2026 Q1-rapport
36 dagar sedan
‧33min
3,50 DKK/aktie
Senaste utdelning
1,12%Direktavk.
Orderdjup
Antal
Köp
-
Sälj
Antal
-
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| 4 | - | - | ||
| 3 | - | - | ||
| 5 | - | - | ||
| 5 | - | - | ||
| 5 | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Mest köpt
| Mäklare | Köpt | Sålt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 10 240 | 10 240 | 0 | 0 |
Mest sålt
| Mäklare | Köpt | Sålt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 10 240 | 10 240 | 0 | 0 |
Företagshändelser
Data hämtas från FactSet, Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q2-rapport 13 aug. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q1-rapport 7 maj | ||
2025 Q4-rapport 6 feb. | ||
2025 Q3-rapport 30 okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 14 aug. 2025 | ||
2025 Q1-rapport 8 maj 2025 |
Kunder har även besökt
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
·22 majDjurslands Bank har idag avslutat rapportsäsongen för bankerna med en fin kvartalsrapport. Vad som på ytan liknar en lite tråkig rad rapporter, utan de stora överraskningarna eller besvikelserna från de danska börsnoterade bankerna, döljer i själva verket flera intressanta utvecklingar (och en superintressant!), som har fått undertecknad att göra något som jag sällan gör, nämligen justera portföljen – till och med ganska kraftigt. Överlag alltså inga stora överraskningar. BEC-bankerna hade redan innan kvartalsrapporternas offentliggörande uppjusterat sina förväntningar efter försäljningen av BEC till Nykredit. Men jag vill ändå påpeka: • En besvikelse • Flera besvikelser • En överraskning • En superrapport (som inte har fått den uppmärksamhet som den förtjänar) En besvikelse Det är svårt att ge den nyaste killen i klassen en hård bedömning, men som aktieägare i AL Sydbank var jag ändå lite besviken över resultatet för 1. kvartal 2026. Det finns av goda skäl ingen bakgrund av kvartalsrapporter som årets första tre månader ska jämföras med, så i realiteten kan resultatet för 1. kvartal enbart jämföras med de uttalade förväntningarna. Med ett förväntat resultat för 2026 på mellan 3.500.000.000 – 4.000.000.000 kr., ligger resultatet för 1. kvartal 2026 på totalt 803.000.000 kr. under intervallet. Den intressanta frågan är ju naturligtvis i vilken grad resultatet är belastat av icke-återkommande kostnader. Dessa är i rapporten angivna till 142.000.000 kr. (före skatt). Så även när hänsyn tas till dessa, så skrapar man sig bara precis in i det uttalade intervallet. Jag vet att bankerna generellt inte har haft så stora positiva kursregleringar i 1. kvartal som de är vana vid – och det räknas naturligtvis ner i resultatet före skatt. Jag hoppas och tror att när dammet har lagt sig, och vardagen har infunnit sig, så ser vi senare under året en kvartalsrapport där resultatet på sista raden rundar 1 mia. kr. Flera besvikelser Kvartalet bekräftade slutgiltigt tesen om att de mindre bankerna har det svårt – och får det relativt svårare än de större bankerna. Kostnaderna stiger med betydligt större hastighet än intäkterna – även till en nivå där basresultatet är mycket lite imponerande. Se t.ex. Møns Bank, som realiserar ett resultat före skatt på 12,0 mio. kr. – häri inräknat en återföring av nedskrivningar 8,5 mio. kr. och kursregleringar på 1,8 mio. kr. Överskottet på basdriften utgör därmed 1,7 mio. kr. Så hade banken varit i en period med vanliga nedskrivningar hade resultatet förmodligen varit rött. Det blir mer och mer tydligt att de mindre bankerna har svårt att hänga med. I detta scenario kan jag inte låta bli att tänka på Nordfyns Banks lednings slutsats om att de inte skulle ”stå sist på perrongen”. Dvs. bli kvar i en situation där man inte aktivt skulle ha möjlighet att ingå i en fusion – utan istället via medelmåttig drift under en period har ställt sig i en dålig förhandlingsposition. Till de små bankerna och deras önskan om fortsatt självständighet: Det är uppenbart att tåget går nu. En överraskning Jag har varit (nöjd) Skjern Bank-aktieägare i många år – och därför är jag naturligtvis inte helt objektiv i bedömningen. I motsats till de flesta andra, så har de haft en positiv utveckling i nettoränteintäkterna (om än marginellt). Basresultatet stiger nästan 10% i förhållande till motsvarande resultat förra året. Fint stigande utlåning och ännu mer stigande utlåning. Och enligt min databas, så når de den näst bästa kvartalsrapporten i bankens historia. Endast överträffad av 1. kvartal 2024, som var bättre gynnad av kursregleringar. Så ännu en gång har Skjern Bank varit ett positivt bekantskap. Den enda anmärkningen som jag som aktieägare fortfarande har mot Skjern Bank, är deras ultrakonservativa resultatutdelning.·22 majEn superrapport Det är många kvartal sedan jag blev så positivt överraskad av en rapport, som fallet var när SJF Bank offentliggjorde rapporten i början av maj. Alla de markörer som jag letar efter i en bra investering kunde bockas av. Härav kan bland annat nämnas: • Stigande nettoränteintäkter i en fallande räntemiljö • Stigande nettogebyrintäkter • Fallande utgifter för personal och administration • Basresultat, som stiger 12,6%! • En ledning som direkt uttalar att investeringar i nya teknologier, inklusive AI, är i fokus i den kommande strategin, som förväntas offentliggöras under fjärde kvartalet 2026. • Utlåning som växer 14% • Inlåning som växer 10% När allt kan bockas av, är det bara en fråga om att bedöma om den nuvarande kursen verkar rimlig. Helt enkla nyckeltal: Vid kurs 332 är P/E ca 7,30 (lägst i branschen) och K/I är ca 1,15 (dvs. i den låga änden). Härtill kommer att vi ännu saknar information om SJF Bank kommer att utnyttja mandatet från årsstämman för att initiera ett aktieåterköpsprogram. Alternativet måste (enligt min subjektiva bedömning) vara att man önskar hålla krutet torrt för ett bud på en mindre bank. Slutligen måste SJF Bank vara en läckerbit (och den sista i sitt slag) i mellanstorleken – inte minst för storebröderna i Bankdata (Jyske Bank, AL Sydbank och Ringkjøbing Landbobank). Jag ger mig inte ut i rekommendationer, men jag vill bara konstatera att ovanstående satte igång en justering av portföljen, så min beholdning av aktier i SJF Bank nu har rundat 15.000 st. Eftersom det inte är en rekommendation, vill jag dessutom stillsamt bara nämna att om SJF Bank kan upprätthålla momentum, så berättar min databas för mig att ett rimligt värde före utgången av 2027 är på den goda sidan av kurs 500. Dvs. ca 50% upp härifrån. Mindre kan också göra det. Jag ser redan fram emot nästa runda efter sommarsemestern 😊- ·24 apr.Jag hade egentligen lovat mig själv att ni skulle slippa ytterligare input från mig – åtminstone tills vi når slutet av maj, då kvartalsrapporten för Q1 är överstökad. Men två större spännande förhållanden har drabbat den danska bankvärlden denna vecka: Nykredits köp av BEC och Nordeas redovisning (eller närmare bestämt ett speciellt element i kvartalsrapporten). Jag har egentligen ingen kvalificerad åsikt om att medlemsbankerna under BEC säljer sina minoritetsintressen till Nykredit. Jag känner inte till detaljerna i det överenskomna tillräckligt väl för det. Men min första impuls var dock en förvåning över att de nu lägger alla ägg i en korg – både som leverantörer av Totalkreditprodukter – men nu också genom att låta Nykredit ansvara för och äga hela dataplattformen. Intäkterna, som idag har lett till uppjusteringar hos BEC, är av naturen av engångskaraktär, och dessa intäkter värmer ofta mest på kort sikt… Detaljen i Nordeas redovisning är i min mening egentligen mer intressant, då den sätter fokus på ett av de två områden som jag skulle lägga märke till under denna rapportsäsong. Nordea valde nämligen att återföra den ledningsmässiga uppskattningen för förluster, som per 31.12.2025 var på 160 miljoner euro, så att den per 31.03.2026 uppgår till 0 euro. Återföringen utgjorde egentligen bara 0,3% av Nordeas börsvärde, så varför är det intressant? Två orsaker: (1) Egentligen är det ett uttryck för att Nordea står fast vid sin vanliga värdering av utlåning, dvs. det finns inget behov av ytterligare när deras ordinarie processer följs. Skulle andra banker kunna tänkas följa denna logik? (2) För de övriga bankerna utgör avsättningen för förluster baserad på ledningsmässig uppskattning inte bara 0,3% av marknadsvärdet. Jag har gått igenom samtliga årsredovisningar för att bedöma den ledningsmässiga uppskattningen per 31.12.2025 i förhållande till både uttalat förväntat resultat för 2026 och till det aktuella marknadsvärdet. Med andra ord, om andra banker helt eller delvis följer Nordeas exempel, kommer det då också bara att vara en detalj för nördar? Svaret är ett rungande nej. Där Nordeas ledningsmässiga uppskattning per 31.12.2025 utgjorde 0,3% av marknadsvärdet, så ser det ut så här för några utvalda övriga banker (i förhållande till aktuellt marknadsvärde vid stängning 26.04.2026): - Kreditbanken 9,8% - Føroya Banki 5,2% - Hvidbjerg Bank 4,1% - Djurslands Bank 3,8% - Skjern Bank 3,5% - Jyske Bank 3,1% Om man ser avsättningen i förhållande till medianen av de uttalade förväntningarna på årets resultat efter skatt: - Kreditbanken 115,3% - Hvidbjerg Bank 56,4% - Føroya Banki 54,8% I jämförelse var Nordeas nu återförda avsättning på 3,3% i förhållande till deras realiserade resultat för 2025. Jag är medveten om att olika banker har olika förutsättningar och verkar på olika marknader – men det blir spännande att se om det finns några av de övriga bankerna som kommer att följa Nordeas exempel – kanske senare under året. I så fall blir de uppjusteringar hos flera danska banker, som idag har annonserats till följd av försäljningen av ägarandelar i BEC, inte årets sista…
·11 marsVad är er primära anledning att äga Skjern Bank framför andra lokalbanker just nu? Är det utdelningen eller prissättningen som lockar mest?
·12 marslåg direktavkastning är helt okej för mig (skjern har låg utdelning för att vara en bank bara lite över 1% i utdelning) jag bor i norge, så får källskatt på utdelning, så om utdelningen istället kan återinvesteras till bra avkastning direkt i bolaget är det inget negativt för mig
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Nyheter
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
2026 Q1-rapport
36 dagar sedan
‧33min
3,50 DKK/aktie
Senaste utdelning
1,12%Direktavk.
Nyheter
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
- ·22 majDjurslands Bank har idag avslutat rapportsäsongen för bankerna med en fin kvartalsrapport. Vad som på ytan liknar en lite tråkig rad rapporter, utan de stora överraskningarna eller besvikelserna från de danska börsnoterade bankerna, döljer i själva verket flera intressanta utvecklingar (och en superintressant!), som har fått undertecknad att göra något som jag sällan gör, nämligen justera portföljen – till och med ganska kraftigt. Överlag alltså inga stora överraskningar. BEC-bankerna hade redan innan kvartalsrapporternas offentliggörande uppjusterat sina förväntningar efter försäljningen av BEC till Nykredit. Men jag vill ändå påpeka: • En besvikelse • Flera besvikelser • En överraskning • En superrapport (som inte har fått den uppmärksamhet som den förtjänar) En besvikelse Det är svårt att ge den nyaste killen i klassen en hård bedömning, men som aktieägare i AL Sydbank var jag ändå lite besviken över resultatet för 1. kvartal 2026. Det finns av goda skäl ingen bakgrund av kvartalsrapporter som årets första tre månader ska jämföras med, så i realiteten kan resultatet för 1. kvartal enbart jämföras med de uttalade förväntningarna. Med ett förväntat resultat för 2026 på mellan 3.500.000.000 – 4.000.000.000 kr., ligger resultatet för 1. kvartal 2026 på totalt 803.000.000 kr. under intervallet. Den intressanta frågan är ju naturligtvis i vilken grad resultatet är belastat av icke-återkommande kostnader. Dessa är i rapporten angivna till 142.000.000 kr. (före skatt). Så även när hänsyn tas till dessa, så skrapar man sig bara precis in i det uttalade intervallet. Jag vet att bankerna generellt inte har haft så stora positiva kursregleringar i 1. kvartal som de är vana vid – och det räknas naturligtvis ner i resultatet före skatt. Jag hoppas och tror att när dammet har lagt sig, och vardagen har infunnit sig, så ser vi senare under året en kvartalsrapport där resultatet på sista raden rundar 1 mia. kr. Flera besvikelser Kvartalet bekräftade slutgiltigt tesen om att de mindre bankerna har det svårt – och får det relativt svårare än de större bankerna. Kostnaderna stiger med betydligt större hastighet än intäkterna – även till en nivå där basresultatet är mycket lite imponerande. Se t.ex. Møns Bank, som realiserar ett resultat före skatt på 12,0 mio. kr. – häri inräknat en återföring av nedskrivningar 8,5 mio. kr. och kursregleringar på 1,8 mio. kr. Överskottet på basdriften utgör därmed 1,7 mio. kr. Så hade banken varit i en period med vanliga nedskrivningar hade resultatet förmodligen varit rött. Det blir mer och mer tydligt att de mindre bankerna har svårt att hänga med. I detta scenario kan jag inte låta bli att tänka på Nordfyns Banks lednings slutsats om att de inte skulle ”stå sist på perrongen”. Dvs. bli kvar i en situation där man inte aktivt skulle ha möjlighet att ingå i en fusion – utan istället via medelmåttig drift under en period har ställt sig i en dålig förhandlingsposition. Till de små bankerna och deras önskan om fortsatt självständighet: Det är uppenbart att tåget går nu. En överraskning Jag har varit (nöjd) Skjern Bank-aktieägare i många år – och därför är jag naturligtvis inte helt objektiv i bedömningen. I motsats till de flesta andra, så har de haft en positiv utveckling i nettoränteintäkterna (om än marginellt). Basresultatet stiger nästan 10% i förhållande till motsvarande resultat förra året. Fint stigande utlåning och ännu mer stigande utlåning. Och enligt min databas, så når de den näst bästa kvartalsrapporten i bankens historia. Endast överträffad av 1. kvartal 2024, som var bättre gynnad av kursregleringar. Så ännu en gång har Skjern Bank varit ett positivt bekantskap. Den enda anmärkningen som jag som aktieägare fortfarande har mot Skjern Bank, är deras ultrakonservativa resultatutdelning.·22 majEn superrapport Det är många kvartal sedan jag blev så positivt överraskad av en rapport, som fallet var när SJF Bank offentliggjorde rapporten i början av maj. Alla de markörer som jag letar efter i en bra investering kunde bockas av. Härav kan bland annat nämnas: • Stigande nettoränteintäkter i en fallande räntemiljö • Stigande nettogebyrintäkter • Fallande utgifter för personal och administration • Basresultat, som stiger 12,6%! • En ledning som direkt uttalar att investeringar i nya teknologier, inklusive AI, är i fokus i den kommande strategin, som förväntas offentliggöras under fjärde kvartalet 2026. • Utlåning som växer 14% • Inlåning som växer 10% När allt kan bockas av, är det bara en fråga om att bedöma om den nuvarande kursen verkar rimlig. Helt enkla nyckeltal: Vid kurs 332 är P/E ca 7,30 (lägst i branschen) och K/I är ca 1,15 (dvs. i den låga änden). Härtill kommer att vi ännu saknar information om SJF Bank kommer att utnyttja mandatet från årsstämman för att initiera ett aktieåterköpsprogram. Alternativet måste (enligt min subjektiva bedömning) vara att man önskar hålla krutet torrt för ett bud på en mindre bank. Slutligen måste SJF Bank vara en läckerbit (och den sista i sitt slag) i mellanstorleken – inte minst för storebröderna i Bankdata (Jyske Bank, AL Sydbank och Ringkjøbing Landbobank). Jag ger mig inte ut i rekommendationer, men jag vill bara konstatera att ovanstående satte igång en justering av portföljen, så min beholdning av aktier i SJF Bank nu har rundat 15.000 st. Eftersom det inte är en rekommendation, vill jag dessutom stillsamt bara nämna att om SJF Bank kan upprätthålla momentum, så berättar min databas för mig att ett rimligt värde före utgången av 2027 är på den goda sidan av kurs 500. Dvs. ca 50% upp härifrån. Mindre kan också göra det. Jag ser redan fram emot nästa runda efter sommarsemestern 😊
- ·24 apr.Jag hade egentligen lovat mig själv att ni skulle slippa ytterligare input från mig – åtminstone tills vi når slutet av maj, då kvartalsrapporten för Q1 är överstökad. Men två större spännande förhållanden har drabbat den danska bankvärlden denna vecka: Nykredits köp av BEC och Nordeas redovisning (eller närmare bestämt ett speciellt element i kvartalsrapporten). Jag har egentligen ingen kvalificerad åsikt om att medlemsbankerna under BEC säljer sina minoritetsintressen till Nykredit. Jag känner inte till detaljerna i det överenskomna tillräckligt väl för det. Men min första impuls var dock en förvåning över att de nu lägger alla ägg i en korg – både som leverantörer av Totalkreditprodukter – men nu också genom att låta Nykredit ansvara för och äga hela dataplattformen. Intäkterna, som idag har lett till uppjusteringar hos BEC, är av naturen av engångskaraktär, och dessa intäkter värmer ofta mest på kort sikt… Detaljen i Nordeas redovisning är i min mening egentligen mer intressant, då den sätter fokus på ett av de två områden som jag skulle lägga märke till under denna rapportsäsong. Nordea valde nämligen att återföra den ledningsmässiga uppskattningen för förluster, som per 31.12.2025 var på 160 miljoner euro, så att den per 31.03.2026 uppgår till 0 euro. Återföringen utgjorde egentligen bara 0,3% av Nordeas börsvärde, så varför är det intressant? Två orsaker: (1) Egentligen är det ett uttryck för att Nordea står fast vid sin vanliga värdering av utlåning, dvs. det finns inget behov av ytterligare när deras ordinarie processer följs. Skulle andra banker kunna tänkas följa denna logik? (2) För de övriga bankerna utgör avsättningen för förluster baserad på ledningsmässig uppskattning inte bara 0,3% av marknadsvärdet. Jag har gått igenom samtliga årsredovisningar för att bedöma den ledningsmässiga uppskattningen per 31.12.2025 i förhållande till både uttalat förväntat resultat för 2026 och till det aktuella marknadsvärdet. Med andra ord, om andra banker helt eller delvis följer Nordeas exempel, kommer det då också bara att vara en detalj för nördar? Svaret är ett rungande nej. Där Nordeas ledningsmässiga uppskattning per 31.12.2025 utgjorde 0,3% av marknadsvärdet, så ser det ut så här för några utvalda övriga banker (i förhållande till aktuellt marknadsvärde vid stängning 26.04.2026): - Kreditbanken 9,8% - Føroya Banki 5,2% - Hvidbjerg Bank 4,1% - Djurslands Bank 3,8% - Skjern Bank 3,5% - Jyske Bank 3,1% Om man ser avsättningen i förhållande till medianen av de uttalade förväntningarna på årets resultat efter skatt: - Kreditbanken 115,3% - Hvidbjerg Bank 56,4% - Føroya Banki 54,8% I jämförelse var Nordeas nu återförda avsättning på 3,3% i förhållande till deras realiserade resultat för 2025. Jag är medveten om att olika banker har olika förutsättningar och verkar på olika marknader – men det blir spännande att se om det finns några av de övriga bankerna som kommer att följa Nordeas exempel – kanske senare under året. I så fall blir de uppjusteringar hos flera danska banker, som idag har annonserats till följd av försäljningen av ägarandelar i BEC, inte årets sista…
- ·11 marsVad är er primära anledning att äga Skjern Bank framför andra lokalbanker just nu? Är det utdelningen eller prissättningen som lockar mest?·12 marslåg direktavkastning är helt okej för mig (skjern har låg utdelning för att vara en bank bara lite över 1% i utdelning) jag bor i norge, så får källskatt på utdelning, så om utdelningen istället kan återinvesteras till bra avkastning direkt i bolaget är det inget negativt för mig
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Antal
Köp
-
Sälj
Antal
-
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| 4 | - | - | ||
| 3 | - | - | ||
| 5 | - | - | ||
| 5 | - | - | ||
| 5 | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Mest köpt
| Mäklare | Köpt | Sålt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 10 240 | 10 240 | 0 | 0 |
Mest sålt
| Mäklare | Köpt | Sålt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 10 240 | 10 240 | 0 | 0 |
Kunder har även besökt
Företagshändelser
Data hämtas från FactSet, Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q2-rapport 13 aug. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q1-rapport 7 maj | ||
2025 Q4-rapport 6 feb. | ||
2025 Q3-rapport 30 okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 14 aug. 2025 | ||
2025 Q1-rapport 8 maj 2025 |
2026 Q1-rapport
36 dagar sedan
‧33min
Nyheter
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Företagshändelser
Data hämtas från FactSet, Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q2-rapport 13 aug. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q1-rapport 7 maj | ||
2025 Q4-rapport 6 feb. | ||
2025 Q3-rapport 30 okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 14 aug. 2025 | ||
2025 Q1-rapport 8 maj 2025 |
3,50 DKK/aktie
Senaste utdelning
1,12%Direktavk.
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
- ·22 majDjurslands Bank har idag avslutat rapportsäsongen för bankerna med en fin kvartalsrapport. Vad som på ytan liknar en lite tråkig rad rapporter, utan de stora överraskningarna eller besvikelserna från de danska börsnoterade bankerna, döljer i själva verket flera intressanta utvecklingar (och en superintressant!), som har fått undertecknad att göra något som jag sällan gör, nämligen justera portföljen – till och med ganska kraftigt. Överlag alltså inga stora överraskningar. BEC-bankerna hade redan innan kvartalsrapporternas offentliggörande uppjusterat sina förväntningar efter försäljningen av BEC till Nykredit. Men jag vill ändå påpeka: • En besvikelse • Flera besvikelser • En överraskning • En superrapport (som inte har fått den uppmärksamhet som den förtjänar) En besvikelse Det är svårt att ge den nyaste killen i klassen en hård bedömning, men som aktieägare i AL Sydbank var jag ändå lite besviken över resultatet för 1. kvartal 2026. Det finns av goda skäl ingen bakgrund av kvartalsrapporter som årets första tre månader ska jämföras med, så i realiteten kan resultatet för 1. kvartal enbart jämföras med de uttalade förväntningarna. Med ett förväntat resultat för 2026 på mellan 3.500.000.000 – 4.000.000.000 kr., ligger resultatet för 1. kvartal 2026 på totalt 803.000.000 kr. under intervallet. Den intressanta frågan är ju naturligtvis i vilken grad resultatet är belastat av icke-återkommande kostnader. Dessa är i rapporten angivna till 142.000.000 kr. (före skatt). Så även när hänsyn tas till dessa, så skrapar man sig bara precis in i det uttalade intervallet. Jag vet att bankerna generellt inte har haft så stora positiva kursregleringar i 1. kvartal som de är vana vid – och det räknas naturligtvis ner i resultatet före skatt. Jag hoppas och tror att när dammet har lagt sig, och vardagen har infunnit sig, så ser vi senare under året en kvartalsrapport där resultatet på sista raden rundar 1 mia. kr. Flera besvikelser Kvartalet bekräftade slutgiltigt tesen om att de mindre bankerna har det svårt – och får det relativt svårare än de större bankerna. Kostnaderna stiger med betydligt större hastighet än intäkterna – även till en nivå där basresultatet är mycket lite imponerande. Se t.ex. Møns Bank, som realiserar ett resultat före skatt på 12,0 mio. kr. – häri inräknat en återföring av nedskrivningar 8,5 mio. kr. och kursregleringar på 1,8 mio. kr. Överskottet på basdriften utgör därmed 1,7 mio. kr. Så hade banken varit i en period med vanliga nedskrivningar hade resultatet förmodligen varit rött. Det blir mer och mer tydligt att de mindre bankerna har svårt att hänga med. I detta scenario kan jag inte låta bli att tänka på Nordfyns Banks lednings slutsats om att de inte skulle ”stå sist på perrongen”. Dvs. bli kvar i en situation där man inte aktivt skulle ha möjlighet att ingå i en fusion – utan istället via medelmåttig drift under en period har ställt sig i en dålig förhandlingsposition. Till de små bankerna och deras önskan om fortsatt självständighet: Det är uppenbart att tåget går nu. En överraskning Jag har varit (nöjd) Skjern Bank-aktieägare i många år – och därför är jag naturligtvis inte helt objektiv i bedömningen. I motsats till de flesta andra, så har de haft en positiv utveckling i nettoränteintäkterna (om än marginellt). Basresultatet stiger nästan 10% i förhållande till motsvarande resultat förra året. Fint stigande utlåning och ännu mer stigande utlåning. Och enligt min databas, så når de den näst bästa kvartalsrapporten i bankens historia. Endast överträffad av 1. kvartal 2024, som var bättre gynnad av kursregleringar. Så ännu en gång har Skjern Bank varit ett positivt bekantskap. Den enda anmärkningen som jag som aktieägare fortfarande har mot Skjern Bank, är deras ultrakonservativa resultatutdelning.·22 majEn superrapport Det är många kvartal sedan jag blev så positivt överraskad av en rapport, som fallet var när SJF Bank offentliggjorde rapporten i början av maj. Alla de markörer som jag letar efter i en bra investering kunde bockas av. Härav kan bland annat nämnas: • Stigande nettoränteintäkter i en fallande räntemiljö • Stigande nettogebyrintäkter • Fallande utgifter för personal och administration • Basresultat, som stiger 12,6%! • En ledning som direkt uttalar att investeringar i nya teknologier, inklusive AI, är i fokus i den kommande strategin, som förväntas offentliggöras under fjärde kvartalet 2026. • Utlåning som växer 14% • Inlåning som växer 10% När allt kan bockas av, är det bara en fråga om att bedöma om den nuvarande kursen verkar rimlig. Helt enkla nyckeltal: Vid kurs 332 är P/E ca 7,30 (lägst i branschen) och K/I är ca 1,15 (dvs. i den låga änden). Härtill kommer att vi ännu saknar information om SJF Bank kommer att utnyttja mandatet från årsstämman för att initiera ett aktieåterköpsprogram. Alternativet måste (enligt min subjektiva bedömning) vara att man önskar hålla krutet torrt för ett bud på en mindre bank. Slutligen måste SJF Bank vara en läckerbit (och den sista i sitt slag) i mellanstorleken – inte minst för storebröderna i Bankdata (Jyske Bank, AL Sydbank och Ringkjøbing Landbobank). Jag ger mig inte ut i rekommendationer, men jag vill bara konstatera att ovanstående satte igång en justering av portföljen, så min beholdning av aktier i SJF Bank nu har rundat 15.000 st. Eftersom det inte är en rekommendation, vill jag dessutom stillsamt bara nämna att om SJF Bank kan upprätthålla momentum, så berättar min databas för mig att ett rimligt värde före utgången av 2027 är på den goda sidan av kurs 500. Dvs. ca 50% upp härifrån. Mindre kan också göra det. Jag ser redan fram emot nästa runda efter sommarsemestern 😊
- ·24 apr.Jag hade egentligen lovat mig själv att ni skulle slippa ytterligare input från mig – åtminstone tills vi når slutet av maj, då kvartalsrapporten för Q1 är överstökad. Men två större spännande förhållanden har drabbat den danska bankvärlden denna vecka: Nykredits köp av BEC och Nordeas redovisning (eller närmare bestämt ett speciellt element i kvartalsrapporten). Jag har egentligen ingen kvalificerad åsikt om att medlemsbankerna under BEC säljer sina minoritetsintressen till Nykredit. Jag känner inte till detaljerna i det överenskomna tillräckligt väl för det. Men min första impuls var dock en förvåning över att de nu lägger alla ägg i en korg – både som leverantörer av Totalkreditprodukter – men nu också genom att låta Nykredit ansvara för och äga hela dataplattformen. Intäkterna, som idag har lett till uppjusteringar hos BEC, är av naturen av engångskaraktär, och dessa intäkter värmer ofta mest på kort sikt… Detaljen i Nordeas redovisning är i min mening egentligen mer intressant, då den sätter fokus på ett av de två områden som jag skulle lägga märke till under denna rapportsäsong. Nordea valde nämligen att återföra den ledningsmässiga uppskattningen för förluster, som per 31.12.2025 var på 160 miljoner euro, så att den per 31.03.2026 uppgår till 0 euro. Återföringen utgjorde egentligen bara 0,3% av Nordeas börsvärde, så varför är det intressant? Två orsaker: (1) Egentligen är det ett uttryck för att Nordea står fast vid sin vanliga värdering av utlåning, dvs. det finns inget behov av ytterligare när deras ordinarie processer följs. Skulle andra banker kunna tänkas följa denna logik? (2) För de övriga bankerna utgör avsättningen för förluster baserad på ledningsmässig uppskattning inte bara 0,3% av marknadsvärdet. Jag har gått igenom samtliga årsredovisningar för att bedöma den ledningsmässiga uppskattningen per 31.12.2025 i förhållande till både uttalat förväntat resultat för 2026 och till det aktuella marknadsvärdet. Med andra ord, om andra banker helt eller delvis följer Nordeas exempel, kommer det då också bara att vara en detalj för nördar? Svaret är ett rungande nej. Där Nordeas ledningsmässiga uppskattning per 31.12.2025 utgjorde 0,3% av marknadsvärdet, så ser det ut så här för några utvalda övriga banker (i förhållande till aktuellt marknadsvärde vid stängning 26.04.2026): - Kreditbanken 9,8% - Føroya Banki 5,2% - Hvidbjerg Bank 4,1% - Djurslands Bank 3,8% - Skjern Bank 3,5% - Jyske Bank 3,1% Om man ser avsättningen i förhållande till medianen av de uttalade förväntningarna på årets resultat efter skatt: - Kreditbanken 115,3% - Hvidbjerg Bank 56,4% - Føroya Banki 54,8% I jämförelse var Nordeas nu återförda avsättning på 3,3% i förhållande till deras realiserade resultat för 2025. Jag är medveten om att olika banker har olika förutsättningar och verkar på olika marknader – men det blir spännande att se om det finns några av de övriga bankerna som kommer att följa Nordeas exempel – kanske senare under året. I så fall blir de uppjusteringar hos flera danska banker, som idag har annonserats till följd av försäljningen av ägarandelar i BEC, inte årets sista…
- ·11 marsVad är er primära anledning att äga Skjern Bank framför andra lokalbanker just nu? Är det utdelningen eller prissättningen som lockar mest?·12 marslåg direktavkastning är helt okej för mig (skjern har låg utdelning för att vara en bank bara lite över 1% i utdelning) jag bor i norge, så får källskatt på utdelning, så om utdelningen istället kan återinvesteras till bra avkastning direkt i bolaget är det inget negativt för mig
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Antal
Köp
-
Sälj
Antal
-
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| 4 | - | - | ||
| 3 | - | - | ||
| 5 | - | - | ||
| 5 | - | - | ||
| 5 | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Mest köpt
| Mäklare | Köpt | Sålt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 10 240 | 10 240 | 0 | 0 |
Mest sålt
| Mäklare | Köpt | Sålt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 10 240 | 10 240 | 0 | 0 |