Finwire
Donald Trump tillträdde med en rad exekutiva ordrar som påverkade både börsen och enskilda sektorer. Den amerikanska börsen steg, medan Europa lättades av att inga tullhot verkställdes, noterade SEB.
Klimatordrar påverkar hela energisektorn
Bland Trumps mest uppmärksammade åtgärder var upphävandet av klimatregleringar. Dessa syftar till att maximera oljeproduktionen och stärka den inhemska energisektorn. Trots deklarationen om en “nationell energinödsituation” sjönk oljeaktier initialt på grund av marknadens osäkerhet, rapporterar Reuters.
Sektorer som kärnkraft och flytande naturgas steg dock i värde, med stöd av den nya energiministern Chris Wrights fokus på dessa energislag. Vindkraftssektorn drabbades av osäkerhet kring USA:s nya politiska linje. Kepler pekar i en analys ut danska Ørsted som ett exempel på hur motstånd mot havsbaserad vindkraft sänkt investerarnas förtroende.
Tekniksektorn i fokus
Tekniksektorn hamnade i rampljuset med techprofiler vid Trumps installation. Nvidia återtog ledningen som högst värderat börsbolag, och Elon Musk leder DOGE, ett initiativ för att sänka statens kostnader – dock kritiserat för bristande insyn. Trumps avskaffande av AI-regleringar från Bidenadministrationen lyfte AI-sektorn, med en satsning från Oracle, OpenAI och Softbank på projektet Stargate i storleksordningen 100 miljarder dollar – en satsning som kan komma att femdubblas.
Ett av svenska bolag som lyfter på Trumps investeringsprogram inom AI-infrastruktur är klimatkontrollbolaget Munters som tillhandahåller klimatanläggningar till datacenter.
Även Atlas Copco steg tack vare att affärsområdet Vakuumteknik levererar maskiner till halvledarindustrin, som brukar gynnas av AI-satsningar.
Momentumet som USA har just nu i ekonomin jämfört med EU och Kina visar sig också i att USA:s andel av utländska direktinvesteringar slår nytt rekord, enligt Danske Bank. De stora investeringarna sker främst inom AI-området, med en extra skjuts från låga energikostnader i USA.
Medan USA:s ekonomi växer starkt, med förväntad BNP-tillväxt på 2,7 procent enligt IMF, hämmas Europa av osäkerhet och lägre tillväxt.
Andra svenska bolag som kan gynnas
Men marknaden är fortsatt spänd på hur de aviserade tullhoten kommer att spela ut. Trump har poängterat vikten av att utländska bolag ska ha produktion i USA om de vill sälja på den amerikanska marknaden. Om det amerikanska handelsdepartementet till exempel skulle införa tullar på kinesiska Haier skulle Electrolux kunna förbättra sitt resultat avsevärt i Nordamerika, där verksamheten idag går med förlust, skrev Kepler Cheuvreux i en analys häromdagen.
Många svenska storbolag har en stark lokal närvaro i USA, vilket gör dem mindre sårbara för eventuella handelsrestriktioner och mer benägna att dra nytta av skattesänkningar och ökade investeringar i infrastruktur. Dessa är till exempel, förutom nämnda Electrolux, Dometic (produkter för fritidsfordon) och Husqvarna (tillverkar utomhusprodukter med betydande försäljning i USA), Skanska (som kan gynnas av ökade infrastruktursatsningar) och Munters.
Tullar kan för övrigt slå hårt mot fordonsindustrin. Volvo Cars är dock relativt väl positionerat tack vare sin fabrik i South Carolina, men kan ändå påverkas negativt av tullar om dessa riktas mot import av fordon eller komponenter från Europa eller Kina. En utökad närvaro av Volvo Cars skulle dock kunna kräva nya investeringar. Eftersom Volvo Cars ägs av kinesiska Geely kan tullar på kinesiska varor eller produkter med kinesiskt ägande skapa problem.
