Blandat mottagande för Magnificent 7, men AI-temat fortsatt glödhett

Mer än 80 procent av amerikanska storbolag har slagit förväntningarna i andra kvartalet, med en vinsttillväxt på nära 12 procent, mätt i årstakt, enligt data från Factset. Tullarna har ännu inte gett märkbar effekt på ekonomin, och börserna gynnas av stigande vinster, svagare dollar och låga räntor, skriver Danske Bank i en kommentar.

Alla utom ett techbolag som ingår i Magnificent 7 har kommit med sina Q2-rapporter och de har både belönats och straffats för utfallet. Metas aktie steg tvåsiffrigt på rapportdagen medan Amazon handlades ner med nästan lika mycket. Metas aktie steg tvåsiffrigt på rapportdagen medan Amazon handlades ner med nästan lika mycket. Hittills i år har också Meta haft den bästa utvecklingen i den omtalade gruppen, medan Teslas aktieägare inte är lika glada.

Men i stort har techjättarnas kvartalsrapporter blivit en katalysator för en återhämtning efter den osäkerhet som rått under våren kring Trumps handelstullar. Faktum är att “long Magnificent 7” återigen är världens mest överrepresenterade innehav bland investerare, enligt Bank of America.

Apple kom med en stark rapport och slog förväntningarna. Marknaden drog dock först öronen åt sig och handlade ner aktien, men återhämtade sig snabbt och även dagarna efter när marknaden tog in Tim Cooks nya investeringsplan; att förlägga tillverkning i USA för 100 miljarder dollar under de kommande fyra åren. Det gör att deras totala investeringsengagemang nu uppgår till hisnande 600 miljarder dollar. Veckan efter rapporten steg aktien hela 13 procent.

Microsoft överraskade marknaden positivt med sin rapport. I blickfånget var bland annat molntjänsten Azure som växte med 39 procent. Bolaget siktar på rekordhöga kapitalinvesteringar på 30 miljarder dollar nästa kvartal, drivet av efterfrågan på AI. Aktien klättrade flera procent första handelsdagen efter rapporten vilket ledde till att bolaget uppnådde ett börsvärde på 4 biljoner dollar. Det är därmed det andra noterade bolaget efter Nvidia att nå denna milstolpe.

Meta slog förväntningarna och var den aktie av de hittills sex rapporterade Magnificent 7-bolagen som ökat mest på rapportdagen, en uppgång med drygt 11 procent. Marknaden tog fasta på den positiva guidningen för Q3. Bolaget har i sikte en omsättning 47,5-50,5 miljarder dollar och för helåret höjdes investeringsintervallet något till 114-118 miljarder dollar jämfört med tidigare 113-118 miljarder dollar.

Även Amazon lade fram tina siffror som kom in högre än väntat, men trots det föll aktien ordentligt. Anledningen var en svagare guidning för rörelseresultatet. För Q3 spår bolaget ett rörelseresultat på mellan 15,5-20,5 miljarder dollar. Analytiker hade räknat med 19,48 miljarder dollar i genomsnitt.

Alphabet överpresterade i analytikernas ögon med stark tillväxt för sökmotor och molntjänsterna. Aktien var dock enbart upp 1 procent på rapporten.

Vad gäller Tesla så levererade bolaget i linje med förväntningarna, men elbilspionjären dök ändå på börsen. Kvartalssiffrorna innebar en nedgång i försäljningen och leveranser med tvåsiffriga procenttal. Vd:n Elon Musks kommentarer om högre tullkostnader och utgången av federala elbilsincitament höll tillbaka sentimentet.

Nvidia är därmed det enda Magnificent 7-bolaget som ännu inte rapporterat för Q2. Datum är satt till 27 augusti 2025 efter börsens stängning. Marknaden har redan inprisat mycket och aktien handlas till nya all time high inför rapporten. Analytiker varnar att ytterligare impuls uppåt kan bli begränsad då förväntningarna är extremt höga. Förväntningarna på deras AI-centrerade affär och infrastruktur är skyhöga, och rapporten blir därmed extra viktig för temat AI-driven tillväxt.

Att AI är ett generellt hot mot mjukvarubolagen kan också märkas i veckans nedgång för europeiska jättar som SAP, Sage och Sinch, men även för amerikansk del då jättar som Adobe och Salesforce sjönk på börsen.

I veckan kom också uppgifter att Kina uppmanat inhemska företag att undvika Nvidias H20-chip, särskilt vid statliga eller säkerhetsrelaterade projekt, enligt källor med insyn till Bloomberg.

USA:s regering sätter också ovanliga villkor för att chipjättarna ska beviljas exportlicenser till Kina. Nvida och AMD har godkänt att avstå 15 procent av intäkterna som genereras vid försäljningen av sina AI-chip till Kina, alltså en ganska stor del av kakan.

*) Avstämningen gjordes med stängningskurserna den 15 augusti.