2026 Q2-rapport
NY
3 dagar sedan
‧1t 1min
0,35 SEK/aktie
Senaste utdelning
0,83%Direktavk.
Orderdjup
Ingen data hittades
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Företagshändelser
Data hämtas från Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 17 nov. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 21 aug. | ||
2026 Q1-rapport 19 maj | ||
2025 Q4-rapport 12 feb. | ||
2025 Q3-rapport 14 nov. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 22 aug. 2025 |
Kunder har även besökt
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
Logga in
för 44 min senBlankningen nu nere på 6,23% (6,35%). Även Capital Fund Management SA har gjort covers- för 3 tim sedan · ÄndradBlankningarna nu nere på 6,35% (6,48%). Marshall Wace verkar redan ha stängt sin rapporterade 0,50 %-position, medan Kintbury ligger kvar kring 0,99 %, JPMorgan 0,65 % och Capital Fund Management 0,50 %. Det antyder att exitprocessen kan ha börjat redan före/kring rapporten. Med Q2-beaten, DNB Carnegies uppgradering till köp och riktkurs 48 kr samt Kepler Cheuvreux höjer sin riktkurs för Nibe från 48 till 50 kronor med upprepad köprekommendation så har ju blankningscaset blivit betydligt mindre bekvämt. Om nu fler analyshus höjer estimat och riktkurser, vilket jag tror kommer ske, samtidigt som kursen etablerar sig över 42–45 kr kan fler blankare börja reducera, kanske inte nödvändigtvis någon dramatisk squeeze, men ett ihållande mekaniskt köpflöde ovanpå fundamentala köp. Och vid 6,35 % finns fortfarande väldigt mycket potentiellt återköpsbränsle kvar.
för 3 tim sedanBlankningen går ner för 1a gången sen rapporten kom i fredags. Kan vara vändning?🤔för 3 tim sedanJag skulle kalla Nibe ett short-covering-case snarare än ett klassiskt short-squeeze-case. För en riktig squeeze skulle jag vilja se snabb kursacceleration med hög volym samt flera större blankare som samtidigt reducerar. Men, fär all del, setupen är attraktiv eftersom Nibe inte behöver en squeeze för att stiga... fundamentan kan dra tåget och blankarna riskerar att bli passagerare som tvingas köpa exit biljett längs vägen. :-)- för 4 tim sedanSammanfattning av Nibe's earning call transcript https://seekingalpha.com/article/4939085-nibe-industrier-ab-publ-ndrbf-q2-2026-earnings-call-transcript?utm_source=chatgpt.com Det är faktiskt väldigt intressant. Deltagarlistan är tung med banker som Goldman Sachs, ABG, Morgan Stanley, Nordea, Bank of America, DNB Carnegie, BNP Paribas och Pareto. Efter att ha gått igenom hela Q&A:n tycker jag att samtalet är ännu mer positivt än själva rapporten, framför allt eftersom analytikernas frågor avslöjar exakt vilka delar de kommer att justera i modellerna. Redan vid en första genomgång sticker några saker ut. Goldman Sachs fokuserar först på balansräkningen och M&A. Svaret är viktigt: Nibe säger uttryckligen att man är tillbaka och utvärderar större förvärv, efter att ha varit försiktiga sedan 2023. Backman räknar dessutom med att nettoskulden ska ned mot cirka 2,0–2,1x vid årsskiftet, vilket innebär att förvärvsmaskinen kan bli en extra tillväxtmotor ovanpå den organiska återhämtningen. ABG går rakt på skalningseffekten. De frågar om marginallyftet fortsatt ska komma via högre bruttomarginal snarare än nya kostnadsbesparingar. Lindquist svarar i princip: effektiviseringarna från 2024 är gjorda, nästa steg är produktivitet när volymerna ökar. Samtidigt går det inte att skära mycket mer i försäljning eftersom resurserna redan används nära max. Det här är nästan ett explicit kvitto på vårt operating-leverage-case. Morgan Stanley försöker förstå varför marginalen blev så mycket bättre. Nibe beskriver fleråriga leverantörsavtal, volymåtaganden och produktdesign tillsammans med leverantörer för att strukturellt sänka kostnaden. Det är positivt eftersom marginallyftet alltså inte bara kommer från volym, utan också från en mer effektiv kostnadsstruktur. Det är alltså mer än bara tillfälliga besparingar. Nordea testar bear-caset kring konkurrens och överkapacitet. Lindquist säger att konkurrensen alltid är hård, men att Nibe denna gång har gjort huvuddelen av investeringarna och är redo att expandera när orderintaget kommer. Han beskriver dessutom konkurrenssituationen som mer hanterbar när marknaden växer. Det försvagar ganska direkt argumentet att överkapaciteten automatiskt ska förstöra marginalerna. Bank of America går ännu längre och frågar vilken hållbar Climate Solutions-marginal Nibe kan nå på medellång sikt, givet högre effektivitet och kostnadsbesparingar. Lindquist vägrar höja guidningen över 13–15 % än, men säger samtidigt att det inte finns något som säger att Nibe inte skulle vilja nå högre. Jag läser det som försiktig kommunikation snarare än ett tak på 15 %. BofA frågar också om nya luft/luft-värmepumpar. Nibe säger att produkterna lanseras under hösten och att de inte ska späda ut marginalen eftersom Nibe inte behöver bära någon större investering för dem. Det är alltså en relativt kapitallätt komplettering av sortimentet och potentiell cross-selling till befintliga installatörer. DNB Carnegie fokuserar på Element och halvledare. Här blir Lindquist ganska tydlig: halvledarexponeringen på tidigare 10–15 % av Element ligger nu närmare övre delen, Nibe har starka relationer med bland andra Applied Materials och Lam Research och har dessutom lanserat nya gemensamt utvecklade produkter. Hans budskap är i praktiken: när de stora halvledarkunderna växer följer Nibe med. Carnegie frågar även om USA residential efter de slopade subventionerna. Svaret är bättre än väntat: nedgången är klart mindre än de 40–50 % som marknaden fruktade, och Lindquist tror att värmepumpens ekonomiska fördelar blivit mer etablerade hos konsumenterna. Det minskar en viktig nedsiderisk i Climate Solutions. BNP Paribas ställer kanske den viktigaste skeptiska frågan: är värmepumpsuppgången bara grossister som återigen bygger lager? Lindquist erkänner risken men säger att Nibe inte ser några tecken på någon 2022–23-liknande spekulationsvåg och aktivt försöker få distributörerna att undvika överlager. Det här är fortfarande en risk att följa, men inget i Q2 pekar enligt ledningen på att återhämtningen bara är lagerdriven. Och sedan kommer Pareto, vilket är särskilt relevant eftersom de redan talat om 5–10 % prognoshöjningar. Anders Roslund frågar specifikt om H2-säsongseffekten verkligen gäller Europa. Lindquist skiljer mellan air conditioning, som är starkt i Q2, och heating/värmepumpar, där han uttryckligen bekräftar att en säsongsmässig uppgång ska komma under H2 Pareto och Roslunds fråga är särskilt intressant för vår tidigare diskussion om Paretos 5–10 % estimathöjningar. Pareto frågar alltså själva Lindquist om huruvida den starkare H2-effekten verkligen gäller Europa och får svaret att för heat pumps: definitivt.för 4 tim sedanNär man ser frågorna tillsammans (ovan) blir mönstret väldigt tydligt. Analytikerna försöker nu avgöra om Q2:s marginalbeat är repeterbar. Och svaren pekar ganska konsekvent åt samma håll dvs att Nibe har redan gjort effektiviseringarna och byggt kapaciteten och nu ska ökade volymer driva produktivitet, marginaler och EBIT. Samtidigt pressas leverantörskostnaderna, Climate Solutions normaliseras och Element får strukturell medvind från halvledare. Lägg till ett säsongsmässigt starkare H2 och en förbättrad balansräkning som åter öppnar för större förvärv, så finns flera vinstmotorer som kan börja dra samtidigt. Det enda jag verkligen skulle flagga är Lindquists förtydligande till BNP: när Nibe säger starkare H2 än H1 handlar det främst om att det normala säsongsmönstret återkommer, inte om en explicit guidance att den organiska tillväxttakten ska accelerera ytterligare. Det är en viktig nyansering. Efter Q&A:n tycker jag SB1:s +2–4 % för 2027 ser ganska konservativt ut. Paretos 5–10 % känns mer begripligt, eftersom analytikerna nu måste väga in både högre bruttomarginal, volymhävstång och bättre Element. Jag skulle nog sätta att första revisionsvågen landar runt 4–7 % EBIT 2027. Om Q3 bekräftar skalningen skulle totalt +8–12 % mot pre-Q2-estimaten inte vara svårt att föreställa sig. Det mest bullish jag faktiskt tar med mig från hela analytikergenomgången är därför egentligen ABG-frågan och Lindquists svar att kostnadsbesparingarna är i stort sett gjorda och att nästa vinstlyft ska komma från att högre volymer går genom en redan utbyggd och effektivare produktionsapparat. Det är exakt den typ av setup där analytiker historiskt tenderar att underskatta hur snabbt EBIT kan accelerera när volymen återkommer. Och historiskt har ju faktiskt detta skett i Nibe. Bolaget har historiskt upprepade gånger lyckats överträffa analytikers prognoser varpå bolagets värderingsmultiplar har stuckit ut jämfört mot peer verkstadsbolag. Nu på morgonen har dessutom DNB Carnegie höjt rekommendationen för Nibe till köp från behåll. Riktkursen höjs till 48 från 40 kronor. Så trenden ser positiv ut.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
2026 Q2-rapport
NY
3 dagar sedan
‧1t 1min
0,35 SEK/aktie
Senaste utdelning
0,83%Direktavk.
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
Logga in
- för 44 min senBlankningen nu nere på 6,23% (6,35%). Även Capital Fund Management SA har gjort covers
- för 3 tim sedan · ÄndradBlankningarna nu nere på 6,35% (6,48%). Marshall Wace verkar redan ha stängt sin rapporterade 0,50 %-position, medan Kintbury ligger kvar kring 0,99 %, JPMorgan 0,65 % och Capital Fund Management 0,50 %. Det antyder att exitprocessen kan ha börjat redan före/kring rapporten. Med Q2-beaten, DNB Carnegies uppgradering till köp och riktkurs 48 kr samt Kepler Cheuvreux höjer sin riktkurs för Nibe från 48 till 50 kronor med upprepad köprekommendation så har ju blankningscaset blivit betydligt mindre bekvämt. Om nu fler analyshus höjer estimat och riktkurser, vilket jag tror kommer ske, samtidigt som kursen etablerar sig över 42–45 kr kan fler blankare börja reducera, kanske inte nödvändigtvis någon dramatisk squeeze, men ett ihållande mekaniskt köpflöde ovanpå fundamentala köp. Och vid 6,35 % finns fortfarande väldigt mycket potentiellt återköpsbränsle kvar.
- för 3 tim sedanBlankningen går ner för 1a gången sen rapporten kom i fredags. Kan vara vändning?🤔för 3 tim sedanJag skulle kalla Nibe ett short-covering-case snarare än ett klassiskt short-squeeze-case. För en riktig squeeze skulle jag vilja se snabb kursacceleration med hög volym samt flera större blankare som samtidigt reducerar. Men, fär all del, setupen är attraktiv eftersom Nibe inte behöver en squeeze för att stiga... fundamentan kan dra tåget och blankarna riskerar att bli passagerare som tvingas köpa exit biljett längs vägen. :-)
- för 4 tim sedanSammanfattning av Nibe's earning call transcript https://seekingalpha.com/article/4939085-nibe-industrier-ab-publ-ndrbf-q2-2026-earnings-call-transcript?utm_source=chatgpt.com Det är faktiskt väldigt intressant. Deltagarlistan är tung med banker som Goldman Sachs, ABG, Morgan Stanley, Nordea, Bank of America, DNB Carnegie, BNP Paribas och Pareto. Efter att ha gått igenom hela Q&A:n tycker jag att samtalet är ännu mer positivt än själva rapporten, framför allt eftersom analytikernas frågor avslöjar exakt vilka delar de kommer att justera i modellerna. Redan vid en första genomgång sticker några saker ut. Goldman Sachs fokuserar först på balansräkningen och M&A. Svaret är viktigt: Nibe säger uttryckligen att man är tillbaka och utvärderar större förvärv, efter att ha varit försiktiga sedan 2023. Backman räknar dessutom med att nettoskulden ska ned mot cirka 2,0–2,1x vid årsskiftet, vilket innebär att förvärvsmaskinen kan bli en extra tillväxtmotor ovanpå den organiska återhämtningen. ABG går rakt på skalningseffekten. De frågar om marginallyftet fortsatt ska komma via högre bruttomarginal snarare än nya kostnadsbesparingar. Lindquist svarar i princip: effektiviseringarna från 2024 är gjorda, nästa steg är produktivitet när volymerna ökar. Samtidigt går det inte att skära mycket mer i försäljning eftersom resurserna redan används nära max. Det här är nästan ett explicit kvitto på vårt operating-leverage-case. Morgan Stanley försöker förstå varför marginalen blev så mycket bättre. Nibe beskriver fleråriga leverantörsavtal, volymåtaganden och produktdesign tillsammans med leverantörer för att strukturellt sänka kostnaden. Det är positivt eftersom marginallyftet alltså inte bara kommer från volym, utan också från en mer effektiv kostnadsstruktur. Det är alltså mer än bara tillfälliga besparingar. Nordea testar bear-caset kring konkurrens och överkapacitet. Lindquist säger att konkurrensen alltid är hård, men att Nibe denna gång har gjort huvuddelen av investeringarna och är redo att expandera när orderintaget kommer. Han beskriver dessutom konkurrenssituationen som mer hanterbar när marknaden växer. Det försvagar ganska direkt argumentet att överkapaciteten automatiskt ska förstöra marginalerna. Bank of America går ännu längre och frågar vilken hållbar Climate Solutions-marginal Nibe kan nå på medellång sikt, givet högre effektivitet och kostnadsbesparingar. Lindquist vägrar höja guidningen över 13–15 % än, men säger samtidigt att det inte finns något som säger att Nibe inte skulle vilja nå högre. Jag läser det som försiktig kommunikation snarare än ett tak på 15 %. BofA frågar också om nya luft/luft-värmepumpar. Nibe säger att produkterna lanseras under hösten och att de inte ska späda ut marginalen eftersom Nibe inte behöver bära någon större investering för dem. Det är alltså en relativt kapitallätt komplettering av sortimentet och potentiell cross-selling till befintliga installatörer. DNB Carnegie fokuserar på Element och halvledare. Här blir Lindquist ganska tydlig: halvledarexponeringen på tidigare 10–15 % av Element ligger nu närmare övre delen, Nibe har starka relationer med bland andra Applied Materials och Lam Research och har dessutom lanserat nya gemensamt utvecklade produkter. Hans budskap är i praktiken: när de stora halvledarkunderna växer följer Nibe med. Carnegie frågar även om USA residential efter de slopade subventionerna. Svaret är bättre än väntat: nedgången är klart mindre än de 40–50 % som marknaden fruktade, och Lindquist tror att värmepumpens ekonomiska fördelar blivit mer etablerade hos konsumenterna. Det minskar en viktig nedsiderisk i Climate Solutions. BNP Paribas ställer kanske den viktigaste skeptiska frågan: är värmepumpsuppgången bara grossister som återigen bygger lager? Lindquist erkänner risken men säger att Nibe inte ser några tecken på någon 2022–23-liknande spekulationsvåg och aktivt försöker få distributörerna att undvika överlager. Det här är fortfarande en risk att följa, men inget i Q2 pekar enligt ledningen på att återhämtningen bara är lagerdriven. Och sedan kommer Pareto, vilket är särskilt relevant eftersom de redan talat om 5–10 % prognoshöjningar. Anders Roslund frågar specifikt om H2-säsongseffekten verkligen gäller Europa. Lindquist skiljer mellan air conditioning, som är starkt i Q2, och heating/värmepumpar, där han uttryckligen bekräftar att en säsongsmässig uppgång ska komma under H2 Pareto och Roslunds fråga är särskilt intressant för vår tidigare diskussion om Paretos 5–10 % estimathöjningar. Pareto frågar alltså själva Lindquist om huruvida den starkare H2-effekten verkligen gäller Europa och får svaret att för heat pumps: definitivt.för 4 tim sedanNär man ser frågorna tillsammans (ovan) blir mönstret väldigt tydligt. Analytikerna försöker nu avgöra om Q2:s marginalbeat är repeterbar. Och svaren pekar ganska konsekvent åt samma håll dvs att Nibe har redan gjort effektiviseringarna och byggt kapaciteten och nu ska ökade volymer driva produktivitet, marginaler och EBIT. Samtidigt pressas leverantörskostnaderna, Climate Solutions normaliseras och Element får strukturell medvind från halvledare. Lägg till ett säsongsmässigt starkare H2 och en förbättrad balansräkning som åter öppnar för större förvärv, så finns flera vinstmotorer som kan börja dra samtidigt. Det enda jag verkligen skulle flagga är Lindquists förtydligande till BNP: när Nibe säger starkare H2 än H1 handlar det främst om att det normala säsongsmönstret återkommer, inte om en explicit guidance att den organiska tillväxttakten ska accelerera ytterligare. Det är en viktig nyansering. Efter Q&A:n tycker jag SB1:s +2–4 % för 2027 ser ganska konservativt ut. Paretos 5–10 % känns mer begripligt, eftersom analytikerna nu måste väga in både högre bruttomarginal, volymhävstång och bättre Element. Jag skulle nog sätta att första revisionsvågen landar runt 4–7 % EBIT 2027. Om Q3 bekräftar skalningen skulle totalt +8–12 % mot pre-Q2-estimaten inte vara svårt att föreställa sig. Det mest bullish jag faktiskt tar med mig från hela analytikergenomgången är därför egentligen ABG-frågan och Lindquists svar att kostnadsbesparingarna är i stort sett gjorda och att nästa vinstlyft ska komma från att högre volymer går genom en redan utbyggd och effektivare produktionsapparat. Det är exakt den typ av setup där analytiker historiskt tenderar att underskatta hur snabbt EBIT kan accelerera när volymen återkommer. Och historiskt har ju faktiskt detta skett i Nibe. Bolaget har historiskt upprepade gånger lyckats överträffa analytikers prognoser varpå bolagets värderingsmultiplar har stuckit ut jämfört mot peer verkstadsbolag. Nu på morgonen har dessutom DNB Carnegie höjt rekommendationen för Nibe till köp från behåll. Riktkursen höjs till 48 från 40 kronor. Så trenden ser positiv ut.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Ingen data hittades
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Kunder har även besökt
Företagshändelser
Data hämtas från Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 17 nov. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 21 aug. | ||
2026 Q1-rapport 19 maj | ||
2025 Q4-rapport 12 feb. | ||
2025 Q3-rapport 14 nov. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 22 aug. 2025 |
2026 Q2-rapport
NY
3 dagar sedan
‧1t 1min
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Företagshändelser
Data hämtas från Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 17 nov. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 21 aug. | ||
2026 Q1-rapport 19 maj | ||
2025 Q4-rapport 12 feb. | ||
2025 Q3-rapport 14 nov. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 22 aug. 2025 |
0,35 SEK/aktie
Senaste utdelning
0,83%Direktavk.
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
Logga in
- för 44 min senBlankningen nu nere på 6,23% (6,35%). Även Capital Fund Management SA har gjort covers
- för 3 tim sedan · ÄndradBlankningarna nu nere på 6,35% (6,48%). Marshall Wace verkar redan ha stängt sin rapporterade 0,50 %-position, medan Kintbury ligger kvar kring 0,99 %, JPMorgan 0,65 % och Capital Fund Management 0,50 %. Det antyder att exitprocessen kan ha börjat redan före/kring rapporten. Med Q2-beaten, DNB Carnegies uppgradering till köp och riktkurs 48 kr samt Kepler Cheuvreux höjer sin riktkurs för Nibe från 48 till 50 kronor med upprepad köprekommendation så har ju blankningscaset blivit betydligt mindre bekvämt. Om nu fler analyshus höjer estimat och riktkurser, vilket jag tror kommer ske, samtidigt som kursen etablerar sig över 42–45 kr kan fler blankare börja reducera, kanske inte nödvändigtvis någon dramatisk squeeze, men ett ihållande mekaniskt köpflöde ovanpå fundamentala köp. Och vid 6,35 % finns fortfarande väldigt mycket potentiellt återköpsbränsle kvar.
- för 3 tim sedanBlankningen går ner för 1a gången sen rapporten kom i fredags. Kan vara vändning?🤔för 3 tim sedanJag skulle kalla Nibe ett short-covering-case snarare än ett klassiskt short-squeeze-case. För en riktig squeeze skulle jag vilja se snabb kursacceleration med hög volym samt flera större blankare som samtidigt reducerar. Men, fär all del, setupen är attraktiv eftersom Nibe inte behöver en squeeze för att stiga... fundamentan kan dra tåget och blankarna riskerar att bli passagerare som tvingas köpa exit biljett längs vägen. :-)
- för 4 tim sedanSammanfattning av Nibe's earning call transcript https://seekingalpha.com/article/4939085-nibe-industrier-ab-publ-ndrbf-q2-2026-earnings-call-transcript?utm_source=chatgpt.com Det är faktiskt väldigt intressant. Deltagarlistan är tung med banker som Goldman Sachs, ABG, Morgan Stanley, Nordea, Bank of America, DNB Carnegie, BNP Paribas och Pareto. Efter att ha gått igenom hela Q&A:n tycker jag att samtalet är ännu mer positivt än själva rapporten, framför allt eftersom analytikernas frågor avslöjar exakt vilka delar de kommer att justera i modellerna. Redan vid en första genomgång sticker några saker ut. Goldman Sachs fokuserar först på balansräkningen och M&A. Svaret är viktigt: Nibe säger uttryckligen att man är tillbaka och utvärderar större förvärv, efter att ha varit försiktiga sedan 2023. Backman räknar dessutom med att nettoskulden ska ned mot cirka 2,0–2,1x vid årsskiftet, vilket innebär att förvärvsmaskinen kan bli en extra tillväxtmotor ovanpå den organiska återhämtningen. ABG går rakt på skalningseffekten. De frågar om marginallyftet fortsatt ska komma via högre bruttomarginal snarare än nya kostnadsbesparingar. Lindquist svarar i princip: effektiviseringarna från 2024 är gjorda, nästa steg är produktivitet när volymerna ökar. Samtidigt går det inte att skära mycket mer i försäljning eftersom resurserna redan används nära max. Det här är nästan ett explicit kvitto på vårt operating-leverage-case. Morgan Stanley försöker förstå varför marginalen blev så mycket bättre. Nibe beskriver fleråriga leverantörsavtal, volymåtaganden och produktdesign tillsammans med leverantörer för att strukturellt sänka kostnaden. Det är positivt eftersom marginallyftet alltså inte bara kommer från volym, utan också från en mer effektiv kostnadsstruktur. Det är alltså mer än bara tillfälliga besparingar. Nordea testar bear-caset kring konkurrens och överkapacitet. Lindquist säger att konkurrensen alltid är hård, men att Nibe denna gång har gjort huvuddelen av investeringarna och är redo att expandera när orderintaget kommer. Han beskriver dessutom konkurrenssituationen som mer hanterbar när marknaden växer. Det försvagar ganska direkt argumentet att överkapaciteten automatiskt ska förstöra marginalerna. Bank of America går ännu längre och frågar vilken hållbar Climate Solutions-marginal Nibe kan nå på medellång sikt, givet högre effektivitet och kostnadsbesparingar. Lindquist vägrar höja guidningen över 13–15 % än, men säger samtidigt att det inte finns något som säger att Nibe inte skulle vilja nå högre. Jag läser det som försiktig kommunikation snarare än ett tak på 15 %. BofA frågar också om nya luft/luft-värmepumpar. Nibe säger att produkterna lanseras under hösten och att de inte ska späda ut marginalen eftersom Nibe inte behöver bära någon större investering för dem. Det är alltså en relativt kapitallätt komplettering av sortimentet och potentiell cross-selling till befintliga installatörer. DNB Carnegie fokuserar på Element och halvledare. Här blir Lindquist ganska tydlig: halvledarexponeringen på tidigare 10–15 % av Element ligger nu närmare övre delen, Nibe har starka relationer med bland andra Applied Materials och Lam Research och har dessutom lanserat nya gemensamt utvecklade produkter. Hans budskap är i praktiken: när de stora halvledarkunderna växer följer Nibe med. Carnegie frågar även om USA residential efter de slopade subventionerna. Svaret är bättre än väntat: nedgången är klart mindre än de 40–50 % som marknaden fruktade, och Lindquist tror att värmepumpens ekonomiska fördelar blivit mer etablerade hos konsumenterna. Det minskar en viktig nedsiderisk i Climate Solutions. BNP Paribas ställer kanske den viktigaste skeptiska frågan: är värmepumpsuppgången bara grossister som återigen bygger lager? Lindquist erkänner risken men säger att Nibe inte ser några tecken på någon 2022–23-liknande spekulationsvåg och aktivt försöker få distributörerna att undvika överlager. Det här är fortfarande en risk att följa, men inget i Q2 pekar enligt ledningen på att återhämtningen bara är lagerdriven. Och sedan kommer Pareto, vilket är särskilt relevant eftersom de redan talat om 5–10 % prognoshöjningar. Anders Roslund frågar specifikt om H2-säsongseffekten verkligen gäller Europa. Lindquist skiljer mellan air conditioning, som är starkt i Q2, och heating/värmepumpar, där han uttryckligen bekräftar att en säsongsmässig uppgång ska komma under H2 Pareto och Roslunds fråga är särskilt intressant för vår tidigare diskussion om Paretos 5–10 % estimathöjningar. Pareto frågar alltså själva Lindquist om huruvida den starkare H2-effekten verkligen gäller Europa och får svaret att för heat pumps: definitivt.för 4 tim sedanNär man ser frågorna tillsammans (ovan) blir mönstret väldigt tydligt. Analytikerna försöker nu avgöra om Q2:s marginalbeat är repeterbar. Och svaren pekar ganska konsekvent åt samma håll dvs att Nibe har redan gjort effektiviseringarna och byggt kapaciteten och nu ska ökade volymer driva produktivitet, marginaler och EBIT. Samtidigt pressas leverantörskostnaderna, Climate Solutions normaliseras och Element får strukturell medvind från halvledare. Lägg till ett säsongsmässigt starkare H2 och en förbättrad balansräkning som åter öppnar för större förvärv, så finns flera vinstmotorer som kan börja dra samtidigt. Det enda jag verkligen skulle flagga är Lindquists förtydligande till BNP: när Nibe säger starkare H2 än H1 handlar det främst om att det normala säsongsmönstret återkommer, inte om en explicit guidance att den organiska tillväxttakten ska accelerera ytterligare. Det är en viktig nyansering. Efter Q&A:n tycker jag SB1:s +2–4 % för 2027 ser ganska konservativt ut. Paretos 5–10 % känns mer begripligt, eftersom analytikerna nu måste väga in både högre bruttomarginal, volymhävstång och bättre Element. Jag skulle nog sätta att första revisionsvågen landar runt 4–7 % EBIT 2027. Om Q3 bekräftar skalningen skulle totalt +8–12 % mot pre-Q2-estimaten inte vara svårt att föreställa sig. Det mest bullish jag faktiskt tar med mig från hela analytikergenomgången är därför egentligen ABG-frågan och Lindquists svar att kostnadsbesparingarna är i stort sett gjorda och att nästa vinstlyft ska komma från att högre volymer går genom en redan utbyggd och effektivare produktionsapparat. Det är exakt den typ av setup där analytiker historiskt tenderar att underskatta hur snabbt EBIT kan accelerera när volymen återkommer. Och historiskt har ju faktiskt detta skett i Nibe. Bolaget har historiskt upprepade gånger lyckats överträffa analytikers prognoser varpå bolagets värderingsmultiplar har stuckit ut jämfört mot peer verkstadsbolag. Nu på morgonen har dessutom DNB Carnegie höjt rekommendationen för Nibe till köp från behåll. Riktkursen höjs till 48 från 40 kronor. Så trenden ser positiv ut.
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Ingen data hittades
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Ingen data hittades