Vilka faktorer kan påverka priset på warranter?

Flera faktorer påverkar priset på en warrant men den viktigaste är priset på den underliggande tillgången.

Faktorer som påverkar värdet på en warrant

• Underliggande tillgång
  En köpwarrant ökar i värde om den underliggande tillgången stiger, medan en säljwarrant får motsatt effekt.

• Lösenpris
  Ett högre lösenpris ger ett lägre pris på köpwarranten, eftersom realvärdet (aktiepris - lösenpris) blir lägre. För säljwarranter gäller motsatsen.

• Löptid
  Warranter med längre löptid är dyrare, eftersom sannolikheten för att de ska få ett realvärde är större. Detta gäller både köp- och säljwarranter.

• Volatilitet
  Om den underliggande tillgången har hög volatilitet (stora kurssvängningar) ökar chansen att warranten får ett värde på förfallodagen, vilket gör att både köp- och säljwarranter ökar i värde när volatiliteten stiger. Köp- och säljwarranter sjunker dock i värde om volatiliteten sjunker.

• Utdelningar
  Utdelningar sänker den underliggande tillgångens pris, vilket sänker köpwarrantens värde och höjer säljwarrantens värde. Kända utdelningar är redan inräknade i priset så det är endast oväntade utdelningar som påverkar värdet.

• Ränta
  En köpwarrant kan ses som ett lån och ökar därför i värde när räntan stiger. För säljwarranter gäller motsatsen. Denna effekt är dock marginell och sällan relevant.

Värdering på slutdagen

På slutdagen har en warrant endast ett realvärde som enbart kan vara större än eller lika med noll men aldrig negativt.

Exempel

Låt oss anta att underliggande tillgång är en aktie.

• Köpwarrant
  (Aktiens slutkurs - lösenpris)/warranter per underliggande = värdet på slutdagen

• Säljwarrant
  (Lösenpris - aktiens slutkurs)/warranter per underliggande = värdet på slutdagen