Vad är kreditbevis?
Vad är kreditbevis?
Fasträntebevis och Räntebevis, som tillsammans kallas för kreditbevis, är en produkt som ger en regelbunden avkastning i form av ränteutbetalningar. Om räntan är fast kallas det Fasträntebevis och om räntan är rörlig kallas det Räntebevis.
Storleken på ränteutbetalningarna är kopplad till kreditrisken i ett eller flera bolag. Kreditbevis har en förutbestämd löptid och återbetalar det nominella beloppet på förfallodagen, förutsatt att inga kredithändelser inträffar.
Kreditbevis liknar på många sätt vanliga företagsobligationer, men finns det några viktiga aspekter som skiljer dem åt, bland annat:
Kreditbevis är inte utgivna av ett bolag, utan av en bank. Det innebär att du, förutom kreditrisken på det underliggande bolaget/bolagen även har en kreditrisk på banken som gett ut beviset.
Kreditbevis är börsnoterade vilket gör det enklare att köpa och sälja dem under normala marknadsförhållanden.
Kreditbevis handlas vanligtvis i svenska kronor i poster om nominellt 10 000 kronor eller 100 000 kronor.
Hur fungerar kreditbevis?
Kreditbevis har en förutbestämd löptid, vanligtvis 3-5 år. Om ingen kredithändelse inträffar får du kvartalsvis ränta utbetalat, så kallade kuponger, och det nominella beloppet återbetalat på slutdagen. Storleken på kupongen är kopplad till kreditrisken i det/de underliggande bolaget/bolagen. Med kreditrisk menas till exempel risken att ett bolag inte kan fullfölja sina finansiella åtaganden eller går i konkurs.
Ett kreditbevis där det underliggande bolaget har en högre kreditrisk ger i regel en större kupong än ett kreditbevis kopplat till ett bolag med lägre kreditrisk. Du hittar vanligtvis beräknad årsavkastning samt både den utgivande bankens och de underliggande bolagens kreditbetyg på utgivarens hemsida. Kreditbetyget kan användas för att utvärdera kreditrisken kopplat till ett bevis.
Om det inträffar en kredithändelse minskar det nominella beloppet, och du får på slutdagen ett lägre belopp återbetalt, ett så kallat återvinningsbelopp. Hur mycket det nominella beloppet minskar vid en kredithändelse beror bland annat på om kreditbeviset är kopplat till kreditrisken i ett eller flera bolag samt på kreditbevisets konstruktion.
Vid en kredithändelse påverkas även ränteutbetalningarna. Beroende på om kreditbeviset är kopplat till ett eller flera bolag kan ränteutbetalningarna upphör eller minska vid en kredithändelse. Vid en kredithändelse i ett kreditbevis kopplat till ett bolag upphör ränteutbetalningarna från och med dagens efter kredithändelsen. En eller flera kredithändelser i ett kreditbevis kopplat till flera bolag leder till en minskning av kupongstorleken vid varje kredithändelse.
Tänk på det här innan du investerar
När du köper ett kreditbevis betalar du dels det pris du ser på börsen, dels en så kallad upplupen ränta. Hur stor den upplupna räntan är beror dels på hur många dagar som passerat sedan den förra ränteutbetalningen, dels på hur stor den årliga räntan på beviset är. Det innebär att ju närmare en räntebetalning som ett räntebevis handlas, desto större blir den upplupna räntan. Samtidigt gäller det omvända. Om du säljer ett kreditbevis får du både det pris du ser på börsen och den upplupna räntan.
Det finns flera risker som det är bra att känna till när du handlar med kreditbevis:
Avgifter
När du köper och säljer ett kreditbevis betalar du courtage, vilket är en direkt kostnad för dig som investerare. Utöver courtage betalar du som investerare en så kallad spread, vilket är skillnaden mellan köp- och säljkurs och även det är en direkt kostnad. Handlar du ett kreditbevis i en annan valuta än SEK tillkommer även en valutaväxlingsavgift.
Emittenten tar vanligtvis även ut en produktionsavgift som tas ut i samband med att ett kreditbevis ges ut. Produktionsavgiften täcker bland annat kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnoteringar och i förekommande fall även licenskostnader. Produktionsavgiften framgår i faktabladet för respektive kreditbevis.
Kom ihåg att...
Informationen på den här sidan upplyser inte dig som investerare om alla risker kopplade till kreditbevis. Kreditbevis kan ha en komplex avkastningsstruktur, vilket kan göra det svårt för en investerare att bedöma förhållandet mellan risk och avkastning. För att du som investerare ska kunna fatta ett välgrundat investeringsbeslut är det viktigt att sätta dig in i villkoren för respektive kreditbevis. Dessa framgår i de slutgiltiga villkoren och i faktabladet som återfinns på produktinformationssidan för varje kreditbevis.