Besluten som kan förstöra avkastningen över tid

Här är det full fart på nya jobbet och det fortsätter att hända massor på de finansiella marknaderna. Oljepriset åker fortsatt jojo i takt med nyhetsflödet, likaså börsen. Det är en tydlig negativ korrelation vi upplever just nu där ett stigande oljepris följs av fallande börs och vice versa.

Stora rörelser i oljepriset

I skrivande stund (fredag) har oljepriset letat sig upp över 100 dollar fatet igen, betydligt högre än för ett par veckor sedan och marknaden fortsätter att med rätta oroa sig över hur de bestående effekterna kan tänkas bli för inflation, räntor och konjunktur (läs mitt senaste inlägg för mer tankar kring ekonomiska risker i spåren av konflikten i Mellanöstern).

Nedan illustreras hur oljepriset rört sig under de senaste två veckorna. Upp som mest 50 % för att sedan falla tillbaka nästan 30 % för att sedan återigen stiga 20 %. Inga små rörelser precis och hur rörelserna blir generellt på de finansiella marknaderna efter helgen, ja det känns ovanligt svårgissat.

Missa inte uppgångsdagarna

Men det som däremot inte kan röra sig någonting fram till måndag, det är historisk data. Att grotta ner sig i historisk rådata kan låta halvkul (hörde jag någon säga “ICK!”?) men ibland kan vi hitta en del intressant fakta som vi kan lära oss och förhoppningsvis bli lite klokare av.

Även om de stora rörelserna på börsen och den höga osäkerheten kan få oss att vilja sälja våra aktier är det viktigt att veta om att det historiskt visat sig vara förödande för aktieportföljen att missa de största uppgångsdagarna på börsen.

Och när brukar då dessa dagar infalla? Svaret är att de ofta kommer tätt inpå större nedgångsdagar. Dessa enstaka uppgångsdagar har haft en väldigt stor betydelse för avkastningen över tid.

Till exempel, om du missade de 20 största uppgångsdagarna på Stockholmsbörsen (inklusive utdelningar) under de senaste 20 åren, då mer än halverades din årliga snittavkastning från nästan 11 % till knappa 5 %, se nedan bild.

Varför tid på marknaden är viktigt

• Det “lugna” alternativet, att bara vara fullinvesterad hela tiden, det ger den högsta genomsnittliga årsavkastningen på 10,8 % (100 000 kr blir 780 000 kr).

• Att missa de 10 bästa dagarna sänker årsavkastningen till 7,1 %, vilket halverar slutkapitalet över 20 år.

• Missar du de 20 bästa dagarna är årsavkastningen nere på 4,6 % och slutkapitalet landar på en tredjedel.

Eller man kan också uttrycka det så här, genom att missa de 20 piggaste börsdagarna av totalt 5 000 handelsdagar, förlorar du nästan 70 % av din potentiella vinst. Historiskt.

Det här blir ett tydligt sätt att illustrera exakt hur viktig tid på marknaden är och att enstaka dagar med extremt hög avkastning ofta är skillnaden mellan en fantastisk investering och en medioker sådan.

Det kan också vara på sin plats att se vad avkastningen blivit om vi missat BÅDE de bästa börsdagarna men också de sämsta:

Historik värd att bära med sig

Avkastningen blir faktiskt aningen bättre än om du varit fullinvesterad hela tiden. Men det där med tajming är svårt och poängen med dessa staplar är helt enkelt att belysa varför man som privatsparare ska tänka en extra gång innan man går in och ut ur aktiemarknaden.

Oavsett investeringsstil eller kunskapsnivå är det historik värd att bära med sig. Med det sagt, att justera risken i portföljen från tid till annan är inte fel, ha bara i bakhuvudet att det finns ett slitet finansuttryck som lyder “time in the market beats timing the market” av en anledning.

Lycka till där ute, tack för att du tog dig tid!

/Calle

P.S. För den som tycker det är kul att grotta ner sig så hittas alla de största upp- och nedgångsdagarna nedan. Vi noterar till exempel att vi hade en nedgång hela 11 % när pandemin bröt utoch att uppgången dagen efter landade på + 6,7 %. Drygt en vecka senare steg börsen ytterligare 9 % under en handelsdag. Finanskrisen bjöd annars på de största rörelserna som ni ser nedan.

De största nedgångsdagarna under de senaste 20 åren rankat efter procentuell nedgång:

De största uppgångsdagarna under de senaste 20 åren rankat efter procentuell uppgång:

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.