Håll dig uppdaterad, vad händer i maj?

Rapportsäsongen

Rapporsäsongen har satt igång på allvar under föregående vecka, med många rapporterande bolag under veckans sista dagar. Framförallt industrisektorn har överraskat positivt initialt. Volvo satte tonen med preliminära siffror i början på april som var klart bättre än marknadens förväntningar. Detta följdes upp med starka rapporter från bland annat ABB och Atlas Copco. Under veckan fortsätter rapportsäsongen i full fart med rapporter från bland annat Stillfront, Securitas på onsdag, Bico, Skanska och Peab på torsdag.

Räntebesked

Maj månad inleds med räntebesked från både ECB samt FED i kort följd efter varann. På hemmaplan så lämnade Riksbanken senaste räntebeskedet under förra veckan. Vi fick en höjning med 50 bps som väntat av marknaden, framåt ser det ut att bli ytterligare en höjning om 25 baspunkter. Trots höjningen av räntan under förra veckan så tappade kronan initialt både mot dollarn och euron. Räntebanan justerades även upp något: 2023 3,32 (3,21), 2024 3,65 (3,33) & 2025 3,65 (3,33).

Tittar vi på de senaste inflationssiffrorna som kommit, så var inflationen en bit över Riksbankens prognoser från senaste räntebeskedet i februari, särskilt KPIF ex energi. Till höger här ser vi senaste inflationsprognoserna från Riksbanken, inflationen väntas vara ganska hög hela året ut. I den positiva vågskålen i det hela ser det iallafall ut som att ökningstakten av inflationen kan ha toppat ut, och att vi ser en lägre ökningstakt framöver.

Båda bilderna är klickbara.

FED

Inför räntebeskedet som väntas den tredje maj är analytikernas konsensus att FED höjer styrräntan med 25 baspunkter. Det finns en hel del för FED att ha i beaktning inför det kommande räntebeskedet. Exempelvis, om än den redan något bortglömda, bankkrisen som spelade ut sig under mars månad, som klart påverkades av FEDs räntepolicy. Under förra veckan släpptes även de senaste BNP-siffrorna från USA. Under första kvartalet 2023 växte den amerikanska ekonomin i en årstakt om 1,1%, klart under förväntan om 2.0%, och en klart lägre siffra än föregående kvartal som var 2,6%. Forsättningsvis släpptes även de senaste PCE-siffrorna, ett av inflationsmåtteten FED lägger mycket vikt vid, som kom in något högre på 4,9% jämfört med väntade 4,7%.

ECB

Inför räntebeskedet som väntas den fjärde maj är anlytikernas konsensus att ECB höjer styrräntan med 25 baspunkter, även om en av medlemmarna i ECB, Isabel Schabel, sagt att en höjning om 50 baspunkter skulle vara möjlig. ECB väntas alltså slå ned på räntehöjningstakten efter tre raka höjningar om 50 punkter. Chefekonomen hos ECB, Philip Lane, sade i slutet på april att storleken på höjningen påverkas mycket av inkommande data, mycket vikt läggs även på undersökningen av bankerna i området. Lane kommenterade “Undersökningen av bankerna är viktig för oss då det ger oss en god insikt om vi ser stramare kreditvillkor eller inte”. BNP-data från Tyskland som kom under fredagen var en bra bit lägre än väntat, BNP ökade med 0.2% jämfört med väntade 0.8%, detta är jämfört med samma period under föregående år. BNP-siffran för fjärde kvartalet 2022 reviderades även nedåt till -0.5% från en minskning om 0.4%.

Makrohållpunkter i maj