Hur påverkar utdelning en börshandlad produkt?
Index Mini-future
En Index Mini-future följer inte direkt indexet utan snarare terminen som är kopplad till indexet. Det betyder att när de underliggande bolagen i ett index som OMXS30 ger utdelning, påverkas indexvärdet nedåt, men terminen är förjusterad för dessa utdelningar. På utdelningens ex-dag kan det vara tydligt att se hur OMXS30 index sjunker, medan terminen inte påverkas på samma sätt. Det är av största vikt att förstå vilken underliggande tillgång som Mini-future faktiskt följer.
Aktie Mini-future
Vid utdelning från en aktie inom en Aktie Mini-future, minskar aktiens pris i proportion till utdelningens storlek, men priset på själva Mini-futuren förblir oförändrat. Istället justeras finansieringsnivån i Mini-futuren nedåt för att motsvara utdelningen.
Denna anpassning beror dock på olika källskatter baserat på aktiens hemland. Eftersom Nordea, som är en vanlig emittent för dessa produkter, är baserad i Finland, påverkas skattesatsen av dubbelbeskattningsavtal mellan Finland och landet där aktien är hemmahörande.
Exempel på justering:
Anta att du äger en MINI L ABB NORDNET 01, där finansieringsnivån är 105 SEK och Mini-futuren prissätts till 79 SEK, baserat på en skillnad mellan aktiekursen för ABB (184 SEK) och finansieringsnivån. Om ABB distribuerar en utdelning på 7 SEK per aktie, och aktiekursen sjunker till 177 SEK, justeras normalt finansieringsnivån ner till 98 SEK, vilket bibehåller priset på Mini-futuren vid 79 SEK (177 - 98 = 79 SEK).
Dock, i och med att källskatt dras (antag 35% i Schweiz, men med möjlighet för Nordea att begära återbetalning ner till 10% effektiv skatt), så kommer netto utdelningen att vara 6,3 SEK per aktie. Finansieringsnivån kommer i detta fall att justeras till 98,7 SEK, vilket gör att priset på Mini-futuren ändras till 78,3 SEK (177 - 98,7 = 78,3 SEK).
Mini Futures och Unlimited Turbos
För dessa instrument justeras även finansieringsnivån nedåt motsvarande netto utdelningen. Detta innebär att du som innehavare av en Mini Short inte “vinner” på att den underliggande aktien lämnar en utdelning, eftersom minskningen i aktiepriset och justeringen av finansieringsnivån neutraliserar varandra.