Alphabet straffades, Microsoft belönades i tredje kvartalet
Denna morgonrapport är avsedd som allmän information och ska inte tolkas som investeringsråd. Syftet är att ge läsaren insikt i världsekonomin och finansmarknaderna för att främja förståelse och kunskap om dessa områden. Se kompletterande disclaimer.
Morgonrapport – torsdag 29 oktober
Vi tror att Stockholmsbörsen öppnar upp 0,4 %, eller inom intervallet [0, 0,8] %.
Morgonrapporten är utarbetad av Roger Berntsen, analytiker på Nordnet, klockan 07.07 i dag. Den är avsedd i utbildningssyfte och baseras på utvecklingen på de globala finansmarknaderna efter föregående handelsdag (historiska siffror), däribland S&P 500-terminer som är ner 0,3 % sedan Stockholmsbörsen stängde i onsdags, DAX-terminer som är upp 0,2 %, oljepriset (Brent Blend) som är ner 1,7 % och USDSEK som är ner 0,2 %.
Kursdrivande nyheter (rapporter eller liknande) från bolagen som ingår i Stockholmsbörsen har inte tagits i beaktande i prognosen. Roger Berntsen har gett ut denna morgonrapport oavbrutet i 20 år, men han kan göra fel. Roger Berntsen har inga ägarintressen i de bolag som nämns i denna rapport.
Världens aktiemarknader
De tongivande indexen i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA och RUSSELL 2000) steg 0,3 procent i snitt i går.
S&P 500 Volatility Index (VIX) föll 0,6 punkter, till 16,9.*
Vertiv Holdings Co (16,5 %), Flex Ltd (11,6 %) och Oracle Corporation (10,7 %) toppade vinnarlistan bland bolagen som ingår i S&P 500-indexet.
F5, Inc. (-20,4 %), CoStar Group, Inc. (-14 %) och C.H. Robinson Worldwide Inc (-11,1 %) hamnade i botten.
Eurostoxx 600 steg 0,1 procent i går, medan de ledande börsindexen i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 och OMXC20) slutade upp 0,4 procent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility Index (VIX) föll 0,1 punkter, till 20,3.*
De största indexen i Asien (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) är upp 0,1 procent i snitt på torsdagsmorgonen.
*VIX > 25: Signalerar rädsla och osäkerhet. VIX < 15: Indikerar stabilitet och optimism.
Alphabet straffades, Microsoft belönades i tredje kvartalet
Besvikande siffror från Google Search och YouTube skickade ner Alphabet-aktien 10 procent i efterhandeln, medan Microsoft steg 3 procent. Samtidigt föll räntorna efter att Fed lämnat styrräntan oförändrad.
Alphabet besvek med sin kärnverksamhet
Alphabet (tidigare Google) var en besvikelse i tredje kvartalet och straffades i efterhandeln. Siffrorna för både Google Search och YouTube nådde inte upp till marknadens förväntningar. Search har varit bolagets kärnverksamhet sedan starten, och det återstår att se om bolaget kan vända trenden inom dessa kategorier de kommande kvartalen.
Microsoft levererade däremot bättre än väntat.
Kampen om molnet och AI
Alphabets AI- och molnverksamhet (Google Cloud) är en av de största i världen. Samma affärsområde är i hög grad motorn för Microsoft och Amazon, vars molntjänster heter Azure respektive Amazon Web Services (AWS). Amazon presenterar sina siffror för tredje kvartalet i dag, efter stängning på Wall Street.
Marknaden belönade tidigare Alphabets dominans inom sök och annonsering. Nu är investerarnas ögon riktade mot vem som snabbast kan kommersialisera artificiell intelligens genom molninfrastruktur. Microsofts täta integration med OpenAI ser ut att ge Azure en påtaglig tillväxtfördel, medan Alphabet uppfattas vara i en försvarsposition med kärnverksamheten under press. AWS har traditionellt varit den obestridda marknadsledaren, och Amazons siffror är därför mycket relevanta.
Om Alphabet kan vända trenden beror troligen på hur snabbt bolaget kan övertyga marknaden om att egna AI-modeller som Gemini kan driva intäkter, och inte bara försvara marknadsandelar.
Fed behöll räntan, och räntorna föll
Förutom rapportsläppen från teknikjättarna var mångas ögon riktade mot den amerikanska centralbanken (Fed). Räntorna föll efter att centralbanken valde att lämna styrräntan oförändrad.
Räntekommittén, som beslutade att höja räntan förra gången, väntar nu på nya signaler innan de eventuellt justerar räntan ytterligare.
Den korta änden av räntekurvan (2-årsräntan) föll mer än den långa änden (10-årsräntan). Ränteskillnaden (spreaden) mellan tio- och tvåårsräntan i USA är en av de mest kända indikatorerna på den amerikanska ekonomins hälsa.
Vad signalerar ränterörelsen?
Att räntorna föll och Fed intog en avvaktande hållning reflekterar en marknadsuppfattning om att räntetoppen kan vara nådd. När den korta änden faller mer än den långa är det en klassisk signal. Historiskt sett är en inverterad räntekurva, där 2-årsräntan är högre än 10-årsräntan, en varning om recession. När 2-årsräntan nu faller snabbare "normaliseras" kurvan gradvis, något som ofta kallas för en bull steepener. Det indikerar att marknaden prissätter framtida räntesänkningar eftersom ekonomin förväntas kylas av.
Geopolitik som joker
Geopolitisk oro, antingen i Mellanöstern eller i Östeuropa, påverkar ofta råvarupriser och leveranskedjor direkt, vilket driver upp inflationen. Skulle en eller flera av dessa spänningar upphöra inom kort, skulle det dämpa pressen på världsekonomin, inklusive den amerikanska. Fed skulle då få ett mycket större handlingsutrymme att genomföra de räntesänkningar som marknaden nu börjar prissätta.
Räntor, valutor och råvaror
Oljepriset (Brent Blend) står nu i 110,4 dollar per fat.
1 USD kostar i skrivande stund: 9,26 NOK, 9,9 SEK, 6,7 DKK och 0,9 EUR, medan 1 EUR kostar: 10,33 NOK, 11,04 SEK och 7,47 DKK.
Räntekurvan i USA är normaliserad (tvåårsräntan, som står i 4,71, är lägre än tioårsräntan, som står i 5,02).
De långsiktiga inflationsförväntningarna i USA, mätt genom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,38 procent, jämfört med Federal Reserves mål på 2 procent (Källa: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Guld (Gold Spot), som handlas i USD per troy ounce, står i 4 053,7 (26 % från all-time high), medan silverpriset (Silver Spot) står i 53,9 (54 % från all-time high).
Källa: Rådata (räntor, valutakurser, råvarupriser, index och aktiekurser) är hämtade från Infront.
Detta blogginlägg är översatt från norska till svenska med hjälp av AI.
Få morgonrapporten direkt via mejl
Fyll i din mejladress nedan, så får du morgonrapporten direkt till din inbox. Självklart är det gratis.