Här är indexen med störst potential under 2024 enligt analytikerna

Efter ett volatilt 2023 som slutade i dur för de flesta europeiska och amerikanska index har Finwire tittat på vad analytikerna tror om 2024, med hjälp av Bloombergs databas.

Vi börjar med facit för det gångna året: Under 2023 steg svenska OMXS30* 17 procent, medan Euro Stoxx 600 klättrade 13 procent, tyska Dax 40 avancerade 20 procent, franska CAC handlades upp 17 procent, medan brittiska FTSE 100 ökade måttliga 4 procent.

På andra sidan Atlanten gick det bitvis ännu bättre. Nasdaq rusade 43 procent medan S&P 500 ökade 24 procent och Dow Jones steg 14 procent.

I USA har hypen kring AI och hög efterfrågan på aktier i de allra största bolagen gjort att skillnader i vinstmultiplar har utökats så rabatten på europeiska bolag i jämförelse med amerikanska aktier nu ligger på nära 30 procent, vilket är rekordhögt, skriver Bloomberg.

Vad tror då analytikerna om 2024? Enligt Bloombergs konsensus har analytikerkåren mer måttliga förväntningar. Bland de fem index som vi listar nedan anses FTSE 100 ha störst potential med en väntad uppgång på 4,7 procent. Även för övriga index ligger förväntningarna på uppgångar med ensiffriga procenttal. På ett av indexen; Stoxx Euro 600, ligger det en marginell negativ förväntan.

UBS analytiker som har det lägsta målet på Stoxx 600 i Bloombergs sammanställning motiverar:

“När den globala tillväxten och inflationen saktar ner förväntar vi oss en marginalnedgång som driver ner vinsterna med 10 procent från 2023 års nivåer” skriver UBS och tillägger:

“Sjunkande räntor kan kompensera för detta för vissa företag, men vi tror att stigande volatilitet, kreditspreadar och aktieriskpremier kommer att fortsätta att vara en motvind för mer cykliska bolag och företag med lägre kvalitet”.

Det breda europeiska Stoxx 600-indexet får betala priset i form av lägre värdering på grund av sin höga exponering mot cykliska aktier som banker, energi och fordonsindustrin, som förlitar sig på positiva nyheter kring ekonomin för att bli av med den nedpressade värderingarna.

“Europa har redan de mest dåliga nyheterna inprisade i aktiekurserna”, uppgav en strateg på Citigroup.

Den fråga som många investerare nu ställer sig är om den lågkonjunktur som marknaden förutspådde i fjol istället kommer att inträffa under 2024.

“Våra olika marknadsverktyg visar att detta inte längre är inprisat i europeiska aktier”, uppger en strateg på Societe Generale för nyhetsbyrån. Denne lyfter fram att makrodata inte ger något stöd för att vara haussigt inställd till aktier:

“Vi förväntar oss att marknaden kommer att vara mer utsatt under den första delen av 2024 med en möjlighet att vi får se en korrektion på 10 procent, innan centralbanker agerar och lindrar en smärtsam nedgång”, heter det.

En av analytikerna som uttalar sig om S&P 500 är HSBC som ser en viss potential för 2024 med en målkurs på 5000, dock ej högst i sammanställningen. Målkursen är baserat på storbankens prognos om en mjuklandning för ekonomin och ett resultat av att Fed väntas sänka räntorna under andra halvåret 2024.

Även om det amerikanska indexet i genomsnitt har avkastat 22 procent mellan den första Fed-pausen och sex månader efter den första sänkningen, är HSBC:s strateger inte alltför optimistiska inför 2024. Detta på grund av det amerikanska valet, avtagande ekonomisk aktivitet och utsikter för vinsttillväxt.