Tänk så här i tullkaoset på börsen

Börsen rasar på Trumps tullbesked, som väntas få stora konsekvenser för världsekonomin. Så här kan du tänka i det pressade läget.

Den 2 april meddelade Vita huset som bekant tuller mot i princip alla länder i varierande storlek. Det var till och med värre än vad marknaden hade befarat. Trump är uppenbarligen beredd att gå längre, mycket längre, än vad marknaden trott. Det var inte bara förhandlingstaktik. Trumpadministrationen vill ha en helt ny världsordning och en ny världsekonomi med mer protektionism, mindre globalisering och där försvarsgarantier endast ges i utbyte mot ekonomisk vinning för USA.

Exakt hur detta ska uppnås vet vi inte. Tullar verkar vara medlet, ja, men alla tullbesked, pauser och nya besked har skapat en kompakt osäkerhet bland investerare. Om förutsättningarna hade varit givna hade marknaden kunnat ta in informationen och anpassa sig efter den. Nu vet vi fortfarande inte riktigt vad som blir verklighet till slut och vad den sammanlagda summan av allt detta blir. Det i sig skapar en osäkerhet som börsen avskyr. Och fortfarande, även efter den så kallade “Liberation day” så vet vi inte om de enskilda länderna har ett visst förhandlingsutrymme eller inte.

Som sparare bör man nog räkna med en fortsatt period av skakiga börsdagar. Av den anledningen bör kortsiktiga pengar inte vara på börsen. Är du långsiktig är det klokaste att försöka behålla lugnet och inte agera i panik. Ställ en kontrollfråga: är mitt sparande på börsen långsiktigt? Är svaret nej, ja då kan det bli svettigt den närmaste tiden.

Men är du långsiktig, och det är förhoppningen eftersom sparande på börsen ju bör vara långsiktigt, så bör du istället ställa dig frågan hur du kan minska sårbarheten. Se till att ha en bra diversifiering och riskspridning mellan många olika sektorer och regioner. Det finns också sektorer som står emot tullkaoset bättre än andra. Klassiska defensiva sektorer som livsmedel och telekom har stått emot bäst. Storbanker mår bra i ett läge där räntesänkningarna tycks vara över. Försvar är en ny megatrend, men ha i åtanke att europeiska försvarsaktier gått extremt bra de senaste månaderna.

Kina är inte oproblematiskt, och är en stor måltavla för Trumps tullar, och ansågs dessutom för något år sedan vara i princip oinvesterbart med den massiva politiska osäkerhet som råder där. Men det börjar talas om Kina mer och mer, och investerare tycks mer villiga än på länge att välkomna landet in i värmen igen.

Samtidigt har den amerikanska börsen fallit mycket nu från höga nivåer. Det börjar allt mer talas om en omvänd rotation tillbaks till USA, från den mycket tydliga rotationen vi sett från USA till Europa under årsskiftet. Är det läge att gå in i USA igen?

Det kan vi förstås inte veta säkert. Om amerikansk ekonomi går in i recession bör vi börja se nedrevideringar av analytikers vinstestimat snart. Fortfarande kan fallhöjd finnas.

Och en och annan har säkert ideologiska och moraliska funderingar kring att investera i fonder med amerikanska tillgångar. Jag tror det är en rörelse vi inte ska underskatta. Rent finansiellt finns dock skäl att vara vaksam på en eventuell vändning under våren och försommaren. Därför kan det vara klokt att behålla en del av sparandet i exempelvis sin globalfond, så att exponeringen mot USA inte försvinner helt. Med det sagt, komplettera globalfonden med andra regioner och sektorer.

Att tajma marknaden är svårt, men exempelvis ett månadssparande gör att du förhoppningsvis vid något tillfälle köper när aktier eller fondandelar har gått ned och är lite billigare. Det är det fina i kråksången; börsen är faktiskt ganska rejält mycket billigare nu än för bara en månad sedan.

/Frida