Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
I och med Vestjysk Banks redovisning i tisdags avslutades en period efter ett tredje kvartal där överraskningarna på redovisningsfronten var få. Men man behöver inte ta fram förstoringsglaset för att se indikationer på att framtidens danska börsnoterade banker riskerar att delas upp i ett A- och ett B-lag.
Det råder enighet bland bankdirektörerna om att konsolideringarna fortsatt kommer att svepa över branschen; men ingen kan se sig som andrafiol i en fusion. Denna diskrepans kan ge anledning till leenden på kort sikt, men vid något tillfälle kommer det att bli allvarligt för den del av bankerna som, både i relativ och absolut mening, inte har kontroll över sina kostnader.
Medan den (nästan) samlade danska näringslivsjournalistkåren begränsar sin framställning av kvartalsrapporterna till en jämförelse med motsvarande kvartal förra året – och därför omkring 20 gånger enligt samma mall har tvingats konstatera att räntenettot har varit fallande – så missar detta schabloniserade tillvägagångssätt ett helt centralt element i avgörandet av framtidens vinnare och förlorare: Kostnadshantering.
Med många år som ekonomisk rådgivare som ballast har jag erfarit att det är i goda tider som kaptenen ska styra ekonomin stramt, medan det i kristider ska finnas skapat utrymme för att kunna föra skeppet tryggt i hamn – och kanske till och med göra några offensiva och till och med billiga investeringar. Denna grundprincip gäller oavsett om det handlar om en privatekonomi, en företagsekonomi eller en nationalekonomi. Där förvaltarna av nationalekonomin enbart väljs för en period av fyra år, och inte nödvändigtvis är utvalda för sina förmågor eller insikter i ekonomiska förhållanden, så kan vi kräva att ha större förväntningar på förvaltarna av företagen.
Jag har stor sympati för bankdirektörernas fokus på att det är andra intressenter än bara aktieägarna vars intressen ska tillvaratas. Alla intressen ska helt naturligt kalibreras. Det finns helt enkelt inget naturligt motsatsförhållande mellan en stram kostnadshantering och övriga intressenters intressen. Ja, medarbetarna vill gärna ha högre lön – men även medarbetarna har intresse av en livskraftig konstruktion.
Och om jag skulle peka på ett moment som, i min optik, är vägledande för bankernas resultat under de kommande åren, så är det beredskapen att ha en fast hand vid rodret på kostnadssidan. Det första synliga beviset på denna medvetenhetsnivå är ett strategiskt mål för en given kostnadsprocent. Om ni läser bankernas årsredovisningar och det inte nämns ett mål för kostnadsprocenten, då anser jag att vi har en första varningssignal.
Försök själva att bilda er en uppfattning utifrån följande fyra exempel:
1. Från Nordfyns Banks årsredovisning 2024: ”Koncernens affärsmodell och tillväxtstrategi innebär att kostnadsprocenten fortsatt kommer att vara relativt hög. Det är ledningens målsättning att tillväxt och effektivisering löpande ska sänka kostnadsprocenten.” (jag påstår väl inte för mycket om jag menar att detta är en relativt vag formulering av en målsättning).
2. Från SJF:s 3. kvartalsrapport 2025: ”Vår kostnadsprocent ska sänkas och senast från och med räkenskapsåret 2026 vara under 50 %”
3. Danske Bank har i sin ”Forward 28”-strategi fastställt ett konkret mål om en kostnadsprocent på maximalt 45.
4. Det ultimata beviset för att stram kostnadshantering inte är ett hinder för fortsatt tillväxt och framgång är Ringkjøbing Landbobank, som är kända för sitt notoriska fokus på kostnadsprocenten. Detta har också inneburit att banken nu är värderad efter helt andra multiplar än sina konkurrenter.
För att identifiera skillnaderna mellan bankerna har jag gjort en helt enkel analys av räntenetto och avgiftsintäkter kontra kostnader för personal och administration i de danska börsnoterade bankerna från 1. kvartalet 2023 till 3. kvartalet 2025. Det kan finnas många invändningar mot förutsättningarna i en sådan analys: Varför 1. kvartalet 2023? Varför jämföra topplinjen med ett enskilt element på kostnadssidan? Mitt svar på detta är att ibland kan även de allra enklaste analyserna hjälpa oss att identifiera en utvecklingsriktning. Visserligen har räntan fallit under perioden (men det är detsamma för alla banker), men annars måste det trots geopolitiska spänningar och inflationsutmaningar sägas vara en ganska stabil period. Det jag försöker identifiera är inte den faktiska nivån (det har vi andra nyckeltal för), utan enbart utvecklingen för de enskilda bankerna under denna period bestående av 11 kvartal.
Jag har endast med 17 börsnoterade banker i analysen, då Ringkjøbing Landbobank, på grund av sin historik, värderas på ett annat sätt av analytiker och investerare. Samtidigt håller jag Nordea utanför, då dess primära notering inte är i Danmark.
Jyske Bank, snart i 800. En del bankanalytiker har börjat argumentera för ytterligare uppgång i bankerna. Om Ukrainakriget tar slut kommer det att behövas massor av pengar till återuppbyggnad. Tyskland utökar finanspolitiken. Och fortsatt grön omställning så långt ögat når. Och investeringar i försvar har under alla omständigheter kommit för att stanna. Allt detta kräver finansiering......bankerna växer balansräkningarna, affärsvolymen och intäkterna. Och slutligen finns det flera rapporter (från bl.a. JP Morgan) som argumenterar för att AI kommer att sänka kostnaderna i banksektorn märkbart under de kommande åren. Jag tror fortsatt att banker ska handlas till ännu högre multiplar. Man ska vara försiktig med att fastna i gamla föreställningar om hur banker ska prissättas – det har kostat många dyrt de senaste åren.
Danmark är en liten 'öppen ekonomi'. Så hur det går utanför landets gränser är mycket avgörande för tillväxt och intjäning i DK. Och därmed också för hur det går för bankerna, inklusive Jyske Bank. Enligt senaste data är exporten av varor och tjänster cirka 69–71 % av BNP. Denna andel är hög jämfört med andra länder. Novo är ett bra exempel på vad som händer om den utländska efterfrågan är vikande. 5.000 danska Novo-anställda har precis förlorat jobbet.
Dansk ekonomi är fortfarande oerhört stark. Folk handlar bostäder som galningar. Ergo väller det fortfarande in pengar i kassan.
Min spådom är 850 nyårsafton.
och ny ATH igår, där vi korsade 800. Just nu är 850 faktiskt konservativt
Visa 4 kommentarer till
Visa fler
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Nyheter & Analyser
Nyheter & Pressmeddelanden
Analyser
igår kl. 16:24
∙
Marknadskommentar
Torsdagens aktier: Novonesis til tops på nyhedstynd handelsdag - KORR
igår kl. 16:11
∙
Marknadskommentar
Torsdagens aktier: Novozymes til tops på nyhedstynd handelsdag
igår kl. 10:49
∙
Marknadskommentar
Aktier/middag: Især NKT og Nordea påvirket af analytiker i lysegrønt indeks
2 dec. 15:12
∙
Pressmeddelande
Transactions by persons discharging managerial responsibilities and persons closely associated with them
2 dec. 15:12
∙
Pressmeddelande
Ledende medarbejderes og disses nærtståendes transaktioner
2 dec. 10:34
∙
Marknadskommentar
Aktier/middag: Bavarian og Pandora indtager hver sin ende af fladt eliteindeks
2 dec. 06:23
∙
Nyhet
OVERBLIK: De seneste aktietilbagekøb
1 dec. 07:28
∙
Pressmeddelande
Share repurchase programme: Transactions of week 48 2025
1 dec. 07:28
∙
Pressmeddelande
Aktietilbagekøb: Transaktioner i uge 48 2025
25 nov. 10:47
∙
Marknadskommentar
Aktier/middag: Novo-aktien genvinder lidt af pusten i marginalt rødt marked
25 nov. 08:22
∙
Marknadskommentar
Aktier/åbning: Vestas og Novo i top i rødt marked
24 nov. 11:58
∙
Pressmeddelande
Ledende medarbejderes og disses nærtståendes transaktioner
24 nov. 11:58
∙
Pressmeddelande
Transactions by persons discharging managerial responsibilities and persons closely associated with them
24 nov. 07:12
∙
Pressmeddelande
Aktietilbagekøb: Transaktioner i uge 47 2025
24 nov. 07:12
∙
Pressmeddelande
Share repurchase programme: Transactions of week 47 2025
18 nov. 05:56
∙
Nyhet
OVERBLIK: De seneste aktietilbagekøb
17 nov. 08:11
∙
Nyhet
Jyske Bank får sat kursmålet op af Autonomous
17 nov. 06:46
∙
Pressmeddelande
Share repurchase programme: Transactions of week 46 2025
17 nov. 06:46
∙
Pressmeddelande
Aktietilbagekøb: Transaktioner i uge 46 2025
12 nov. 07:46
∙
Pressmeddelande
Transactions by persons discharging managerial responsibilities and persons closely associated with them
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Relaterade värdepapper
Bull & Bear
2025 Q3-rapport
37 dagar sedan38min
24,00 DKK/aktie
Senaste utdelning
2,98 %Direktavk.
Visa
Nyheter & Analyser
Nyheter & Pressmeddelanden
Analyser
igår kl. 16:24
∙
Marknadskommentar
Torsdagens aktier: Novonesis til tops på nyhedstynd handelsdag - KORR
igår kl. 16:11
∙
Marknadskommentar
Torsdagens aktier: Novozymes til tops på nyhedstynd handelsdag
igår kl. 10:49
∙
Marknadskommentar
Aktier/middag: Især NKT og Nordea påvirket af analytiker i lysegrønt indeks
2 dec. 15:12
∙
Pressmeddelande
Transactions by persons discharging managerial responsibilities and persons closely associated with them
2 dec. 15:12
∙
Pressmeddelande
Ledende medarbejderes og disses nærtståendes transaktioner
2 dec. 10:34
∙
Marknadskommentar
Aktier/middag: Bavarian og Pandora indtager hver sin ende af fladt eliteindeks
2 dec. 06:23
∙
Nyhet
OVERBLIK: De seneste aktietilbagekøb
1 dec. 07:28
∙
Pressmeddelande
Share repurchase programme: Transactions of week 48 2025
1 dec. 07:28
∙
Pressmeddelande
Aktietilbagekøb: Transaktioner i uge 48 2025
25 nov. 10:47
∙
Marknadskommentar
Aktier/middag: Novo-aktien genvinder lidt af pusten i marginalt rødt marked
25 nov. 08:22
∙
Marknadskommentar
Aktier/åbning: Vestas og Novo i top i rødt marked
24 nov. 11:58
∙
Pressmeddelande
Ledende medarbejderes og disses nærtståendes transaktioner
24 nov. 11:58
∙
Pressmeddelande
Transactions by persons discharging managerial responsibilities and persons closely associated with them
24 nov. 07:12
∙
Pressmeddelande
Aktietilbagekøb: Transaktioner i uge 47 2025
24 nov. 07:12
∙
Pressmeddelande
Share repurchase programme: Transactions of week 47 2025
18 nov. 05:56
∙
Nyhet
OVERBLIK: De seneste aktietilbagekøb
17 nov. 08:11
∙
Nyhet
Jyske Bank får sat kursmålet op af Autonomous
17 nov. 06:46
∙
Pressmeddelande
Share repurchase programme: Transactions of week 46 2025
17 nov. 06:46
∙
Pressmeddelande
Aktietilbagekøb: Transaktioner i uge 46 2025
12 nov. 07:46
∙
Pressmeddelande
Transactions by persons discharging managerial responsibilities and persons closely associated with them
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
I och med Vestjysk Banks redovisning i tisdags avslutades en period efter ett tredje kvartal där överraskningarna på redovisningsfronten var få. Men man behöver inte ta fram förstoringsglaset för att se indikationer på att framtidens danska börsnoterade banker riskerar att delas upp i ett A- och ett B-lag.
Det råder enighet bland bankdirektörerna om att konsolideringarna fortsatt kommer att svepa över branschen; men ingen kan se sig som andrafiol i en fusion. Denna diskrepans kan ge anledning till leenden på kort sikt, men vid något tillfälle kommer det att bli allvarligt för den del av bankerna som, både i relativ och absolut mening, inte har kontroll över sina kostnader.
Medan den (nästan) samlade danska näringslivsjournalistkåren begränsar sin framställning av kvartalsrapporterna till en jämförelse med motsvarande kvartal förra året – och därför omkring 20 gånger enligt samma mall har tvingats konstatera att räntenettot har varit fallande – så missar detta schabloniserade tillvägagångssätt ett helt centralt element i avgörandet av framtidens vinnare och förlorare: Kostnadshantering.
Med många år som ekonomisk rådgivare som ballast har jag erfarit att det är i goda tider som kaptenen ska styra ekonomin stramt, medan det i kristider ska finnas skapat utrymme för att kunna föra skeppet tryggt i hamn – och kanske till och med göra några offensiva och till och med billiga investeringar. Denna grundprincip gäller oavsett om det handlar om en privatekonomi, en företagsekonomi eller en nationalekonomi. Där förvaltarna av nationalekonomin enbart väljs för en period av fyra år, och inte nödvändigtvis är utvalda för sina förmågor eller insikter i ekonomiska förhållanden, så kan vi kräva att ha större förväntningar på förvaltarna av företagen.
Jag har stor sympati för bankdirektörernas fokus på att det är andra intressenter än bara aktieägarna vars intressen ska tillvaratas. Alla intressen ska helt naturligt kalibreras. Det finns helt enkelt inget naturligt motsatsförhållande mellan en stram kostnadshantering och övriga intressenters intressen. Ja, medarbetarna vill gärna ha högre lön – men även medarbetarna har intresse av en livskraftig konstruktion.
Och om jag skulle peka på ett moment som, i min optik, är vägledande för bankernas resultat under de kommande åren, så är det beredskapen att ha en fast hand vid rodret på kostnadssidan. Det första synliga beviset på denna medvetenhetsnivå är ett strategiskt mål för en given kostnadsprocent. Om ni läser bankernas årsredovisningar och det inte nämns ett mål för kostnadsprocenten, då anser jag att vi har en första varningssignal.
Försök själva att bilda er en uppfattning utifrån följande fyra exempel:
1. Från Nordfyns Banks årsredovisning 2024: ”Koncernens affärsmodell och tillväxtstrategi innebär att kostnadsprocenten fortsatt kommer att vara relativt hög. Det är ledningens målsättning att tillväxt och effektivisering löpande ska sänka kostnadsprocenten.” (jag påstår väl inte för mycket om jag menar att detta är en relativt vag formulering av en målsättning).
2. Från SJF:s 3. kvartalsrapport 2025: ”Vår kostnadsprocent ska sänkas och senast från och med räkenskapsåret 2026 vara under 50 %”
3. Danske Bank har i sin ”Forward 28”-strategi fastställt ett konkret mål om en kostnadsprocent på maximalt 45.
4. Det ultimata beviset för att stram kostnadshantering inte är ett hinder för fortsatt tillväxt och framgång är Ringkjøbing Landbobank, som är kända för sitt notoriska fokus på kostnadsprocenten. Detta har också inneburit att banken nu är värderad efter helt andra multiplar än sina konkurrenter.
För att identifiera skillnaderna mellan bankerna har jag gjort en helt enkel analys av räntenetto och avgiftsintäkter kontra kostnader för personal och administration i de danska börsnoterade bankerna från 1. kvartalet 2023 till 3. kvartalet 2025. Det kan finnas många invändningar mot förutsättningarna i en sådan analys: Varför 1. kvartalet 2023? Varför jämföra topplinjen med ett enskilt element på kostnadssidan? Mitt svar på detta är att ibland kan även de allra enklaste analyserna hjälpa oss att identifiera en utvecklingsriktning. Visserligen har räntan fallit under perioden (men det är detsamma för alla banker), men annars måste det trots geopolitiska spänningar och inflationsutmaningar sägas vara en ganska stabil period. Det jag försöker identifiera är inte den faktiska nivån (det har vi andra nyckeltal för), utan enbart utvecklingen för de enskilda bankerna under denna period bestående av 11 kvartal.
Jag har endast med 17 börsnoterade banker i analysen, då Ringkjøbing Landbobank, på grund av sin historik, värderas på ett annat sätt av analytiker och investerare. Samtidigt håller jag Nordea utanför, då dess primära notering inte är i Danmark.
Jyske Bank, snart i 800. En del bankanalytiker har börjat argumentera för ytterligare uppgång i bankerna. Om Ukrainakriget tar slut kommer det att behövas massor av pengar till återuppbyggnad. Tyskland utökar finanspolitiken. Och fortsatt grön omställning så långt ögat når. Och investeringar i försvar har under alla omständigheter kommit för att stanna. Allt detta kräver finansiering......bankerna växer balansräkningarna, affärsvolymen och intäkterna. Och slutligen finns det flera rapporter (från bl.a. JP Morgan) som argumenterar för att AI kommer att sänka kostnaderna i banksektorn märkbart under de kommande åren. Jag tror fortsatt att banker ska handlas till ännu högre multiplar. Man ska vara försiktig med att fastna i gamla föreställningar om hur banker ska prissättas – det har kostat många dyrt de senaste åren.
Danmark är en liten 'öppen ekonomi'. Så hur det går utanför landets gränser är mycket avgörande för tillväxt och intjäning i DK. Och därmed också för hur det går för bankerna, inklusive Jyske Bank. Enligt senaste data är exporten av varor och tjänster cirka 69–71 % av BNP. Denna andel är hög jämfört med andra länder. Novo är ett bra exempel på vad som händer om den utländska efterfrågan är vikande. 5.000 danska Novo-anställda har precis förlorat jobbet.
Dansk ekonomi är fortfarande oerhört stark. Folk handlar bostäder som galningar. Ergo väller det fortfarande in pengar i kassan.
Min spådom är 850 nyårsafton.
och ny ATH igår, där vi korsade 800. Just nu är 850 faktiskt konservativt
Visa 4 kommentarer till
Visa fler
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Nasdaq Copenhagen
Antal
Köp
16 055
805
Sälj
Antal
805
16 732
Senaste avslut
Tid
Pris
Antal
Köpare
Säljare
-
-
-
-
-
Högst
809
VWAP
803
Lägst
796
OmsättningAntal
43,5 54 196
VWAP
803
Högst
809
Lägst
796
OmsättningAntal
43,5 54 196
Riskinformation om aktiehandel
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Företagshändelser
Visa alla
Nästa händelse
2025 Q4-rapport
5 feb. 2026
Tidigare händelser
2025 Q3-rapport
29 okt.
2025 Q2-rapport
19 aug.
2025 Q1-rapport
7 maj
2025 Q1-rapport
6 maj
2024 Q4-rapport
26 feb.
Data hämtas från Quartr, FactSet
Relaterade värdepapper
Bull & Bear
24,00 DKK/aktie
Senaste utdelning
2,98 %Direktavk.
Visa
Shareville
Delta i diskussionerna på SharevilleFå inspiration från tusentals portföljer och diskutera med andra duktiga investerare.
I och med Vestjysk Banks redovisning i tisdags avslutades en period efter ett tredje kvartal där överraskningarna på redovisningsfronten var få. Men man behöver inte ta fram förstoringsglaset för att se indikationer på att framtidens danska börsnoterade banker riskerar att delas upp i ett A- och ett B-lag.
Det råder enighet bland bankdirektörerna om att konsolideringarna fortsatt kommer att svepa över branschen; men ingen kan se sig som andrafiol i en fusion. Denna diskrepans kan ge anledning till leenden på kort sikt, men vid något tillfälle kommer det att bli allvarligt för den del av bankerna som, både i relativ och absolut mening, inte har kontroll över sina kostnader.
Medan den (nästan) samlade danska näringslivsjournalistkåren begränsar sin framställning av kvartalsrapporterna till en jämförelse med motsvarande kvartal förra året – och därför omkring 20 gånger enligt samma mall har tvingats konstatera att räntenettot har varit fallande – så missar detta schabloniserade tillvägagångssätt ett helt centralt element i avgörandet av framtidens vinnare och förlorare: Kostnadshantering.
Med många år som ekonomisk rådgivare som ballast har jag erfarit att det är i goda tider som kaptenen ska styra ekonomin stramt, medan det i kristider ska finnas skapat utrymme för att kunna föra skeppet tryggt i hamn – och kanske till och med göra några offensiva och till och med billiga investeringar. Denna grundprincip gäller oavsett om det handlar om en privatekonomi, en företagsekonomi eller en nationalekonomi. Där förvaltarna av nationalekonomin enbart väljs för en period av fyra år, och inte nödvändigtvis är utvalda för sina förmågor eller insikter i ekonomiska förhållanden, så kan vi kräva att ha större förväntningar på förvaltarna av företagen.
Jag har stor sympati för bankdirektörernas fokus på att det är andra intressenter än bara aktieägarna vars intressen ska tillvaratas. Alla intressen ska helt naturligt kalibreras. Det finns helt enkelt inget naturligt motsatsförhållande mellan en stram kostnadshantering och övriga intressenters intressen. Ja, medarbetarna vill gärna ha högre lön – men även medarbetarna har intresse av en livskraftig konstruktion.
Och om jag skulle peka på ett moment som, i min optik, är vägledande för bankernas resultat under de kommande åren, så är det beredskapen att ha en fast hand vid rodret på kostnadssidan. Det första synliga beviset på denna medvetenhetsnivå är ett strategiskt mål för en given kostnadsprocent. Om ni läser bankernas årsredovisningar och det inte nämns ett mål för kostnadsprocenten, då anser jag att vi har en första varningssignal.
Försök själva att bilda er en uppfattning utifrån följande fyra exempel:
1. Från Nordfyns Banks årsredovisning 2024: ”Koncernens affärsmodell och tillväxtstrategi innebär att kostnadsprocenten fortsatt kommer att vara relativt hög. Det är ledningens målsättning att tillväxt och effektivisering löpande ska sänka kostnadsprocenten.” (jag påstår väl inte för mycket om jag menar att detta är en relativt vag formulering av en målsättning).
2. Från SJF:s 3. kvartalsrapport 2025: ”Vår kostnadsprocent ska sänkas och senast från och med räkenskapsåret 2026 vara under 50 %”
3. Danske Bank har i sin ”Forward 28”-strategi fastställt ett konkret mål om en kostnadsprocent på maximalt 45.
4. Det ultimata beviset för att stram kostnadshantering inte är ett hinder för fortsatt tillväxt och framgång är Ringkjøbing Landbobank, som är kända för sitt notoriska fokus på kostnadsprocenten. Detta har också inneburit att banken nu är värderad efter helt andra multiplar än sina konkurrenter.
För att identifiera skillnaderna mellan bankerna har jag gjort en helt enkel analys av räntenetto och avgiftsintäkter kontra kostnader för personal och administration i de danska börsnoterade bankerna från 1. kvartalet 2023 till 3. kvartalet 2025. Det kan finnas många invändningar mot förutsättningarna i en sådan analys: Varför 1. kvartalet 2023? Varför jämföra topplinjen med ett enskilt element på kostnadssidan? Mitt svar på detta är att ibland kan även de allra enklaste analyserna hjälpa oss att identifiera en utvecklingsriktning. Visserligen har räntan fallit under perioden (men det är detsamma för alla banker), men annars måste det trots geopolitiska spänningar och inflationsutmaningar sägas vara en ganska stabil period. Det jag försöker identifiera är inte den faktiska nivån (det har vi andra nyckeltal för), utan enbart utvecklingen för de enskilda bankerna under denna period bestående av 11 kvartal.
Jag har endast med 17 börsnoterade banker i analysen, då Ringkjøbing Landbobank, på grund av sin historik, värderas på ett annat sätt av analytiker och investerare. Samtidigt håller jag Nordea utanför, då dess primära notering inte är i Danmark.
Jyske Bank, snart i 800. En del bankanalytiker har börjat argumentera för ytterligare uppgång i bankerna. Om Ukrainakriget tar slut kommer det att behövas massor av pengar till återuppbyggnad. Tyskland utökar finanspolitiken. Och fortsatt grön omställning så långt ögat når. Och investeringar i försvar har under alla omständigheter kommit för att stanna. Allt detta kräver finansiering......bankerna växer balansräkningarna, affärsvolymen och intäkterna. Och slutligen finns det flera rapporter (från bl.a. JP Morgan) som argumenterar för att AI kommer att sänka kostnaderna i banksektorn märkbart under de kommande åren. Jag tror fortsatt att banker ska handlas till ännu högre multiplar. Man ska vara försiktig med att fastna i gamla föreställningar om hur banker ska prissättas – det har kostat många dyrt de senaste åren.
Danmark är en liten 'öppen ekonomi'. Så hur det går utanför landets gränser är mycket avgörande för tillväxt och intjäning i DK. Och därmed också för hur det går för bankerna, inklusive Jyske Bank. Enligt senaste data är exporten av varor och tjänster cirka 69–71 % av BNP. Denna andel är hög jämfört med andra länder. Novo är ett bra exempel på vad som händer om den utländska efterfrågan är vikande. 5.000 danska Novo-anställda har precis förlorat jobbet.
Dansk ekonomi är fortfarande oerhört stark. Folk handlar bostäder som galningar. Ergo väller det fortfarande in pengar i kassan.
Min spådom är 850 nyårsafton.
och ny ATH igår, där vi korsade 800. Just nu är 850 faktiskt konservativt
Visa 4 kommentarer till
Visa fler
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Shareville och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Nasdaq Copenhagen
Antal
Köp
16 055
805
Sälj
Antal
805
16 732
Senaste avslut
Tid
Pris
Antal
Köpare
Säljare
-
-
-
-
-
Högst
809
VWAP
803
Lägst
796
OmsättningAntal
43,5 54 196
VWAP
803
Högst
809
Lägst
796
OmsättningAntal
43,5 54 196
Riskinformation om aktiehandel
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.