Blandad bild av lastbilsbranschen under 2025

2025 ser ut att kunna bli ett positivt år för lastbilssektorn, men det finns betydande skillnader mellan regionerna. I Nordamerika visar senaste statistik från ACT Research en stark orderingång för tunga lastbilar i december, med en ökning på 39 procent jämfört med föregående år. I Europa är dock situationen mer utmanande, särskilt för Traton och dess varumärke MAN, som påverkas av en svagare marknad.

Positiva utsikter i Nordamerika

“Årets sista kvartal är normalt sett bra när lastbilstillverkarna öppnar orderböckerna för nästa år,” kommenterar Kepler Cheuvreux. Volvo förväntas dra nytta av lanseringen av den nya modellen Volvo VNL och en stabiliserad orderstock för Mack. Morgan Stanley pekar dessutom på Volvos fördel som en trygg investering för den som vill undvika tariffrelaterade risker. Daimler, som genererar 70 procent av sitt rörelseresultat i Nordamerika, anses vara bäst positionerat att dra nytta av kommande utsläppsregler.

Utmaningar i Europa och för Traton

För Traton, som inkluderar Scania och MAN, är framtiden osäkrare. Analytiker som Kepler Cheuvreux och Pareto Securities lyfter fram svagare utsikter på den europeiska marknaden och en osäker utveckling i Brasilien. Jefferies förutspår att konsensus för Traton kan sänkas med 4 procent för 2025, medan prognoserna för 2024 justeras upp.

Volkswagens dominerande ägarskap i Traton och frågan om “free float” är också centrala faktorer. “Utan denna utlösande faktor och med svagare tillväxt ser vi Traton som rättvist värderat,” skriver Pareto Securities.

Fokus på utdelningar och tekniska framsteg

För Volvo spås utdelningarna bli högre än väntat, med Jefferies prognos på 20 kronor per aktie, jämfört med konsensus på 18,4 kronor. Rörelseresultatet för Q4 väntas bidra till denna positiva utveckling.

Teknologiska framsteg inom autonom körning förändrar också sektorn. Volvo Autonomous Solutions samarbetar med DHL Supply Chain och Aurora Innovation i USA för att lansera självkörande transporter. Aurora Innovation har nyligen tecknat långsiktiga avtal med Nvidia och Continental, vilket stärker dess position på marknaden. “Nvidias vd har varit tydlig med att han ser en enorm potential i det autonoma körutrymmet under de närmaste åren” säger Danni Hewson, finansiell analyschef på AJ Bell.