Warranter

Vad är warranter?

En warrant är en typ av finansiellt instrument som ger dig som investerare möjlighet att spekulera i prisrörelser på en underliggande tillgång, såsom aktier, råvaror, index eller valutor. Det speciella med warranter är att de innehåller en hävstångseffekt, vilket innebär att värdet på din investering kan förändras mer och snabbare än värdet på den underliggande tillgången. Detta gör att warranter betraktas som en högriskprodukt.

Som investerare kan du välja att köpa antingen köpwarranter eller säljwarranter.

Hur fungerar warranter?

Warranter fungerar som finansiella instrument som ger dig rätten men inte skyldigheten att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett förutbestämt pris vid en specifik framtida tidpunkt. Dessa är indelade i två huvudtyper: köpwarranter och säljwarranter.

En köpwarrant ger dig rätten att köpa den underliggande tillgången. Värdet på en köpwarrant ökar i takt med att priset på den underliggande tillgången stiger. En säljwarrant ger dig rätten att sälja den underliggande tillgången, och dess värde ökar när priset på den underliggande tillgången faller. Warranter utfärdas av en emittent, oftast en finansiell institution som en bank, vilken fungerar som din motpart i affären.

Det är viktigt att vara medveten om emittentens kreditvärdighet, eftersom det påverkar säkerheten i din investering. Emittenten ansvarar även för att sätta priser på warranten och för att säkerställa att handeln kan genomföras. Det är dock värt att notera att under tekniska störningar eller perioder av kraftiga kursrörelser kan möjligheten att handla vara begränsad.

Vad kostar warranter?

Kostnaden för en warrant kallas för premien, vilken består av två komponenter: tidsvärde och fundamentalt värde (även kallat intrinsic value).

Det fundamentala värdet representerar skillnaden mellan lösenpriset för warranten och det aktuella marknadspriset på den underliggande tillgången. Till exempel, om den underliggande tillgången just nu är prissatt till 120 kr och lösenpriset på en köpwarrant är 100 kr, så innebär detta att du har möjlighet att köpa tillgången för 20 kr mindre än marknadspriset. I detta scenario har warranten ett fundamentalt värde på 20 kr.

Tidsvärdet avser den extra kostnad som investerare är villiga att betala utöver det fundamentala värdet för möjligheten att inneha warranten fram till dess slutdag. Tidsvärdet påverkas av hur lång tid det är kvar till warrantens slutdag; ju längre tid kvar, desto högre tidsvärde. Detta värde minskar dock gradvis allteftersom slutdagen närmar sig.

Det är viktigt att notera att det verkliga priset på en warrant kan skilja sig från det teoretiska värdet beroende på faktorer som marknadsvolatilitet och förändringar i den underliggande tillgångens pris. Därför kan priset på en warrant variera över tid.

Vad är Turbowarrant, Knockout Warrant, Plain Vanilla Warrant?

Det finns ett par olika typer av warranter, var och en med sina specifika egenskaper och villkor. Innan du investerar i en warrant är det viktigt att läsa och förstå dessa villkor eftersom de kan variera betydligt. Här är några vanliga typer av warranter:

Turbowarrant
Denna typ av warranter liknar optioner men med har en inbyggd säkerhetsmekanism som automatiskt avslutar warranten om priset på den underliggande tillgången når en viss nivå, även kallad knockout-nivån.

Knockout Warrant
Liknar turbowarranten genom att den också avslutas om den underliggande tillgången når en specifik nivå.

Plain Vanilla Warrant
Detta är den mest grundläggande formen av warrant. De kallas "plain vanilla" för att de är enkla och saknar komplicerade funktioner. Dessa warranter ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett förutbestämt pris på eller före ett specifikt datum.

Det är även viktigt att notera att vissa warranter kan sakna en fastställd slutdag, vilket gör dem mer lika Mini-Futures och kan förändra hur de värderas över tid. Överlag, oavsett typ av warrant, innebär investeringen en spekulation i antingen en upp- eller nedgång i den underliggande tillgångens pris. Kom alltid ihåg att förstå det finansiella instrument du överväger att investera i innan du genomför köpet.

Vilka faktorer påverkar warranten?

När du handlar med warranter betalar du oftast courtage, precis som när du handlar med aktier. Det finns flera faktorer som påverkar prisutvecklingen på en warrant:

Utvecklingen av den underliggande tillgången: För en köpwarrant ökar värdet i takt med att priset på den underliggande tillgången stiger. Om du innehar en säljwarrant kommer värdet istället att öka om priset på den underliggande tillgången faller.

Volatiliteten: Volatilitet refererar till hur mycket priset på den underliggande tillgången svänger upp och ned. Högre volatilitet innebär generellt högre priser på warranter, eftersom det ökar risken och därmed det potentiella värdet av warranten.

Utdelning från den underliggande tillgången: Om den underliggande tillgången betalar utdelning, påverkas warrantens pris. Även om du som warrantinnehavare inte direkt mottar någon utdelning, justeras priset på warranten för att spegla utdelningens värde.

Tid till förfall: Warranter har ett slutdatum, och ju närmare detta datum man kommer, desto mindre blir tidsvärdet i warranten. Detta kallas för tidsförfall.

Ränteläget: Det allmänna ränteläget kan också påverka värdet på en warrant. En lägre ränta kan leda till att valutan som warranten är denominerad i tappar i värde, vilket kan göra det billigare att investera i warranten.

Dessa faktorer bidrar alla till hur priset på en warrant utvecklas, och det är viktigt att förstå hur de samverkar innan du överväger att investera i warranter.