Alexander GustafssonAtt detta skulle bli en händelserik vecka förstod man ganska tidigt. Valets utfall kan mycket väl dröja. Vill du ha viktiga kalenderdatum att hålla koll på så se förra veckans blogg. Här kommer tillgångsklasserna som rört sig mest och vad det säger om riskaptiten i marknaden.
Valveckans rörelse på finansmarknaderna
Svenska börsen inledde starkt efter en rätt skakig förra vecka. Under morgonen den fjärde när vi vaknar upp till att Trump annekterar posten som president blir marknaden nervös. Denna nervositet försvann fort och marknaden avslutar rysarveckan med positiva utsikter.
Börsen är vid det här laget mer styrt av stimulanser från centralbankshåll än presidentskapet. Dessutom kan det mycket väl bli en splittring i kongressen där inget av partierna kontrollerar både presidentskap, senat och representanthuset. Då slipper börsen alltför tvära kast om ett parti skulle kraftigt ändra förutsättningarna.
Den amerikanska börsen gjorde en ännu större kraftsamling uppåt under veckan. I tabellen nedan ser du vilka sektorer som leder och laggar uppgången.
| Sektor | Från 2 nov | Från Årsskiftet | Senaste 5år |
| Information Technology | 9,4% | 32% | 186% |
| Health Care | 8,1% | 8% | 54% |
| Telecommunication Services | 7,7% | 17% | 43% |
| Consumer Discretionary | 7,7% | 28% | 95% |
| Materials | 7,5% | 11% | 50% |
| Industrials | 7,1% | 0% | 44% |
| Financials | 5,4% | -18% | 27% |
| Consumer Staples | 4,1% | 3% | 31% |
| Utilities | 3,0% | -1% | 47% |
| Energy | 3,0% | -51% | -57% |
Det är framförallt Tekniksektorn och Hälsovårdsbolagen som är stora vinnare under veckan. Energy är största “förloraren” med en uppgång på 3% för sektorn när index som helhet steg mer än dubbla. Oljerelaterade bolag hade hellre sett en tydlig Trump-vinst och nu ser det inte ut att bli så om man ska tolka vad marknaden prisar in.
Information Technology
| Från 2 nov | Från Årsskiftet | Senaste 5år | |
| APPLE INC | 7,6% | 61% | 318% |
| MICROSOFT CORP | 9,0% | 41% | 346% |
| NVIDIA CORP | 11,0% | 137% | 1 961% |
| VISA INC | 8,6% | 6% | 158% |
| MASTERCARD INCORPORATED | 9,2% | 7% | 225% |
| PAYPAL HOLDINGS INC | 8,5% | 87% | 450% |
| ADOBE INC | 9,8% | 49% | 442% |
| SALESFORCE.COM INC | 11,8% | 60% | 231% |
| INTEL CORP | 2,6% | -22% | 53% |
| CISCO SYSTEMS INC | 3,1% | -20% | 53% |
Techjättarna Apple och Microsoft ligger i topp i sektorsindexet. Årets raketen Nvidia steg även det kraftigt under veckan. Hela sektorn är upp 32% från årsskiftet och har varit den dragloket under året.
Health Care
| Från 2 nov | Från Årsskiftet | Senaste 5år | |
| JOHNSON & JOHNSON | 2,3% | -2% | 57% |
| UNITEDHEALTH GROUP INC | 15,8% | 22% | 229% |
| PFIZER INC | 2,9% | -3% | 29% |
| MERCK & CO INC | 6,7% | -9% | 70% |
| THERMO FISHER INC | 8,9% | 59% | 289% |
| ABBOTT LABORATORIES | 7,5% | 33% | 177% |
| ABBVIE INC | 10,1% | 12% | 86% |
| DANAHER CORP | 4,7% | 57% | 241% |
| MEDTRONIC PLC | 2,8% | -7% | 51% |
| BRISTOL-MYERS SQUIBB CO | 8,3% | 2% | 11% |
Hälsovårdsbolagen har inte haft ett lika starkt år. Lite förvånande då det funnits en kraftig efterfråga på antikroppstester, sjukvårdsutrustning, och inte minst ett potentiellt vaccin på Covid-19.
Den något negativa filten som legat över sektorn har varit politisk där det börjar viskas om reformer och regleringar. Detta har gjort att några av bolagen har varit extra pressade under året, trotts att man sett ganska fina siffror i kvartalsrapporterna.
Giganten Unitedhealth som är ett av världens största hälsovårdsbolag fick se ett ordentligt lyft under veckan när marknaden började lugna ner sig inför de politiska riskerna.
Två sektorer som var vinnare under valveckan och som kan vara väl värda att hålla koll på framöver.
Utsikten för volatilitet har minskat
VIX indexet visar vad marknaden prisar in för volatilitet kommande 30 dagarna. Vi såg under förra veckan ett kraftigt kliv upp mot 40 nivån som indikerar hög osäkerhet i marknaden.
Efter valnatten så ser vi att börsen tog ett djupt andetag och började lugna ner sig. Det säger ändå något om att de finansiella marknaderna börjar lyfta blicken och ser förbi amerikanska presidentvalet och tar utfallet med lugn och ro.
Ädelmetallerna
Både guld och silver hade en stark vecka. Även om guldet steg så var det en relativt svag utveckling i jämförelse med börsen. Silver har fått en viss återhämtning under den kräftgång man befunnit sig i under senaste månaderna.
Krypto
Utökade restriktioner från den andra vågen av Covid-19 och de centralbanksstimulanser som förmodligen följer gjorde att kryptovalutan bitcoin fick medvind under veckan också.
Den tillgångsklass som tog lite stryk under veckan var den amerikanska dollarn som föll något. Under de värsta veckorna i våras när paniken var som allra störst var dollar den tillgångsklass som gick bäst. Då var cash king när oron var total. Nu är mer fokus framåt för de finansiella marknaderna och osäkerheten är mest kring vem som blir president, men utöver det finns det rätt goda förutsättningar.
Räntan förblir låg, centralbankerna stimulerar ekonomin och tillväxtutsikterna ser ändå ganska ljusa ut för det kommande åren. Detta är viktigare teman för börsen än vem som sitter på presidentposten. Det blåser optimismens vindar på börsen.
