Sänkta utdelningsprognoser i fastighetssektorn

I ljuset av kraftigt stigande räntor och refinansieringsbehov de kommande åren har ett hett samtalsämne under året varit vad som kommer hända med utdelningarna hos fastighetsbolagen. Finwire har tittat närmare på hur analytikerna har agerat den senaste tiden. Undersökningen visar att analytikerna överlag har gjort viss neddragning av prognoser för 2022.

Kraven på återhållsamhet med utdelningarna hörs från flera håll. Riksbanken understryker exempelvis i sin senaste stabilitetsrapport vikten av god motståndskraft.

Även Finansinspektionen har varit ute med en generell uppmaning till alla bolag att fundera över aktieutdelningarna mot bakgrund av stigande räntor, ökade produktionskostnader och sämre ekonomisk tillväxt.

“Vi har några uppmaningar till fastighetsbolagen, och en är att de behöver banta sina skulder och minska sin skuldsättning. Det finns flera olika verktyg för att uppnå det, exempelvis att man säljer fastigheter eller slopar aktieutdelning eller att man anskaffar nytt kapital”, sa den tillförordnade generaldirektören Susanna Grufman till Dagens industri i slutet av november.

På bolagsnivå har fastighetsjätten Castellum redan meddelat att de pausar sin utdelning för räkenskapsåret 2022. Detta mot bakgrund av en tuff obligationsmarknad. Bolaget har annars varit en notorisk utdelningshöjare sedan 24 år. Innan beskedet hördes också krav från bolagets nye storägare Roger Akelius att bolaget borde slopa utdelningen.

Men åter till analytikernas agerande gällande utdelningarna i fastighetssektorn. Finwires granskning av utdelningskonsensus i Factsets databas visar överlag att konsensus har sänkts successivt under året.

Exempelvis ligger konsensus (median) för Atrium Ljungberg nu på 5,20 kronor, vilket kan jämföras med 5,30 kronor för tre månader sedan och 5,40 kronor för nio månader sedan.

Ett annat exempel är Catena där konsensus (median) nu ligger på 8,00 kronor. För tre månader sedan var nivån 8,50 kronor och 9,00 kronor för nio månader sedan.

Balder sticker ut bland fastighetsbolagen genom att inte lämna någon utdelning.

Nedan visar ett urval av prognoser i fastighetssektorn.