Q2-rapport
19 dagar sedan‧22min
0,3553 DKK/aktie
Senaste utdelning
7,02 %
Direktavk.
Orderdjup
Nasdaq Copenhagen
Antal
Köp
0
Sälj
Antal
0
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Högst
-VWAP
Lägst
-Omsättning ()
VWAP
Högst
-Lägst
-Omsättning ()
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Företagshändelser
| Nästa händelse | |
|---|---|
| 2025 Q3-rapport | 25 nov. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
| 2025 Q2-rapport | 28 aug. | |
| 2025 Q2-rapport | 26 aug. | |
| 2025 Q1-rapport | 20 maj | |
| 2024 Årsstämma | 13 mars | |
| 2024 Q4-rapport | 6 feb. |
Data hämtas från Millistream, Quartr
Kunder har även besökt
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
Logga in
30 aug.·Med Møns Banks finansiella rapportering på torsdagen är räkenskapssäsongen för börsnoterade banker efter första halvåret 2025 över. Baserat på rubrikerna i finansmedia är detta en bransch i knipa. Men när analysnivån begränsas till en endimensionell jämförelse med första halvåret 2024, kommer det inte att vara förvånande att dra slutsatser i en miljö med fallande räntor. Medan kampen om Nordfyns Bank fortsätter på ett dramatiskt sätt, har det enligt min mening funnits väldigt få överraskningar och besvikelser i de andra bankernas halvårsbokslut. Jag vill ta mig friheten att vidarebefordra några av de observationer som jag själv har gjort. Observationer som betonar att det som investerare är nödvändigt att inte bara titta på slutresultatet. Först de tre mest slående positiva överraskningarna: Lån & Spar Bank realiserade ett resultat på över 116 miljoner DKK under andra kvartalet. DKK efter skatt och landar därmed, vid första anblicken, med en avkastning i förhållande till börskursen bland de bästa av de banker som geografiskt är belägna i Danmark. Utmaningen är helt enkelt att resultatet inkluderar en engångsintäkt från försäljning av aktier i bankens datacenter på 36 miljoner danska kronor. När man korrigerar för detta skiljer sig inte resultatet från det stora genomsnittet för danska banker. Enbart under andra kvartalet realiserade Føroya Banki en vinst på över 93 miljoner danska kronor efter skatt – av en förväntad årsvinst på 250 miljoner danska kronor. Återigen är detta – enligt banken själv – delvis motiverat av faktorer som inte har något att göra med ren bankverksamhet. Som investerare i Føroya Bank blir man också ägare till försäkringsverksamheten. Det har varit ett bra kvartal utan väderrelaterade utmaningar. Jag vill också rekommendera indres.dk, som erbjuder möjligheten som aktieägare att komma nära och personligt med en granskning av delårsboksluten för ett antal av de mindre bankerna. Føroya Banki har flyttat in på min kandidatbänk. Kreditbanken har redovisat ett mycket solitt resultat under andra kvartalet. Detta förklaras av positiva värdejusteringar på obligationer och sektoraktier – men också av nedskrivningarna på lån. Här närmar vi oss goda resultat som ett resultat av den ordinarie bankverksamheten – även om det naturligtvis hade varit att föredra om det hade berott på ren aktivitetstillväxt eller kostnadsminskning. Och sedan till två banker som gör oss besvikna. Resultaten kan dock förklaras (men bara delvis) av det pågående dramat på Fyn. Engångskostnaderna i samband med det pågående fusionsförsöket skadar naturligtvis resultatet och därmed nyckeltalen. Men även när man korrigerar för dessa engångskostnader är resultaten inte imponerande för vare sig Fynske Bank eller Nordfyns Bank. Och just i den här situationen kan det finnas vissa lärdomar för bankernas ledning – och även för oss som investerare. (1) Det finns en risk att verksamheten glöms bort om fokus ligger någon annanstans. (2) Mindre banker har relativt sett svårare att upprätthålla en avkastning som kan matcha den för stora och medelstora banker. Det finns ytterligare 100 lärdomar att dra av hela processen – men dem tar vi vid ett annat tillfälle. Precis som med den begåvade studenten i klassen behöver man inte överraska för att göra bra ifrån sig – man måste bara leva upp till de högt ställda förväntningarna. Halvårsboksluten har bekräftat för mig att jag personligen ser de två bästa köpen i sektorn i Vestjysk Bank och Jyske Bank. Jag lider troligtvis av bekräftelsebias, men boksluten från båda dessa banker bekräftade för mig att det är här jag helst vill vara på lång sikt. Detta är inte en rekommendation, utan bara min ödmjuka bedömning. Så sammantaget var det få överraskningar och besvikelser den här gången. Jag ser fram emot nästa omgång efter tredje kvartalet.
1 sep.·Jag tackar dig också, jag tittar ofta in här för att se om du har skrivit :-) God dag.
25 aug.·Sedan var det ytterligare en handel med 2,743 miljoner aktier på en gång. Det är uppenbart att andra än jag tycker att Vestjyskbank är för billig. Intressant är också hur många Vestjyskbank själva har köpt. Det kommer vi att se senast i nästa årsredovisning. nedan, Dagens affärer idag. Mäklarstatistik Största köpare Största köpare Mäklare Köpte Sålde Netto Internt Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonym 396 544 396 544 0 0 Största säljare Största säljare Mäklare Köpte Sålde Netto Internt Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonym 396 544 396 544 0 0
25 aug.·Kanske är Arbejdernes Landsbank i färd med att köpa upp mer – de kanske har gjort det länge. De nådde 73 % 2021. Det är mest logiskt att nå 100 % någon gång. De trodde nog aldrig att de bara skulle köpa 73 %. Kanske har de gott om tid. Kanske är det värdefullt att lojala kunder i VB också är aktieägare. Men det sker fortfarande mycket handel varje dag (när man betänker att 73 % förmodligen inte är till salu och förmodligen också många gamla kunder i VB håller fast vid sina aktier) och just idag skedde en stor handel. Om AL når 90 % bör det meddelas via ett börsmeddelande och jag tycker också att de borde lägga ett erbjudande om att köpa resten. Vad är ett rimligt pris vid den tidpunkten?- 23 aug.·Blinda hönor kan också hitta spannmål! I mitt inlägg den 25 juli nämnde jag blocket på över 1 000 000 aktier på säljsidan till ett pris av 4,80, vilket dämpade prisutvecklingen. Positionen köptes (inte av mig) i början av augusti, och som förväntat har det gett priset en viss uppåtgående fart sedan dess. Enligt min mening borde tidpunkten för min presentation helt enkelt placeras under kategorin "tur". Jag är inte en spekulant, utan en investerare, så den explosiva ökningen på nästan 12 % förra månaden är lite bitterljuv. Jag hade hoppats på att samla på mig några fler aktier innan chocken kom. Det förändrar inte det faktum att jag kommer att fortsätta samla på mig – men jag kommer att ta en paus tills de sista bankerna har presenterat sina räkenskaper nästa vecka. Efter det kommer jag att bilda mig en överblick. Mina positioner i företag är vanligtvis över 5 år. Så länge fallet är intakt kommer jag att stanna – oavsett prisfall (och prishöjningar) på kort och medellång sikt. I ett tidigare inlägg har jag nämnt mina långsiktiga vinstförväntningar för Vestjysk Bank. Konkret förväntar jag mig att banken (om några år) kommer att hitta en normal vinst på 20-25 öre per aktie per kvartal, med avrundning, vilket kanske skulle motsvara 7-8 öre per månad. I motsats till aktiekursen är vinsten, om inte linjär, så åtminstone något mer förutsägbar. Vem skulle inte vilja ha en sådan avkastning, när riskhanteringen bland banker är mycket, mycket bättre än den historiskt sett har varit (mitt påstående)? Detta oavsett om man måste betala 5 DKK, 6 DKK, 7 DKK eller 8 DKK för aktien… Även om det nyligen har blivit tydligt för den danska journalistkåren att de danska bankerna har klarat sig mycket bra på börsen i år, är det min bedömning att vi totalt sett inte är i mål med en korrekt värdering av branschen. Lite karikatyrmässigt: En rättvis värdering kommer först att ha materialiserats när bankerna värderas som riskfyllda obligationer med en förväntad årlig avkastning på 7-8 %. Eller med andra ord, ett P/E-tal i intervallet 12-14. Vissa skulle hävda att ett kurs/inneboende värde på 1,00 är en magisk gräns. Det är förvisso ett bra riktmärke, men det finns inga bevis för att det egna kapitalet beräknat i redovisningstermer ska vara en giltig indikator på det verkliga värdet av en aktie, d.v.s. både historiska och framtida vinster. Redovisningsprinciperna tar inte alls hänsyn till detta. Ta det från någon som har arbetat med redovisning i nästan 25 år. Ett ännu bättre och lättare att förstå argument är gårdagens höjda bud från Middelfart Sparekasse på Nordfyns Bank. Här är budet nu 620 DKK per aktie, vilket motsvarar ett P/E-tal på 1,35 (om man tar hänsyn till ett ganska konservativt resultat för andra kvartalet 2025). Ringkjøbing Landbobank har också hållit på i vissa luftrum i många år, där en tumregel på ett P/E-tal på 1,00 inte på något sätt är användbar. Avvikelsen från ett P/E-tal på 1,00 beror naturligtvis på de framtida tillväxtmöjligheterna. I den ultraenkla analysen, som i bästa fall endast bör användas som en indikator, skulle jag uppskatta att Vestjysk Bank bör värderas närmare Sydbanks P/E (1,88) än Nordfyns Banks P/E (1,35). Detta är återigen baserat på min förväntan att ledningen kommer att kunna skapa en tillväxt i utlåningen på 50 % fram till 2030. Om P/E-talet för Vestjysk Bank sätts till 1,35 motsvarar detta en aktiekurs på 7,30 DKK per aktie. Om P/E-talet för Vestjysk Bank sätts till 1,88 motsvarar detta en aktiekurs på 10,10 DKK per aktie. Jag ser fram emot publiceringen av halvårsbokslutet på tisdag. Förhoppningen är att det kommer att bekräfta fortsatt tillväxt i utlåningen och tuff kostnadshantering. Om så är fallet kommer min ackumulering att fortsätta.
- 25 juli·Under de senaste fem åren har jag följt alla danska börsnoterade bankaktier minutiöst – varje pressmeddelande, justering, uttalande. Denna kunskap, tillsammans med den finansiella rapporteringen, samlas i en stor databas, som, kryddad med information om rösträttsbegränsningar, utdelningspolicyer och en subjektiv bedömning av uppköpsmöjligheter, ger mig svaret på de enskilda aktiernas attraktivitet vid nuvarande prisnivåer. Det är databasen som har inneburit att jag har haft (och fortfarande har) en mogen position i Nordfyns Bank-aktien. Men under den senaste veckan har jag valt att kalibrera portföljen lite. Jag håller med om att ytterligare ett drama väntar Nordfyns under den kommande månaden – och därmed finns det också en "risk" för ytterligare ett prishopp. Men jag är nöjd med ett pris på 600 för halva positionen. Det var faktiskt just det priset på 600 som databasen gav mig som ett rimligt pris innan uppköpsbuden kom. Kalibreringen har inneburit att jag har varit tvungen att hitta ett nytt hem för några miljoner kronor – men som tur var fanns svaret till hands. Majoriteten av pengarna har redan flyttats till Vestjysk Bank-aktier. Jag kommer själv ursprungligen från Västjylland – och är därför mer än medveten om bankverksamheten som var en del av DNA:t före finanskrisen. Paradoxalt nog är det den uppenbart dåliga hanteringen av bankverksamheten under 00-talet som ligger till grund för min tro på Vestjysk Bank-aktiens attraktivitet vid nuvarande prisnivåer. Det har tagit tid att få fram alla skelett ur garderoberna – för danska banker i allmänhet och Vestjysk Bank i synnerhet. Men min övergripande tes, som fick mig att investera oproportionerligt mycket i danska bankaktier för 3-4 år sedan, var att trots att den allmänna städningen var över, sågs branschen fortfarande med stor skepticism bland både professionella och private equity-investerare. Detta trots att alla nyckeltal indikerade att finanskrisen låg långt bakom dem. Jag antar att normala intjäningar gradvis återvänder – även efter att ökande kapitalkrav kontinuerligt har genomförts. Min uppfattning är att bankerna generellt sett nu befinner sig närmare diket på andra sidan vägen, där de har svårt att med ett "rak ansikte" förklara varför de gör ännu större avsättningar för förluster efter en professionell uppskattning. Ett sympatiskt drag som visar att det fortfarande finns respekt för den tumult som skapades av en enad bransch för 17 år sedan (sjutton år!). Och den lukt som dröjer sig kvar från den tiden är den som fortfarande år 2025 låter oss hitta goda köptillfällen i danska banker, även om aktiekursutvecklingen under det senaste året tyder på att sanningen börjar gå upp för allt fler investerare. Och detta leder tillbaka till Vestjysk Bank, som med rätta har varit längst med att ta bort sin image som en god investering – helt enkelt för att 00-talets synder var större än de flestas – och för att en resa med statligt ägande inte pryder CV:t. Jan Ulsø Madsen tog den svåra uppgiften att rensa huvudet och lämnade 2024 över tyglarna till Peter Hupfeld, som enligt min mening förstår hur man sätter en tydlig kurs och ett tydligt mål tydligare än de flesta av konkurrenterna. Så när Vestjysk Bank framstår som en tydlig etta i min databas beror det inte bara på bra nyckeltal (P/E, K/I, tillväxt i in- och utlåning etc.), utan också för att banken efter 17 år i skamvrån är van vid att titta i varje vrå – inklusive att ha ett tydligt fokus på kostnader, vilket jag fortfarande tycker att vissa av de andra bankerna är skyldiga till. Ägarstrukturen räknas negativt i min beräkning – baserat på det mycket enkla faktum att Arbejdernes Landsbanks grepp om banken är så fast (och låst) att Vestjysk Bank inte kommer att inkluderas i ytterligare konsolidering i branschen (åtminstone inte som ett köpobjekt...). Under det senaste året har vi också sett flera av de medelstora bankerna lansera återköpsprogram. Enligt min mening är detta en av de tydligaste köpsignalerna man som investerare kan få – men detta kommer också att vara en illusion i Vestjysk Bank hela tiden, att Arbejdernes Landsbank kan få utdelningarna skattefria. Å andra sidan ger ägarstrukturen förmodligen vissa fördelar på kostnadssidan. Aktierna i banken som just köpts är inte de första och kommer inte att bli de sista. Förhoppningen är att vi om några dagar har tagit bort blocket av erbjudna aktier till ett pris av 4,80, så att vi kan röra oss ytterligare uppåt. Men liksom det har varit fallet för bankens ledning under de senaste 17 åren, anser jag att det är en långsiktig investering. Det är min tydliga förväntan att Vestjysk Bank-aktien från sin nuvarande nivå kommer att ge en avkastning på minst 100 % om 5 år – genom en kombination av prishöjningar och utdelningar – och genom att investerarna blir övertygade om att den stora städningen har fungerat.
19 aug. · Ändrad·Tack för den fina artikeln. Jag funderar på att köpa upp lite av den här aktien. Jag har alldeles för stor andel i Novo. Den var riktigt bra tills den inte längre fanns. Om du har en lång tidshorisont, behåll dem då. De kommande investeringarna kommer dock att ske i andra sektorer och här var dina texter ganska inspirerande.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Nyheter & Analyser
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Q2-rapport
19 dagar sedan‧22min
0,3553 DKK/aktie
Senaste utdelning
7,02 %
Direktavk.
Nyheter & Analyser
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
Logga in
- 30 aug.·Med Møns Banks finansiella rapportering på torsdagen är räkenskapssäsongen för börsnoterade banker efter första halvåret 2025 över. Baserat på rubrikerna i finansmedia är detta en bransch i knipa. Men när analysnivån begränsas till en endimensionell jämförelse med första halvåret 2024, kommer det inte att vara förvånande att dra slutsatser i en miljö med fallande räntor. Medan kampen om Nordfyns Bank fortsätter på ett dramatiskt sätt, har det enligt min mening funnits väldigt få överraskningar och besvikelser i de andra bankernas halvårsbokslut. Jag vill ta mig friheten att vidarebefordra några av de observationer som jag själv har gjort. Observationer som betonar att det som investerare är nödvändigt att inte bara titta på slutresultatet. Först de tre mest slående positiva överraskningarna: Lån & Spar Bank realiserade ett resultat på över 116 miljoner DKK under andra kvartalet. DKK efter skatt och landar därmed, vid första anblicken, med en avkastning i förhållande till börskursen bland de bästa av de banker som geografiskt är belägna i Danmark. Utmaningen är helt enkelt att resultatet inkluderar en engångsintäkt från försäljning av aktier i bankens datacenter på 36 miljoner danska kronor. När man korrigerar för detta skiljer sig inte resultatet från det stora genomsnittet för danska banker. Enbart under andra kvartalet realiserade Føroya Banki en vinst på över 93 miljoner danska kronor efter skatt – av en förväntad årsvinst på 250 miljoner danska kronor. Återigen är detta – enligt banken själv – delvis motiverat av faktorer som inte har något att göra med ren bankverksamhet. Som investerare i Føroya Bank blir man också ägare till försäkringsverksamheten. Det har varit ett bra kvartal utan väderrelaterade utmaningar. Jag vill också rekommendera indres.dk, som erbjuder möjligheten som aktieägare att komma nära och personligt med en granskning av delårsboksluten för ett antal av de mindre bankerna. Føroya Banki har flyttat in på min kandidatbänk. Kreditbanken har redovisat ett mycket solitt resultat under andra kvartalet. Detta förklaras av positiva värdejusteringar på obligationer och sektoraktier – men också av nedskrivningarna på lån. Här närmar vi oss goda resultat som ett resultat av den ordinarie bankverksamheten – även om det naturligtvis hade varit att föredra om det hade berott på ren aktivitetstillväxt eller kostnadsminskning. Och sedan till två banker som gör oss besvikna. Resultaten kan dock förklaras (men bara delvis) av det pågående dramat på Fyn. Engångskostnaderna i samband med det pågående fusionsförsöket skadar naturligtvis resultatet och därmed nyckeltalen. Men även när man korrigerar för dessa engångskostnader är resultaten inte imponerande för vare sig Fynske Bank eller Nordfyns Bank. Och just i den här situationen kan det finnas vissa lärdomar för bankernas ledning – och även för oss som investerare. (1) Det finns en risk att verksamheten glöms bort om fokus ligger någon annanstans. (2) Mindre banker har relativt sett svårare att upprätthålla en avkastning som kan matcha den för stora och medelstora banker. Det finns ytterligare 100 lärdomar att dra av hela processen – men dem tar vi vid ett annat tillfälle. Precis som med den begåvade studenten i klassen behöver man inte överraska för att göra bra ifrån sig – man måste bara leva upp till de högt ställda förväntningarna. Halvårsboksluten har bekräftat för mig att jag personligen ser de två bästa köpen i sektorn i Vestjysk Bank och Jyske Bank. Jag lider troligtvis av bekräftelsebias, men boksluten från båda dessa banker bekräftade för mig att det är här jag helst vill vara på lång sikt. Detta är inte en rekommendation, utan bara min ödmjuka bedömning. Så sammantaget var det få överraskningar och besvikelser den här gången. Jag ser fram emot nästa omgång efter tredje kvartalet.1 sep.·Jag tackar dig också, jag tittar ofta in här för att se om du har skrivit :-) God dag.
- 25 aug.·Sedan var det ytterligare en handel med 2,743 miljoner aktier på en gång. Det är uppenbart att andra än jag tycker att Vestjyskbank är för billig. Intressant är också hur många Vestjyskbank själva har köpt. Det kommer vi att se senast i nästa årsredovisning. nedan, Dagens affärer idag. Mäklarstatistik Största köpare Största köpare Mäklare Köpte Sålde Netto Internt Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonym 396 544 396 544 0 0 Största säljare Största säljare Mäklare Köpte Sålde Netto Internt Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonym 396 544 396 544 0 025 aug.·Kanske är Arbejdernes Landsbank i färd med att köpa upp mer – de kanske har gjort det länge. De nådde 73 % 2021. Det är mest logiskt att nå 100 % någon gång. De trodde nog aldrig att de bara skulle köpa 73 %. Kanske har de gott om tid. Kanske är det värdefullt att lojala kunder i VB också är aktieägare. Men det sker fortfarande mycket handel varje dag (när man betänker att 73 % förmodligen inte är till salu och förmodligen också många gamla kunder i VB håller fast vid sina aktier) och just idag skedde en stor handel. Om AL når 90 % bör det meddelas via ett börsmeddelande och jag tycker också att de borde lägga ett erbjudande om att köpa resten. Vad är ett rimligt pris vid den tidpunkten?
- 23 aug.·Blinda hönor kan också hitta spannmål! I mitt inlägg den 25 juli nämnde jag blocket på över 1 000 000 aktier på säljsidan till ett pris av 4,80, vilket dämpade prisutvecklingen. Positionen köptes (inte av mig) i början av augusti, och som förväntat har det gett priset en viss uppåtgående fart sedan dess. Enligt min mening borde tidpunkten för min presentation helt enkelt placeras under kategorin "tur". Jag är inte en spekulant, utan en investerare, så den explosiva ökningen på nästan 12 % förra månaden är lite bitterljuv. Jag hade hoppats på att samla på mig några fler aktier innan chocken kom. Det förändrar inte det faktum att jag kommer att fortsätta samla på mig – men jag kommer att ta en paus tills de sista bankerna har presenterat sina räkenskaper nästa vecka. Efter det kommer jag att bilda mig en överblick. Mina positioner i företag är vanligtvis över 5 år. Så länge fallet är intakt kommer jag att stanna – oavsett prisfall (och prishöjningar) på kort och medellång sikt. I ett tidigare inlägg har jag nämnt mina långsiktiga vinstförväntningar för Vestjysk Bank. Konkret förväntar jag mig att banken (om några år) kommer att hitta en normal vinst på 20-25 öre per aktie per kvartal, med avrundning, vilket kanske skulle motsvara 7-8 öre per månad. I motsats till aktiekursen är vinsten, om inte linjär, så åtminstone något mer förutsägbar. Vem skulle inte vilja ha en sådan avkastning, när riskhanteringen bland banker är mycket, mycket bättre än den historiskt sett har varit (mitt påstående)? Detta oavsett om man måste betala 5 DKK, 6 DKK, 7 DKK eller 8 DKK för aktien… Även om det nyligen har blivit tydligt för den danska journalistkåren att de danska bankerna har klarat sig mycket bra på börsen i år, är det min bedömning att vi totalt sett inte är i mål med en korrekt värdering av branschen. Lite karikatyrmässigt: En rättvis värdering kommer först att ha materialiserats när bankerna värderas som riskfyllda obligationer med en förväntad årlig avkastning på 7-8 %. Eller med andra ord, ett P/E-tal i intervallet 12-14. Vissa skulle hävda att ett kurs/inneboende värde på 1,00 är en magisk gräns. Det är förvisso ett bra riktmärke, men det finns inga bevis för att det egna kapitalet beräknat i redovisningstermer ska vara en giltig indikator på det verkliga värdet av en aktie, d.v.s. både historiska och framtida vinster. Redovisningsprinciperna tar inte alls hänsyn till detta. Ta det från någon som har arbetat med redovisning i nästan 25 år. Ett ännu bättre och lättare att förstå argument är gårdagens höjda bud från Middelfart Sparekasse på Nordfyns Bank. Här är budet nu 620 DKK per aktie, vilket motsvarar ett P/E-tal på 1,35 (om man tar hänsyn till ett ganska konservativt resultat för andra kvartalet 2025). Ringkjøbing Landbobank har också hållit på i vissa luftrum i många år, där en tumregel på ett P/E-tal på 1,00 inte på något sätt är användbar. Avvikelsen från ett P/E-tal på 1,00 beror naturligtvis på de framtida tillväxtmöjligheterna. I den ultraenkla analysen, som i bästa fall endast bör användas som en indikator, skulle jag uppskatta att Vestjysk Bank bör värderas närmare Sydbanks P/E (1,88) än Nordfyns Banks P/E (1,35). Detta är återigen baserat på min förväntan att ledningen kommer att kunna skapa en tillväxt i utlåningen på 50 % fram till 2030. Om P/E-talet för Vestjysk Bank sätts till 1,35 motsvarar detta en aktiekurs på 7,30 DKK per aktie. Om P/E-talet för Vestjysk Bank sätts till 1,88 motsvarar detta en aktiekurs på 10,10 DKK per aktie. Jag ser fram emot publiceringen av halvårsbokslutet på tisdag. Förhoppningen är att det kommer att bekräfta fortsatt tillväxt i utlåningen och tuff kostnadshantering. Om så är fallet kommer min ackumulering att fortsätta.
- 25 juli·Under de senaste fem åren har jag följt alla danska börsnoterade bankaktier minutiöst – varje pressmeddelande, justering, uttalande. Denna kunskap, tillsammans med den finansiella rapporteringen, samlas i en stor databas, som, kryddad med information om rösträttsbegränsningar, utdelningspolicyer och en subjektiv bedömning av uppköpsmöjligheter, ger mig svaret på de enskilda aktiernas attraktivitet vid nuvarande prisnivåer. Det är databasen som har inneburit att jag har haft (och fortfarande har) en mogen position i Nordfyns Bank-aktien. Men under den senaste veckan har jag valt att kalibrera portföljen lite. Jag håller med om att ytterligare ett drama väntar Nordfyns under den kommande månaden – och därmed finns det också en "risk" för ytterligare ett prishopp. Men jag är nöjd med ett pris på 600 för halva positionen. Det var faktiskt just det priset på 600 som databasen gav mig som ett rimligt pris innan uppköpsbuden kom. Kalibreringen har inneburit att jag har varit tvungen att hitta ett nytt hem för några miljoner kronor – men som tur var fanns svaret till hands. Majoriteten av pengarna har redan flyttats till Vestjysk Bank-aktier. Jag kommer själv ursprungligen från Västjylland – och är därför mer än medveten om bankverksamheten som var en del av DNA:t före finanskrisen. Paradoxalt nog är det den uppenbart dåliga hanteringen av bankverksamheten under 00-talet som ligger till grund för min tro på Vestjysk Bank-aktiens attraktivitet vid nuvarande prisnivåer. Det har tagit tid att få fram alla skelett ur garderoberna – för danska banker i allmänhet och Vestjysk Bank i synnerhet. Men min övergripande tes, som fick mig att investera oproportionerligt mycket i danska bankaktier för 3-4 år sedan, var att trots att den allmänna städningen var över, sågs branschen fortfarande med stor skepticism bland både professionella och private equity-investerare. Detta trots att alla nyckeltal indikerade att finanskrisen låg långt bakom dem. Jag antar att normala intjäningar gradvis återvänder – även efter att ökande kapitalkrav kontinuerligt har genomförts. Min uppfattning är att bankerna generellt sett nu befinner sig närmare diket på andra sidan vägen, där de har svårt att med ett "rak ansikte" förklara varför de gör ännu större avsättningar för förluster efter en professionell uppskattning. Ett sympatiskt drag som visar att det fortfarande finns respekt för den tumult som skapades av en enad bransch för 17 år sedan (sjutton år!). Och den lukt som dröjer sig kvar från den tiden är den som fortfarande år 2025 låter oss hitta goda köptillfällen i danska banker, även om aktiekursutvecklingen under det senaste året tyder på att sanningen börjar gå upp för allt fler investerare. Och detta leder tillbaka till Vestjysk Bank, som med rätta har varit längst med att ta bort sin image som en god investering – helt enkelt för att 00-talets synder var större än de flestas – och för att en resa med statligt ägande inte pryder CV:t. Jan Ulsø Madsen tog den svåra uppgiften att rensa huvudet och lämnade 2024 över tyglarna till Peter Hupfeld, som enligt min mening förstår hur man sätter en tydlig kurs och ett tydligt mål tydligare än de flesta av konkurrenterna. Så när Vestjysk Bank framstår som en tydlig etta i min databas beror det inte bara på bra nyckeltal (P/E, K/I, tillväxt i in- och utlåning etc.), utan också för att banken efter 17 år i skamvrån är van vid att titta i varje vrå – inklusive att ha ett tydligt fokus på kostnader, vilket jag fortfarande tycker att vissa av de andra bankerna är skyldiga till. Ägarstrukturen räknas negativt i min beräkning – baserat på det mycket enkla faktum att Arbejdernes Landsbanks grepp om banken är så fast (och låst) att Vestjysk Bank inte kommer att inkluderas i ytterligare konsolidering i branschen (åtminstone inte som ett köpobjekt...). Under det senaste året har vi också sett flera av de medelstora bankerna lansera återköpsprogram. Enligt min mening är detta en av de tydligaste köpsignalerna man som investerare kan få – men detta kommer också att vara en illusion i Vestjysk Bank hela tiden, att Arbejdernes Landsbank kan få utdelningarna skattefria. Å andra sidan ger ägarstrukturen förmodligen vissa fördelar på kostnadssidan. Aktierna i banken som just köpts är inte de första och kommer inte att bli de sista. Förhoppningen är att vi om några dagar har tagit bort blocket av erbjudna aktier till ett pris av 4,80, så att vi kan röra oss ytterligare uppåt. Men liksom det har varit fallet för bankens ledning under de senaste 17 åren, anser jag att det är en långsiktig investering. Det är min tydliga förväntan att Vestjysk Bank-aktien från sin nuvarande nivå kommer att ge en avkastning på minst 100 % om 5 år – genom en kombination av prishöjningar och utdelningar – och genom att investerarna blir övertygade om att den stora städningen har fungerat.19 aug. · Ändrad·Tack för den fina artikeln. Jag funderar på att köpa upp lite av den här aktien. Jag har alldeles för stor andel i Novo. Den var riktigt bra tills den inte längre fanns. Om du har en lång tidshorisont, behåll dem då. De kommande investeringarna kommer dock att ske i andra sektorer och här var dina texter ganska inspirerande.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Nasdaq Copenhagen
Antal
Köp
0
Sälj
Antal
0
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Högst
-VWAP
Lägst
-Omsättning ()
VWAP
Högst
-Lägst
-Omsättning ()
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Kunder har även besökt
Företagshändelser
| Nästa händelse | |
|---|---|
| 2025 Q3-rapport | 25 nov. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
| 2025 Q2-rapport | 28 aug. | |
| 2025 Q2-rapport | 26 aug. | |
| 2025 Q1-rapport | 20 maj | |
| 2024 Årsstämma | 13 mars | |
| 2024 Q4-rapport | 6 feb. |
Data hämtas från Millistream, Quartr
Q2-rapport
19 dagar sedan‧22min
Nyheter & Analyser
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Företagshändelser
| Nästa händelse | |
|---|---|
| 2025 Q3-rapport | 25 nov. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
| 2025 Q2-rapport | 28 aug. | |
| 2025 Q2-rapport | 26 aug. | |
| 2025 Q1-rapport | 20 maj | |
| 2024 Årsstämma | 13 mars | |
| 2024 Q4-rapport | 6 feb. |
Data hämtas från Millistream, Quartr
0,3553 DKK/aktie
Senaste utdelning
7,02 %
Direktavk.
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
Logga in
- 30 aug.·Med Møns Banks finansiella rapportering på torsdagen är räkenskapssäsongen för börsnoterade banker efter första halvåret 2025 över. Baserat på rubrikerna i finansmedia är detta en bransch i knipa. Men när analysnivån begränsas till en endimensionell jämförelse med första halvåret 2024, kommer det inte att vara förvånande att dra slutsatser i en miljö med fallande räntor. Medan kampen om Nordfyns Bank fortsätter på ett dramatiskt sätt, har det enligt min mening funnits väldigt få överraskningar och besvikelser i de andra bankernas halvårsbokslut. Jag vill ta mig friheten att vidarebefordra några av de observationer som jag själv har gjort. Observationer som betonar att det som investerare är nödvändigt att inte bara titta på slutresultatet. Först de tre mest slående positiva överraskningarna: Lån & Spar Bank realiserade ett resultat på över 116 miljoner DKK under andra kvartalet. DKK efter skatt och landar därmed, vid första anblicken, med en avkastning i förhållande till börskursen bland de bästa av de banker som geografiskt är belägna i Danmark. Utmaningen är helt enkelt att resultatet inkluderar en engångsintäkt från försäljning av aktier i bankens datacenter på 36 miljoner danska kronor. När man korrigerar för detta skiljer sig inte resultatet från det stora genomsnittet för danska banker. Enbart under andra kvartalet realiserade Føroya Banki en vinst på över 93 miljoner danska kronor efter skatt – av en förväntad årsvinst på 250 miljoner danska kronor. Återigen är detta – enligt banken själv – delvis motiverat av faktorer som inte har något att göra med ren bankverksamhet. Som investerare i Føroya Bank blir man också ägare till försäkringsverksamheten. Det har varit ett bra kvartal utan väderrelaterade utmaningar. Jag vill också rekommendera indres.dk, som erbjuder möjligheten som aktieägare att komma nära och personligt med en granskning av delårsboksluten för ett antal av de mindre bankerna. Føroya Banki har flyttat in på min kandidatbänk. Kreditbanken har redovisat ett mycket solitt resultat under andra kvartalet. Detta förklaras av positiva värdejusteringar på obligationer och sektoraktier – men också av nedskrivningarna på lån. Här närmar vi oss goda resultat som ett resultat av den ordinarie bankverksamheten – även om det naturligtvis hade varit att föredra om det hade berott på ren aktivitetstillväxt eller kostnadsminskning. Och sedan till två banker som gör oss besvikna. Resultaten kan dock förklaras (men bara delvis) av det pågående dramat på Fyn. Engångskostnaderna i samband med det pågående fusionsförsöket skadar naturligtvis resultatet och därmed nyckeltalen. Men även när man korrigerar för dessa engångskostnader är resultaten inte imponerande för vare sig Fynske Bank eller Nordfyns Bank. Och just i den här situationen kan det finnas vissa lärdomar för bankernas ledning – och även för oss som investerare. (1) Det finns en risk att verksamheten glöms bort om fokus ligger någon annanstans. (2) Mindre banker har relativt sett svårare att upprätthålla en avkastning som kan matcha den för stora och medelstora banker. Det finns ytterligare 100 lärdomar att dra av hela processen – men dem tar vi vid ett annat tillfälle. Precis som med den begåvade studenten i klassen behöver man inte överraska för att göra bra ifrån sig – man måste bara leva upp till de högt ställda förväntningarna. Halvårsboksluten har bekräftat för mig att jag personligen ser de två bästa köpen i sektorn i Vestjysk Bank och Jyske Bank. Jag lider troligtvis av bekräftelsebias, men boksluten från båda dessa banker bekräftade för mig att det är här jag helst vill vara på lång sikt. Detta är inte en rekommendation, utan bara min ödmjuka bedömning. Så sammantaget var det få överraskningar och besvikelser den här gången. Jag ser fram emot nästa omgång efter tredje kvartalet.1 sep.·Jag tackar dig också, jag tittar ofta in här för att se om du har skrivit :-) God dag.
- 25 aug.·Sedan var det ytterligare en handel med 2,743 miljoner aktier på en gång. Det är uppenbart att andra än jag tycker att Vestjyskbank är för billig. Intressant är också hur många Vestjyskbank själva har köpt. Det kommer vi att se senast i nästa årsredovisning. nedan, Dagens affärer idag. Mäklarstatistik Största köpare Största köpare Mäklare Köpte Sålde Netto Internt Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonym 396 544 396 544 0 0 Största säljare Största säljare Mäklare Köpte Sålde Netto Internt Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonym 396 544 396 544 0 025 aug.·Kanske är Arbejdernes Landsbank i färd med att köpa upp mer – de kanske har gjort det länge. De nådde 73 % 2021. Det är mest logiskt att nå 100 % någon gång. De trodde nog aldrig att de bara skulle köpa 73 %. Kanske har de gott om tid. Kanske är det värdefullt att lojala kunder i VB också är aktieägare. Men det sker fortfarande mycket handel varje dag (när man betänker att 73 % förmodligen inte är till salu och förmodligen också många gamla kunder i VB håller fast vid sina aktier) och just idag skedde en stor handel. Om AL når 90 % bör det meddelas via ett börsmeddelande och jag tycker också att de borde lägga ett erbjudande om att köpa resten. Vad är ett rimligt pris vid den tidpunkten?
- 23 aug.·Blinda hönor kan också hitta spannmål! I mitt inlägg den 25 juli nämnde jag blocket på över 1 000 000 aktier på säljsidan till ett pris av 4,80, vilket dämpade prisutvecklingen. Positionen köptes (inte av mig) i början av augusti, och som förväntat har det gett priset en viss uppåtgående fart sedan dess. Enligt min mening borde tidpunkten för min presentation helt enkelt placeras under kategorin "tur". Jag är inte en spekulant, utan en investerare, så den explosiva ökningen på nästan 12 % förra månaden är lite bitterljuv. Jag hade hoppats på att samla på mig några fler aktier innan chocken kom. Det förändrar inte det faktum att jag kommer att fortsätta samla på mig – men jag kommer att ta en paus tills de sista bankerna har presenterat sina räkenskaper nästa vecka. Efter det kommer jag att bilda mig en överblick. Mina positioner i företag är vanligtvis över 5 år. Så länge fallet är intakt kommer jag att stanna – oavsett prisfall (och prishöjningar) på kort och medellång sikt. I ett tidigare inlägg har jag nämnt mina långsiktiga vinstförväntningar för Vestjysk Bank. Konkret förväntar jag mig att banken (om några år) kommer att hitta en normal vinst på 20-25 öre per aktie per kvartal, med avrundning, vilket kanske skulle motsvara 7-8 öre per månad. I motsats till aktiekursen är vinsten, om inte linjär, så åtminstone något mer förutsägbar. Vem skulle inte vilja ha en sådan avkastning, när riskhanteringen bland banker är mycket, mycket bättre än den historiskt sett har varit (mitt påstående)? Detta oavsett om man måste betala 5 DKK, 6 DKK, 7 DKK eller 8 DKK för aktien… Även om det nyligen har blivit tydligt för den danska journalistkåren att de danska bankerna har klarat sig mycket bra på börsen i år, är det min bedömning att vi totalt sett inte är i mål med en korrekt värdering av branschen. Lite karikatyrmässigt: En rättvis värdering kommer först att ha materialiserats när bankerna värderas som riskfyllda obligationer med en förväntad årlig avkastning på 7-8 %. Eller med andra ord, ett P/E-tal i intervallet 12-14. Vissa skulle hävda att ett kurs/inneboende värde på 1,00 är en magisk gräns. Det är förvisso ett bra riktmärke, men det finns inga bevis för att det egna kapitalet beräknat i redovisningstermer ska vara en giltig indikator på det verkliga värdet av en aktie, d.v.s. både historiska och framtida vinster. Redovisningsprinciperna tar inte alls hänsyn till detta. Ta det från någon som har arbetat med redovisning i nästan 25 år. Ett ännu bättre och lättare att förstå argument är gårdagens höjda bud från Middelfart Sparekasse på Nordfyns Bank. Här är budet nu 620 DKK per aktie, vilket motsvarar ett P/E-tal på 1,35 (om man tar hänsyn till ett ganska konservativt resultat för andra kvartalet 2025). Ringkjøbing Landbobank har också hållit på i vissa luftrum i många år, där en tumregel på ett P/E-tal på 1,00 inte på något sätt är användbar. Avvikelsen från ett P/E-tal på 1,00 beror naturligtvis på de framtida tillväxtmöjligheterna. I den ultraenkla analysen, som i bästa fall endast bör användas som en indikator, skulle jag uppskatta att Vestjysk Bank bör värderas närmare Sydbanks P/E (1,88) än Nordfyns Banks P/E (1,35). Detta är återigen baserat på min förväntan att ledningen kommer att kunna skapa en tillväxt i utlåningen på 50 % fram till 2030. Om P/E-talet för Vestjysk Bank sätts till 1,35 motsvarar detta en aktiekurs på 7,30 DKK per aktie. Om P/E-talet för Vestjysk Bank sätts till 1,88 motsvarar detta en aktiekurs på 10,10 DKK per aktie. Jag ser fram emot publiceringen av halvårsbokslutet på tisdag. Förhoppningen är att det kommer att bekräfta fortsatt tillväxt i utlåningen och tuff kostnadshantering. Om så är fallet kommer min ackumulering att fortsätta.
- 25 juli·Under de senaste fem åren har jag följt alla danska börsnoterade bankaktier minutiöst – varje pressmeddelande, justering, uttalande. Denna kunskap, tillsammans med den finansiella rapporteringen, samlas i en stor databas, som, kryddad med information om rösträttsbegränsningar, utdelningspolicyer och en subjektiv bedömning av uppköpsmöjligheter, ger mig svaret på de enskilda aktiernas attraktivitet vid nuvarande prisnivåer. Det är databasen som har inneburit att jag har haft (och fortfarande har) en mogen position i Nordfyns Bank-aktien. Men under den senaste veckan har jag valt att kalibrera portföljen lite. Jag håller med om att ytterligare ett drama väntar Nordfyns under den kommande månaden – och därmed finns det också en "risk" för ytterligare ett prishopp. Men jag är nöjd med ett pris på 600 för halva positionen. Det var faktiskt just det priset på 600 som databasen gav mig som ett rimligt pris innan uppköpsbuden kom. Kalibreringen har inneburit att jag har varit tvungen att hitta ett nytt hem för några miljoner kronor – men som tur var fanns svaret till hands. Majoriteten av pengarna har redan flyttats till Vestjysk Bank-aktier. Jag kommer själv ursprungligen från Västjylland – och är därför mer än medveten om bankverksamheten som var en del av DNA:t före finanskrisen. Paradoxalt nog är det den uppenbart dåliga hanteringen av bankverksamheten under 00-talet som ligger till grund för min tro på Vestjysk Bank-aktiens attraktivitet vid nuvarande prisnivåer. Det har tagit tid att få fram alla skelett ur garderoberna – för danska banker i allmänhet och Vestjysk Bank i synnerhet. Men min övergripande tes, som fick mig att investera oproportionerligt mycket i danska bankaktier för 3-4 år sedan, var att trots att den allmänna städningen var över, sågs branschen fortfarande med stor skepticism bland både professionella och private equity-investerare. Detta trots att alla nyckeltal indikerade att finanskrisen låg långt bakom dem. Jag antar att normala intjäningar gradvis återvänder – även efter att ökande kapitalkrav kontinuerligt har genomförts. Min uppfattning är att bankerna generellt sett nu befinner sig närmare diket på andra sidan vägen, där de har svårt att med ett "rak ansikte" förklara varför de gör ännu större avsättningar för förluster efter en professionell uppskattning. Ett sympatiskt drag som visar att det fortfarande finns respekt för den tumult som skapades av en enad bransch för 17 år sedan (sjutton år!). Och den lukt som dröjer sig kvar från den tiden är den som fortfarande år 2025 låter oss hitta goda köptillfällen i danska banker, även om aktiekursutvecklingen under det senaste året tyder på att sanningen börjar gå upp för allt fler investerare. Och detta leder tillbaka till Vestjysk Bank, som med rätta har varit längst med att ta bort sin image som en god investering – helt enkelt för att 00-talets synder var större än de flestas – och för att en resa med statligt ägande inte pryder CV:t. Jan Ulsø Madsen tog den svåra uppgiften att rensa huvudet och lämnade 2024 över tyglarna till Peter Hupfeld, som enligt min mening förstår hur man sätter en tydlig kurs och ett tydligt mål tydligare än de flesta av konkurrenterna. Så när Vestjysk Bank framstår som en tydlig etta i min databas beror det inte bara på bra nyckeltal (P/E, K/I, tillväxt i in- och utlåning etc.), utan också för att banken efter 17 år i skamvrån är van vid att titta i varje vrå – inklusive att ha ett tydligt fokus på kostnader, vilket jag fortfarande tycker att vissa av de andra bankerna är skyldiga till. Ägarstrukturen räknas negativt i min beräkning – baserat på det mycket enkla faktum att Arbejdernes Landsbanks grepp om banken är så fast (och låst) att Vestjysk Bank inte kommer att inkluderas i ytterligare konsolidering i branschen (åtminstone inte som ett köpobjekt...). Under det senaste året har vi också sett flera av de medelstora bankerna lansera återköpsprogram. Enligt min mening är detta en av de tydligaste köpsignalerna man som investerare kan få – men detta kommer också att vara en illusion i Vestjysk Bank hela tiden, att Arbejdernes Landsbank kan få utdelningarna skattefria. Å andra sidan ger ägarstrukturen förmodligen vissa fördelar på kostnadssidan. Aktierna i banken som just köpts är inte de första och kommer inte att bli de sista. Förhoppningen är att vi om några dagar har tagit bort blocket av erbjudna aktier till ett pris av 4,80, så att vi kan röra oss ytterligare uppåt. Men liksom det har varit fallet för bankens ledning under de senaste 17 åren, anser jag att det är en långsiktig investering. Det är min tydliga förväntan att Vestjysk Bank-aktien från sin nuvarande nivå kommer att ge en avkastning på minst 100 % om 5 år – genom en kombination av prishöjningar och utdelningar – och genom att investerarna blir övertygade om att den stora städningen har fungerat.19 aug. · Ändrad·Tack för den fina artikeln. Jag funderar på att köpa upp lite av den här aktien. Jag har alldeles för stor andel i Novo. Den var riktigt bra tills den inte längre fanns. Om du har en lång tidshorisont, behåll dem då. De kommande investeringarna kommer dock att ske i andra sektorer och här var dina texter ganska inspirerande.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Nasdaq Copenhagen
Antal
Köp
0
Sälj
Antal
0
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Högst
-VWAP
Lägst
-Omsättning ()
VWAP
Högst
-Lägst
-Omsättning ()
Mäklarstatistik
Ingen data hittades