Mutual Funds
Det finns en strävan som fått fäste under akronymen FIRE – Financial Independence, Retire Early. Hajpen kring utdelningsaktier är ett faktum och har även fört investerare in på att leta efter utdelande fonder. Tesen är “Varför jobba för att växa kapitalet när kapitalet kan jobba åt dig?”
Majoriteten av fonder i Sverige är återinvesterande, vilket innebär att utdelningar och kuponger från fondens underliggande tillgångar (aktier eller obligationer) återinvesteras i fonden och värdet på fondandelarna ökar. Som alternativ finns det också fonder med utdelande andelsklasser som årligen betalar ut en del av fondförmögenheten till andelsägarna.
Utdelande fonder passar främst investerare, exempelvis stiftelser, eller privatkunder som specifikt söker återkommande kassaflöde från sitt kapital – som till exempel kan användas till att dela ut stipendier eller leva på.
Vad betyder detta i praktiken? Vi gör en räkneövning
Vi säger att du vill investera 10 000 kr i en fond. Fonden erbjuder två andelsklasser, A och B, där varje andel i respektive fondandelsklass kostar 100 kr styck (s.k. NAV-kurs). Skillnaden mellan klasserna är följande:
- Fondandelsklass A (återinvesterande): Utdelningarna/kupongerna från bolagen tillfaller fonden och återinvesteras.
- Fondandelklass B (utdelande): Utdelningarna/kupongerna från bolagen tillfaller fonden, men med skillnaden att fondandelsklassen betalar ut en viss del av sitt värde kontant till dig vid ett förutbestämt datum.
Scenario 1 | Utdelning på 5 kr
För enkelhetens skull säger vi att fonden går upp 10 % på ett år och den ena andelsklassen delar ut 5 kr per andel.
| Fondandelsklass A | Fondandelsklass B | |
| Startkapital | 10 000kr | 10 000kr |
| Värde per andel innan utdelning, efter 1 år | 110 kr | 110 kr |
| Utdelning per andel | 0 kr | 5 kr |
| Värde per andel efter utdelning (NAV-kurs) | 110 kr | 105 kr |
| Dina förvärvade andelar | 100 st | 100 st |
| Kontanter på ditt konto | 0 kr | 500 kr |
| Ditt totala kapital | 11 000 kr | 11 000 kr (10 500 kr i fonden + 500 kr kontant) |
| Ingen hänsyn är tagen till inflation |
I detta scenario ser du tydligt att du får samma värde på dina tillgångar. Alternativen är lika bra, kan tänkas vid första anblick. Det beror dock helt på syftet du försöker uppfylla med din investering eftersom det finns en väsentlig skillnad: I andelsklass B “tvingar” utdelningsmomentet dig att sälja av en liten del av ditt innehav (i form av värdeminskning mot kontanter) vid ett specifikt datum varje år, medan andelsklass A låter pengarna vara kvar i maskineriet och en större investering får jobba med ”ränta-på-ränta”-effekten. Vi vill dock påminna om att marknaden från tid till annan även kan gå ner.
Låter det komplicerat? Vi utökar tidshorisonten för att tydliggöra skillnaden.
Scenario 2 | 20 års sparhorisont
Du har samma grundförutsättningar, men vi använder en tidshorisont på 20 år för att se vad som händer med din investering. Notera att det är ett mycket förenklat scenario av en positiv marknad.
Vi antar att du har kvar dina 11 000 kr från scenario 1 och låter dem växa i 20 år med en genomsnittlig årsavkastning på 7 %.
Vi antar även att fondandelsklass B delar ut hela sin avkastning (7 %) varje år från sin kassa, för enkelhetens skull, och att du låter pengarna ligga kvar på ett vanligt konto utan ränta. I fondandelsklass A däremot använder förvaltarna kassan för att återinvestera i portföljbolagen.
| Fondklass A | Fondklass B | |
| Startkapital | 11 000 kr | 11 000 kr |
| Slutvärde i fonden | 42 566 kr | 11 000 kr |
| Summa utbetalda pengar | 0 kr | 15 400 kr* |
| Totalt kapital efter 20 år | 42 566 kr | 26 400 kr |
| Skillnad, avkastning= 16 166 kr | 31 566 kr | 15 400kr |
| Ingen hänsyn är tagen till inflation *En förenklad uträkning där vi antar 7 % utdelning på det ursprungliga beloppet varje år |
Varför blir skillnaden så stor?
Skillnaden beror på att fondandelsklass A använder de intjänade pengarna för att köpa fler tillgångar som i sin tur genererar mer avkastning.
- Fondandelsklass A: Dina pengar växer exponentiellt. Varje krona du tjänar i år hjälper till att tjäna ännu mer nästa år.
- Fondandelsklass B: Du “nollställer” tillväxten varje år genom att plocka ut vinsten. Ditt kapital i fonden står stilla på 11 000 kr, och du går miste om avkastningen på de pengar som ligger på ditt vanliga bankkonto.
Slutsats: Om du inte behöver pengarna för löpande konsumtion eller investering i annan form här och nu, är fondandelsklass A nästan oftast det smartaste valet för att maximera din förmögenhet i en stigande marknad. Din investering och marknaden kan dock både gå upp och ner i värde. Det finns med andra ord inga garantier om att du får tillbaka det investerade beloppet.
Vem passar utdelande fonder för?
Även om de flesta långsiktiga sparare vanligtvis väljer återinvesterande fonder, kan utdelande fonder passa specifika behov:
- Pensionärer, stiftelser och personer i uttagsfasen: De som önskar ett regelbundet kassaflöde för att täcka löpande utgifter, utan att aktivt behöva sälja av fondandelar regelbundet. OBS: se till att kolla om just ditt kontoslag tillåter denna modell.
- Investerare med specifikt sparmål: Investerare som vill ha frihet att styra vad utdelningen ska användas till, t.ex. flytta pengarna till ett annat sparande eller använda dem till konsumtion.
Fler än 180 utdelande fonder
Vi har idag fler än 180 utdelande fonder på vår plattform och sedan en tid tillbaka har intresset för att lägga till fler varit högre än vanligt. Oavsett just din anledning så vill vi uppmuntra dig till att läsa på om vad som passar dig bäst och tänka över syftet med avkastningen på din investering. Är det en kontant utdelning som får din strategi och vardag att gå ihop, eller är det egentligen ränta-på-ränta effekten som du söker?
Lycka till med just din fondresa! Vi tror på dig.
Magnus och Louise
Senior Business Owners, Mutual Funds
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat. Ta del av fondens informationsbroschyr och faktablad innan du investerar.
