2026 Q2-rapport
6 dagar sedan
‧9min
Orderdjup
Ingen data hittades
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Företagshändelser
Data hämtas från Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 30 okt. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 7 aug. | ||
2026 Q1-rapport 30 apr. | ||
2025 Q4-rapport 12 feb. | ||
2025 Q3-rapport 14 nov. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 27 aug. 2025 |
Kunder har även besökt
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
Logga in
8 aug.Efter att ha lyssnat på rapportgenomgången blev jag faktiskt mer positiv än efter att bara ha läst rapporten. Det som sticker ut är att Robin flera gånger säger att kostnadsoptimeringen i princip är klar och att fokus nu helt flyttas till att skala omsättningen ovanpå den betydligt effektivare organisationen. Agency har dessutom fortsatt sälja starkt och ligger nu på 12m i bokade kampanjer för 2026, upp från cirka 10m i maj samt motsvarar hela 2025 års Agency omsättning om drygt 12m, vilket visar att försäljningen fortsatt ökat även efter Q1. Ledningen menar att tillväxten inte längre drivs av enskilda lyckade kampanjer utan av en större influencerbas, AI-automatisering och möjligheten att skala internationellt. För Vertikal AI beskrivs affärsmodellen tydligare än tidigare: fokus ligger på större enterprise-kunder, långa avtal med uppstartsavgifter, löpande månadsintäkter och en land-and-expand-modell där intäkterna växer i takt med att kunderna använder fler AI-agenter. Tourn jobbar på en presentation runt Vertical AI som ska förklara mer vad som gör och hur Tourn debuterar sina kunder och vad framtidsvisionen är. Även hela bolagets hemsida kommer att uppdateras med info hur Tourn idag arbetar. Guidningen inför H2 är dessutom mer offensiv än tidigare där återhämtning i Nagato, fortsatt tillväxt i Agency och flera större AI-lanseringar under Q3/Q4 som enligt Robin kan ge betydligt högre intäkter. För mig handlar H2 därför inte längre om att bevisa att AI kan effektivisera verksamheten, det tycker jag faktiskt att Q2 visade, utan om att bevisa att den operativa skalbarheten också kan omsättas i snabb kommersiell tillväxt. Där hoppas jag att vi får löpande datapoints under H2 som bekräftar helårsmålen om tillväxt och lönsamhet för 2026- 7 aug.Jag tycker att kursreaktionen speglar en besvikelse över tillväxten, inte över kvaliteten i verksamheten. Om Q2 hade visat: Agency 7–8m, Vertical AI över 1m och positivt EBITDA, då hade aktien sannolikt reagerat helt annorlunda. Men rapporten visar också flera förbättringar som inte syns i rubrikerna. Därför tycker jag att 13 % ned känns större än vad den fundamentala förändringen motiverar, förutsatt att ledningens bild av H2 visar sig stämma. Jag ser inte Q2 som ett kvartal som försämrade Tourns långsiktiga investeringscase. Snarare flyttade det caset från en berättelse om effektivisering till konkreta bevis på förbättrade marginaler och operativ hävstång. Den stora osäkerheten ligger fortfarande i hur snabbt den kommersiella skalningen av AI-affären kan ta fart, och det är framför allt det marknaden kommer att bedöma under H2.
- 7 aug.Tourn Q2 - ett viktigt steg mot skalbarhet Efter att ha gått igenom Q2-rapporten tycker jag att den är starkare än vad den först kan verka. Omsättningen växte inte explosivt, men kvaliteten i förbättringen är betydligt högre än i tidigare kvartal. EBITDA förbättrades från -1,08m i Q1 till -0,69m, samtidigt som kassaflödet från den löpande verksamheten blev positivt och det totala kassaflödet i princip nådde break-even. Det som sticker ut mest är marginalutvecklingen. Nagato ökade nettomarginalen från 10,6 % till 20,6 % trots lägre omsättning, vilket visar att den nya kostnadsstrukturen fungerar. Agency ökade omsättningen med drygt 50 % jämfört med Q1 och visade tydliga tecken på operativ hävstång, samtidigt som bokade kampanjer inför H2 ökade till 12m. Vertical AI är fortfarande litet omsättningsmässigt men tog ett viktigt steg genom att redovisa 8 AI-agenter i drift hos kunder, positiv segmentlönsamhet och flera enterprise-dialoger i slutförhandling. Jag tycker också att rapporten visar att AI-agentifieringen inte längre bara är en vision. Bolaget har fortfarande 8 anställda, men den interna kapaciteten har ökat från 13 till 16 FTE+AI-enheter, samtidigt som personalkostnaderna fortsätter ned. Det är ett konkret bevis på att AI börjar ge operativ hävstång. Framåt blir H2 betydligt viktigare än H1. Agency går in i halvåret med en starkare orderbok, Nagato väntas återhämta omsättningen under Q3 samtidigt som marginalerna är rekordhöga, och Vertical AI börjar få de första mätbara KPI:erna. Om AI-agenterna hos kunder fortsätter öka och enterprise-avtalen börjar omsättas i återkommande intäkter kan H2 bli riktigt spännande. Nu handlar det om att Q3 och framför allt det historiskt starka Q4 visar att intäktstillväxten kan accelerera ovanpå den betydligt effektivare kostnadsbas som bolaget byggt upp under det senaste året.
- 5 aug.Ett litet bolag som Tourn kan få mycket stora procentuella kursrörelser om marknaden börjar tro på affärsmodellen, upptäcka att den verkligen skalar. Idag är förtroendet runt skala och modell inte så högt. Ett bra 2H26 där datapoints levereras (PM) som bekräftar att modellen verkligen skalar kan ge rejäl hävstång åt värderingen. Först ut är Q2 på fredag. Den enskilt största överraskningen vore om Tourn börjar rapportera operativa AI-KPI:er på ett sätt som marknaden kan följa kvartal för kvartal. Exempelvis antal aktiva AI-kunder, antal implementerade AI-agenter, ARR eller MRR kopplad till AI, genomsnittligt kontraktsvärde, eller kundexpansion (land-and-expand). Den typen av nyckeltal gör det lättare för investerare att modellera framtida tillväxt och kan bidra till en omvärdering. Och i VD ordet skulle särskilt titta efter om ledningen börjar prata om återkommande AI-intäkter, kundretention, expansion hos befintliga kunder, prisnivåer, implementeringstid, hur många AI-agenter som faktiskt används, och om AI-verksamheten kan skalas utan motsvarande ökning av personalstyrkan. Just den sista punkten är viktig att ha koll på. Om bolaget kan visa att varje ny kund inte kräver proportionellt fler anställda blir affärsmodellen betydligt mer skalbar
En positiv sak: antalet aktier har ökat endast något och har varit detsamma i 5 år. Så det finns ingen utspädning som många småbolagsaktier har. - 3 aug.Ju närmare Q2-rapporten den 7 augusti vi kommer, desto mer tycker jag att fokus bör ligga på vad bolaget visar snarare än enbart hur mycket de omsätter. Den enskilt viktigaste pusselbiten tror jag blir AGENCY. I Q1 uppgav bolaget att bokade kampanjer för Q2 uppgick till 8,6m, samtidigt som tecknade kampanjavtal för helåret senare höjdes till cirka 10m. Siffrorna ska inte adderas eftersom de sannolikt överlappar och bokade kampanjer inte per automatik blir redovisad omsättning, men de visar ändå att affärsvolymen ökat tydligt. Om 7–8m faktiskt omsätts och bruttomarginalen ligger kvar kring 32–35 % finns förutsättningar för ett tydligt lyft i EBITDA, särskilt eftersom bolaget menar att AI-agentifieringen gjort organisationen skalbar utan motsvarande personalökning. Nagato blir också intressant. Q1 visade att bolaget kunde förbättra bruttomarginalen kraftigt trots lägre omsättning. Samtidigt har den bredare YouTube-annonsmarknaden stabiliserats under Q2 efter ett svagt första kvartal, vilket kan ge stöd åt både CPM och marginaler. För mig är det viktigare att Nagato kan försvara den högre lönsamheten än att omsättningen växer kraftigt. Den största frågan är dock Vertikal AI. Samarbetena med NEP och finansaktören visar att intresset finns, men några ordervärden har inte kommunicerats. Därför förväntar jag mig inte flera miljoner i AI-intäkter redan i Q2. Däremot hoppas jag få se de första tecknen på att AI-verksamheten börjar generera återkommande affärer och inte bara projektintäkter. Det som gör Q2 extra intressant är att bolaget från och med detta kvartal ska börja rapportera antal AI-agenter i drift hos kunder. Jag tycker att det är ett viktigt första steg, men hoppas att rapporteringen successivt utvecklas med fler KPI:er, exempelvis antal AI-kunder, återkommande AI-intäkter (ARR/MRR), implementeringar per kvartal och AI-verksamhetens marginaler. Det är först då marknaden kan börja bedöma om Vertikal AI utvecklas mot en verkligt skalbar AI-as-a-Service-modell eller om verksamheten fortfarande domineras av konsultprojekt. Jag tycker också att det är intressant att bolaget valde att utlova detta KPI redan i Q1. Hade det bara funnits någon enstaka AI-agent i drift hos kund hade man sannolikt kunnat vänta ytterligare ett kvartal. Min egen gissning är därför att Tourn idag kan ha omkring 10–20 AI-agenter i drift hos 4–6 kunder, men det är just därför den nya rapporteringen blir så viktig. Mitt huvudscenario är en omsättning på 16,5–18,5m och ett EBITDA mellan ungefär 0 och +0,7m. Ett positivt EBITDA vore naturligtvis välkommet, men för mig är det inte den avgörande punkten. Det viktigaste blir i stället om ledningen kan visa att AI-affären faktiskt börjar skala och samtidigt ge en tydlig guidning inför Q3. Om rapporten visar växande AI-intäkter, fler AI-agenter i drift, fler enterprise-kunder och en stark pipeline tror jag att marknaden i allt högre grad börjar värdera Tourn som ett bolag med en skalbar AI-plattform snarare än en traditionell influencerbyrå. För mig handlar därför Q2 framför allt om trovärdighet dvs ifall bolaget lyckats omsätta strategin från Q1 i mätbara affärsresultat kan det bli en viktig milstolpe för hur marknaden värderar bolaget framöver.4 aug.En av de mest intressanta frågorna inför Tourns Q2-rapport tycker jag är om marknaden fullt ut har tagit in den operativa hävstång som Agency kan stå inför. I Q1 uppgav bolaget att bokade kampanjer för Q2 uppgick till 8,6 m. Det ska naturligtvis inte tolkas som att hela beloppet automatiskt blir redovisad omsättning. Kampanjer kan flyttas mellan kvartal och intäktsförs först när leveransen är genomförd. Samtidigt tycker jag att många förbiser signalvärdet. Redan vid utgången av Q1 hade bolaget en ovanligt hög visibilitet inför det kommande kvartalet. Några veckor senare meddelade dessutom Tourn att tecknade kampanjavtal för 2026 hade ökat från 7,5 till cirka 10m, vilket antyder att försäljningen fortsatte även under april och maj. Därför tror jag att det är mer relevant att resonera i sannolikheter än att försöka träffa en exakt omsättningssiffra. Om 70–90 % av den bokade volymen levereras under Q2, samtidigt som en del nytillkomna affärer också hinner genomföras, framstår en Agency-omsättning på omkring 7–8m som fullt rimlig. Det skulle motsvara en ökning på närmare 200 % jämfört med Q1:s 2,85m. Det som gör detta intressant är dock inte omsättningstillväxten i sig, utan vad den kan innebära för resultatet. Agency levererade redan i Q1 en bruttomarginal på 32,5 %, samtidigt som ledningen flera gånger betonat att AI-agentifieringen gjort det möjligt att hantera betydligt fler kampanjer utan att organisationen behöver växa i samma takt. Om nu den beskrivningen verkligen stämmer in på utvecklingen i Q2 borde en stor del av den ökade bruttovinsten falla direkt ned på EBITDA. Det är precis den typ av operativ hävstång som brukar skapa en snabb förbättring i lönsamheten när affärsvolymen ökar. Det leder också till en större fråga: är ett positivt EBITDA för hela Tourn i Q2 egentligen så osannolikt? Koncernen redovisade -1,08m i EBITDA under Q1. Om Agency ensam förbättrar sitt resultat med omkring 1–1,5m, samtidigt som Nagato fortsätter leverera stabila marginaler och Vertikal AI begränsar sitt underskott, är avståndet till ett positivt koncernresultat betydligt mindre än vad många kanske tror. Det intressanta är att detta scenario egentligen inte kräver någon dramatisk utveckling inom Vertikal AI redan i Q2, där fokus på Vertikal AI istället bör ligga på antalet kunder och agenter (redovisade KPI:er i Q2). Det bygger främst på att Agency levererar enligt den orderbok bolaget redan kommunicerat och att den AI-drivna arbetsmodellen faktiskt ger den skalbarhet som ledningen beskrivit. Om så är fallet kan Q2 bli det första konkreta beviset på att AI inte bara är en framtidssatsning utan redan idag bidrar till förbättrad lönsamhet. Med ett börsvärde på omkring 60 MSEK tycker jag därför att den stora frågan inför rapporten inte är om omsättningen blir 16 eller 18m. Den verkliga frågan är om Q2 blir kvartalet där Tourn för första gången visar att AI-agentifieringen skapar en skalbar affärsmodell med tydlig operativ hävstång. Om svaret är ja kan det få större betydelse för värderingen än själva kvartalets siffror.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
2026 Q2-rapport
6 dagar sedan
‧9min
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
Logga in
- 8 aug.Efter att ha lyssnat på rapportgenomgången blev jag faktiskt mer positiv än efter att bara ha läst rapporten. Det som sticker ut är att Robin flera gånger säger att kostnadsoptimeringen i princip är klar och att fokus nu helt flyttas till att skala omsättningen ovanpå den betydligt effektivare organisationen. Agency har dessutom fortsatt sälja starkt och ligger nu på 12m i bokade kampanjer för 2026, upp från cirka 10m i maj samt motsvarar hela 2025 års Agency omsättning om drygt 12m, vilket visar att försäljningen fortsatt ökat även efter Q1. Ledningen menar att tillväxten inte längre drivs av enskilda lyckade kampanjer utan av en större influencerbas, AI-automatisering och möjligheten att skala internationellt. För Vertikal AI beskrivs affärsmodellen tydligare än tidigare: fokus ligger på större enterprise-kunder, långa avtal med uppstartsavgifter, löpande månadsintäkter och en land-and-expand-modell där intäkterna växer i takt med att kunderna använder fler AI-agenter. Tourn jobbar på en presentation runt Vertical AI som ska förklara mer vad som gör och hur Tourn debuterar sina kunder och vad framtidsvisionen är. Även hela bolagets hemsida kommer att uppdateras med info hur Tourn idag arbetar. Guidningen inför H2 är dessutom mer offensiv än tidigare där återhämtning i Nagato, fortsatt tillväxt i Agency och flera större AI-lanseringar under Q3/Q4 som enligt Robin kan ge betydligt högre intäkter. För mig handlar H2 därför inte längre om att bevisa att AI kan effektivisera verksamheten, det tycker jag faktiskt att Q2 visade, utan om att bevisa att den operativa skalbarheten också kan omsättas i snabb kommersiell tillväxt. Där hoppas jag att vi får löpande datapoints under H2 som bekräftar helårsmålen om tillväxt och lönsamhet för 2026
- 7 aug.Jag tycker att kursreaktionen speglar en besvikelse över tillväxten, inte över kvaliteten i verksamheten. Om Q2 hade visat: Agency 7–8m, Vertical AI över 1m och positivt EBITDA, då hade aktien sannolikt reagerat helt annorlunda. Men rapporten visar också flera förbättringar som inte syns i rubrikerna. Därför tycker jag att 13 % ned känns större än vad den fundamentala förändringen motiverar, förutsatt att ledningens bild av H2 visar sig stämma. Jag ser inte Q2 som ett kvartal som försämrade Tourns långsiktiga investeringscase. Snarare flyttade det caset från en berättelse om effektivisering till konkreta bevis på förbättrade marginaler och operativ hävstång. Den stora osäkerheten ligger fortfarande i hur snabbt den kommersiella skalningen av AI-affären kan ta fart, och det är framför allt det marknaden kommer att bedöma under H2.
- 7 aug.Tourn Q2 - ett viktigt steg mot skalbarhet Efter att ha gått igenom Q2-rapporten tycker jag att den är starkare än vad den först kan verka. Omsättningen växte inte explosivt, men kvaliteten i förbättringen är betydligt högre än i tidigare kvartal. EBITDA förbättrades från -1,08m i Q1 till -0,69m, samtidigt som kassaflödet från den löpande verksamheten blev positivt och det totala kassaflödet i princip nådde break-even. Det som sticker ut mest är marginalutvecklingen. Nagato ökade nettomarginalen från 10,6 % till 20,6 % trots lägre omsättning, vilket visar att den nya kostnadsstrukturen fungerar. Agency ökade omsättningen med drygt 50 % jämfört med Q1 och visade tydliga tecken på operativ hävstång, samtidigt som bokade kampanjer inför H2 ökade till 12m. Vertical AI är fortfarande litet omsättningsmässigt men tog ett viktigt steg genom att redovisa 8 AI-agenter i drift hos kunder, positiv segmentlönsamhet och flera enterprise-dialoger i slutförhandling. Jag tycker också att rapporten visar att AI-agentifieringen inte längre bara är en vision. Bolaget har fortfarande 8 anställda, men den interna kapaciteten har ökat från 13 till 16 FTE+AI-enheter, samtidigt som personalkostnaderna fortsätter ned. Det är ett konkret bevis på att AI börjar ge operativ hävstång. Framåt blir H2 betydligt viktigare än H1. Agency går in i halvåret med en starkare orderbok, Nagato väntas återhämta omsättningen under Q3 samtidigt som marginalerna är rekordhöga, och Vertical AI börjar få de första mätbara KPI:erna. Om AI-agenterna hos kunder fortsätter öka och enterprise-avtalen börjar omsättas i återkommande intäkter kan H2 bli riktigt spännande. Nu handlar det om att Q3 och framför allt det historiskt starka Q4 visar att intäktstillväxten kan accelerera ovanpå den betydligt effektivare kostnadsbas som bolaget byggt upp under det senaste året.
- 5 aug.Ett litet bolag som Tourn kan få mycket stora procentuella kursrörelser om marknaden börjar tro på affärsmodellen, upptäcka att den verkligen skalar. Idag är förtroendet runt skala och modell inte så högt. Ett bra 2H26 där datapoints levereras (PM) som bekräftar att modellen verkligen skalar kan ge rejäl hävstång åt värderingen. Först ut är Q2 på fredag. Den enskilt största överraskningen vore om Tourn börjar rapportera operativa AI-KPI:er på ett sätt som marknaden kan följa kvartal för kvartal. Exempelvis antal aktiva AI-kunder, antal implementerade AI-agenter, ARR eller MRR kopplad till AI, genomsnittligt kontraktsvärde, eller kundexpansion (land-and-expand). Den typen av nyckeltal gör det lättare för investerare att modellera framtida tillväxt och kan bidra till en omvärdering. Och i VD ordet skulle särskilt titta efter om ledningen börjar prata om återkommande AI-intäkter, kundretention, expansion hos befintliga kunder, prisnivåer, implementeringstid, hur många AI-agenter som faktiskt används, och om AI-verksamheten kan skalas utan motsvarande ökning av personalstyrkan. Just den sista punkten är viktig att ha koll på. Om bolaget kan visa att varje ny kund inte kräver proportionellt fler anställda blir affärsmodellen betydligt mer skalbarEn positiv sak: antalet aktier har ökat endast något och har varit detsamma i 5 år. Så det finns ingen utspädning som många småbolagsaktier har.
- 3 aug.Ju närmare Q2-rapporten den 7 augusti vi kommer, desto mer tycker jag att fokus bör ligga på vad bolaget visar snarare än enbart hur mycket de omsätter. Den enskilt viktigaste pusselbiten tror jag blir AGENCY. I Q1 uppgav bolaget att bokade kampanjer för Q2 uppgick till 8,6m, samtidigt som tecknade kampanjavtal för helåret senare höjdes till cirka 10m. Siffrorna ska inte adderas eftersom de sannolikt överlappar och bokade kampanjer inte per automatik blir redovisad omsättning, men de visar ändå att affärsvolymen ökat tydligt. Om 7–8m faktiskt omsätts och bruttomarginalen ligger kvar kring 32–35 % finns förutsättningar för ett tydligt lyft i EBITDA, särskilt eftersom bolaget menar att AI-agentifieringen gjort organisationen skalbar utan motsvarande personalökning. Nagato blir också intressant. Q1 visade att bolaget kunde förbättra bruttomarginalen kraftigt trots lägre omsättning. Samtidigt har den bredare YouTube-annonsmarknaden stabiliserats under Q2 efter ett svagt första kvartal, vilket kan ge stöd åt både CPM och marginaler. För mig är det viktigare att Nagato kan försvara den högre lönsamheten än att omsättningen växer kraftigt. Den största frågan är dock Vertikal AI. Samarbetena med NEP och finansaktören visar att intresset finns, men några ordervärden har inte kommunicerats. Därför förväntar jag mig inte flera miljoner i AI-intäkter redan i Q2. Däremot hoppas jag få se de första tecknen på att AI-verksamheten börjar generera återkommande affärer och inte bara projektintäkter. Det som gör Q2 extra intressant är att bolaget från och med detta kvartal ska börja rapportera antal AI-agenter i drift hos kunder. Jag tycker att det är ett viktigt första steg, men hoppas att rapporteringen successivt utvecklas med fler KPI:er, exempelvis antal AI-kunder, återkommande AI-intäkter (ARR/MRR), implementeringar per kvartal och AI-verksamhetens marginaler. Det är först då marknaden kan börja bedöma om Vertikal AI utvecklas mot en verkligt skalbar AI-as-a-Service-modell eller om verksamheten fortfarande domineras av konsultprojekt. Jag tycker också att det är intressant att bolaget valde att utlova detta KPI redan i Q1. Hade det bara funnits någon enstaka AI-agent i drift hos kund hade man sannolikt kunnat vänta ytterligare ett kvartal. Min egen gissning är därför att Tourn idag kan ha omkring 10–20 AI-agenter i drift hos 4–6 kunder, men det är just därför den nya rapporteringen blir så viktig. Mitt huvudscenario är en omsättning på 16,5–18,5m och ett EBITDA mellan ungefär 0 och +0,7m. Ett positivt EBITDA vore naturligtvis välkommet, men för mig är det inte den avgörande punkten. Det viktigaste blir i stället om ledningen kan visa att AI-affären faktiskt börjar skala och samtidigt ge en tydlig guidning inför Q3. Om rapporten visar växande AI-intäkter, fler AI-agenter i drift, fler enterprise-kunder och en stark pipeline tror jag att marknaden i allt högre grad börjar värdera Tourn som ett bolag med en skalbar AI-plattform snarare än en traditionell influencerbyrå. För mig handlar därför Q2 framför allt om trovärdighet dvs ifall bolaget lyckats omsätta strategin från Q1 i mätbara affärsresultat kan det bli en viktig milstolpe för hur marknaden värderar bolaget framöver.4 aug.En av de mest intressanta frågorna inför Tourns Q2-rapport tycker jag är om marknaden fullt ut har tagit in den operativa hävstång som Agency kan stå inför. I Q1 uppgav bolaget att bokade kampanjer för Q2 uppgick till 8,6 m. Det ska naturligtvis inte tolkas som att hela beloppet automatiskt blir redovisad omsättning. Kampanjer kan flyttas mellan kvartal och intäktsförs först när leveransen är genomförd. Samtidigt tycker jag att många förbiser signalvärdet. Redan vid utgången av Q1 hade bolaget en ovanligt hög visibilitet inför det kommande kvartalet. Några veckor senare meddelade dessutom Tourn att tecknade kampanjavtal för 2026 hade ökat från 7,5 till cirka 10m, vilket antyder att försäljningen fortsatte även under april och maj. Därför tror jag att det är mer relevant att resonera i sannolikheter än att försöka träffa en exakt omsättningssiffra. Om 70–90 % av den bokade volymen levereras under Q2, samtidigt som en del nytillkomna affärer också hinner genomföras, framstår en Agency-omsättning på omkring 7–8m som fullt rimlig. Det skulle motsvara en ökning på närmare 200 % jämfört med Q1:s 2,85m. Det som gör detta intressant är dock inte omsättningstillväxten i sig, utan vad den kan innebära för resultatet. Agency levererade redan i Q1 en bruttomarginal på 32,5 %, samtidigt som ledningen flera gånger betonat att AI-agentifieringen gjort det möjligt att hantera betydligt fler kampanjer utan att organisationen behöver växa i samma takt. Om nu den beskrivningen verkligen stämmer in på utvecklingen i Q2 borde en stor del av den ökade bruttovinsten falla direkt ned på EBITDA. Det är precis den typ av operativ hävstång som brukar skapa en snabb förbättring i lönsamheten när affärsvolymen ökar. Det leder också till en större fråga: är ett positivt EBITDA för hela Tourn i Q2 egentligen så osannolikt? Koncernen redovisade -1,08m i EBITDA under Q1. Om Agency ensam förbättrar sitt resultat med omkring 1–1,5m, samtidigt som Nagato fortsätter leverera stabila marginaler och Vertikal AI begränsar sitt underskott, är avståndet till ett positivt koncernresultat betydligt mindre än vad många kanske tror. Det intressanta är att detta scenario egentligen inte kräver någon dramatisk utveckling inom Vertikal AI redan i Q2, där fokus på Vertikal AI istället bör ligga på antalet kunder och agenter (redovisade KPI:er i Q2). Det bygger främst på att Agency levererar enligt den orderbok bolaget redan kommunicerat och att den AI-drivna arbetsmodellen faktiskt ger den skalbarhet som ledningen beskrivit. Om så är fallet kan Q2 bli det första konkreta beviset på att AI inte bara är en framtidssatsning utan redan idag bidrar till förbättrad lönsamhet. Med ett börsvärde på omkring 60 MSEK tycker jag därför att den stora frågan inför rapporten inte är om omsättningen blir 16 eller 18m. Den verkliga frågan är om Q2 blir kvartalet där Tourn för första gången visar att AI-agentifieringen skapar en skalbar affärsmodell med tydlig operativ hävstång. Om svaret är ja kan det få större betydelse för värderingen än själva kvartalets siffror.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Ingen data hittades
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Kunder har även besökt
Företagshändelser
Data hämtas från Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 30 okt. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 7 aug. | ||
2026 Q1-rapport 30 apr. | ||
2025 Q4-rapport 12 feb. | ||
2025 Q3-rapport 14 nov. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 27 aug. 2025 |
2026 Q2-rapport
6 dagar sedan
‧9min
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Företagshändelser
Data hämtas från Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 30 okt. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 7 aug. | ||
2026 Q1-rapport 30 apr. | ||
2025 Q4-rapport 12 feb. | ||
2025 Q3-rapport 14 nov. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 27 aug. 2025 |
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
Logga in
- 8 aug.Efter att ha lyssnat på rapportgenomgången blev jag faktiskt mer positiv än efter att bara ha läst rapporten. Det som sticker ut är att Robin flera gånger säger att kostnadsoptimeringen i princip är klar och att fokus nu helt flyttas till att skala omsättningen ovanpå den betydligt effektivare organisationen. Agency har dessutom fortsatt sälja starkt och ligger nu på 12m i bokade kampanjer för 2026, upp från cirka 10m i maj samt motsvarar hela 2025 års Agency omsättning om drygt 12m, vilket visar att försäljningen fortsatt ökat även efter Q1. Ledningen menar att tillväxten inte längre drivs av enskilda lyckade kampanjer utan av en större influencerbas, AI-automatisering och möjligheten att skala internationellt. För Vertikal AI beskrivs affärsmodellen tydligare än tidigare: fokus ligger på större enterprise-kunder, långa avtal med uppstartsavgifter, löpande månadsintäkter och en land-and-expand-modell där intäkterna växer i takt med att kunderna använder fler AI-agenter. Tourn jobbar på en presentation runt Vertical AI som ska förklara mer vad som gör och hur Tourn debuterar sina kunder och vad framtidsvisionen är. Även hela bolagets hemsida kommer att uppdateras med info hur Tourn idag arbetar. Guidningen inför H2 är dessutom mer offensiv än tidigare där återhämtning i Nagato, fortsatt tillväxt i Agency och flera större AI-lanseringar under Q3/Q4 som enligt Robin kan ge betydligt högre intäkter. För mig handlar H2 därför inte längre om att bevisa att AI kan effektivisera verksamheten, det tycker jag faktiskt att Q2 visade, utan om att bevisa att den operativa skalbarheten också kan omsättas i snabb kommersiell tillväxt. Där hoppas jag att vi får löpande datapoints under H2 som bekräftar helårsmålen om tillväxt och lönsamhet för 2026
- 7 aug.Jag tycker att kursreaktionen speglar en besvikelse över tillväxten, inte över kvaliteten i verksamheten. Om Q2 hade visat: Agency 7–8m, Vertical AI över 1m och positivt EBITDA, då hade aktien sannolikt reagerat helt annorlunda. Men rapporten visar också flera förbättringar som inte syns i rubrikerna. Därför tycker jag att 13 % ned känns större än vad den fundamentala förändringen motiverar, förutsatt att ledningens bild av H2 visar sig stämma. Jag ser inte Q2 som ett kvartal som försämrade Tourns långsiktiga investeringscase. Snarare flyttade det caset från en berättelse om effektivisering till konkreta bevis på förbättrade marginaler och operativ hävstång. Den stora osäkerheten ligger fortfarande i hur snabbt den kommersiella skalningen av AI-affären kan ta fart, och det är framför allt det marknaden kommer att bedöma under H2.
- 7 aug.Tourn Q2 - ett viktigt steg mot skalbarhet Efter att ha gått igenom Q2-rapporten tycker jag att den är starkare än vad den först kan verka. Omsättningen växte inte explosivt, men kvaliteten i förbättringen är betydligt högre än i tidigare kvartal. EBITDA förbättrades från -1,08m i Q1 till -0,69m, samtidigt som kassaflödet från den löpande verksamheten blev positivt och det totala kassaflödet i princip nådde break-even. Det som sticker ut mest är marginalutvecklingen. Nagato ökade nettomarginalen från 10,6 % till 20,6 % trots lägre omsättning, vilket visar att den nya kostnadsstrukturen fungerar. Agency ökade omsättningen med drygt 50 % jämfört med Q1 och visade tydliga tecken på operativ hävstång, samtidigt som bokade kampanjer inför H2 ökade till 12m. Vertical AI är fortfarande litet omsättningsmässigt men tog ett viktigt steg genom att redovisa 8 AI-agenter i drift hos kunder, positiv segmentlönsamhet och flera enterprise-dialoger i slutförhandling. Jag tycker också att rapporten visar att AI-agentifieringen inte längre bara är en vision. Bolaget har fortfarande 8 anställda, men den interna kapaciteten har ökat från 13 till 16 FTE+AI-enheter, samtidigt som personalkostnaderna fortsätter ned. Det är ett konkret bevis på att AI börjar ge operativ hävstång. Framåt blir H2 betydligt viktigare än H1. Agency går in i halvåret med en starkare orderbok, Nagato väntas återhämta omsättningen under Q3 samtidigt som marginalerna är rekordhöga, och Vertical AI börjar få de första mätbara KPI:erna. Om AI-agenterna hos kunder fortsätter öka och enterprise-avtalen börjar omsättas i återkommande intäkter kan H2 bli riktigt spännande. Nu handlar det om att Q3 och framför allt det historiskt starka Q4 visar att intäktstillväxten kan accelerera ovanpå den betydligt effektivare kostnadsbas som bolaget byggt upp under det senaste året.
- 5 aug.Ett litet bolag som Tourn kan få mycket stora procentuella kursrörelser om marknaden börjar tro på affärsmodellen, upptäcka att den verkligen skalar. Idag är förtroendet runt skala och modell inte så högt. Ett bra 2H26 där datapoints levereras (PM) som bekräftar att modellen verkligen skalar kan ge rejäl hävstång åt värderingen. Först ut är Q2 på fredag. Den enskilt största överraskningen vore om Tourn börjar rapportera operativa AI-KPI:er på ett sätt som marknaden kan följa kvartal för kvartal. Exempelvis antal aktiva AI-kunder, antal implementerade AI-agenter, ARR eller MRR kopplad till AI, genomsnittligt kontraktsvärde, eller kundexpansion (land-and-expand). Den typen av nyckeltal gör det lättare för investerare att modellera framtida tillväxt och kan bidra till en omvärdering. Och i VD ordet skulle särskilt titta efter om ledningen börjar prata om återkommande AI-intäkter, kundretention, expansion hos befintliga kunder, prisnivåer, implementeringstid, hur många AI-agenter som faktiskt används, och om AI-verksamheten kan skalas utan motsvarande ökning av personalstyrkan. Just den sista punkten är viktig att ha koll på. Om bolaget kan visa att varje ny kund inte kräver proportionellt fler anställda blir affärsmodellen betydligt mer skalbarEn positiv sak: antalet aktier har ökat endast något och har varit detsamma i 5 år. Så det finns ingen utspädning som många småbolagsaktier har.
- 3 aug.Ju närmare Q2-rapporten den 7 augusti vi kommer, desto mer tycker jag att fokus bör ligga på vad bolaget visar snarare än enbart hur mycket de omsätter. Den enskilt viktigaste pusselbiten tror jag blir AGENCY. I Q1 uppgav bolaget att bokade kampanjer för Q2 uppgick till 8,6m, samtidigt som tecknade kampanjavtal för helåret senare höjdes till cirka 10m. Siffrorna ska inte adderas eftersom de sannolikt överlappar och bokade kampanjer inte per automatik blir redovisad omsättning, men de visar ändå att affärsvolymen ökat tydligt. Om 7–8m faktiskt omsätts och bruttomarginalen ligger kvar kring 32–35 % finns förutsättningar för ett tydligt lyft i EBITDA, särskilt eftersom bolaget menar att AI-agentifieringen gjort organisationen skalbar utan motsvarande personalökning. Nagato blir också intressant. Q1 visade att bolaget kunde förbättra bruttomarginalen kraftigt trots lägre omsättning. Samtidigt har den bredare YouTube-annonsmarknaden stabiliserats under Q2 efter ett svagt första kvartal, vilket kan ge stöd åt både CPM och marginaler. För mig är det viktigare att Nagato kan försvara den högre lönsamheten än att omsättningen växer kraftigt. Den största frågan är dock Vertikal AI. Samarbetena med NEP och finansaktören visar att intresset finns, men några ordervärden har inte kommunicerats. Därför förväntar jag mig inte flera miljoner i AI-intäkter redan i Q2. Däremot hoppas jag få se de första tecknen på att AI-verksamheten börjar generera återkommande affärer och inte bara projektintäkter. Det som gör Q2 extra intressant är att bolaget från och med detta kvartal ska börja rapportera antal AI-agenter i drift hos kunder. Jag tycker att det är ett viktigt första steg, men hoppas att rapporteringen successivt utvecklas med fler KPI:er, exempelvis antal AI-kunder, återkommande AI-intäkter (ARR/MRR), implementeringar per kvartal och AI-verksamhetens marginaler. Det är först då marknaden kan börja bedöma om Vertikal AI utvecklas mot en verkligt skalbar AI-as-a-Service-modell eller om verksamheten fortfarande domineras av konsultprojekt. Jag tycker också att det är intressant att bolaget valde att utlova detta KPI redan i Q1. Hade det bara funnits någon enstaka AI-agent i drift hos kund hade man sannolikt kunnat vänta ytterligare ett kvartal. Min egen gissning är därför att Tourn idag kan ha omkring 10–20 AI-agenter i drift hos 4–6 kunder, men det är just därför den nya rapporteringen blir så viktig. Mitt huvudscenario är en omsättning på 16,5–18,5m och ett EBITDA mellan ungefär 0 och +0,7m. Ett positivt EBITDA vore naturligtvis välkommet, men för mig är det inte den avgörande punkten. Det viktigaste blir i stället om ledningen kan visa att AI-affären faktiskt börjar skala och samtidigt ge en tydlig guidning inför Q3. Om rapporten visar växande AI-intäkter, fler AI-agenter i drift, fler enterprise-kunder och en stark pipeline tror jag att marknaden i allt högre grad börjar värdera Tourn som ett bolag med en skalbar AI-plattform snarare än en traditionell influencerbyrå. För mig handlar därför Q2 framför allt om trovärdighet dvs ifall bolaget lyckats omsätta strategin från Q1 i mätbara affärsresultat kan det bli en viktig milstolpe för hur marknaden värderar bolaget framöver.4 aug.En av de mest intressanta frågorna inför Tourns Q2-rapport tycker jag är om marknaden fullt ut har tagit in den operativa hävstång som Agency kan stå inför. I Q1 uppgav bolaget att bokade kampanjer för Q2 uppgick till 8,6 m. Det ska naturligtvis inte tolkas som att hela beloppet automatiskt blir redovisad omsättning. Kampanjer kan flyttas mellan kvartal och intäktsförs först när leveransen är genomförd. Samtidigt tycker jag att många förbiser signalvärdet. Redan vid utgången av Q1 hade bolaget en ovanligt hög visibilitet inför det kommande kvartalet. Några veckor senare meddelade dessutom Tourn att tecknade kampanjavtal för 2026 hade ökat från 7,5 till cirka 10m, vilket antyder att försäljningen fortsatte även under april och maj. Därför tror jag att det är mer relevant att resonera i sannolikheter än att försöka träffa en exakt omsättningssiffra. Om 70–90 % av den bokade volymen levereras under Q2, samtidigt som en del nytillkomna affärer också hinner genomföras, framstår en Agency-omsättning på omkring 7–8m som fullt rimlig. Det skulle motsvara en ökning på närmare 200 % jämfört med Q1:s 2,85m. Det som gör detta intressant är dock inte omsättningstillväxten i sig, utan vad den kan innebära för resultatet. Agency levererade redan i Q1 en bruttomarginal på 32,5 %, samtidigt som ledningen flera gånger betonat att AI-agentifieringen gjort det möjligt att hantera betydligt fler kampanjer utan att organisationen behöver växa i samma takt. Om nu den beskrivningen verkligen stämmer in på utvecklingen i Q2 borde en stor del av den ökade bruttovinsten falla direkt ned på EBITDA. Det är precis den typ av operativ hävstång som brukar skapa en snabb förbättring i lönsamheten när affärsvolymen ökar. Det leder också till en större fråga: är ett positivt EBITDA för hela Tourn i Q2 egentligen så osannolikt? Koncernen redovisade -1,08m i EBITDA under Q1. Om Agency ensam förbättrar sitt resultat med omkring 1–1,5m, samtidigt som Nagato fortsätter leverera stabila marginaler och Vertikal AI begränsar sitt underskott, är avståndet till ett positivt koncernresultat betydligt mindre än vad många kanske tror. Det intressanta är att detta scenario egentligen inte kräver någon dramatisk utveckling inom Vertikal AI redan i Q2, där fokus på Vertikal AI istället bör ligga på antalet kunder och agenter (redovisade KPI:er i Q2). Det bygger främst på att Agency levererar enligt den orderbok bolaget redan kommunicerat och att den AI-drivna arbetsmodellen faktiskt ger den skalbarhet som ledningen beskrivit. Om så är fallet kan Q2 bli det första konkreta beviset på att AI inte bara är en framtidssatsning utan redan idag bidrar till förbättrad lönsamhet. Med ett börsvärde på omkring 60 MSEK tycker jag därför att den stora frågan inför rapporten inte är om omsättningen blir 16 eller 18m. Den verkliga frågan är om Q2 blir kvartalet där Tourn för första gången visar att AI-agentifieringen skapar en skalbar affärsmodell med tydlig operativ hävstång. Om svaret är ja kan det få större betydelse för värderingen än själva kvartalets siffror.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Ingen data hittades
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Ingen data hittades