USOin Bolt
Följare
Följer
3 stars
Rating
Pitkäjänteinen sijoittaja, joka aina vain holdaa samoja ETF:iä. Aloitin ETF-sijoittamisen 2009. Vaikuttaa siltä, että korkoa korolle ihme saattaa nelinkertaistaa salkkuni 10 vuoden välein. Warren Buffett suosittelee sijoittamaan S&P 500 -indeksiin. Koronavuoden jälkeen olen ottanut tavoitteeksi paremman tuoton kuin S&P 500:lla Mungerin opein, sillä hän ohjasi Buffettia sijoittamaan yrityksiin, joilla on vahvat kilpailuedut ja korkea laatu. ETF:ien vertailussa käytän Morningstarin analyytikkojen kilpailuedun ja laadun valmiiksi purtuja lukuja. /// PÄHKINÄNKUORESSA. Vertaan arvioitavaa etf:ää S&P500:aan. Jatkoon pääsee ETF, jonka yritysten kilpailukyky ja laatu ovat paremmat kuin S&P500 yritysten ja lisäksi etf:n pitkän ajan tuotto markkinasyklin yli on parempi. /// Morningstarin määritelmän mukaan Economic Moat kuvaa yrityksen kestävää kilpailuetua. Termi pohjautuu Warren Buffettin ajatukseen siitä, että yrityksellä on oltava “vallihauta” suojaamassa sen voittoja kilpailijoilta. Morningstar jakaa luokituksensa kolmeen tasoon: Wide Moat (Laaja Vallihauta): kilpailuedun arvioidaan kestävän yli 20 vuotta. Narrow Moat (Kapea Vallihauta): kilpailuedun arvioidaan kestävän noin 10 vuotta. No Moat (Ei Vallihautaa): yrityksellä ei ole merkittävää tai kestävää kilpailuetua. Kiinnostava yksityiskohta: 2025 Magnificent 7 yhtiöstä ainoastaan Tesla ei saanut suuren vallihaudan luokitusta. Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft ja Nvidia saivat. S&P500 Wide Moat coverage löytyy global.morningstar.com sivuilta Nordics Finland SXR8 ETF:stä xetr pörssissä iShares Core S&P 500 ETF USD Acc EUR Portfolio välilehdeltä, jossa Wide Moat coverage % oli 68,4% (27.11.2025) . /// Morningstarilla Quality on esitetty samalla Portfolio-sivulla, mutta hieman nurinkurisesti. Mitä pidempi laatupylväs, sitä laadukkaampi yritys. Mutta mitä suurempi numeerinen Quality‑luku, sitä huonompi yrityksen laatu. Morningstarin ajattelussa luku kuvaa laaturiskiä: Riski on suuri, jos velkaa on paljon, mutta pääoman tuotto heikko. Laadukkaalla yrityksellä velka jaettuna pääoman tuotolla on pieni. S&P500 laaturiski (Quality) oli 28 (30.9,2025). /// S&P 500:n 10 vuoden tuotto oli 262 % (6.1.2026, Nordnetin SXR8‑sivun mukaan). Miksi 10v tarkastelu? Mikä menee ylös, voi mennä vielä kovempaa alas. Vasta lamasyklin yli tarkastelu näyttää, asettuuko taso aikaisempaa selvästi ylemmäksi. Koronakuopasta (3/2020) on jo yli 5 vuotta, joten lyhyempi tarkastelu voi johtaa helposti harhaan. Jos ETF:stä puuttuu 10v historia, käytä indeksin laskettua arvoa tai vertailuindeksin vanhempaa ETF:ää. /// Vertailuissa olen huomannut, että informaatioteknologian ETF:ien 10 vuoden tuotto on usein yli kaksinkertainen S&P 500:aan verrattuna. Myös yritysten kilpailukyky ja laatu ovat selvästi korkeammalla tasolla. Esimerkiksi QDVE etf: Wide Moat ‑coverage: 85 %, laaturiski: 4 ja 10 vuoden tuotto: 692 % (arvo lähes kahdeksankertaistunut). Informaatioteknologian ETF:iä voikin olla salkussa isolla painolla, kunhan yksittäisen yrityksen paino koko salkussa jää hieman alle 10 %. /// Holdaajan etu on, että tuottavaa ETF:ää voi 10 vuoden kuluttua myydä Suomessa 40 %:n hankintahintaolettamalla, jolloin veroa menee vain 18 % myyntihinnasta. Osakesäästötilissä, sijoitusvakuutuksessa ja muissa järjestelyissä vero voi olla lähes 30 %. Esimerkkejä: Jos sijoitus nelinkertaistuu 10 vuodessa, veroa menisi 30% x ( 4-1 ) / 4 = 22,5%. Jos sijoitus 16‑kertaistuu 20 vuodessa, veroa menisi 30% x ( 16-1 ) / 16 = 28% . Tämä ero voi olla merkittävä. Esimerkiksi verotehokkaasta enintään 50 000 €:n (vuonna 2025) vuosittaisesta myynnistä käteen jäisi 36 000 €, mutta 40% hankintahintaolettamalla 41 000 €. Vinkki: Kun salkkusi koko saavuttaa 435 000 €, se kasvaa S&P 500:n historiallisella 10 vuoden tuotolla (13,7 %/v) reaalisesti 50 000 € vuodessa. Luku huomioi 2 % inflaation – eli salkkusi "tienaa" hyvän vuosipalkan verran uutta ostovoimaa joka vuosi. /// Suuret yhtiöt sopivat eläkevaiheen nostoihin, sillä laman väistyessä ne elpyvät indeksiin kuukausisäästäjien ansiosta ensimmäisenä – pienet yritykset seuraavat vasta n. puolen vuoden viiveellä. Vastaavasti laskumarkkinassa pienet yhtiöt laskevat ensin, mikä antaa noin vuoden verran lisäaikaa mielekkäille myynneille kurssihuippujen lähellä. Kurssien ollessa alhaalla voi harkita sijoitusvelkaa ja pysyä markkinoilla, sillä tärkeintä on aika markkinoilla, ei ajoittaminen.
Logga in på Shareville för att se innehav.
Logga in
Aktier och övriga värdepapper
Andel
GAV
Avkastning
Fonder
Andel
GAV
Avkastning