Finwire
Börsnoteringarna är tillbaka i rampljuset efter flera år av torka. Entusiasmen hos investerare har drivits med hjälp av hajpen kring AI och krypto och en ny våg av riskkapital. Det är dock inte bara Wall Street som drar blickarna mot sig. Hongkong har till och med seglat förbi USA som världens hetaste noteringsmarknad.
Det kan vara värt att hålla koll på Renaissance Capital som är en av de mest inflytelserika rådgivarna inom IPO:er. De har en egen ipo-ETF som har stigit med omkring 50 procent sedan bottennoteringen i april, vilket är dubbelt så mycket som det breda S&P500-indexet klättrat under samma period. Seniorstrategen Matt Kennedy som intervjuats av CNBC konstaterar att marknaden nu återgår till en ”normalnivå”, men förutspår inte att vi får se en repris av den boom som präglade åren 2020-2021 och som snabbt kom av sig.
En av de mest spektakulära amerikanska noteringarna sedan april är Figma – ett designmjukvarubolag som rusade 250 procent under första handelsdagen. Bolaget värderades då till nästan 68 miljarder dollar, vilket är mer än tre gånger det pris som Adobe en gång försökte köpa bolaget för. En av minoritetsägarna är för övrigt svenska Flat Capital.
Krypto ger skjuts åt marknaden
Även kryptobolaget Circle har gett ny fart åt noteringsmarknaden. Bolagets succé på börsen har banat väg för fler noteringar i sektorn, bland annat Grayscale, Gemini, Kraken och Ripple. Krypto har alltså blivit en central motor för den pågående ipo-vågen. Därtill har kraftiga inflöden synts till spot-ETF:er för bitcoin och ether på totalt 26 miljarder dollar hittills i år.
Andra starka debutanter i USA är Bullish; kryptobörsen som också äger nyhetssajten Coindesk. Aktien avancerade 83 procent i premiärhandeln. Rymdteknikbolaget Firefly Aerospace klättrade å sin sida 34 procent vid noteringen och värderas nu till omkring 8,5 miljarder dollar. En återvändare till börsen var McGraw Hill – utbildningsjätten som har varit i privat ägo i över tio år.
Men det ska också sägas att alla debuter inte har varit lika lyckade. Ukrainska mobiloperatören Kyivstar fick en kylig start på New York-börsen nyligen när aktien föll från 14 till drygt 11 dollar vid första dagens handel.
Hongkong går om USA
Men det största draget på noteringsmarknaden återfinns just nu i Asien. Under första halvåret ansökte rekordmånga bolag, hela 208 stycken, om notering i Hongkong, med en kapitalanskaffning på totalt 13,9 miljarder dollar. Det är mer än både Nasdaq med 9,2 miljarder och New York Stock Exchange med 7,8 miljarder. Bland årets största noteringar finns batterijätten CATL och läkemedelsbolaget Jiangsu Hengrui.
Bakgrunden är dels en vilja hos kinesiska bolag att få tillgång till dollarfinansiering utanför hemlandets strikt reglerade kapitalsystem, dels lägre regulatoriska hinder i Hongkong jämfört med USA.
Många bolag på tur i USA
Flera tungviktare står på tur att pröva marknaden i USA. Bolånejättarna som blev kända under finanskrisen 2008; Fannie Mae och Freddie Mac kan bli årets största IPO med ett potentiellt värde på över 500 miljarder dollar. Bolagen är fortfarande under statlig kontroll.
Svenska betalningslösningsbolaget Klarna förbereder sig för att återuppta sina noteringsplaner i New York. September är det senaste budet, enligt Bloomberg. Finanschefen har tidigare uppgett att besked kan komma med endast två dygns varsel. Klarna pausade sin börsnotering under våren på grund av turbulensen kring tullar.
Andra bolag som är värda att nämnas är: Gemini, en kryptobörs grundad av tvillingarna Winklevoss som också siktar på Nasdaq. Efternamnet kanske klingar bekant? Tvillingarna Winklevoss är mest kända för sin roll i Facebooks tidiga historia. De stämde Mark Zuckerberg och hävdade att han hade stulit idén till det sociala nätverket från deras egen plattform.
Vidare återtar biljettjätten StubHub sin pausade börsnotering i september.
PayPay, den japanska betaltjänsten ägd av Softbank, kan noteras i USA under fjärde kvartalet och ta in över 2 miljarder dollar.
Europa växlar upp
Även Europa laddar för en rad tunga noteringar. Nederländska Amdax vill notera ett treasurybolag för bitcoin i Amsterdam medan Czechoslovak Group (CSG) planerar en jätte-ipo värd minst 30 miljarder euro. Finska Ahlstrom kan komma att börsnoteras eller säljas till en värdering upp till 8 miljarder euro. Brittiska Quantexa ser å sin sida en ipo nästa år, till en möjlig värdering på 3 miljarder dollar. Nischbanken Shawbrook i London siktar på åternotering kring 2 miljarder pund och Visma, den nordiska IT-koncernen, väntas börja handlas på Londonbörsen, vad som kan bli Storbritanniens största notering på flera år.
Sverige väntar på Verisure
I början av året lossnade det med svenska börsnoteringar, något som Finwire har skrivit om här: https://www.nordnet.se/blogg/sa-har-arets-nya-borsbolag-presterat-hittills/
Efter sommaren är det dock mer stillsamt. Just nu väntar inga bolag på omedelbar handelsstart, men under hösten kan det lossna ordentligt:
Hemlarmbolaget Verisure, tidigare Securitas Direct, planerar en notering i september som kan bli den största i svensk historia, med en väntad värdering på över 20 miljarder euro. (Den hittills största är Volvo Cars som fick ett börsvärde på runt 160 miljarder kronor vid noteringen 2021.)
Även batteristartupen Lyten, som har tagit över Northvolts kvarvarande tillgångar, planerar att notera sig på börsen i framtiden.
