Frida Bratt
Vi har fått dystra makrosiffror och vinstvarningar från konjunkturkänsliga bolag, samtidigt som den geopolitiska oron eskalerar. Ändå fortsätter börsen upp. Hur kommer det sig?
Det blir allt tydligare att vi befinner oss i ett svårt makroekonomiskt läge. Senast idag kom siffror som visar en överraskande bred och tydlig nedgång i tjänstesektorn, och det är bara en i raden av makroindikatorer som visar på ett dystert läge. Och det inte bara i Sverige, utan kanske särskilt ute i Europa, där inte minst bilindustrin går genom ett stålbad, men också i Kina och USA.
Geopolitisk oro
Vi har också en ny våg av geopolitisk oro. Rysslands krig i Ukraina, spänningarna kring Taiwan, Kinas närmande till Ryssland, ett presidentval i USA där en protektionistisktl lagd presidentkandidat har goda möjligheter att vinna samt spänningarna i Mellanöstern, där Iran i tisdags avfyrade 200 robotar mot Israel. På just den senaste händelsen är marknadsreaktionerna måttliga, men det finns helt klart flera olika geopolitiska orosmoln som ligger och mullrar.
Trots dessa orosmoln ångar börsen på och slår nya rekord. Det gör läget spänt inför den kommande rapportsäsongen. Ribban ligger högt, samtidigt som just konjunkturkänsliga bolag bör känna av den sämre konjunkturen.
Framåtblickande börs
Så varför fortsätter börsen att stiga?
Det handlar om att börsen blickar framåt. Investerare vet att det är dystert här och nu, och rapporterna för det tredje kvartalet väntas bli svaga. Men just nu sätter marknaden alla dystra nyheter i ett större och mer långsiktigt perspektiv, där man snarare blickar mot de kraftiga räntesänkningar som väntas globalt, och framför allt av den amerikanska centralbanken. Konsumenter får mer pengar i fickorna, och kan börja spendera igen. Dessutom väntas konjunkturen repa sig redan under nästa år. Framför allt är den amerikanska konjunkturen viktig för börshumöret, och här väntas fortfarande en så kallad mjuklandning.
Bra kombination
Räntesänkningar och en mjuklandning i USA, det är en cocktail som börsen gillar och som verkar överskugga dystra nyheter här och nu.
Bättre tider kommer helt enkelt. Det kan faktiskt vara så att även om rapporterna från svenska börsbolag för tredje kvartalet visar på svaga siffror så kan fokus hamna på framåtblickande faktorer. Anas ljuset i tunneln? Många av våra exportbolag kommer exempelvis eventuellt kunna dra nytta av stora kinesiska stimulanser framöver.
Som sparare är det bra att känna till hur marknaden fungerar, för att bättre förstå vissa reaktioner som kan te sig svårförklarliga. Marknaden blickar helt enkelt alltid framåt.
Långsiktigt perspektiv
Som sparare gäller det att alltid försöka ha det mer långsiktiga perspektivet på sina investeringar, oavsett om negativa nyheter tornar upp sig. Det visar inte minst frossan i början av augusti, där börsen ju snabbt återhämtade raset. Vi lär oss varje gång att den bästa strategin alltid är att försöka behålla lugnet.
Däremot kan det vara intressant att hålla koll på vilka sektorer som kanske gynnas av de faktorer vi ser framför oss. Vi har räntekänsliga sektorer som kommer att få det lättare framöver, och vi har exempelvis sektorer som kommer att gynnas av en vinst för Trump i presidentvalet (olja, försvar, läkemedel, finans bl a).
/Frida
Hej,
Jag anser att den viktigaste anledningen till att börsen går upp när krig pågår i närheten är följande:
Ju mer av byggnader, fabriker och infrastruktur som förstörs – desto mera som måste byggas upp.
Dvs det är en extrem ”konsumtion” av infrastruktur vilket gynnar bolag som kan bidra till återuppbyggnaden eller försvaret av infrastrukturen.
Detta må vara mycket cyniska tankegångar som inte skall upprepas offentligt – men jag anser att man idag bör satsa på bolag verksamma inom återuppbyggnad.
Dr Jonas Bernholm
Företag inom ädelmetallutvinning gör enorma vinster just nu, tack vare konstanta rekord i guldpriset och att silverpriset är på den högsta nivån sedan 2012. Det är värt att kolla upp! Lägre räntor och ekonomisk stimulans (dvs trycka nya pengar med allt annat lika) är definitionen av inflation (även om uttrycket på på senare år blandas ihop med KPI) och mycket av de pengarna hamnar i finanssektorn. En stor del av resten hamnar i bostadssektorn då det är där pengarna till stor del skapas (se Cantilloneffekten). Jag tror det också är en starkt bidragande orsak till att börsen går upp. Investerare… Läs mer »
Ja det är naturligtvis intressant med denna lågkonjunktur . Och ju glöm inte vem som stängde ned el försörjningen i sverig och nu är vi där igen kalt och snart skenade el priser med vad det innebär.. Och nu är det ju oktober och i historiskt perspektiv sker det alltid konstiga börs ras som ingen tycks minnas.