Q4-rapport
25 dagar sedan‧15min
1,00 SEK/aktie
Senaste utdelning
11,66 %Direktavk.
Orderdjup
First North Sweden
Antal
Köp
1 009
Sälj
Antal
889
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| 137 | - | - | ||
| 11 | - | - | ||
| 305 | - | - | ||
| 762 | - | - | ||
| 1 787 | - | - |
Högst
8,72VWAP
Lägst
8,12OmsättningAntal
0,4 52 978
VWAP
Högst
8,72Lägst
8,12OmsättningAntal
0,4 52 978
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Företagshändelser
| Nästa händelse | |
|---|---|
| 2026 Q1-rapport | 21 jan. 2026 |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
| 2025 Q4-rapport | 22 okt. | |
| 2025 Q3-rapport | 25 juni | |
| 2025 Q2-rapport | 2 apr. | |
| 2025 Q1-rapport | 22 jan. | |
| 2024 Årsstämma | 22 jan. |
Data hämtas från Millistream, Quartr
Kunder har även besökt
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
Logga in
för 57 min senför 57 min sen💧 Del 4 – Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv De flesta analyserar MAG utifrån resultat, marginaler och kvartalssvängningar. Men den viktigaste parametern i hela modellen är kassaflödet. För när ett bolag når dit – att tillväxten finansieras av spelarna själva – då förändras allt. MAG är precis på väg in i den fasen. ⸻ 🧩 1. Från UA-kostnad → svans → kassaflöde MAG:s affärsmodell kokar ned till tre steg: 1️⃣ UA kostar (Spelbidrag 2 blir negativt) 2️⃣ Svansen byggs (Spelbidrag 3 växer) 3️⃣ Kassaflödet stiger (EBITDAC ökar) Det syns extremt tydligt i grafen över operativt kassaflöde: • 2026: nästan inget • 2027: börjar lyfta • 2028: kraftigt upp • 2029: 124 MSEK i operativt kassaflöde UA är alltså inte en kostnad – utan en investering i framtida kassaflöde. ⸻ 📈 2. Varför kassaflödet exploderar efter 2027 Det handlar om svansen. Intäktsgrafen visar att Crozzle-svansen växer varje år. När svansen blir stor händer tre saker: • marginalen lyfter • bruttovinsten stiger • kassaflödet blir positivt även med höga UA-satsningar Därför går EBITDAC från 8 → 124 MSEK i modellen. MAG går från “tillväxtmaskin” till “kassamaskin”. ⸻ 💡 3. Tillväxten blir självfinansierad När varje UA-krona dubblerar sig själv över 2–3 år behövs inget externt kapital. Det här är MAG:s största fördel just nu: • stark LTV • hög ROAS • växande svans • stabil basportfölj Tillsammans gör de att MAG kan växa utan att späda ut aktieägare – och ändå öka kassaflödet. ⸻ 💵 4. Kassaflöde → utdelningar I modellen ser vi: • 2027: kassaflödet blir positivt på riktigt • 2028: kraftigt kassaflöde även med fortsatt UA • 2029: riktigt starkt kassaflöde Det innebär: 2028 → utrymme för utdelning med potential för en andra utdelning på 1 kr/aktie — samma nivå som den första. Det här är inte optimism. Det är en logisk konsekvens av en modell där svansen är stor och tillväxten finansierar sig själv. Del 4 visar alltså vändpunkten: Tillväxtmaskinen blir kassamaskin – och kassamaskinen kan bli utdelningsmaskin. ⸻ 📅 Del 5 kommer imorgon 🔜 Målet: från tillväxt till utdelning (2028 →) Finalen knyter ihop modellen, kassaflödet och värderingen.- för 1 dag sedanför 1 dag sedan💎 Del 3 – Svansen: värdet som byggs i det tysta Det här är en av seriens viktigaste delar. För det är svansen som förklarar: • varför UA är lönsamt • varför 2028–2029 blir starka år • varför kassaflödet lyfter • varför värderingen borde upp • varför MAG:s modell är stabil trots kvartalssvängningar Många underskattar svansen – men den är MAG:s verkliga guldkälla. ⸻ 🌱 1. Vad är svansen – egentligen? Svansen är intäkten som fortsätter komma långt efter att UA-pengen är spenderad. När MAG köper användare i t.ex. Q1 händer tre saker: 1️⃣ Intäkter i Q1 (payback) 2️⃣ Intäkter i Q2–Q4 från samma kohort 3️⃣ Löpande intäkter året efter (svansen) Det är svansen som skapar det långsiktiga värdet. Svansen är alltså: • stabil • förutsägbar • högmarginal • återkommande • och växande när kohorterna växer ⸻ 📈 2. Bilden “Intäkter” visar hela mekaniken I grafen ser vi att intäkterna: • växer • breddas • stabiliseras av en växande kohort • ökar i takt med att svansen växer Det är inte bara Crozzle. Det är hela portföljen som drar: • Wordzee • QuizDuel • andra stabila titlar • och kommande nya spel med Crozzle-nyckeltal När ett spel når rätt retention + ARPDAU → byggs svansen automatiskt. ⸻ 🧩 3. Svansen lyfter alla nyckeltal samtidigt Det här är det fina: När svansen växer påverkar den: • Bruttovinst (mindre beroende av UA) • EBITDA (starkare marginaler) • EBIT (modellen vänder till lönsamhet) • Operativt kassaflöde (det riktiga värdet) Svansen är alltså: 💚 kassaflöde 💚 stabilitet 💚 lönsamhet 💚 värdering 💚 utdelningskapacitet Allt hänger ihop. ⸻ 🏗 4. Varför svansen är MAG:s stora fördel jämfört med många konkurrenter MAG har tre nyckelfördelar: ✔ 1. Extremt stark retention i Crozzle Det ger en exceptionell svanskurva. ✔ 2. Basportfölj med många långlivade spel De är svans i sig själva. ✔ 3. Nya titlar byggs med Crozzle-modellen Detta är det mest underskattade av allt: MAG har flera spel i test som har målet att upprepa Crozzles nyckeltal. Det innebär en multipel effekt i svansen 2026–2029. ⸻ 💧 5. Därför lyfter operativt kassaflöde i Del 4 Svansen är skälet till det stora hoppet i kassaflöde: • 2026: UA-bygge • 2027: retur på tidigare UA • 2028: svansen tar över • 2029: kassamaskinen aktiveras Det är svansen som gör att: “MAG går från tillväxtmaskin till utdelningsmaskin.” Svansen är alltså bryggan mellan Del 2 och Del 4. ⸻ 📅 Del 4 kommer imorgon 🔜 Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv (Del 4 är en av seriens mest kraftfulla delar, visuellt och logiskt)
- för 2 dagar sedanför 2 dagar sedan🔥 Del 2 – UA-investeringar: varför marginalerna svänger (och varför det är bra) UA (user acquisition) är en av de mest missförstådda delarna i mobilspelsbolag. Det syns i nästan varje MAG-diskussion: • “Varför svänger marginalerna så mycket?” • “Varför blir bruttomarginalen lägre vissa kvartal?” • “Är det ett problem eller ett tecken på tillväxt?” I den här delen går vi igenom exakt hur modellen fungerar – och varför svängande marginaler faktiskt är ett styrketecken i MAG:s fas. ⸻ 🎯 1. UA är inte en kostnad – det är investeringar i framtida intäkter I grafen över UA-investeringar ser vi tydligt hur nivån varierar mellan åren. Och det är helt avsiktligt. När MAG ser: • bra ROAS • stark LTV • hög betalningsvilja • effektiv marknadsföring …då skalar de upp UA för att bygga intäkter på sikt. Det viktiga är detta: ✔ UA kostar idag ✔ men bygger intäkter i månader och år efteråt Det är som att så frön. Marginalen sjunker nu – svansen växer senare. ⸻ 📉 2. Spelbidrag 2 – nyckeln till att förstå svängningarna Här kommer seriens kanske viktigaste bild: Spelbidrag 2. Den visar exakt hur mycket tillväxtsatsningarna “trycker ned” resultatet innan intäkterna hinner komma in. • Hög UA → Spelbidrag 2 mer negativt • Lägre UA → Spelbidrag 2 förbättras • Svansen från tidigare UA → driver Spelbidrag 3 uppåt Det här betyder: ✔ Marginalerna är inte “volatila” ✔ De följer UA-nivån med tidsfördröjning Och det är helt normalt i den här affärsmodellen. ⸻ 🔁 3. UA → Payback → Svans (den verkliga modellen bakom MAG:s framtida vinst) Så här ser värdeflödet ut: 1️⃣ UA-investering – pengar ut nu 2️⃣ Payback inom kvartalet – den första vågen intäkter från nya användare 3️⃣ Svansen (Spelbidrag 3) – den löpande intäkten som kommer i månader och år Det är svansen som lyfter hela modellen. Och det är därför det är så viktigt att förstå UA i rätt perspektiv. ⸻ 💰 4. Varför svängande marginaler är positiva i MAG:s fas I grafen över Spelbidrag = bruttovinst syns mönstret tydligt: • Bruttovinsten ökar över tid • Svansen blir en större och större del • Och marginalen lyfter när UA minskar Det är ett tecken på: • hög ROI på UA • stark LTV • en växande kohort • och en modell som fungerar i praktiken I andra branscher är svängningar ett problem. I mobilspel är det beviset på att maskinen jobbar. MAG tjänar mindre idag – för att tjäna mer imorgon. ⸻ 🧭 5. Det viktiga inför 2026–2028 I modellen ser vi att: • 2026–2027 är expansionsår • 2027–2028 ger stigande intäkter och svans • 2028–2029 lyfter kassaflödet ordentligt Det är vägen mot utdelningskapacitet (Del 5). Och allt börjar med att förstå UA. ⸻ 📅 Del 3 kommer imorgon 🔜 Svansen – värdet som byggs i det tysta En av seriens mest ögonöppnande delar.
- för 3 dagar sedanför 3 dagar sedan⭐ Del 1 – Intäktsmotorn: varför Crozzle förändrar allt Vill man förstå MAG:s resa 2026–2028 finns det en fråga som är viktigare än alla andra: Vad driver egentligen intäkterna – och varför pekar allt uppåt? Många investerare tittar på kvartal till kvartal. Men tittar man två–tre år framåt framträder en tydlig bild: Crozzle har förändrat hela intäktsprofilen. Och det är här resan börjar. ⸻ 📈 1. Den nya intäktsmixen – Crozzle lyfter helheten I intäktsgrafen ser vi tre tydliga komponenter: • Basintäkterna (Wordzee, QuizDuel m.fl.) ligger kvar på en stabil nivå. • Crozzle-svansen växer kraftigt år för år. • Payback-intäkterna (nya användare via UA) fyller på toppen. Den viktiga poängen: ➜ Crozzle är en riktig evergreen Intäkterna fortsätter växa lång tid efter lanseringen – precis som Wordzee, men med betydligt starkare nyckeltal. Det är därför nettoomsättningen i våra modeller går från 275 → 662 MSEK på bara tre år. Crozzle ger både höjd och stabilitet. ⸻ 💰 2. Bruttovinsten – fundamentet för allt som kommer senare Spelbidrag = bruttovinst. Det är intäkterna minus plattformskostnader och UA-satsningar. Här ser vi direkt effekten av Crozzle: • Bruttovinsten ligger runt 150 MSEK i början • …men stiger till nästan 300 MSEK i slutet av perioden Det är en fördubbling. Samtidigt visar raden “Spelbidrag 3 – Crozzle-svans” hur mycket värde som byggs i det tysta: • 3 MSEK → 41 → 127 → 218 → 219 Det är den här svansen som senare kommer att lyfta kassaflödet. Bruttomarginalen svänger beroende på nivån av UA-satsningar, men trenden är tydlig: ju mer svans, desto högre marginal. ⸻ 🌱 3. Intäktsmotorn är igång – och resten bygger på den Det är lätt att tro att marginalerna svänger för att “det går dåligt”. Men när man ser hur intäkter, bruttovinst och svans växer tillsammans blir budskapet det motsatta: MAG investerar nu för att växa – och det syns först i intäkterna, sedan i bruttovinsten, och sist i kassaflödet. Det här är kärnan i MAG:s treårsresa. Del 1 handlar om att förstå varför intäkterna blir starkare år för år. Först i Del 2 går vi in på varför marginalerna svänger – och varför det faktiskt är ett tecken på styrka. ⸻ 📅 Del 2 kommer imorgon 🔜 UA-investeringar – varför marginalerna svänger (och varför det är bra) Det blir en av seriens viktigaste delar.
- för 3 dagar sedanför 3 dagar sedan🌟 Intro till serien – MAG:s treårsresa börjar nu Under hösten har jag lagt mycket tid på att verkligen förstå MAG Interactive på djupet – både genom egna modeller och genom att följa data i realtid från AppBrain, Sensor Tower och AppMagic. Jag gör inte detta för att jag är betald, styrd eller har något annat intresse än att: MAG är min viktigaste investering – och jag vill förstå den fullt ut. Att dela analysen här på forumet är en del av min egen lärprocess. När jag tvingas formulera logiken blir allt tydligare – och samtidigt hoppas jag att fler kan få hjälp att se vad som ligger bakom siffrorna, bortom bruset. Det vi ser nu är nämligen något väldigt intressant: MAG är på väg att gå från tillväxtmaskin till utdelningsmaskin. Många investerare undrar just nu: • Varför svänger marginalerna? • Hur funkar UA-modellen egentligen? • Varifrån kommer den framtida vinsten? • När syns effekten av Crozzle-svansen? • Hur ser vägen ut mot MAG:s långsiktiga mål? För att ge ett tydligt svar – utan att fastna i enstaka kvartal – släpper jag nu en serie i fem delar som följer MAG:s treårsresa: 2026 → 2028, baserat på våra uppdaterade femårsmodeller. ⸻ 📊 Serien bygger på 7 nya visualiseringar Vi använder max tre bilder per inlägg så att varje del blir lätt att ta in även för den som läser på mobilen. 🗂 Delar i serien Del 1 – Intäktsmotorn: varför Crozzle förändrar allt Del 2 – UA-investeringar: varför marginalerna svänger (och varför det är bra) Del 3 – Svansen: värdet som byggs i det tysta Del 4 – Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv Del 5 – Målet: från tillväxt till utdelning (2029 →) ⸻ Det här blir min mest genomarbetade MAG-serie hittills. Hoppas att den både ger klarhet och väcker nyfikenhet – precis som den gjort för mig när jag arbetat med den. ⭐ Del 1 kommer strax. Välkommen att följa med på resan!
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Nyheter & Analyser
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Q4-rapport
25 dagar sedan‧15min
1,00 SEK/aktie
Senaste utdelning
11,66 %Direktavk.
Nyheter & Analyser
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
Logga in
- för 57 min senför 57 min sen💧 Del 4 – Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv De flesta analyserar MAG utifrån resultat, marginaler och kvartalssvängningar. Men den viktigaste parametern i hela modellen är kassaflödet. För när ett bolag når dit – att tillväxten finansieras av spelarna själva – då förändras allt. MAG är precis på väg in i den fasen. ⸻ 🧩 1. Från UA-kostnad → svans → kassaflöde MAG:s affärsmodell kokar ned till tre steg: 1️⃣ UA kostar (Spelbidrag 2 blir negativt) 2️⃣ Svansen byggs (Spelbidrag 3 växer) 3️⃣ Kassaflödet stiger (EBITDAC ökar) Det syns extremt tydligt i grafen över operativt kassaflöde: • 2026: nästan inget • 2027: börjar lyfta • 2028: kraftigt upp • 2029: 124 MSEK i operativt kassaflöde UA är alltså inte en kostnad – utan en investering i framtida kassaflöde. ⸻ 📈 2. Varför kassaflödet exploderar efter 2027 Det handlar om svansen. Intäktsgrafen visar att Crozzle-svansen växer varje år. När svansen blir stor händer tre saker: • marginalen lyfter • bruttovinsten stiger • kassaflödet blir positivt även med höga UA-satsningar Därför går EBITDAC från 8 → 124 MSEK i modellen. MAG går från “tillväxtmaskin” till “kassamaskin”. ⸻ 💡 3. Tillväxten blir självfinansierad När varje UA-krona dubblerar sig själv över 2–3 år behövs inget externt kapital. Det här är MAG:s största fördel just nu: • stark LTV • hög ROAS • växande svans • stabil basportfölj Tillsammans gör de att MAG kan växa utan att späda ut aktieägare – och ändå öka kassaflödet. ⸻ 💵 4. Kassaflöde → utdelningar I modellen ser vi: • 2027: kassaflödet blir positivt på riktigt • 2028: kraftigt kassaflöde även med fortsatt UA • 2029: riktigt starkt kassaflöde Det innebär: 2028 → utrymme för utdelning med potential för en andra utdelning på 1 kr/aktie — samma nivå som den första. Det här är inte optimism. Det är en logisk konsekvens av en modell där svansen är stor och tillväxten finansierar sig själv. Del 4 visar alltså vändpunkten: Tillväxtmaskinen blir kassamaskin – och kassamaskinen kan bli utdelningsmaskin. ⸻ 📅 Del 5 kommer imorgon 🔜 Målet: från tillväxt till utdelning (2028 →) Finalen knyter ihop modellen, kassaflödet och värderingen.
- för 1 dag sedanför 1 dag sedan💎 Del 3 – Svansen: värdet som byggs i det tysta Det här är en av seriens viktigaste delar. För det är svansen som förklarar: • varför UA är lönsamt • varför 2028–2029 blir starka år • varför kassaflödet lyfter • varför värderingen borde upp • varför MAG:s modell är stabil trots kvartalssvängningar Många underskattar svansen – men den är MAG:s verkliga guldkälla. ⸻ 🌱 1. Vad är svansen – egentligen? Svansen är intäkten som fortsätter komma långt efter att UA-pengen är spenderad. När MAG köper användare i t.ex. Q1 händer tre saker: 1️⃣ Intäkter i Q1 (payback) 2️⃣ Intäkter i Q2–Q4 från samma kohort 3️⃣ Löpande intäkter året efter (svansen) Det är svansen som skapar det långsiktiga värdet. Svansen är alltså: • stabil • förutsägbar • högmarginal • återkommande • och växande när kohorterna växer ⸻ 📈 2. Bilden “Intäkter” visar hela mekaniken I grafen ser vi att intäkterna: • växer • breddas • stabiliseras av en växande kohort • ökar i takt med att svansen växer Det är inte bara Crozzle. Det är hela portföljen som drar: • Wordzee • QuizDuel • andra stabila titlar • och kommande nya spel med Crozzle-nyckeltal När ett spel når rätt retention + ARPDAU → byggs svansen automatiskt. ⸻ 🧩 3. Svansen lyfter alla nyckeltal samtidigt Det här är det fina: När svansen växer påverkar den: • Bruttovinst (mindre beroende av UA) • EBITDA (starkare marginaler) • EBIT (modellen vänder till lönsamhet) • Operativt kassaflöde (det riktiga värdet) Svansen är alltså: 💚 kassaflöde 💚 stabilitet 💚 lönsamhet 💚 värdering 💚 utdelningskapacitet Allt hänger ihop. ⸻ 🏗 4. Varför svansen är MAG:s stora fördel jämfört med många konkurrenter MAG har tre nyckelfördelar: ✔ 1. Extremt stark retention i Crozzle Det ger en exceptionell svanskurva. ✔ 2. Basportfölj med många långlivade spel De är svans i sig själva. ✔ 3. Nya titlar byggs med Crozzle-modellen Detta är det mest underskattade av allt: MAG har flera spel i test som har målet att upprepa Crozzles nyckeltal. Det innebär en multipel effekt i svansen 2026–2029. ⸻ 💧 5. Därför lyfter operativt kassaflöde i Del 4 Svansen är skälet till det stora hoppet i kassaflöde: • 2026: UA-bygge • 2027: retur på tidigare UA • 2028: svansen tar över • 2029: kassamaskinen aktiveras Det är svansen som gör att: “MAG går från tillväxtmaskin till utdelningsmaskin.” Svansen är alltså bryggan mellan Del 2 och Del 4. ⸻ 📅 Del 4 kommer imorgon 🔜 Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv (Del 4 är en av seriens mest kraftfulla delar, visuellt och logiskt)
- för 2 dagar sedanför 2 dagar sedan🔥 Del 2 – UA-investeringar: varför marginalerna svänger (och varför det är bra) UA (user acquisition) är en av de mest missförstådda delarna i mobilspelsbolag. Det syns i nästan varje MAG-diskussion: • “Varför svänger marginalerna så mycket?” • “Varför blir bruttomarginalen lägre vissa kvartal?” • “Är det ett problem eller ett tecken på tillväxt?” I den här delen går vi igenom exakt hur modellen fungerar – och varför svängande marginaler faktiskt är ett styrketecken i MAG:s fas. ⸻ 🎯 1. UA är inte en kostnad – det är investeringar i framtida intäkter I grafen över UA-investeringar ser vi tydligt hur nivån varierar mellan åren. Och det är helt avsiktligt. När MAG ser: • bra ROAS • stark LTV • hög betalningsvilja • effektiv marknadsföring …då skalar de upp UA för att bygga intäkter på sikt. Det viktiga är detta: ✔ UA kostar idag ✔ men bygger intäkter i månader och år efteråt Det är som att så frön. Marginalen sjunker nu – svansen växer senare. ⸻ 📉 2. Spelbidrag 2 – nyckeln till att förstå svängningarna Här kommer seriens kanske viktigaste bild: Spelbidrag 2. Den visar exakt hur mycket tillväxtsatsningarna “trycker ned” resultatet innan intäkterna hinner komma in. • Hög UA → Spelbidrag 2 mer negativt • Lägre UA → Spelbidrag 2 förbättras • Svansen från tidigare UA → driver Spelbidrag 3 uppåt Det här betyder: ✔ Marginalerna är inte “volatila” ✔ De följer UA-nivån med tidsfördröjning Och det är helt normalt i den här affärsmodellen. ⸻ 🔁 3. UA → Payback → Svans (den verkliga modellen bakom MAG:s framtida vinst) Så här ser värdeflödet ut: 1️⃣ UA-investering – pengar ut nu 2️⃣ Payback inom kvartalet – den första vågen intäkter från nya användare 3️⃣ Svansen (Spelbidrag 3) – den löpande intäkten som kommer i månader och år Det är svansen som lyfter hela modellen. Och det är därför det är så viktigt att förstå UA i rätt perspektiv. ⸻ 💰 4. Varför svängande marginaler är positiva i MAG:s fas I grafen över Spelbidrag = bruttovinst syns mönstret tydligt: • Bruttovinsten ökar över tid • Svansen blir en större och större del • Och marginalen lyfter när UA minskar Det är ett tecken på: • hög ROI på UA • stark LTV • en växande kohort • och en modell som fungerar i praktiken I andra branscher är svängningar ett problem. I mobilspel är det beviset på att maskinen jobbar. MAG tjänar mindre idag – för att tjäna mer imorgon. ⸻ 🧭 5. Det viktiga inför 2026–2028 I modellen ser vi att: • 2026–2027 är expansionsår • 2027–2028 ger stigande intäkter och svans • 2028–2029 lyfter kassaflödet ordentligt Det är vägen mot utdelningskapacitet (Del 5). Och allt börjar med att förstå UA. ⸻ 📅 Del 3 kommer imorgon 🔜 Svansen – värdet som byggs i det tysta En av seriens mest ögonöppnande delar.
- för 3 dagar sedanför 3 dagar sedan⭐ Del 1 – Intäktsmotorn: varför Crozzle förändrar allt Vill man förstå MAG:s resa 2026–2028 finns det en fråga som är viktigare än alla andra: Vad driver egentligen intäkterna – och varför pekar allt uppåt? Många investerare tittar på kvartal till kvartal. Men tittar man två–tre år framåt framträder en tydlig bild: Crozzle har förändrat hela intäktsprofilen. Och det är här resan börjar. ⸻ 📈 1. Den nya intäktsmixen – Crozzle lyfter helheten I intäktsgrafen ser vi tre tydliga komponenter: • Basintäkterna (Wordzee, QuizDuel m.fl.) ligger kvar på en stabil nivå. • Crozzle-svansen växer kraftigt år för år. • Payback-intäkterna (nya användare via UA) fyller på toppen. Den viktiga poängen: ➜ Crozzle är en riktig evergreen Intäkterna fortsätter växa lång tid efter lanseringen – precis som Wordzee, men med betydligt starkare nyckeltal. Det är därför nettoomsättningen i våra modeller går från 275 → 662 MSEK på bara tre år. Crozzle ger både höjd och stabilitet. ⸻ 💰 2. Bruttovinsten – fundamentet för allt som kommer senare Spelbidrag = bruttovinst. Det är intäkterna minus plattformskostnader och UA-satsningar. Här ser vi direkt effekten av Crozzle: • Bruttovinsten ligger runt 150 MSEK i början • …men stiger till nästan 300 MSEK i slutet av perioden Det är en fördubbling. Samtidigt visar raden “Spelbidrag 3 – Crozzle-svans” hur mycket värde som byggs i det tysta: • 3 MSEK → 41 → 127 → 218 → 219 Det är den här svansen som senare kommer att lyfta kassaflödet. Bruttomarginalen svänger beroende på nivån av UA-satsningar, men trenden är tydlig: ju mer svans, desto högre marginal. ⸻ 🌱 3. Intäktsmotorn är igång – och resten bygger på den Det är lätt att tro att marginalerna svänger för att “det går dåligt”. Men när man ser hur intäkter, bruttovinst och svans växer tillsammans blir budskapet det motsatta: MAG investerar nu för att växa – och det syns först i intäkterna, sedan i bruttovinsten, och sist i kassaflödet. Det här är kärnan i MAG:s treårsresa. Del 1 handlar om att förstå varför intäkterna blir starkare år för år. Först i Del 2 går vi in på varför marginalerna svänger – och varför det faktiskt är ett tecken på styrka. ⸻ 📅 Del 2 kommer imorgon 🔜 UA-investeringar – varför marginalerna svänger (och varför det är bra) Det blir en av seriens viktigaste delar.
- för 3 dagar sedanför 3 dagar sedan🌟 Intro till serien – MAG:s treårsresa börjar nu Under hösten har jag lagt mycket tid på att verkligen förstå MAG Interactive på djupet – både genom egna modeller och genom att följa data i realtid från AppBrain, Sensor Tower och AppMagic. Jag gör inte detta för att jag är betald, styrd eller har något annat intresse än att: MAG är min viktigaste investering – och jag vill förstå den fullt ut. Att dela analysen här på forumet är en del av min egen lärprocess. När jag tvingas formulera logiken blir allt tydligare – och samtidigt hoppas jag att fler kan få hjälp att se vad som ligger bakom siffrorna, bortom bruset. Det vi ser nu är nämligen något väldigt intressant: MAG är på väg att gå från tillväxtmaskin till utdelningsmaskin. Många investerare undrar just nu: • Varför svänger marginalerna? • Hur funkar UA-modellen egentligen? • Varifrån kommer den framtida vinsten? • När syns effekten av Crozzle-svansen? • Hur ser vägen ut mot MAG:s långsiktiga mål? För att ge ett tydligt svar – utan att fastna i enstaka kvartal – släpper jag nu en serie i fem delar som följer MAG:s treårsresa: 2026 → 2028, baserat på våra uppdaterade femårsmodeller. ⸻ 📊 Serien bygger på 7 nya visualiseringar Vi använder max tre bilder per inlägg så att varje del blir lätt att ta in även för den som läser på mobilen. 🗂 Delar i serien Del 1 – Intäktsmotorn: varför Crozzle förändrar allt Del 2 – UA-investeringar: varför marginalerna svänger (och varför det är bra) Del 3 – Svansen: värdet som byggs i det tysta Del 4 – Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv Del 5 – Målet: från tillväxt till utdelning (2029 →) ⸻ Det här blir min mest genomarbetade MAG-serie hittills. Hoppas att den både ger klarhet och väcker nyfikenhet – precis som den gjort för mig när jag arbetat med den. ⭐ Del 1 kommer strax. Välkommen att följa med på resan!
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
First North Sweden
Antal
Köp
1 009
Sälj
Antal
889
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| 137 | - | - | ||
| 11 | - | - | ||
| 305 | - | - | ||
| 762 | - | - | ||
| 1 787 | - | - |
Högst
8,72VWAP
Lägst
8,12OmsättningAntal
0,4 52 978
VWAP
Högst
8,72Lägst
8,12OmsättningAntal
0,4 52 978
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Kunder har även besökt
Företagshändelser
| Nästa händelse | |
|---|---|
| 2026 Q1-rapport | 21 jan. 2026 |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
| 2025 Q4-rapport | 22 okt. | |
| 2025 Q3-rapport | 25 juni | |
| 2025 Q2-rapport | 2 apr. | |
| 2025 Q1-rapport | 22 jan. | |
| 2024 Årsstämma | 22 jan. |
Data hämtas från Millistream, Quartr
Q4-rapport
25 dagar sedan‧15min
Nyheter & Analyser
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Företagshändelser
| Nästa händelse | |
|---|---|
| 2026 Q1-rapport | 21 jan. 2026 |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
| 2025 Q4-rapport | 22 okt. | |
| 2025 Q3-rapport | 25 juni | |
| 2025 Q2-rapport | 2 apr. | |
| 2025 Q1-rapport | 22 jan. | |
| 2024 Årsstämma | 22 jan. |
Data hämtas från Millistream, Quartr
1,00 SEK/aktie
Senaste utdelning
11,66 %Direktavk.
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
Logga in
- för 57 min senför 57 min sen💧 Del 4 – Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv De flesta analyserar MAG utifrån resultat, marginaler och kvartalssvängningar. Men den viktigaste parametern i hela modellen är kassaflödet. För när ett bolag når dit – att tillväxten finansieras av spelarna själva – då förändras allt. MAG är precis på väg in i den fasen. ⸻ 🧩 1. Från UA-kostnad → svans → kassaflöde MAG:s affärsmodell kokar ned till tre steg: 1️⃣ UA kostar (Spelbidrag 2 blir negativt) 2️⃣ Svansen byggs (Spelbidrag 3 växer) 3️⃣ Kassaflödet stiger (EBITDAC ökar) Det syns extremt tydligt i grafen över operativt kassaflöde: • 2026: nästan inget • 2027: börjar lyfta • 2028: kraftigt upp • 2029: 124 MSEK i operativt kassaflöde UA är alltså inte en kostnad – utan en investering i framtida kassaflöde. ⸻ 📈 2. Varför kassaflödet exploderar efter 2027 Det handlar om svansen. Intäktsgrafen visar att Crozzle-svansen växer varje år. När svansen blir stor händer tre saker: • marginalen lyfter • bruttovinsten stiger • kassaflödet blir positivt även med höga UA-satsningar Därför går EBITDAC från 8 → 124 MSEK i modellen. MAG går från “tillväxtmaskin” till “kassamaskin”. ⸻ 💡 3. Tillväxten blir självfinansierad När varje UA-krona dubblerar sig själv över 2–3 år behövs inget externt kapital. Det här är MAG:s största fördel just nu: • stark LTV • hög ROAS • växande svans • stabil basportfölj Tillsammans gör de att MAG kan växa utan att späda ut aktieägare – och ändå öka kassaflödet. ⸻ 💵 4. Kassaflöde → utdelningar I modellen ser vi: • 2027: kassaflödet blir positivt på riktigt • 2028: kraftigt kassaflöde även med fortsatt UA • 2029: riktigt starkt kassaflöde Det innebär: 2028 → utrymme för utdelning med potential för en andra utdelning på 1 kr/aktie — samma nivå som den första. Det här är inte optimism. Det är en logisk konsekvens av en modell där svansen är stor och tillväxten finansierar sig själv. Del 4 visar alltså vändpunkten: Tillväxtmaskinen blir kassamaskin – och kassamaskinen kan bli utdelningsmaskin. ⸻ 📅 Del 5 kommer imorgon 🔜 Målet: från tillväxt till utdelning (2028 →) Finalen knyter ihop modellen, kassaflödet och värderingen.
- för 1 dag sedanför 1 dag sedan💎 Del 3 – Svansen: värdet som byggs i det tysta Det här är en av seriens viktigaste delar. För det är svansen som förklarar: • varför UA är lönsamt • varför 2028–2029 blir starka år • varför kassaflödet lyfter • varför värderingen borde upp • varför MAG:s modell är stabil trots kvartalssvängningar Många underskattar svansen – men den är MAG:s verkliga guldkälla. ⸻ 🌱 1. Vad är svansen – egentligen? Svansen är intäkten som fortsätter komma långt efter att UA-pengen är spenderad. När MAG köper användare i t.ex. Q1 händer tre saker: 1️⃣ Intäkter i Q1 (payback) 2️⃣ Intäkter i Q2–Q4 från samma kohort 3️⃣ Löpande intäkter året efter (svansen) Det är svansen som skapar det långsiktiga värdet. Svansen är alltså: • stabil • förutsägbar • högmarginal • återkommande • och växande när kohorterna växer ⸻ 📈 2. Bilden “Intäkter” visar hela mekaniken I grafen ser vi att intäkterna: • växer • breddas • stabiliseras av en växande kohort • ökar i takt med att svansen växer Det är inte bara Crozzle. Det är hela portföljen som drar: • Wordzee • QuizDuel • andra stabila titlar • och kommande nya spel med Crozzle-nyckeltal När ett spel når rätt retention + ARPDAU → byggs svansen automatiskt. ⸻ 🧩 3. Svansen lyfter alla nyckeltal samtidigt Det här är det fina: När svansen växer påverkar den: • Bruttovinst (mindre beroende av UA) • EBITDA (starkare marginaler) • EBIT (modellen vänder till lönsamhet) • Operativt kassaflöde (det riktiga värdet) Svansen är alltså: 💚 kassaflöde 💚 stabilitet 💚 lönsamhet 💚 värdering 💚 utdelningskapacitet Allt hänger ihop. ⸻ 🏗 4. Varför svansen är MAG:s stora fördel jämfört med många konkurrenter MAG har tre nyckelfördelar: ✔ 1. Extremt stark retention i Crozzle Det ger en exceptionell svanskurva. ✔ 2. Basportfölj med många långlivade spel De är svans i sig själva. ✔ 3. Nya titlar byggs med Crozzle-modellen Detta är det mest underskattade av allt: MAG har flera spel i test som har målet att upprepa Crozzles nyckeltal. Det innebär en multipel effekt i svansen 2026–2029. ⸻ 💧 5. Därför lyfter operativt kassaflöde i Del 4 Svansen är skälet till det stora hoppet i kassaflöde: • 2026: UA-bygge • 2027: retur på tidigare UA • 2028: svansen tar över • 2029: kassamaskinen aktiveras Det är svansen som gör att: “MAG går från tillväxtmaskin till utdelningsmaskin.” Svansen är alltså bryggan mellan Del 2 och Del 4. ⸻ 📅 Del 4 kommer imorgon 🔜 Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv (Del 4 är en av seriens mest kraftfulla delar, visuellt och logiskt)
- för 2 dagar sedanför 2 dagar sedan🔥 Del 2 – UA-investeringar: varför marginalerna svänger (och varför det är bra) UA (user acquisition) är en av de mest missförstådda delarna i mobilspelsbolag. Det syns i nästan varje MAG-diskussion: • “Varför svänger marginalerna så mycket?” • “Varför blir bruttomarginalen lägre vissa kvartal?” • “Är det ett problem eller ett tecken på tillväxt?” I den här delen går vi igenom exakt hur modellen fungerar – och varför svängande marginaler faktiskt är ett styrketecken i MAG:s fas. ⸻ 🎯 1. UA är inte en kostnad – det är investeringar i framtida intäkter I grafen över UA-investeringar ser vi tydligt hur nivån varierar mellan åren. Och det är helt avsiktligt. När MAG ser: • bra ROAS • stark LTV • hög betalningsvilja • effektiv marknadsföring …då skalar de upp UA för att bygga intäkter på sikt. Det viktiga är detta: ✔ UA kostar idag ✔ men bygger intäkter i månader och år efteråt Det är som att så frön. Marginalen sjunker nu – svansen växer senare. ⸻ 📉 2. Spelbidrag 2 – nyckeln till att förstå svängningarna Här kommer seriens kanske viktigaste bild: Spelbidrag 2. Den visar exakt hur mycket tillväxtsatsningarna “trycker ned” resultatet innan intäkterna hinner komma in. • Hög UA → Spelbidrag 2 mer negativt • Lägre UA → Spelbidrag 2 förbättras • Svansen från tidigare UA → driver Spelbidrag 3 uppåt Det här betyder: ✔ Marginalerna är inte “volatila” ✔ De följer UA-nivån med tidsfördröjning Och det är helt normalt i den här affärsmodellen. ⸻ 🔁 3. UA → Payback → Svans (den verkliga modellen bakom MAG:s framtida vinst) Så här ser värdeflödet ut: 1️⃣ UA-investering – pengar ut nu 2️⃣ Payback inom kvartalet – den första vågen intäkter från nya användare 3️⃣ Svansen (Spelbidrag 3) – den löpande intäkten som kommer i månader och år Det är svansen som lyfter hela modellen. Och det är därför det är så viktigt att förstå UA i rätt perspektiv. ⸻ 💰 4. Varför svängande marginaler är positiva i MAG:s fas I grafen över Spelbidrag = bruttovinst syns mönstret tydligt: • Bruttovinsten ökar över tid • Svansen blir en större och större del • Och marginalen lyfter när UA minskar Det är ett tecken på: • hög ROI på UA • stark LTV • en växande kohort • och en modell som fungerar i praktiken I andra branscher är svängningar ett problem. I mobilspel är det beviset på att maskinen jobbar. MAG tjänar mindre idag – för att tjäna mer imorgon. ⸻ 🧭 5. Det viktiga inför 2026–2028 I modellen ser vi att: • 2026–2027 är expansionsår • 2027–2028 ger stigande intäkter och svans • 2028–2029 lyfter kassaflödet ordentligt Det är vägen mot utdelningskapacitet (Del 5). Och allt börjar med att förstå UA. ⸻ 📅 Del 3 kommer imorgon 🔜 Svansen – värdet som byggs i det tysta En av seriens mest ögonöppnande delar.
- för 3 dagar sedanför 3 dagar sedan⭐ Del 1 – Intäktsmotorn: varför Crozzle förändrar allt Vill man förstå MAG:s resa 2026–2028 finns det en fråga som är viktigare än alla andra: Vad driver egentligen intäkterna – och varför pekar allt uppåt? Många investerare tittar på kvartal till kvartal. Men tittar man två–tre år framåt framträder en tydlig bild: Crozzle har förändrat hela intäktsprofilen. Och det är här resan börjar. ⸻ 📈 1. Den nya intäktsmixen – Crozzle lyfter helheten I intäktsgrafen ser vi tre tydliga komponenter: • Basintäkterna (Wordzee, QuizDuel m.fl.) ligger kvar på en stabil nivå. • Crozzle-svansen växer kraftigt år för år. • Payback-intäkterna (nya användare via UA) fyller på toppen. Den viktiga poängen: ➜ Crozzle är en riktig evergreen Intäkterna fortsätter växa lång tid efter lanseringen – precis som Wordzee, men med betydligt starkare nyckeltal. Det är därför nettoomsättningen i våra modeller går från 275 → 662 MSEK på bara tre år. Crozzle ger både höjd och stabilitet. ⸻ 💰 2. Bruttovinsten – fundamentet för allt som kommer senare Spelbidrag = bruttovinst. Det är intäkterna minus plattformskostnader och UA-satsningar. Här ser vi direkt effekten av Crozzle: • Bruttovinsten ligger runt 150 MSEK i början • …men stiger till nästan 300 MSEK i slutet av perioden Det är en fördubbling. Samtidigt visar raden “Spelbidrag 3 – Crozzle-svans” hur mycket värde som byggs i det tysta: • 3 MSEK → 41 → 127 → 218 → 219 Det är den här svansen som senare kommer att lyfta kassaflödet. Bruttomarginalen svänger beroende på nivån av UA-satsningar, men trenden är tydlig: ju mer svans, desto högre marginal. ⸻ 🌱 3. Intäktsmotorn är igång – och resten bygger på den Det är lätt att tro att marginalerna svänger för att “det går dåligt”. Men när man ser hur intäkter, bruttovinst och svans växer tillsammans blir budskapet det motsatta: MAG investerar nu för att växa – och det syns först i intäkterna, sedan i bruttovinsten, och sist i kassaflödet. Det här är kärnan i MAG:s treårsresa. Del 1 handlar om att förstå varför intäkterna blir starkare år för år. Först i Del 2 går vi in på varför marginalerna svänger – och varför det faktiskt är ett tecken på styrka. ⸻ 📅 Del 2 kommer imorgon 🔜 UA-investeringar – varför marginalerna svänger (och varför det är bra) Det blir en av seriens viktigaste delar.
- för 3 dagar sedanför 3 dagar sedan🌟 Intro till serien – MAG:s treårsresa börjar nu Under hösten har jag lagt mycket tid på att verkligen förstå MAG Interactive på djupet – både genom egna modeller och genom att följa data i realtid från AppBrain, Sensor Tower och AppMagic. Jag gör inte detta för att jag är betald, styrd eller har något annat intresse än att: MAG är min viktigaste investering – och jag vill förstå den fullt ut. Att dela analysen här på forumet är en del av min egen lärprocess. När jag tvingas formulera logiken blir allt tydligare – och samtidigt hoppas jag att fler kan få hjälp att se vad som ligger bakom siffrorna, bortom bruset. Det vi ser nu är nämligen något väldigt intressant: MAG är på väg att gå från tillväxtmaskin till utdelningsmaskin. Många investerare undrar just nu: • Varför svänger marginalerna? • Hur funkar UA-modellen egentligen? • Varifrån kommer den framtida vinsten? • När syns effekten av Crozzle-svansen? • Hur ser vägen ut mot MAG:s långsiktiga mål? För att ge ett tydligt svar – utan att fastna i enstaka kvartal – släpper jag nu en serie i fem delar som följer MAG:s treårsresa: 2026 → 2028, baserat på våra uppdaterade femårsmodeller. ⸻ 📊 Serien bygger på 7 nya visualiseringar Vi använder max tre bilder per inlägg så att varje del blir lätt att ta in även för den som läser på mobilen. 🗂 Delar i serien Del 1 – Intäktsmotorn: varför Crozzle förändrar allt Del 2 – UA-investeringar: varför marginalerna svänger (och varför det är bra) Del 3 – Svansen: värdet som byggs i det tysta Del 4 – Kassaflödet: när tillväxten börjar finansiera sig själv Del 5 – Målet: från tillväxt till utdelning (2029 →) ⸻ Det här blir min mest genomarbetade MAG-serie hittills. Hoppas att den både ger klarhet och väcker nyfikenhet – precis som den gjort för mig när jag arbetat med den. ⭐ Del 1 kommer strax. Välkommen att följa med på resan!
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
First North Sweden
Antal
Köp
1 009
Sälj
Antal
889
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| 137 | - | - | ||
| 11 | - | - | ||
| 305 | - | - | ||
| 762 | - | - | ||
| 1 787 | - | - |
Högst
8,72VWAP
Lägst
8,12OmsättningAntal
0,4 52 978
VWAP
Högst
8,72Lägst
8,12OmsättningAntal
0,4 52 978
Mäklarstatistik
Ingen data hittades