Carl-Henrik Söderberg
Ett förbättrat investeringsklimat skapar en positiv spiral
Börshumöret lyser som bekant i grönt på de flesta håll och kanter just nu, med amerikanska index på nya rekordnivåer och Stockholmsbörsen hack i häl. Trots ett par stökiga geopolitiska år är inflation och räntor på mer bekväma nivåer än för några år sedan. Konjunkturen ser ut att återhämta sig och vinstbilden bland de noterade bolagen ser överlag robust ut. Tillsammans med de oerhört starka underliggande strukturella tillväxttrender vi ser idag – inom exempelvis AI, elektrifiering och försvar – skapar detta sammantaget ett globalt investeringsklimat som känns mer positivt än på länge.
Höjd tröskel men gott om riskvilligt kapital
Det har också börjat märkas på bolags vilja att notera sig på aktiemarknaden. Efter några tuffa år med en tydlig noteringstorka verkar åtminstone trenden nu vända. Undertecknad skulle samtidigt säga att marknaden är generellt är lite mer kräsen idag än under exempelvis 2020–2021, då räntorna var extremt låga, börsen gick rakt upp och riskaptiten var enorm oavsett kvalitet på bolag.
Tröskeln för att genomföra en framgångsrik börsnotering har höjts, och investerare strösslar inte längre kapital över vilket bolag som helst. Men om tillväxtstoryn är tillräckligt stark och förtroendet för ledningen finns där, ja då verkar det finnas gott om kapital som vill in. Det skapar i sin tur en positiv spiral för hela noteringsmarknaden överlag.
Lyckad notering i SpaceX
Det slutgiltiga kvittot för denna tes fick vi nyligen när SpaceX klev in på den amerikanska börsen under fredagen i vad som blev världshistoriens största börsnotering. Och vilken notering det blev! Aktien rusade nästan 20 % under första handelsdagen, lika mycket under dag två, och i skrivande stund väntas aktien fortsätta upp även under tisdagen.
Att det fanns ett sug efter nya, tunga tillväxtcase visste vi – det gör det väl alltid – men den här utvecklingen var det nog inte många som vågade tro på på förhand. Hur aktien rör sig framåt får tiden utvisa men en lyckad börsnotering är det ofrånkomligen.
Ökad sannolikhet för ny trend?
Att vi på Nordnet kunde erbjuda våra kunder att faktiskt vara med och teckna aktier i SpaceX är någonting unikt. Historiskt har det varit näst intill omöjligt för en svensk (eller någon överhuvudtaget utanför USA) att få teckna aktier i en traditionell amerikansk IPO. Men SpaceX och Elon Musk valde att gå en annan väg.
Givet hur lyckat detta globala initiativ har varit, ökar det sannolikt möjligheten för att fler amerikanska jättar väljer att sprida ut ägandet globalt när de väl ska ta klivet in på börsen.
/Calle
