Frida Bratt
Kanske har du märkt att såväl matvarorna i affären som plankorna på brädgården har blivit dyrare? Bloombergs råvaruindex ligger nu på den högsta nivån sedan 2011, och börshandlade fonder med råvaror som underliggande har rusat den senaste månaden. Så här kan du dra nytta av boomen – om du tror den har mer att ge.
Bloombergs index, som består av 23 råvaror, är upp med 70 procent sedan botten av mars förra året. Kopparpriset baserade nyligen 10 000 dollar per ton, och slog därmed rekordnivån från 2011.
Stimulanser och grön omställning
Anledningarna är flera. En del av ökningen beror på normaliserad efterfrågan men också ökade stimulanser i pandemins spår i exempelvis infrastruktur, samtidigt som utbudet inte har hängt med. Därför har något av en ”efterfrågechock” uppstått. Andra har med den omfattande omställningen till grön energi att göra. Hit hör exempelvis kobolt och litium, som ingår i framställningen av energieffektiva batterier, men också koppar och nickel, som också används i produktionen av elbilar. Råvaror som socker, vete och majs har stigit i pris på grund av torka i Brasilien.
Tror man att råvaruboomen har mer att ge finns några alternativ för att få exponering. Du kan investera i något av börsens råvarubolag, i en fond som investerar i dessa råvarubolag, i en ETF eller i ett certifikat.
ETF ger bred exponering med marknadsrisk
En ETF ger en bred exponering mot en råvarukorg, där du följer prisutvecklingen på råvaran och inte – som i vanliga råvarufonder – bolag som arbetar med råvaran. Det gör en stor skillnad. Investerar du i ett råvarubolag får du på köpet operativa risker.
En ETF med en råvarukorg ger därför en renare exponering mot råvaran. De följer också ofta ett råvaruindex, och har därmed en lägre förvaltarrisk. Därmed inte sagt att det inte finns risker – tvärtom.
En risk har förstås med själva råvaran att göra – marknadsrisken. Det kan handla om förändringar i utbud- eller efterfrågan, naturfenomen, politiska beslut och så vidare. En ETF med flera råvaror sprider riskerna betydligt jämfört med ett certifikat med bara en enda råvara som underliggande.
En annan risk har med själva instrumentet att göra. Några av exempelvis de tyska råvaru-ETF:er som går att handla hos Nordnet investerar inte direkt i råvarorna utan får exponeringen via olika derivat. Då uppkommer en motpartsrisk att ta hänsyn till.
Tittar vi på vilka ETF:er som gått absolut bäst totalt den senaste månaden hittar vi just råvaru-ETF:erna. Av de tio ETF:er som gått bäst den senaste månaden har nio exponering mot råvaror. Resterande har exponering mot den brasilianska aktiemarknaden – som ju till stor del består av råvarubolag.
Bäst har Xtrackers DBLCI Commodity Optimum Yield Swap gått. Näst bäst har WisdomTree Enhanced Commodity gått. Detta är endast på en månads sikt. Men det är ett tecken i tiden.
Tänk på kostnaderna
En annan sak att tänka på när du handlar med ETF.er är att du behöver ta hänsyn till flera typer av kostnader. En fördel är att förvaltningsavgiften ofta är låg, särskilt jämfört med fonder som investerar i råvarubolag. Men till skillnad mot en fond, där du har en procentuell avgift på fondens värde, finns fler kostnader att ta hänsyn till. För handel i en ETF betalar du courtage, precis som för en aktie. Ha också koll på spreaden, skillnaden mellan köp- och säljkurs. Den blir inte en direkt, men däremot en indirekt, kostnad för dig.
Högre risk med certifikat
Vill man investera i en enda råvara, exempelvis koppar, som underliggande tillgång så kan man få den exponeringen via ett certifikat. Men då måste man vara medveten om att risken är hög, och förstås ännu högre om man väljer ett certifikat med hävstång, och att en investering i den här typen av produkt bara passar erfarna investerare som förstår riskerna och följer utvecklingen noga.
Inflation?
Det pågår en mer eller mindre intensiv diskussion huruvida det finns ett reellt inflationshot, och där är stigande råvarupriser en komponent. Jag tror att denna oro kommer att komma och gå. Den amerikanska långräntan har tagit en paus nu, men kan möjligen fortsätta upp lite till framöver. Mönstret med stigande räntor är mest tydligt i USA, och mindre i Europa och Sverige.
Många pekar dock på att faktorer som drar upp inflationen nu är tillfälliga, och hit hör möjligen de stigande råvarupriserna.
Slutligen, detta är ingen rekommendation. Genom en investering tar du en marknadsrisk. så se till att läsa på och bilda dig en uppfattning om du tror att priserna kommer fortsätta upp.
/Frida
