Företag med exponering mot kryptovalutor

Bitcoin, Ethereum och andra så kallade kryptovalutor befinner sig i ett starkt momentum. Intresset från privatsparare är högt igen, men även publika företag ökar sin exponering. I detta inlägg tänkte jag vi ska kolla närmare på företag med exponering mot just kryptovalutor.

Bitcoinpriset

Grafen ovan visar bitcoinpriset under senaste året och det är nog få som inte har noterat att kryptovalutan har ökat kraftigt i pris igen. Det som är rätt intressant är att fler och fler företag etablerar affärsmodeller kopplade till kryptovalutor.

Det kan antingen vara handelsplatser så som Coinbase, eller miners så som Riot, eller företag som äger valutan direkt så som Aker. Nedan har jag listat några av de olika typer av företag som har en eller annan koppling till krypto.

Investera med exponering mot krypto

Innan vi kollar på företagen så kan det vara väl värt att förstå vilken otroligt hög volatilitet det är på många av tillgångarna som har exponering mot krypto. Volatilitet är som bekant ofta ett mått på risk inom finans och en högre volatilitet ökar risken att man som investerare säljer med kursförlust. För den som är intresserad av att följa krytotillgångar behöver en extra stor dos av “is i magen” för att kunna mäkta med och i en hel del fall är det nästan uppenbart bubbel-varning efter kraftiga prisuppgångar.

	Senast pris	1M +/-%	YTD +/-%	2Å +/-%	VOL30	VOL90
Ethereum	3155	51	325	1 850	77%	91%
Bitcoin	58 755	0	101	991	45%	62%
OMXS30	2230	1	19	33	15%	14%
Marathon Digital Holdings	38	-23	270	1 223	131%	172%

Tabellen ovan visar Ethereum, Bitcoin samt svenska börsindexet OMXS30. På sista raden finns mining-bolaget Marathon Digital Holding (MARA) som alltså verifierar transaktioner och “skapar” nya bitcoins.

Både Ethereum och Bitcoin har en galet mycket högre volatilitet än OMXS30 som du kan se i kolumnerna längst till höger. Men båda kryptotillgångarna skuggas av den volatilitet som MARA har. Enkelt förklarat så köper bolaget in datorer som verifierar nätverket Bitcoin och sedan får en belöning i form av nya bitcoins, deras fasta kostnad är alltså redan aktiverad och om priset på valutan stiger så blir det en operativ hävstång för bolaget. Väldigt likt hur andra gruvaktier mot exempelvis guld och silver fungerar.

Det är av största vikt att förstå risken innan man ens tänker tanken att exponera sig mot kryptotillgångar. För de flesta investerare är det svårt att ha tålamod och övertygelse att sitta igenom kurssvackor.

Ekosystemet kring kryptotillgångar

Jag har försökt kartlägga några av de bolag/affärsmodeller som finns kopplade till en kryptovaluta så som Bitcoin. Detta är inte på något sätt en komplett lista, utan snarare en övergripande bild med några av de publika bolagen verksamma på områdena. Jag har säkert missat både några noterade bolag och även olika typer av bolag – om du hittar så fyll gärna på i kommentarsfältet nedan så kan jag uppdatera listorna.

Miners

	Symbol	Land	Börsvärde	Valuta	YTD, %	1år, %	2år, %	3år, %
Marathon Digital Holdings	MARA	USA	3,4 miljarder	USD	233	7 990	954	508
RIOT blockchain	RIOT	USA	3,4 miljarder	USD	138	3 572	648	500
HIVE blockchain technologies	HIVE	Kanada	1,5 miljarder	CAD	71	1 504	453	164
Hut 8 mining corp	HUT	Kanada	800 miljoner	CAD	104	635
Argo blockchain	ARB	Storbritannien	700 miljoner	GBX	470	4 448	5 220
Bit Digital	BTBT	USA	650 miljoner	USD	-38%	165%
Bitfarms	BITF	Kanada	600 miljoner	CAD	83	862

Ovanstående bolag är alltså så kallade “miners” som, likt en gruvaktie, skapar nya bitcoin. Jag är inte ens säker på om alla ovanstående aktier går att handla men det är några av de bolag jag hittade på temat i alla fall.

Det finns dock anledning att vara extra försiktig då marknaden i många fall har värderat upp dessa bolag kraftigt. Börsvärdet är på 1-3 miljarder dollar efter att ha sett en uppgång på ca 1000 – 8000 % senaste året. Tar vi ROIT som exempel så kan du se rullande 12 månaders omsättning och rörelseresultat nedan, det är i miljoner dollar. Aktien har som sagt rusat och börsvärdet är på några miljarder just nu.

Källa: Börsdata, Infront

Börs/Växling

	Symbol	Land	Börsvärde	Valuta	YTD, %	1år, %	2år, %	3år, %
Coinbase	COIN	USA	59 miljarder	USD
Voyager Digital	VYGVF	USA	2,7 miljarder	USD	392	12 917	5 560
Monex Group	8698	Japan	2 miljarder	USD	126	341	137	58
Quickbit	QBIT	Sverige	1 miljard	SEK	65	4
Goobit	BTCX	Sverige	1 miljard	SEK

Svenska bolagen med exponering mot kryptosfären kommer till börsen. Senast noterades Goobit i början av maj och även Safello är på väg till börsen. Sedan 2019 finns även Quickbit börsnoterat.

Coinbase fick mycket uppmärksamhet när man förra månaden börsnoterades i USA. Detta är en av de största plattformarna där man kan köpa och sälja kryptovalutor. Deras affärsmodell är alltså beroende av att intresset och kursrörelsen är hög i kryptovalutor så att kunderna handlar mycket. De tar en växlingsavgift på varje transaktion generellt sett. Om intresset för Bitcoin och Ethereum eller alla de andra valutorna svalnar av så kommer aktiviteten på deras plattform gå ner och därmed även deras intjäning.

Trots mycket uppmärksamhet så har kursutvecklingen för Coinbase varit ganska sval sedan noteringen.

Äger kryptotillgångar

	Symbol	Land	Börsvärde	Valuta	YTD, %	1år, %	Antal bitcoin	Värde, USD	% av Balansräkningen
Microstrategy	MSTR	USA	5 miljarder	USD	69	418	91 579	5,3 miljarder	84%
Tesla Inc	TSLA	USA	700 miljarder	USD	3	385	43 200	2,5 miljarder	0,3%
Square Inc	SQ	USA	100 miljarder	USD	15	309	8 027	450 miljoner	0,4%
Marathon Digital Holdings Inc	MARA	USA	3,4 miljarder	USD	232	7 951	5 263	300 miljoner	8%
Aker (Genom Seete)	AKER	Norge	5,6 miljarder	USD	12	180	1 170	65 miljoner	0,3%

Det har väl främst varit Tesla som det skrivits flitigt om i bredare media och att biltillverkaren har köpt in sig i Bitcoin. Faktum är att man dessutom har sålt några redan och gjort sig en fin avkastning.

Ett annat bolag som ägt bitcoin en längre tid är Microstrategy som i princip ändrat om sin affärsmodell till att vara en ägare av Bitcoin då den tillgången utgör ungefär 84% av balansräkningen.

Norska Aker genom sitt dotterbolag Seete köpte i början av året in sig i Bitcoin och planerar att investera mer i ekosystemet kring kryptovalutan.

För den som vill följa fler bolag så kan denna sida vara intressant.

Mjukvara/Hårdvara

	Symbol	Land	Börsvärde	Valuta	YTD, %	1år, %	2år, %	3år, %
Taiwan Semiconductor Manufacturing	TSM	Taiwan	600 miljarder	USD	6	123	170	224
NVIDIA	NVDA	USA	380 miljarder	USD	17	113	229	169
Advanced Micro Devices (AMD)	AMD	USA	100 miljarder	USD	-12	42	193	711
Canaan	CAN	Kina	1,8 miljarder	USD	127	223
Northern Data	NB2	Tyskland	1,4 miljarder	EUR	10	76	412
Ebang	EBON	Kina	500 miljoner	USD	-30

Denna kategori kan jämföras med de som producerar spade och hacka till gruvbolagen. Här har vi Nvidia och AMD som är stora grafik- och processortillverkare.

Sen finns det några mer nichade bolag som Canaan och Ebang som producerar ASIC processorer som är specifikt designade för bitcoin-mining.

”Enablers”

	Symbol	Land	Börsvärde	Valuta	YTD, %	1år, %	2år, %	3år, %
Visa Inc	V	USA	382 miljarder	USD	4	39	44	87
Mastercard Inc	MA	USA	377 miljarder	USD	8	53	61	120
Digital Garage, Inc.	4819	Japan	220 miljarder	JPY	8	23	48	32
Accenture Plc	ACN	USA	192 miljarder	USD	11	68	66	98
Cognizant Technology Solutions Corp	CTSH	USA	42 miljarder	USD	-2	54	15	1

Betalningsjättarna Visa och Mastercard har ju insett att om fler börjar betala med kryptovalutor så är det en potentiell affärsmöjlighet för dem. Hur de ska facilitera kryptobetalningar är ännu i tidig fas men de verkar ha visat positivt intresse senaste tiden.

Även en del IT-konsulter har jobbat med blockkedjan som teknik och implementerar varianter av tekniska lösningar med blockkedja som utgångspunkt.

Denna lista med bolag som på ett eller annat sätt visat intresse kring bitcoin och krypto skulle säkert kunna göras väldigt lång. Inte minst för att försöka “rida på vågen” medan det allmänna intresset är högt.

Finansbolag

	Symbol	Land	Börsvärde	Valuta	YTD, %	1år, %	2år, %	3år, %
Paypal	PYPL	USA	300 miljarder	USD	13	136	147	237
Sbi Holdings	SBHGF	USA	6 miljarder	USD	14	65	25	10
Coinshares International	CS	Sweden	6 miljarder	SEK
Galaxy Digital	GLXY	Kanada	3,3 miljarder	CAD	235	2 105
Silvergate Capital	SI	USA	3,1 miljarder	USD	69	807
Arcane Crypto	ARCANE	Sweden	2 miljarder	SEK	68	479	786	14
Online Blockchain	OBC	Storbritannien	7 miljoner	GBX	6	438	147	-15

Även denna lista skulle säkert kunna göras lång. Här hittar vi även ett PayPal som också visat intresse kring bitcoin.

Coinshare International gjorde börsentré nyligen och är bolaget bakom certifikaten XBT som många svenska investerare äger för att kunna ha kryptotillgångar i sitt ISK.

Galaxy Digital med sin färgstarke vd Michael Novogratz har varit en aktivist inom bitcoin-ekosystemet. Deras affärsmodell är något luddig men har som ambition att öka medvetandet kring krypto och som finansbolag skapa möjligheter kring bitcoins ekosystem.

Avslutande tankar

Det är en minst sagt intressant period för kryptotillgångar. Det börjar bli så stort att både privatpersoner och företag använder valutan och ekosystemet runtomkring Bitcoin, samtidigt som det ännu inte varit särskilt mycket reglering ifrån statligt håll.

Vad framtiden bär med sig är svårt att sia om. I en del fall är det definitivt prisbubblor vi nu ser byggas upp, i andra fall är det ny teknologi som skapar nya förutsättningar likt det internet en gång gjorde.

Som långsiktig investerare är risk alltid ett centralt begrepp att ha i sin beräkning. När det kommer till kryto finns det anledning att påminna sig om detta en extra gång.

Sparpoddenavsnitt med fokus på blockkedjan

I detta avsnittet av Sparpodden så gästade förvaltaren för fonden Go Blockchain som har fokus på att investera i affärsmodeller som använder blockkedja. Ett spännande samtal laddat med mycket framtidspotential, men det finns också en hel del risker.

Vad är dina tankar om krytpovalutor? Några av bolagen ovan som du tycker är intressanta? Har jag missat några företag som är börsnoterade, så dela gärna. (Det finns givetvis många onoterade företag, men de går som bekant inte investera i över börsen.)