2025 Q4-rapport
55 dagar sedan1,00 SEK/aktie
Senaste utdelning
12,89 %Direktavk.
Orderdjup
First North Sweden
Antal
Köp
488
Sälj
Antal
2 800
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| 163 | - | - | ||
| 200 | - | - | ||
| 7 189 | - | - | ||
| 6 071 | - | - | ||
| 1 970 | - | - |
Högst
8VWAP
Lägst
7,04OmsättningAntal
0,5 65 024
VWAP
Högst
8Lägst
7,04OmsättningAntal
0,5 65 024
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Företagshändelser
| Nästa händelse | |
|---|---|
| 2026 Q1-rapport | 21 jan. 2026 |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
| 2025 Q4-rapport | 22 okt. | |
| 2025 Q3-rapport | 25 juni | |
| 2025 Q2-rapport | 2 apr. | |
| 2025 Q1-rapport | 22 jan. | |
| 2024 Q4-rapport | 23 okt. 2024 |
Data hämtas från FactSet
Kunder har även besökt
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
Logga in
11 dec.11 dec.D&G säljer vidare – kursen hålls tillbaka tillfälligt Tittar man på ägardatan från juli → september → oktober → november framträder en väldigt tydlig trend: • Juli: 1,59 M aktier • September: 1,22 M • Oktober: 0,92 M • November: 0,58 M Det här är inte småjusteringar — det är en strukturerad och accelererande exit. Efter att Didner & Gerge integrerats i Carnegie har fonden valt att lämna sina mindre small-cap-positioner, och MAG är en av dem. Det är en fondteknisk effekt, inte ett ställningstagande mot bolaget. Men kortsiktigt har det haft stor påverkan: D&G:s försäljningar har pressat kursen i en period med låg handel och få köpare. Det positiva är att fonden med nuvarande takt sannolikt är ute helt inom 1–2 månader. När sådana fondflöden upphör brukar aktien få lättare att röra sig, särskilt om nyhetsflöde och momentum förbättras samtidigt. Samtidigt ser vi att andra ägare fortsätter stärka sina positioner: • Avanza Pension ökar kraftigt 📈 • Nya köpare syns utanför topp-10 • Retail-basen breddas stabilt Kombinationen av pressad kurs, låg uppmärksamhet och en stor säljare som snart är klar gör att värderingen just nu är låg i relation till: • Crozzle-momentum • förbättrad UA-effektivitet • starkare höstsäsong • stabil basportfölj Nästa stora datapunkt blir Q1-rapporten den 21 januari, ett kvartal som historiskt ofta visar bolagets potential. Om rapporten bekräftar trenden från hösten kan sentimentet mycket väl börja vända. ⸻ ❓ Så vad gör man nu? Inväntar du rapporten för fler bevis – eller passar du på att köpa medan fondförsäljningarna fortfarande håller nere priset?- 17 nov.17 nov.🏆 Del 5 – Målet: från tillväxt till utdelning (2028 →) Nu är vi framme vid seriens slutpunkt. Efter att ha gått igenom intäktsmotorn, UA-modellen, svansen och kassaflödet återstår en fråga: 👉 Vad leder allt detta till? Svaret ligger i de tre bilderna nedan. Tillsammans visar de MAG:s treårsresa – och varför bolaget är på väg in i en helt ny fas. ⸻ 💧 1. Kassaflödet blir starkt – tillväxten börjar bära sig själv Grafen över operativt kassaflöde visar vändpunkten: • 2026: låg nivå • 2027: tydlig förbättring • 2028: kraftigt lyft • 2029: 124 MSEK i operativt kassaflöde Det här är effekten av hela maskinen: • UA → nya spelare • Svansen → återkommande intäkter • LTV & ROAS → självfinansierande tillväxt När spelarna själva betalar för tillväxten förändras allt. Det är precis dit MAG nu är på väg. ⸻ 🧩 2. Koncernnivån bekräftar skiftet – modellen håller hela vägen ner till EBIT I koncernbilden ser vi hur resan tar form: • EBITDAC: 8 → 124 MSEK • EBITDA: 53 → 166 MSEK • EBIT: –11 → +106 MSEK • EBITDA-marginal: upp till 27 % Det här är inte ett kvartalsfenomen. Det är en strukturell förändring driven av att: • svansen växer • basportföljen fortsätter leverera • Crozzle bidrar kraftigt • UA ger allt bättre payback När svansen blir tillräckligt stor lyfter resultatet på allvar. ⸻ 💵 3. Värderingen – vad MAG kan vara värd i nästa fas När vi justerar för tillväxtkostnaden (Spelbidrag 2) får vi en mer rättvis bild av MAG:s underliggande lönsamhet. I värderingsgrafen syns: • UA-justerad EBITDA: 62 → 95 → 167 → 242 → 240 MSEK • Multiplar på 6–8,5x är konservativa • Ger en rimlig aktiekurs på: 17 kr → 25 kr → 43 kr → 64 kr → 86 kr Det här är inte önsketänkande. Det är en konsekvens av modellen när både svans och kassaflöde växer. När marknaden börjar värdera MAG utifrån kassaflöde och återkommande intäkter – då sker re-prissättningen. ⸻ 💰 4. Kassaflödet → utdelningar (2028 →) Modellen visar: • 2027: kassaflödet blir stabilt positivt • 2028: kraftigt överskott även med fortsatt UA • 2029: mycket starkt kassaflöde Det innebär: 2028 → utrymme för utdelning på samma nivå som den första: 1 kr/aktie. Och därefter: • 2029 → större utdelningskapacitet • 2030 → möjlighet till återköp + regelbunden utdelning Det här är slutpunkten i MAG:s resa från: tillväxtmaskin → kassamaskin → utdelningsmaskin. ⸻ 🌱 5. En sista reflektion om uthållig tillväxt Affärsvärlden ifrågasatte nyligen MAG:s förmåga att växa uthålligt. Det är en legitim fråga – men svaret finns i bolagets strategi. Det är inte bara Crozzle. MAG har flera titlar i test med samma mål: • hög retention • stark monetisering • låg churn • lång svans • global potential Crozzle visar att modellen fungerar. De kommande spelen visar att modellen går att upprepa. Det är därför uthållig tillväxt inte bara är möjlig – utan inbyggd i MAG:s långsiktiga plan. ⸻ 📚 Missat någon del? Här är hela serien 🔹 Intro – MAG:s treårsresa 🔹 Del 1 – Intäktsmotorn 🔹 Del 2 – UA-investeringar 🔹 Del 3 – Svansen 🔹 Del 4 – Kassaflödet 🔹 Del 5 – Målet: från tillväxt till utdelning ⸻ ⭐ Tack för att du följt serien Det här var min mest genomarbetade MAG-analys hittills. Hoppas den skapat både klarhet och nyfikenhet inför resan som ligger framför oss.
- 16 nov.16 nov.💧 Del 4 – Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv De flesta analyserar MAG utifrån resultat, marginaler och kvartalssvängningar. Men den viktigaste parametern i hela modellen är kassaflödet. För när ett bolag når dit – att tillväxten finansieras av spelarna själva – då förändras allt. MAG är precis på väg in i den fasen. ⸻ 🧩 1. Från UA-kostnad → svans → kassaflöde MAG:s affärsmodell kokar ned till tre steg: 1️⃣ UA kostar (Spelbidrag 2 blir negativt) 2️⃣ Svansen byggs (Spelbidrag 3 växer) 3️⃣ Kassaflödet stiger (EBITDAC ökar) Det syns extremt tydligt i grafen över operativt kassaflöde: • 2026: nästan inget • 2027: börjar lyfta • 2028: kraftigt upp • 2029: 124 MSEK i operativt kassaflöde UA är alltså inte en kostnad – utan en investering i framtida kassaflöde. ⸻ 📈 2. Varför kassaflödet exploderar efter 2027 Det handlar om svansen. Intäktsgrafen visar att Crozzle-svansen växer varje år. När svansen blir stor händer tre saker: • marginalen lyfter • bruttovinsten stiger • kassaflödet blir positivt även med höga UA-satsningar Därför går EBITDAC från 8 → 124 MSEK i modellen. MAG går från “tillväxtmaskin” till “kassamaskin”. ⸻ 💡 3. Tillväxten blir självfinansierad När varje UA-krona dubblerar sig själv över 2–3 år behövs inget externt kapital. Det här är MAG:s största fördel just nu: • stark LTV • hög ROAS • växande svans • stabil basportfölj Tillsammans gör de att MAG kan växa utan att späda ut aktieägare – och ändå öka kassaflödet. ⸻ 💵 4. Kassaflöde → utdelningar I modellen ser vi: • 2027: kassaflödet blir positivt på riktigt • 2028: kraftigt kassaflöde även med fortsatt UA • 2029: riktigt starkt kassaflöde Det innebär: 2028 → utrymme för utdelning med potential för en andra utdelning på 1 kr/aktie — samma nivå som den första. Det här är inte optimism. Det är en logisk konsekvens av en modell där svansen är stor och tillväxten finansierar sig själv. Del 4 visar alltså vändpunkten: Tillväxtmaskinen blir kassamaskin – och kassamaskinen kan bli utdelningsmaskin. ⸻ 📅 Del 5 kommer imorgon 🔜 Målet: från tillväxt till utdelning (2028 →) Finalen knyter ihop modellen, kassaflödet och värderingen.
- 15 nov.15 nov.💎 Del 3 – Svansen: värdet som byggs i det tysta Det här är en av seriens viktigaste delar. För det är svansen som förklarar: • varför UA är lönsamt • varför 2028–2029 blir starka år • varför kassaflödet lyfter • varför värderingen borde upp • varför MAG:s modell är stabil trots kvartalssvängningar Många underskattar svansen – men den är MAG:s verkliga guldkälla. ⸻ 🌱 1. Vad är svansen – egentligen? Svansen är intäkten som fortsätter komma långt efter att UA-pengen är spenderad. När MAG köper användare i t.ex. Q1 händer tre saker: 1️⃣ Intäkter i Q1 (payback) 2️⃣ Intäkter i Q2–Q4 från samma kohort 3️⃣ Löpande intäkter året efter (svansen) Det är svansen som skapar det långsiktiga värdet. Svansen är alltså: • stabil • förutsägbar • högmarginal • återkommande • och växande när kohorterna växer ⸻ 📈 2. Bilden “Intäkter” visar hela mekaniken I grafen ser vi att intäkterna: • växer • breddas • stabiliseras av en växande kohort • ökar i takt med att svansen växer Det är inte bara Crozzle. Det är hela portföljen som drar: • Wordzee • QuizDuel • andra stabila titlar • och kommande nya spel med Crozzle-nyckeltal När ett spel når rätt retention + ARPDAU → byggs svansen automatiskt. ⸻ 🧩 3. Svansen lyfter alla nyckeltal samtidigt Det här är det fina: När svansen växer påverkar den: • Bruttovinst (mindre beroende av UA) • EBITDA (starkare marginaler) • EBIT (modellen vänder till lönsamhet) • Operativt kassaflöde (det riktiga värdet) Svansen är alltså: 💚 kassaflöde 💚 stabilitet 💚 lönsamhet 💚 värdering 💚 utdelningskapacitet Allt hänger ihop. ⸻ 🏗 4. Varför svansen är MAG:s stora fördel jämfört med många konkurrenter MAG har tre nyckelfördelar: ✔ 1. Extremt stark retention i Crozzle Det ger en exceptionell svanskurva. ✔ 2. Basportfölj med många långlivade spel De är svans i sig själva. ✔ 3. Nya titlar byggs med Crozzle-modellen Detta är det mest underskattade av allt: MAG har flera spel i test som har målet att upprepa Crozzles nyckeltal. Det innebär en multipel effekt i svansen 2026–2029. ⸻ 💧 5. Därför lyfter operativt kassaflöde i Del 4 Svansen är skälet till det stora hoppet i kassaflöde: • 2026: UA-bygge • 2027: retur på tidigare UA • 2028: svansen tar över • 2029: kassamaskinen aktiveras Det är svansen som gör att: “MAG går från tillväxtmaskin till utdelningsmaskin.” Svansen är alltså bryggan mellan Del 2 och Del 4. ⸻ 📅 Del 4 kommer imorgon 🔜 Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv (Del 4 är en av seriens mest kraftfulla delar, visuellt och logiskt)
- 14 nov.14 nov.🔥 Del 2 – UA-investeringar: varför marginalerna svänger (och varför det är bra) UA (user acquisition) är en av de mest missförstådda delarna i mobilspelsbolag. Det syns i nästan varje MAG-diskussion: • “Varför svänger marginalerna så mycket?” • “Varför blir bruttomarginalen lägre vissa kvartal?” • “Är det ett problem eller ett tecken på tillväxt?” I den här delen går vi igenom exakt hur modellen fungerar – och varför svängande marginaler faktiskt är ett styrketecken i MAG:s fas. ⸻ 🎯 1. UA är inte en kostnad – det är investeringar i framtida intäkter I grafen över UA-investeringar ser vi tydligt hur nivån varierar mellan åren. Och det är helt avsiktligt. När MAG ser: • bra ROAS • stark LTV • hög betalningsvilja • effektiv marknadsföring …då skalar de upp UA för att bygga intäkter på sikt. Det viktiga är detta: ✔ UA kostar idag ✔ men bygger intäkter i månader och år efteråt Det är som att så frön. Marginalen sjunker nu – svansen växer senare. ⸻ 📉 2. Spelbidrag 2 – nyckeln till att förstå svängningarna Här kommer seriens kanske viktigaste bild: Spelbidrag 2. Den visar exakt hur mycket tillväxtsatsningarna “trycker ned” resultatet innan intäkterna hinner komma in. • Hög UA → Spelbidrag 2 mer negativt • Lägre UA → Spelbidrag 2 förbättras • Svansen från tidigare UA → driver Spelbidrag 3 uppåt Det här betyder: ✔ Marginalerna är inte “volatila” ✔ De följer UA-nivån med tidsfördröjning Och det är helt normalt i den här affärsmodellen. ⸻ 🔁 3. UA → Payback → Svans (den verkliga modellen bakom MAG:s framtida vinst) Så här ser värdeflödet ut: 1️⃣ UA-investering – pengar ut nu 2️⃣ Payback inom kvartalet – den första vågen intäkter från nya användare 3️⃣ Svansen (Spelbidrag 3) – den löpande intäkten som kommer i månader och år Det är svansen som lyfter hela modellen. Och det är därför det är så viktigt att förstå UA i rätt perspektiv. ⸻ 💰 4. Varför svängande marginaler är positiva i MAG:s fas I grafen över Spelbidrag = bruttovinst syns mönstret tydligt: • Bruttovinsten ökar över tid • Svansen blir en större och större del • Och marginalen lyfter när UA minskar Det är ett tecken på: • hög ROI på UA • stark LTV • en växande kohort • och en modell som fungerar i praktiken I andra branscher är svängningar ett problem. I mobilspel är det beviset på att maskinen jobbar. MAG tjänar mindre idag – för att tjäna mer imorgon. ⸻ 🧭 5. Det viktiga inför 2026–2028 I modellen ser vi att: • 2026–2027 är expansionsår • 2027–2028 ger stigande intäkter och svans • 2028–2029 lyfter kassaflödet ordentligt Det är vägen mot utdelningskapacitet (Del 5). Och allt börjar med att förstå UA. ⸻ 📅 Del 3 kommer imorgon 🔜 Svansen – värdet som byggs i det tysta En av seriens mest ögonöppnande delar.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Nyheter
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
2025 Q4-rapport
55 dagar sedan1,00 SEK/aktie
Senaste utdelning
12,89 %Direktavk.
Nyheter
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
Logga in
- 11 dec.11 dec.D&G säljer vidare – kursen hålls tillbaka tillfälligt Tittar man på ägardatan från juli → september → oktober → november framträder en väldigt tydlig trend: • Juli: 1,59 M aktier • September: 1,22 M • Oktober: 0,92 M • November: 0,58 M Det här är inte småjusteringar — det är en strukturerad och accelererande exit. Efter att Didner & Gerge integrerats i Carnegie har fonden valt att lämna sina mindre small-cap-positioner, och MAG är en av dem. Det är en fondteknisk effekt, inte ett ställningstagande mot bolaget. Men kortsiktigt har det haft stor påverkan: D&G:s försäljningar har pressat kursen i en period med låg handel och få köpare. Det positiva är att fonden med nuvarande takt sannolikt är ute helt inom 1–2 månader. När sådana fondflöden upphör brukar aktien få lättare att röra sig, särskilt om nyhetsflöde och momentum förbättras samtidigt. Samtidigt ser vi att andra ägare fortsätter stärka sina positioner: • Avanza Pension ökar kraftigt 📈 • Nya köpare syns utanför topp-10 • Retail-basen breddas stabilt Kombinationen av pressad kurs, låg uppmärksamhet och en stor säljare som snart är klar gör att värderingen just nu är låg i relation till: • Crozzle-momentum • förbättrad UA-effektivitet • starkare höstsäsong • stabil basportfölj Nästa stora datapunkt blir Q1-rapporten den 21 januari, ett kvartal som historiskt ofta visar bolagets potential. Om rapporten bekräftar trenden från hösten kan sentimentet mycket väl börja vända. ⸻ ❓ Så vad gör man nu? Inväntar du rapporten för fler bevis – eller passar du på att köpa medan fondförsäljningarna fortfarande håller nere priset?
- 17 nov.17 nov.🏆 Del 5 – Målet: från tillväxt till utdelning (2028 →) Nu är vi framme vid seriens slutpunkt. Efter att ha gått igenom intäktsmotorn, UA-modellen, svansen och kassaflödet återstår en fråga: 👉 Vad leder allt detta till? Svaret ligger i de tre bilderna nedan. Tillsammans visar de MAG:s treårsresa – och varför bolaget är på väg in i en helt ny fas. ⸻ 💧 1. Kassaflödet blir starkt – tillväxten börjar bära sig själv Grafen över operativt kassaflöde visar vändpunkten: • 2026: låg nivå • 2027: tydlig förbättring • 2028: kraftigt lyft • 2029: 124 MSEK i operativt kassaflöde Det här är effekten av hela maskinen: • UA → nya spelare • Svansen → återkommande intäkter • LTV & ROAS → självfinansierande tillväxt När spelarna själva betalar för tillväxten förändras allt. Det är precis dit MAG nu är på väg. ⸻ 🧩 2. Koncernnivån bekräftar skiftet – modellen håller hela vägen ner till EBIT I koncernbilden ser vi hur resan tar form: • EBITDAC: 8 → 124 MSEK • EBITDA: 53 → 166 MSEK • EBIT: –11 → +106 MSEK • EBITDA-marginal: upp till 27 % Det här är inte ett kvartalsfenomen. Det är en strukturell förändring driven av att: • svansen växer • basportföljen fortsätter leverera • Crozzle bidrar kraftigt • UA ger allt bättre payback När svansen blir tillräckligt stor lyfter resultatet på allvar. ⸻ 💵 3. Värderingen – vad MAG kan vara värd i nästa fas När vi justerar för tillväxtkostnaden (Spelbidrag 2) får vi en mer rättvis bild av MAG:s underliggande lönsamhet. I värderingsgrafen syns: • UA-justerad EBITDA: 62 → 95 → 167 → 242 → 240 MSEK • Multiplar på 6–8,5x är konservativa • Ger en rimlig aktiekurs på: 17 kr → 25 kr → 43 kr → 64 kr → 86 kr Det här är inte önsketänkande. Det är en konsekvens av modellen när både svans och kassaflöde växer. När marknaden börjar värdera MAG utifrån kassaflöde och återkommande intäkter – då sker re-prissättningen. ⸻ 💰 4. Kassaflödet → utdelningar (2028 →) Modellen visar: • 2027: kassaflödet blir stabilt positivt • 2028: kraftigt överskott även med fortsatt UA • 2029: mycket starkt kassaflöde Det innebär: 2028 → utrymme för utdelning på samma nivå som den första: 1 kr/aktie. Och därefter: • 2029 → större utdelningskapacitet • 2030 → möjlighet till återköp + regelbunden utdelning Det här är slutpunkten i MAG:s resa från: tillväxtmaskin → kassamaskin → utdelningsmaskin. ⸻ 🌱 5. En sista reflektion om uthållig tillväxt Affärsvärlden ifrågasatte nyligen MAG:s förmåga att växa uthålligt. Det är en legitim fråga – men svaret finns i bolagets strategi. Det är inte bara Crozzle. MAG har flera titlar i test med samma mål: • hög retention • stark monetisering • låg churn • lång svans • global potential Crozzle visar att modellen fungerar. De kommande spelen visar att modellen går att upprepa. Det är därför uthållig tillväxt inte bara är möjlig – utan inbyggd i MAG:s långsiktiga plan. ⸻ 📚 Missat någon del? Här är hela serien 🔹 Intro – MAG:s treårsresa 🔹 Del 1 – Intäktsmotorn 🔹 Del 2 – UA-investeringar 🔹 Del 3 – Svansen 🔹 Del 4 – Kassaflödet 🔹 Del 5 – Målet: från tillväxt till utdelning ⸻ ⭐ Tack för att du följt serien Det här var min mest genomarbetade MAG-analys hittills. Hoppas den skapat både klarhet och nyfikenhet inför resan som ligger framför oss.
- 16 nov.16 nov.💧 Del 4 – Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv De flesta analyserar MAG utifrån resultat, marginaler och kvartalssvängningar. Men den viktigaste parametern i hela modellen är kassaflödet. För när ett bolag når dit – att tillväxten finansieras av spelarna själva – då förändras allt. MAG är precis på väg in i den fasen. ⸻ 🧩 1. Från UA-kostnad → svans → kassaflöde MAG:s affärsmodell kokar ned till tre steg: 1️⃣ UA kostar (Spelbidrag 2 blir negativt) 2️⃣ Svansen byggs (Spelbidrag 3 växer) 3️⃣ Kassaflödet stiger (EBITDAC ökar) Det syns extremt tydligt i grafen över operativt kassaflöde: • 2026: nästan inget • 2027: börjar lyfta • 2028: kraftigt upp • 2029: 124 MSEK i operativt kassaflöde UA är alltså inte en kostnad – utan en investering i framtida kassaflöde. ⸻ 📈 2. Varför kassaflödet exploderar efter 2027 Det handlar om svansen. Intäktsgrafen visar att Crozzle-svansen växer varje år. När svansen blir stor händer tre saker: • marginalen lyfter • bruttovinsten stiger • kassaflödet blir positivt även med höga UA-satsningar Därför går EBITDAC från 8 → 124 MSEK i modellen. MAG går från “tillväxtmaskin” till “kassamaskin”. ⸻ 💡 3. Tillväxten blir självfinansierad När varje UA-krona dubblerar sig själv över 2–3 år behövs inget externt kapital. Det här är MAG:s största fördel just nu: • stark LTV • hög ROAS • växande svans • stabil basportfölj Tillsammans gör de att MAG kan växa utan att späda ut aktieägare – och ändå öka kassaflödet. ⸻ 💵 4. Kassaflöde → utdelningar I modellen ser vi: • 2027: kassaflödet blir positivt på riktigt • 2028: kraftigt kassaflöde även med fortsatt UA • 2029: riktigt starkt kassaflöde Det innebär: 2028 → utrymme för utdelning med potential för en andra utdelning på 1 kr/aktie — samma nivå som den första. Det här är inte optimism. Det är en logisk konsekvens av en modell där svansen är stor och tillväxten finansierar sig själv. Del 4 visar alltså vändpunkten: Tillväxtmaskinen blir kassamaskin – och kassamaskinen kan bli utdelningsmaskin. ⸻ 📅 Del 5 kommer imorgon 🔜 Målet: från tillväxt till utdelning (2028 →) Finalen knyter ihop modellen, kassaflödet och värderingen.
- 15 nov.15 nov.💎 Del 3 – Svansen: värdet som byggs i det tysta Det här är en av seriens viktigaste delar. För det är svansen som förklarar: • varför UA är lönsamt • varför 2028–2029 blir starka år • varför kassaflödet lyfter • varför värderingen borde upp • varför MAG:s modell är stabil trots kvartalssvängningar Många underskattar svansen – men den är MAG:s verkliga guldkälla. ⸻ 🌱 1. Vad är svansen – egentligen? Svansen är intäkten som fortsätter komma långt efter att UA-pengen är spenderad. När MAG köper användare i t.ex. Q1 händer tre saker: 1️⃣ Intäkter i Q1 (payback) 2️⃣ Intäkter i Q2–Q4 från samma kohort 3️⃣ Löpande intäkter året efter (svansen) Det är svansen som skapar det långsiktiga värdet. Svansen är alltså: • stabil • förutsägbar • högmarginal • återkommande • och växande när kohorterna växer ⸻ 📈 2. Bilden “Intäkter” visar hela mekaniken I grafen ser vi att intäkterna: • växer • breddas • stabiliseras av en växande kohort • ökar i takt med att svansen växer Det är inte bara Crozzle. Det är hela portföljen som drar: • Wordzee • QuizDuel • andra stabila titlar • och kommande nya spel med Crozzle-nyckeltal När ett spel når rätt retention + ARPDAU → byggs svansen automatiskt. ⸻ 🧩 3. Svansen lyfter alla nyckeltal samtidigt Det här är det fina: När svansen växer påverkar den: • Bruttovinst (mindre beroende av UA) • EBITDA (starkare marginaler) • EBIT (modellen vänder till lönsamhet) • Operativt kassaflöde (det riktiga värdet) Svansen är alltså: 💚 kassaflöde 💚 stabilitet 💚 lönsamhet 💚 värdering 💚 utdelningskapacitet Allt hänger ihop. ⸻ 🏗 4. Varför svansen är MAG:s stora fördel jämfört med många konkurrenter MAG har tre nyckelfördelar: ✔ 1. Extremt stark retention i Crozzle Det ger en exceptionell svanskurva. ✔ 2. Basportfölj med många långlivade spel De är svans i sig själva. ✔ 3. Nya titlar byggs med Crozzle-modellen Detta är det mest underskattade av allt: MAG har flera spel i test som har målet att upprepa Crozzles nyckeltal. Det innebär en multipel effekt i svansen 2026–2029. ⸻ 💧 5. Därför lyfter operativt kassaflöde i Del 4 Svansen är skälet till det stora hoppet i kassaflöde: • 2026: UA-bygge • 2027: retur på tidigare UA • 2028: svansen tar över • 2029: kassamaskinen aktiveras Det är svansen som gör att: “MAG går från tillväxtmaskin till utdelningsmaskin.” Svansen är alltså bryggan mellan Del 2 och Del 4. ⸻ 📅 Del 4 kommer imorgon 🔜 Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv (Del 4 är en av seriens mest kraftfulla delar, visuellt och logiskt)
- 14 nov.14 nov.🔥 Del 2 – UA-investeringar: varför marginalerna svänger (och varför det är bra) UA (user acquisition) är en av de mest missförstådda delarna i mobilspelsbolag. Det syns i nästan varje MAG-diskussion: • “Varför svänger marginalerna så mycket?” • “Varför blir bruttomarginalen lägre vissa kvartal?” • “Är det ett problem eller ett tecken på tillväxt?” I den här delen går vi igenom exakt hur modellen fungerar – och varför svängande marginaler faktiskt är ett styrketecken i MAG:s fas. ⸻ 🎯 1. UA är inte en kostnad – det är investeringar i framtida intäkter I grafen över UA-investeringar ser vi tydligt hur nivån varierar mellan åren. Och det är helt avsiktligt. När MAG ser: • bra ROAS • stark LTV • hög betalningsvilja • effektiv marknadsföring …då skalar de upp UA för att bygga intäkter på sikt. Det viktiga är detta: ✔ UA kostar idag ✔ men bygger intäkter i månader och år efteråt Det är som att så frön. Marginalen sjunker nu – svansen växer senare. ⸻ 📉 2. Spelbidrag 2 – nyckeln till att förstå svängningarna Här kommer seriens kanske viktigaste bild: Spelbidrag 2. Den visar exakt hur mycket tillväxtsatsningarna “trycker ned” resultatet innan intäkterna hinner komma in. • Hög UA → Spelbidrag 2 mer negativt • Lägre UA → Spelbidrag 2 förbättras • Svansen från tidigare UA → driver Spelbidrag 3 uppåt Det här betyder: ✔ Marginalerna är inte “volatila” ✔ De följer UA-nivån med tidsfördröjning Och det är helt normalt i den här affärsmodellen. ⸻ 🔁 3. UA → Payback → Svans (den verkliga modellen bakom MAG:s framtida vinst) Så här ser värdeflödet ut: 1️⃣ UA-investering – pengar ut nu 2️⃣ Payback inom kvartalet – den första vågen intäkter från nya användare 3️⃣ Svansen (Spelbidrag 3) – den löpande intäkten som kommer i månader och år Det är svansen som lyfter hela modellen. Och det är därför det är så viktigt att förstå UA i rätt perspektiv. ⸻ 💰 4. Varför svängande marginaler är positiva i MAG:s fas I grafen över Spelbidrag = bruttovinst syns mönstret tydligt: • Bruttovinsten ökar över tid • Svansen blir en större och större del • Och marginalen lyfter när UA minskar Det är ett tecken på: • hög ROI på UA • stark LTV • en växande kohort • och en modell som fungerar i praktiken I andra branscher är svängningar ett problem. I mobilspel är det beviset på att maskinen jobbar. MAG tjänar mindre idag – för att tjäna mer imorgon. ⸻ 🧭 5. Det viktiga inför 2026–2028 I modellen ser vi att: • 2026–2027 är expansionsår • 2027–2028 ger stigande intäkter och svans • 2028–2029 lyfter kassaflödet ordentligt Det är vägen mot utdelningskapacitet (Del 5). Och allt börjar med att förstå UA. ⸻ 📅 Del 3 kommer imorgon 🔜 Svansen – värdet som byggs i det tysta En av seriens mest ögonöppnande delar.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
First North Sweden
Antal
Köp
488
Sälj
Antal
2 800
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| 163 | - | - | ||
| 200 | - | - | ||
| 7 189 | - | - | ||
| 6 071 | - | - | ||
| 1 970 | - | - |
Högst
8VWAP
Lägst
7,04OmsättningAntal
0,5 65 024
VWAP
Högst
8Lägst
7,04OmsättningAntal
0,5 65 024
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Kunder har även besökt
Företagshändelser
| Nästa händelse | |
|---|---|
| 2026 Q1-rapport | 21 jan. 2026 |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
| 2025 Q4-rapport | 22 okt. | |
| 2025 Q3-rapport | 25 juni | |
| 2025 Q2-rapport | 2 apr. | |
| 2025 Q1-rapport | 22 jan. | |
| 2024 Q4-rapport | 23 okt. 2024 |
Data hämtas från FactSet
2025 Q4-rapport
55 dagar sedanNyheter
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Företagshändelser
| Nästa händelse | |
|---|---|
| 2026 Q1-rapport | 21 jan. 2026 |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
| 2025 Q4-rapport | 22 okt. | |
| 2025 Q3-rapport | 25 juni | |
| 2025 Q2-rapport | 2 apr. | |
| 2025 Q1-rapport | 22 jan. | |
| 2024 Q4-rapport | 23 okt. 2024 |
Data hämtas från FactSet
1,00 SEK/aktie
Senaste utdelning
12,89 %Direktavk.
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
Logga in
- 11 dec.11 dec.D&G säljer vidare – kursen hålls tillbaka tillfälligt Tittar man på ägardatan från juli → september → oktober → november framträder en väldigt tydlig trend: • Juli: 1,59 M aktier • September: 1,22 M • Oktober: 0,92 M • November: 0,58 M Det här är inte småjusteringar — det är en strukturerad och accelererande exit. Efter att Didner & Gerge integrerats i Carnegie har fonden valt att lämna sina mindre small-cap-positioner, och MAG är en av dem. Det är en fondteknisk effekt, inte ett ställningstagande mot bolaget. Men kortsiktigt har det haft stor påverkan: D&G:s försäljningar har pressat kursen i en period med låg handel och få köpare. Det positiva är att fonden med nuvarande takt sannolikt är ute helt inom 1–2 månader. När sådana fondflöden upphör brukar aktien få lättare att röra sig, särskilt om nyhetsflöde och momentum förbättras samtidigt. Samtidigt ser vi att andra ägare fortsätter stärka sina positioner: • Avanza Pension ökar kraftigt 📈 • Nya köpare syns utanför topp-10 • Retail-basen breddas stabilt Kombinationen av pressad kurs, låg uppmärksamhet och en stor säljare som snart är klar gör att värderingen just nu är låg i relation till: • Crozzle-momentum • förbättrad UA-effektivitet • starkare höstsäsong • stabil basportfölj Nästa stora datapunkt blir Q1-rapporten den 21 januari, ett kvartal som historiskt ofta visar bolagets potential. Om rapporten bekräftar trenden från hösten kan sentimentet mycket väl börja vända. ⸻ ❓ Så vad gör man nu? Inväntar du rapporten för fler bevis – eller passar du på att köpa medan fondförsäljningarna fortfarande håller nere priset?
- 17 nov.17 nov.🏆 Del 5 – Målet: från tillväxt till utdelning (2028 →) Nu är vi framme vid seriens slutpunkt. Efter att ha gått igenom intäktsmotorn, UA-modellen, svansen och kassaflödet återstår en fråga: 👉 Vad leder allt detta till? Svaret ligger i de tre bilderna nedan. Tillsammans visar de MAG:s treårsresa – och varför bolaget är på väg in i en helt ny fas. ⸻ 💧 1. Kassaflödet blir starkt – tillväxten börjar bära sig själv Grafen över operativt kassaflöde visar vändpunkten: • 2026: låg nivå • 2027: tydlig förbättring • 2028: kraftigt lyft • 2029: 124 MSEK i operativt kassaflöde Det här är effekten av hela maskinen: • UA → nya spelare • Svansen → återkommande intäkter • LTV & ROAS → självfinansierande tillväxt När spelarna själva betalar för tillväxten förändras allt. Det är precis dit MAG nu är på väg. ⸻ 🧩 2. Koncernnivån bekräftar skiftet – modellen håller hela vägen ner till EBIT I koncernbilden ser vi hur resan tar form: • EBITDAC: 8 → 124 MSEK • EBITDA: 53 → 166 MSEK • EBIT: –11 → +106 MSEK • EBITDA-marginal: upp till 27 % Det här är inte ett kvartalsfenomen. Det är en strukturell förändring driven av att: • svansen växer • basportföljen fortsätter leverera • Crozzle bidrar kraftigt • UA ger allt bättre payback När svansen blir tillräckligt stor lyfter resultatet på allvar. ⸻ 💵 3. Värderingen – vad MAG kan vara värd i nästa fas När vi justerar för tillväxtkostnaden (Spelbidrag 2) får vi en mer rättvis bild av MAG:s underliggande lönsamhet. I värderingsgrafen syns: • UA-justerad EBITDA: 62 → 95 → 167 → 242 → 240 MSEK • Multiplar på 6–8,5x är konservativa • Ger en rimlig aktiekurs på: 17 kr → 25 kr → 43 kr → 64 kr → 86 kr Det här är inte önsketänkande. Det är en konsekvens av modellen när både svans och kassaflöde växer. När marknaden börjar värdera MAG utifrån kassaflöde och återkommande intäkter – då sker re-prissättningen. ⸻ 💰 4. Kassaflödet → utdelningar (2028 →) Modellen visar: • 2027: kassaflödet blir stabilt positivt • 2028: kraftigt överskott även med fortsatt UA • 2029: mycket starkt kassaflöde Det innebär: 2028 → utrymme för utdelning på samma nivå som den första: 1 kr/aktie. Och därefter: • 2029 → större utdelningskapacitet • 2030 → möjlighet till återköp + regelbunden utdelning Det här är slutpunkten i MAG:s resa från: tillväxtmaskin → kassamaskin → utdelningsmaskin. ⸻ 🌱 5. En sista reflektion om uthållig tillväxt Affärsvärlden ifrågasatte nyligen MAG:s förmåga att växa uthålligt. Det är en legitim fråga – men svaret finns i bolagets strategi. Det är inte bara Crozzle. MAG har flera titlar i test med samma mål: • hög retention • stark monetisering • låg churn • lång svans • global potential Crozzle visar att modellen fungerar. De kommande spelen visar att modellen går att upprepa. Det är därför uthållig tillväxt inte bara är möjlig – utan inbyggd i MAG:s långsiktiga plan. ⸻ 📚 Missat någon del? Här är hela serien 🔹 Intro – MAG:s treårsresa 🔹 Del 1 – Intäktsmotorn 🔹 Del 2 – UA-investeringar 🔹 Del 3 – Svansen 🔹 Del 4 – Kassaflödet 🔹 Del 5 – Målet: från tillväxt till utdelning ⸻ ⭐ Tack för att du följt serien Det här var min mest genomarbetade MAG-analys hittills. Hoppas den skapat både klarhet och nyfikenhet inför resan som ligger framför oss.
- 16 nov.16 nov.💧 Del 4 – Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv De flesta analyserar MAG utifrån resultat, marginaler och kvartalssvängningar. Men den viktigaste parametern i hela modellen är kassaflödet. För när ett bolag når dit – att tillväxten finansieras av spelarna själva – då förändras allt. MAG är precis på väg in i den fasen. ⸻ 🧩 1. Från UA-kostnad → svans → kassaflöde MAG:s affärsmodell kokar ned till tre steg: 1️⃣ UA kostar (Spelbidrag 2 blir negativt) 2️⃣ Svansen byggs (Spelbidrag 3 växer) 3️⃣ Kassaflödet stiger (EBITDAC ökar) Det syns extremt tydligt i grafen över operativt kassaflöde: • 2026: nästan inget • 2027: börjar lyfta • 2028: kraftigt upp • 2029: 124 MSEK i operativt kassaflöde UA är alltså inte en kostnad – utan en investering i framtida kassaflöde. ⸻ 📈 2. Varför kassaflödet exploderar efter 2027 Det handlar om svansen. Intäktsgrafen visar att Crozzle-svansen växer varje år. När svansen blir stor händer tre saker: • marginalen lyfter • bruttovinsten stiger • kassaflödet blir positivt även med höga UA-satsningar Därför går EBITDAC från 8 → 124 MSEK i modellen. MAG går från “tillväxtmaskin” till “kassamaskin”. ⸻ 💡 3. Tillväxten blir självfinansierad När varje UA-krona dubblerar sig själv över 2–3 år behövs inget externt kapital. Det här är MAG:s största fördel just nu: • stark LTV • hög ROAS • växande svans • stabil basportfölj Tillsammans gör de att MAG kan växa utan att späda ut aktieägare – och ändå öka kassaflödet. ⸻ 💵 4. Kassaflöde → utdelningar I modellen ser vi: • 2027: kassaflödet blir positivt på riktigt • 2028: kraftigt kassaflöde även med fortsatt UA • 2029: riktigt starkt kassaflöde Det innebär: 2028 → utrymme för utdelning med potential för en andra utdelning på 1 kr/aktie — samma nivå som den första. Det här är inte optimism. Det är en logisk konsekvens av en modell där svansen är stor och tillväxten finansierar sig själv. Del 4 visar alltså vändpunkten: Tillväxtmaskinen blir kassamaskin – och kassamaskinen kan bli utdelningsmaskin. ⸻ 📅 Del 5 kommer imorgon 🔜 Målet: från tillväxt till utdelning (2028 →) Finalen knyter ihop modellen, kassaflödet och värderingen.
- 15 nov.15 nov.💎 Del 3 – Svansen: värdet som byggs i det tysta Det här är en av seriens viktigaste delar. För det är svansen som förklarar: • varför UA är lönsamt • varför 2028–2029 blir starka år • varför kassaflödet lyfter • varför värderingen borde upp • varför MAG:s modell är stabil trots kvartalssvängningar Många underskattar svansen – men den är MAG:s verkliga guldkälla. ⸻ 🌱 1. Vad är svansen – egentligen? Svansen är intäkten som fortsätter komma långt efter att UA-pengen är spenderad. När MAG köper användare i t.ex. Q1 händer tre saker: 1️⃣ Intäkter i Q1 (payback) 2️⃣ Intäkter i Q2–Q4 från samma kohort 3️⃣ Löpande intäkter året efter (svansen) Det är svansen som skapar det långsiktiga värdet. Svansen är alltså: • stabil • förutsägbar • högmarginal • återkommande • och växande när kohorterna växer ⸻ 📈 2. Bilden “Intäkter” visar hela mekaniken I grafen ser vi att intäkterna: • växer • breddas • stabiliseras av en växande kohort • ökar i takt med att svansen växer Det är inte bara Crozzle. Det är hela portföljen som drar: • Wordzee • QuizDuel • andra stabila titlar • och kommande nya spel med Crozzle-nyckeltal När ett spel når rätt retention + ARPDAU → byggs svansen automatiskt. ⸻ 🧩 3. Svansen lyfter alla nyckeltal samtidigt Det här är det fina: När svansen växer påverkar den: • Bruttovinst (mindre beroende av UA) • EBITDA (starkare marginaler) • EBIT (modellen vänder till lönsamhet) • Operativt kassaflöde (det riktiga värdet) Svansen är alltså: 💚 kassaflöde 💚 stabilitet 💚 lönsamhet 💚 värdering 💚 utdelningskapacitet Allt hänger ihop. ⸻ 🏗 4. Varför svansen är MAG:s stora fördel jämfört med många konkurrenter MAG har tre nyckelfördelar: ✔ 1. Extremt stark retention i Crozzle Det ger en exceptionell svanskurva. ✔ 2. Basportfölj med många långlivade spel De är svans i sig själva. ✔ 3. Nya titlar byggs med Crozzle-modellen Detta är det mest underskattade av allt: MAG har flera spel i test som har målet att upprepa Crozzles nyckeltal. Det innebär en multipel effekt i svansen 2026–2029. ⸻ 💧 5. Därför lyfter operativt kassaflöde i Del 4 Svansen är skälet till det stora hoppet i kassaflöde: • 2026: UA-bygge • 2027: retur på tidigare UA • 2028: svansen tar över • 2029: kassamaskinen aktiveras Det är svansen som gör att: “MAG går från tillväxtmaskin till utdelningsmaskin.” Svansen är alltså bryggan mellan Del 2 och Del 4. ⸻ 📅 Del 4 kommer imorgon 🔜 Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv (Del 4 är en av seriens mest kraftfulla delar, visuellt och logiskt)
- 14 nov.14 nov.🔥 Del 2 – UA-investeringar: varför marginalerna svänger (och varför det är bra) UA (user acquisition) är en av de mest missförstådda delarna i mobilspelsbolag. Det syns i nästan varje MAG-diskussion: • “Varför svänger marginalerna så mycket?” • “Varför blir bruttomarginalen lägre vissa kvartal?” • “Är det ett problem eller ett tecken på tillväxt?” I den här delen går vi igenom exakt hur modellen fungerar – och varför svängande marginaler faktiskt är ett styrketecken i MAG:s fas. ⸻ 🎯 1. UA är inte en kostnad – det är investeringar i framtida intäkter I grafen över UA-investeringar ser vi tydligt hur nivån varierar mellan åren. Och det är helt avsiktligt. När MAG ser: • bra ROAS • stark LTV • hög betalningsvilja • effektiv marknadsföring …då skalar de upp UA för att bygga intäkter på sikt. Det viktiga är detta: ✔ UA kostar idag ✔ men bygger intäkter i månader och år efteråt Det är som att så frön. Marginalen sjunker nu – svansen växer senare. ⸻ 📉 2. Spelbidrag 2 – nyckeln till att förstå svängningarna Här kommer seriens kanske viktigaste bild: Spelbidrag 2. Den visar exakt hur mycket tillväxtsatsningarna “trycker ned” resultatet innan intäkterna hinner komma in. • Hög UA → Spelbidrag 2 mer negativt • Lägre UA → Spelbidrag 2 förbättras • Svansen från tidigare UA → driver Spelbidrag 3 uppåt Det här betyder: ✔ Marginalerna är inte “volatila” ✔ De följer UA-nivån med tidsfördröjning Och det är helt normalt i den här affärsmodellen. ⸻ 🔁 3. UA → Payback → Svans (den verkliga modellen bakom MAG:s framtida vinst) Så här ser värdeflödet ut: 1️⃣ UA-investering – pengar ut nu 2️⃣ Payback inom kvartalet – den första vågen intäkter från nya användare 3️⃣ Svansen (Spelbidrag 3) – den löpande intäkten som kommer i månader och år Det är svansen som lyfter hela modellen. Och det är därför det är så viktigt att förstå UA i rätt perspektiv. ⸻ 💰 4. Varför svängande marginaler är positiva i MAG:s fas I grafen över Spelbidrag = bruttovinst syns mönstret tydligt: • Bruttovinsten ökar över tid • Svansen blir en större och större del • Och marginalen lyfter när UA minskar Det är ett tecken på: • hög ROI på UA • stark LTV • en växande kohort • och en modell som fungerar i praktiken I andra branscher är svängningar ett problem. I mobilspel är det beviset på att maskinen jobbar. MAG tjänar mindre idag – för att tjäna mer imorgon. ⸻ 🧭 5. Det viktiga inför 2026–2028 I modellen ser vi att: • 2026–2027 är expansionsår • 2027–2028 ger stigande intäkter och svans • 2028–2029 lyfter kassaflödet ordentligt Det är vägen mot utdelningskapacitet (Del 5). Och allt börjar med att förstå UA. ⸻ 📅 Del 3 kommer imorgon 🔜 Svansen – värdet som byggs i det tysta En av seriens mest ögonöppnande delar.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
First North Sweden
Antal
Köp
488
Sälj
Antal
2 800
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| 163 | - | - | ||
| 200 | - | - | ||
| 7 189 | - | - | ||
| 6 071 | - | - | ||
| 1 970 | - | - |
Högst
8VWAP
Lägst
7,04OmsättningAntal
0,5 65 024
VWAP
Högst
8Lägst
7,04OmsättningAntal
0,5 65 024
Mäklarstatistik
Ingen data hittades