2026 Q2-rapport
24 dagar sedan
‧1t 1min
4,70 NOK/aktie
X-dag 15 okt.
7,13%Direktavk.
Orderdjup
Ingen data hittades
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Företagshändelser
Data hämtas från Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 28 okt. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 16 juli | ||
Årsstämma 2026 19 maj | ||
2026 Q1-rapport 28 apr. | ||
2025 Q4-rapport 6 feb. | ||
2025 Q3-rapport 29 okt. 2025 |
Kunder har även besökt
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
Logga in
·för 21 tim sedanTELENOR – INVESTERINGSANALYS Siffror från Børsdata och AI-genererad rapport. **Datum: augusti 2026 | Samlad bedömning: 9,3/10 🟢** **Slutsats:** Telenor framstår som en attraktiv värde- och utdelningsaktie. Den starkaste signalen är mycket låg värdering mot FCF kombinerat med högt, växande och stabilt kassaflöde. Den viktigaste osäkerheten är om dagens höga FCF är hållbart efter försäljning och omstrukturering av verksamheten. Q3 blir därför viktigt. 1. VÄRDERING **P/FCF Aktuell: 3,6** – mycket lågt. 5Y snitt 8,56 och 7Y snitt 8,0. Dagens nivå är ca 55 % under 7Y-snittet. Stark värdesignal. **EV/FCF Aktuell: 4,7** – mycket lågt. 5Y 12,2 och 7Y 11,7. Dagens nivå är ca 60 % under 7Y-snittet. Bekräftar att hela verksamheten är lågt prissatt mot FCF. **EBIT/EV Aktuell: 7,2 %** mot 5Y 6,6 %. Något bättre än historiskt och därmed positivt. **Viktigt:** Historiska multiplar ska användas som referens, inte som ett automatiskt kursmål. Telenor har ändrat verksamhetsstruktur och sålt bolag. 2. FRITT KASSAFLÖDE **FCF Marginal 3Y: 39,7 %** mot 5Y 32,4 %. De senaste tre åren har kontantmarginalen varit bättre än femårssnittet. 🟢 **FCF Tillväxt 5Y: +15,1 %** – stark utveckling. 🟢 **FCF Stabilitet 5Y: 5/5** – maximal stabilitet. 🟢 **OCF Stabilitet 5Y: 5/5** – maximal stabilitet. 🟢 Kombinationen låg P/FCF + hög FCF-marginal + tillväxt + maximal stabilitet är Telenors starkaste argument. 3. LÖNSAMHET **EBIT Marginal 3Y: 22,9 %** – stark rörelsemarginal. 🟢 **ROIC 3Y: 8,6 %** – acceptabelt, men inte enastående. 🟡/🟢 4. FINANSIELL STYRKA **Nettoskuld/EBITDA Aktuell: 1,6** mot 3Y 2,1 – skuldbördan är lägre än historiskt. 🟢 **Egenkapitalandel: 33 %** – god egenkapitalandel. 🟢 **Kassa-% 3Y: 10 %** – god likviditetsbuffert. 🟢 **F-Score: 7/9** – stark finansiell utveckling. 🟢 5. UTDELNING OCH AKTIEÄGARVÄRDE **Utdelning/FCF: 26 %** – mycket god utdelningstäckning och stor säkerhetsmarginal. 🟢 **Aktietillväxt 1Y: -2,2 %** – antalet aktier minskar, positivt för befintliga aktieägare. 🟢 **Återköp 1Y: 165 %** – betydande återköp. Extra intressant när P/FCF samtidigt är låg. **Insiderköp 6M: 21** – positiv stödindikator, men inte en självständig köpsignal. 6. VALUE TRAP? En klassisk value trap har låg P/FCF, men fallande FCF, fallande marginaler, hög skuld, svag balansräkning och hög utdelning i förhållande till FCF. Telenor visar istället: P/FCF 3,6 🟢, FCF Tillväxt +15,1 % 🟢, FCF Marginal 39,7 % 🟢, FCF Stabilitet 5/5 🟢, OCF Stabilitet 5/5 🟢, F-Score 7 🟢, Nettoskuld/EBITDA 1,6 🟢 och Utdelning/FCF 26 % 🟢. **Value-trap-risk: för närvarande låg.** 7. VARFÖR HAR AKTIEN FALLIT? Kursfallet efter Q2 betyder inte nödvändigtvis att fundamentala förhållanden har försämrats. Marknaden kan prisa in lägre framtida tillväxt/FCF, osäkerhet kring omstrukturering, försäljning av verksamheter eller förväntningar inför Q3. Den avgörande frågan är: **Har framtida FCF blivit permanent reducerat, eller har kursen fallit mer än de fundamentala värdena indikerar?** 8. VIKTIGASTE RISKEN Den största risken är inte dagens FCF, utan **normaliserat framtida FCF**. Telenor har ändrat bolagsstrukturen, och dagens verksamhet är inte identisk med Telenor för 5–7 år sedan. Därför ska vi inte anta att P/FCF ska tillbaka till 8,0. Historiska multiplar används som referens. 9. Q3 – DETTA SKA KONTROLLERAS **1. FCF:** Håller den sig stark? **2. FCF-marginal:** Håller den sig hög? **3. EBITDA/EBIT:** Fortsätter lönsamheten? **4. Capex:** Är investeringarna under kontroll? **5. Nettoskuld/EBITDA:** Håller skulden sig runt 1,6–2,0? **6. Guidning:** Upprätthålls förväntningarna? **7. Utdelning:** Är det fortfarande väl täckt av FCF? **Positivt Q3:** Starkt FCF, hög marginal, fortsatt tillväxt, stabil EBITDA, kontrollerad Capex, låg/stabil skuld och upprätthållen guidning. **Negativt:** Kraftigt fall i FCF/marginal, ökad skuld, hög Capex, fallande EBITDA eller sänkning av guidning. Ett svagt kvartal ensamt är inte nödvändigtvis allvarligt – trenden är viktigast. 10. SAMLAD BEDÖMNING **Värdering: 9,5/10 🟢 | FCF: 10/10 🟢 | FCF-stabilitet: 10/10 🟢 | Lönsamhet: 8/10 🟢 | Finansiell styrka: 9/10 🟢 | Utdelning: 10/10 🟢 | Aktieägarvänlighet: 9/10 🟢 | Value-trap-risk: Låg 🟢** **SAMLAD: 9,3/10** 11. INVESTERINGSBESLUT **🟢 BEHÅLL:** Fundamentala förhållanden är starka. **🟢 KÖP VID SVAGHET:** Dagens låga P/FCF och EV/FCF gör ytterligare köp intressant om fundamentala förhållanden håller sig. **🟡 JAGA INTE AKTIEN:** Köp hellre i flera steg vid svaghet. **🟡 Q3:** Använd rapporten som bekräftelse på att FCF och driften håller sig starka. ## 12. MINNESREGEL Vid ny bedömning: **P/FCF → EV/FCF → FCF-marginal → FCF-tillväxt → FCF-stabilitet → EBIT-marginal/ROIC → Nettoskuld/EBITDA → Utdelning/FCF → F-Score → historisk P/FCF och EV/FCF.** SLUTSLUTSATS Telenor har en mycket intressant kombination av **låg värdering, högt FCF, FCF-tillväxt, maximal kassaflödesstabilitet, måttlig skuld, väl täckt utdelning och återköp av aktier**. Dagens P/FCF 3,6 mot 7Y 8,0 och EV/FCF 4,7 mot 7Y 11,7 är den starkaste värdesignalen.- ·för 2 dagar sedanDen 16 juli var D-dagen i Telenor. Den har krupit upp lite men bär fortfarande prägel av att vara tilltygad. Den hittar liksom inte riktningen?
Inte enig. Har tron på omorganisationen av driften och fokuset på infrastruktur. Detta blir viktigt under de kommande åren. Ser det snarare som en köpmöjlighet och köpte lite mer idag. 
·för 3 dagar sedanJag håller med om kommentarerna om cybersäkerhet, beredskap och att Telenor förvaltar samhällskritisk infrastruktur. Men om man tar av sig försvarsglasögonen ett ögonblick, kan detta också bli en mycket god affär. Norge bör möta SpaceX lite som vi mötte utländska företag under uppbyggnaden av oljeindustrin: välkomna teknologin och kapitalen, men behåll nationell kontroll över själva infrastrukturen. SpaceX kan gärna erbjuda satellit- och mobiltjänster i Norge, men Telenor och staten kan ingå ett lönsamt avtal där SpaceX hyr tillgång till norsk fiber, master, marknät, datacenteranslutningar, säkerhet och annan kapacitet. Detta kan ge Telenor stabilt kassaflöde, samtidigt som SpaceX slipper bygga absolut allt från grunden. Telenor kan därmed tjäna pengar på den nya konkurrenten, även om Starlink tar delar av slutkundsmarknaden. Poängen är inte att stänga Musk ute, utan att låta honom betala för tillträde på norska villkor. Staten äger fortfarande över hälften av Telenor, lite som Statoil-modellen. Kanske företaget snart borde heta TeleNorge 😄 Satelliterna kan vara amerikanska. Den digitala kontinentalsockeln bör förbli norsk. Bara få bort Støre och Co innan de säljer hela landet, haha
Telenor och Norge A/S klarar sig fint utan Elon. Förstår inte fascinationen över den där killen, han hade tur med PayPal, fick några miljarder där, stal idén till Tesla, alltså El-bilen, Twitter har han köpt upp, inte skapat själv, samma gäller Starlink, satellittelefoner har vi haft sedan de första satelliterna sattes i drift där på 70-talet. Han har lovat oss självkörande bilar, robotar, chippar i hjärnan (nej tack), bo på Mars, nu är det månen. Där kan jag anmäla mig så jag slipper Elon och med förbehåll Alex Rosen =) Musk är bara en investerare med mycket pengar, thats it. Lite högre IQ än någon som har fullföljt 9:e klass på 90`talet. Och hans Tesla-förmögenhet är statsfinansierad av våra skattepengar för det gröna skiftet. Han säljer alla Teslor med förlust, men har ett sugrör rakt in i vår Oljefond. Så nej, vi behöver inte Elon Musk
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
2026 Q2-rapport
24 dagar sedan
‧1t 1min
4,70 NOK/aktie
X-dag 15 okt.
7,13%Direktavk.
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
Logga in
- ·för 21 tim sedanTELENOR – INVESTERINGSANALYS Siffror från Børsdata och AI-genererad rapport. **Datum: augusti 2026 | Samlad bedömning: 9,3/10 🟢** **Slutsats:** Telenor framstår som en attraktiv värde- och utdelningsaktie. Den starkaste signalen är mycket låg värdering mot FCF kombinerat med högt, växande och stabilt kassaflöde. Den viktigaste osäkerheten är om dagens höga FCF är hållbart efter försäljning och omstrukturering av verksamheten. Q3 blir därför viktigt. 1. VÄRDERING **P/FCF Aktuell: 3,6** – mycket lågt. 5Y snitt 8,56 och 7Y snitt 8,0. Dagens nivå är ca 55 % under 7Y-snittet. Stark värdesignal. **EV/FCF Aktuell: 4,7** – mycket lågt. 5Y 12,2 och 7Y 11,7. Dagens nivå är ca 60 % under 7Y-snittet. Bekräftar att hela verksamheten är lågt prissatt mot FCF. **EBIT/EV Aktuell: 7,2 %** mot 5Y 6,6 %. Något bättre än historiskt och därmed positivt. **Viktigt:** Historiska multiplar ska användas som referens, inte som ett automatiskt kursmål. Telenor har ändrat verksamhetsstruktur och sålt bolag. 2. FRITT KASSAFLÖDE **FCF Marginal 3Y: 39,7 %** mot 5Y 32,4 %. De senaste tre åren har kontantmarginalen varit bättre än femårssnittet. 🟢 **FCF Tillväxt 5Y: +15,1 %** – stark utveckling. 🟢 **FCF Stabilitet 5Y: 5/5** – maximal stabilitet. 🟢 **OCF Stabilitet 5Y: 5/5** – maximal stabilitet. 🟢 Kombinationen låg P/FCF + hög FCF-marginal + tillväxt + maximal stabilitet är Telenors starkaste argument. 3. LÖNSAMHET **EBIT Marginal 3Y: 22,9 %** – stark rörelsemarginal. 🟢 **ROIC 3Y: 8,6 %** – acceptabelt, men inte enastående. 🟡/🟢 4. FINANSIELL STYRKA **Nettoskuld/EBITDA Aktuell: 1,6** mot 3Y 2,1 – skuldbördan är lägre än historiskt. 🟢 **Egenkapitalandel: 33 %** – god egenkapitalandel. 🟢 **Kassa-% 3Y: 10 %** – god likviditetsbuffert. 🟢 **F-Score: 7/9** – stark finansiell utveckling. 🟢 5. UTDELNING OCH AKTIEÄGARVÄRDE **Utdelning/FCF: 26 %** – mycket god utdelningstäckning och stor säkerhetsmarginal. 🟢 **Aktietillväxt 1Y: -2,2 %** – antalet aktier minskar, positivt för befintliga aktieägare. 🟢 **Återköp 1Y: 165 %** – betydande återköp. Extra intressant när P/FCF samtidigt är låg. **Insiderköp 6M: 21** – positiv stödindikator, men inte en självständig köpsignal. 6. VALUE TRAP? En klassisk value trap har låg P/FCF, men fallande FCF, fallande marginaler, hög skuld, svag balansräkning och hög utdelning i förhållande till FCF. Telenor visar istället: P/FCF 3,6 🟢, FCF Tillväxt +15,1 % 🟢, FCF Marginal 39,7 % 🟢, FCF Stabilitet 5/5 🟢, OCF Stabilitet 5/5 🟢, F-Score 7 🟢, Nettoskuld/EBITDA 1,6 🟢 och Utdelning/FCF 26 % 🟢. **Value-trap-risk: för närvarande låg.** 7. VARFÖR HAR AKTIEN FALLIT? Kursfallet efter Q2 betyder inte nödvändigtvis att fundamentala förhållanden har försämrats. Marknaden kan prisa in lägre framtida tillväxt/FCF, osäkerhet kring omstrukturering, försäljning av verksamheter eller förväntningar inför Q3. Den avgörande frågan är: **Har framtida FCF blivit permanent reducerat, eller har kursen fallit mer än de fundamentala värdena indikerar?** 8. VIKTIGASTE RISKEN Den största risken är inte dagens FCF, utan **normaliserat framtida FCF**. Telenor har ändrat bolagsstrukturen, och dagens verksamhet är inte identisk med Telenor för 5–7 år sedan. Därför ska vi inte anta att P/FCF ska tillbaka till 8,0. Historiska multiplar används som referens. 9. Q3 – DETTA SKA KONTROLLERAS **1. FCF:** Håller den sig stark? **2. FCF-marginal:** Håller den sig hög? **3. EBITDA/EBIT:** Fortsätter lönsamheten? **4. Capex:** Är investeringarna under kontroll? **5. Nettoskuld/EBITDA:** Håller skulden sig runt 1,6–2,0? **6. Guidning:** Upprätthålls förväntningarna? **7. Utdelning:** Är det fortfarande väl täckt av FCF? **Positivt Q3:** Starkt FCF, hög marginal, fortsatt tillväxt, stabil EBITDA, kontrollerad Capex, låg/stabil skuld och upprätthållen guidning. **Negativt:** Kraftigt fall i FCF/marginal, ökad skuld, hög Capex, fallande EBITDA eller sänkning av guidning. Ett svagt kvartal ensamt är inte nödvändigtvis allvarligt – trenden är viktigast. 10. SAMLAD BEDÖMNING **Värdering: 9,5/10 🟢 | FCF: 10/10 🟢 | FCF-stabilitet: 10/10 🟢 | Lönsamhet: 8/10 🟢 | Finansiell styrka: 9/10 🟢 | Utdelning: 10/10 🟢 | Aktieägarvänlighet: 9/10 🟢 | Value-trap-risk: Låg 🟢** **SAMLAD: 9,3/10** 11. INVESTERINGSBESLUT **🟢 BEHÅLL:** Fundamentala förhållanden är starka. **🟢 KÖP VID SVAGHET:** Dagens låga P/FCF och EV/FCF gör ytterligare köp intressant om fundamentala förhållanden håller sig. **🟡 JAGA INTE AKTIEN:** Köp hellre i flera steg vid svaghet. **🟡 Q3:** Använd rapporten som bekräftelse på att FCF och driften håller sig starka. ## 12. MINNESREGEL Vid ny bedömning: **P/FCF → EV/FCF → FCF-marginal → FCF-tillväxt → FCF-stabilitet → EBIT-marginal/ROIC → Nettoskuld/EBITDA → Utdelning/FCF → F-Score → historisk P/FCF och EV/FCF.** SLUTSLUTSATS Telenor har en mycket intressant kombination av **låg värdering, högt FCF, FCF-tillväxt, maximal kassaflödesstabilitet, måttlig skuld, väl täckt utdelning och återköp av aktier**. Dagens P/FCF 3,6 mot 7Y 8,0 och EV/FCF 4,7 mot 7Y 11,7 är den starkaste värdesignalen.
- ·för 2 dagar sedanDen 16 juli var D-dagen i Telenor. Den har krupit upp lite men bär fortfarande prägel av att vara tilltygad. Den hittar liksom inte riktningen?Inte enig. Har tron på omorganisationen av driften och fokuset på infrastruktur. Detta blir viktigt under de kommande åren. Ser det snarare som en köpmöjlighet och köpte lite mer idag.
- ·för 3 dagar sedanJag håller med om kommentarerna om cybersäkerhet, beredskap och att Telenor förvaltar samhällskritisk infrastruktur. Men om man tar av sig försvarsglasögonen ett ögonblick, kan detta också bli en mycket god affär. Norge bör möta SpaceX lite som vi mötte utländska företag under uppbyggnaden av oljeindustrin: välkomna teknologin och kapitalen, men behåll nationell kontroll över själva infrastrukturen. SpaceX kan gärna erbjuda satellit- och mobiltjänster i Norge, men Telenor och staten kan ingå ett lönsamt avtal där SpaceX hyr tillgång till norsk fiber, master, marknät, datacenteranslutningar, säkerhet och annan kapacitet. Detta kan ge Telenor stabilt kassaflöde, samtidigt som SpaceX slipper bygga absolut allt från grunden. Telenor kan därmed tjäna pengar på den nya konkurrenten, även om Starlink tar delar av slutkundsmarknaden. Poängen är inte att stänga Musk ute, utan att låta honom betala för tillträde på norska villkor. Staten äger fortfarande över hälften av Telenor, lite som Statoil-modellen. Kanske företaget snart borde heta TeleNorge 😄 Satelliterna kan vara amerikanska. Den digitala kontinentalsockeln bör förbli norsk. Bara få bort Støre och Co innan de säljer hela landet, hahaTelenor och Norge A/S klarar sig fint utan Elon. Förstår inte fascinationen över den där killen, han hade tur med PayPal, fick några miljarder där, stal idén till Tesla, alltså El-bilen, Twitter har han köpt upp, inte skapat själv, samma gäller Starlink, satellittelefoner har vi haft sedan de första satelliterna sattes i drift där på 70-talet. Han har lovat oss självkörande bilar, robotar, chippar i hjärnan (nej tack), bo på Mars, nu är det månen. Där kan jag anmäla mig så jag slipper Elon och med förbehåll Alex Rosen =) Musk är bara en investerare med mycket pengar, thats it. Lite högre IQ än någon som har fullföljt 9:e klass på 90`talet. Och hans Tesla-förmögenhet är statsfinansierad av våra skattepengar för det gröna skiftet. Han säljer alla Teslor med förlust, men har ett sugrör rakt in i vår Oljefond. Så nej, vi behöver inte Elon Musk
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Ingen data hittades
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Ingen data hittades
Kunder har även besökt
Företagshändelser
Data hämtas från Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 28 okt. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 16 juli | ||
Årsstämma 2026 19 maj | ||
2026 Q1-rapport 28 apr. | ||
2025 Q4-rapport 6 feb. | ||
2025 Q3-rapport 29 okt. 2025 |
2026 Q2-rapport
24 dagar sedan
‧1t 1min
Nyheter och/eller generella investeringsrekommendationer alternativt utdrag därav på denna sida och relaterade länkar är framtagna och tillhandahålls av den leverantör som anges. Nordnet har inte medverkat till framtagandet, granskar inte och har inte gjort några ändringar i materialet. Läs mer om investeringsrekommendationer.
Företagshändelser
Data hämtas från Quartr| Nästa händelse | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 28 okt. |
| Tidigare händelser | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 16 juli | ||
Årsstämma 2026 19 maj | ||
2026 Q1-rapport 28 apr. | ||
2025 Q4-rapport 6 feb. | ||
2025 Q3-rapport 29 okt. 2025 |
4,70 NOK/aktie
X-dag 15 okt.
7,13%Direktavk.
Forum
Delta i diskussionerna på Nordnet Social
Logga in
- ·för 21 tim sedanTELENOR – INVESTERINGSANALYS Siffror från Børsdata och AI-genererad rapport. **Datum: augusti 2026 | Samlad bedömning: 9,3/10 🟢** **Slutsats:** Telenor framstår som en attraktiv värde- och utdelningsaktie. Den starkaste signalen är mycket låg värdering mot FCF kombinerat med högt, växande och stabilt kassaflöde. Den viktigaste osäkerheten är om dagens höga FCF är hållbart efter försäljning och omstrukturering av verksamheten. Q3 blir därför viktigt. 1. VÄRDERING **P/FCF Aktuell: 3,6** – mycket lågt. 5Y snitt 8,56 och 7Y snitt 8,0. Dagens nivå är ca 55 % under 7Y-snittet. Stark värdesignal. **EV/FCF Aktuell: 4,7** – mycket lågt. 5Y 12,2 och 7Y 11,7. Dagens nivå är ca 60 % under 7Y-snittet. Bekräftar att hela verksamheten är lågt prissatt mot FCF. **EBIT/EV Aktuell: 7,2 %** mot 5Y 6,6 %. Något bättre än historiskt och därmed positivt. **Viktigt:** Historiska multiplar ska användas som referens, inte som ett automatiskt kursmål. Telenor har ändrat verksamhetsstruktur och sålt bolag. 2. FRITT KASSAFLÖDE **FCF Marginal 3Y: 39,7 %** mot 5Y 32,4 %. De senaste tre åren har kontantmarginalen varit bättre än femårssnittet. 🟢 **FCF Tillväxt 5Y: +15,1 %** – stark utveckling. 🟢 **FCF Stabilitet 5Y: 5/5** – maximal stabilitet. 🟢 **OCF Stabilitet 5Y: 5/5** – maximal stabilitet. 🟢 Kombinationen låg P/FCF + hög FCF-marginal + tillväxt + maximal stabilitet är Telenors starkaste argument. 3. LÖNSAMHET **EBIT Marginal 3Y: 22,9 %** – stark rörelsemarginal. 🟢 **ROIC 3Y: 8,6 %** – acceptabelt, men inte enastående. 🟡/🟢 4. FINANSIELL STYRKA **Nettoskuld/EBITDA Aktuell: 1,6** mot 3Y 2,1 – skuldbördan är lägre än historiskt. 🟢 **Egenkapitalandel: 33 %** – god egenkapitalandel. 🟢 **Kassa-% 3Y: 10 %** – god likviditetsbuffert. 🟢 **F-Score: 7/9** – stark finansiell utveckling. 🟢 5. UTDELNING OCH AKTIEÄGARVÄRDE **Utdelning/FCF: 26 %** – mycket god utdelningstäckning och stor säkerhetsmarginal. 🟢 **Aktietillväxt 1Y: -2,2 %** – antalet aktier minskar, positivt för befintliga aktieägare. 🟢 **Återköp 1Y: 165 %** – betydande återköp. Extra intressant när P/FCF samtidigt är låg. **Insiderköp 6M: 21** – positiv stödindikator, men inte en självständig köpsignal. 6. VALUE TRAP? En klassisk value trap har låg P/FCF, men fallande FCF, fallande marginaler, hög skuld, svag balansräkning och hög utdelning i förhållande till FCF. Telenor visar istället: P/FCF 3,6 🟢, FCF Tillväxt +15,1 % 🟢, FCF Marginal 39,7 % 🟢, FCF Stabilitet 5/5 🟢, OCF Stabilitet 5/5 🟢, F-Score 7 🟢, Nettoskuld/EBITDA 1,6 🟢 och Utdelning/FCF 26 % 🟢. **Value-trap-risk: för närvarande låg.** 7. VARFÖR HAR AKTIEN FALLIT? Kursfallet efter Q2 betyder inte nödvändigtvis att fundamentala förhållanden har försämrats. Marknaden kan prisa in lägre framtida tillväxt/FCF, osäkerhet kring omstrukturering, försäljning av verksamheter eller förväntningar inför Q3. Den avgörande frågan är: **Har framtida FCF blivit permanent reducerat, eller har kursen fallit mer än de fundamentala värdena indikerar?** 8. VIKTIGASTE RISKEN Den största risken är inte dagens FCF, utan **normaliserat framtida FCF**. Telenor har ändrat bolagsstrukturen, och dagens verksamhet är inte identisk med Telenor för 5–7 år sedan. Därför ska vi inte anta att P/FCF ska tillbaka till 8,0. Historiska multiplar används som referens. 9. Q3 – DETTA SKA KONTROLLERAS **1. FCF:** Håller den sig stark? **2. FCF-marginal:** Håller den sig hög? **3. EBITDA/EBIT:** Fortsätter lönsamheten? **4. Capex:** Är investeringarna under kontroll? **5. Nettoskuld/EBITDA:** Håller skulden sig runt 1,6–2,0? **6. Guidning:** Upprätthålls förväntningarna? **7. Utdelning:** Är det fortfarande väl täckt av FCF? **Positivt Q3:** Starkt FCF, hög marginal, fortsatt tillväxt, stabil EBITDA, kontrollerad Capex, låg/stabil skuld och upprätthållen guidning. **Negativt:** Kraftigt fall i FCF/marginal, ökad skuld, hög Capex, fallande EBITDA eller sänkning av guidning. Ett svagt kvartal ensamt är inte nödvändigtvis allvarligt – trenden är viktigast. 10. SAMLAD BEDÖMNING **Värdering: 9,5/10 🟢 | FCF: 10/10 🟢 | FCF-stabilitet: 10/10 🟢 | Lönsamhet: 8/10 🟢 | Finansiell styrka: 9/10 🟢 | Utdelning: 10/10 🟢 | Aktieägarvänlighet: 9/10 🟢 | Value-trap-risk: Låg 🟢** **SAMLAD: 9,3/10** 11. INVESTERINGSBESLUT **🟢 BEHÅLL:** Fundamentala förhållanden är starka. **🟢 KÖP VID SVAGHET:** Dagens låga P/FCF och EV/FCF gör ytterligare köp intressant om fundamentala förhållanden håller sig. **🟡 JAGA INTE AKTIEN:** Köp hellre i flera steg vid svaghet. **🟡 Q3:** Använd rapporten som bekräftelse på att FCF och driften håller sig starka. ## 12. MINNESREGEL Vid ny bedömning: **P/FCF → EV/FCF → FCF-marginal → FCF-tillväxt → FCF-stabilitet → EBIT-marginal/ROIC → Nettoskuld/EBITDA → Utdelning/FCF → F-Score → historisk P/FCF och EV/FCF.** SLUTSLUTSATS Telenor har en mycket intressant kombination av **låg värdering, högt FCF, FCF-tillväxt, maximal kassaflödesstabilitet, måttlig skuld, väl täckt utdelning och återköp av aktier**. Dagens P/FCF 3,6 mot 7Y 8,0 och EV/FCF 4,7 mot 7Y 11,7 är den starkaste värdesignalen.
- ·för 2 dagar sedanDen 16 juli var D-dagen i Telenor. Den har krupit upp lite men bär fortfarande prägel av att vara tilltygad. Den hittar liksom inte riktningen?Inte enig. Har tron på omorganisationen av driften och fokuset på infrastruktur. Detta blir viktigt under de kommande åren. Ser det snarare som en köpmöjlighet och köpte lite mer idag.
- ·för 3 dagar sedanJag håller med om kommentarerna om cybersäkerhet, beredskap och att Telenor förvaltar samhällskritisk infrastruktur. Men om man tar av sig försvarsglasögonen ett ögonblick, kan detta också bli en mycket god affär. Norge bör möta SpaceX lite som vi mötte utländska företag under uppbyggnaden av oljeindustrin: välkomna teknologin och kapitalen, men behåll nationell kontroll över själva infrastrukturen. SpaceX kan gärna erbjuda satellit- och mobiltjänster i Norge, men Telenor och staten kan ingå ett lönsamt avtal där SpaceX hyr tillgång till norsk fiber, master, marknät, datacenteranslutningar, säkerhet och annan kapacitet. Detta kan ge Telenor stabilt kassaflöde, samtidigt som SpaceX slipper bygga absolut allt från grunden. Telenor kan därmed tjäna pengar på den nya konkurrenten, även om Starlink tar delar av slutkundsmarknaden. Poängen är inte att stänga Musk ute, utan att låta honom betala för tillträde på norska villkor. Staten äger fortfarande över hälften av Telenor, lite som Statoil-modellen. Kanske företaget snart borde heta TeleNorge 😄 Satelliterna kan vara amerikanska. Den digitala kontinentalsockeln bör förbli norsk. Bara få bort Støre och Co innan de säljer hela landet, hahaTelenor och Norge A/S klarar sig fint utan Elon. Förstår inte fascinationen över den där killen, han hade tur med PayPal, fick några miljarder där, stal idén till Tesla, alltså El-bilen, Twitter har han köpt upp, inte skapat själv, samma gäller Starlink, satellittelefoner har vi haft sedan de första satelliterna sattes i drift där på 70-talet. Han har lovat oss självkörande bilar, robotar, chippar i hjärnan (nej tack), bo på Mars, nu är det månen. Där kan jag anmäla mig så jag slipper Elon och med förbehåll Alex Rosen =) Musk är bara en investerare med mycket pengar, thats it. Lite högre IQ än någon som har fullföljt 9:e klass på 90`talet. Och hans Tesla-förmögenhet är statsfinansierad av våra skattepengar för det gröna skiftet. Han säljer alla Teslor med förlust, men har ett sugrör rakt in i vår Oljefond. Så nej, vi behöver inte Elon Musk
Kommentarerna ovan kommer från användare på Nordnets sociala nätverk Nordnet Social och har varken redigerats eller på förhand granskats av Nordnet. Det innebär inte att Nordnet tillhandahåller investeringsrådgivning eller investeringsrekommendationer. Nordnet påtar sig inget ansvar för kommentarerna eller eventuella felaktigheter i automatiska översättningar.
Orderdjup
Ingen data hittades
Senaste avslut
| Tid | Pris | Antal | Köpare | Säljare |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Vi vill bara påminna om att börsen ger och tar. Även om sparande i aktier historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.
Mäklarstatistik
Ingen data hittades