Siffror från svensk ekonomi säger högkonjunktur i sikte! Dock ska vi fira (?) rekord i bostadsskuld och kanske kan man göra 6% garanterad avkastning – detta i veckans topp 3!

Högkonjunktur i svensk ekonomi

Som det ser ut just nu är högkonjunkturen fortsatt framme. Svenska BNP ökade med 1,7% mot förra kvartalet och hela 4,0% på rullande årsbasis – vilket är klart gott betyg. Den klassiska konjunkturbarometern steg måttligt upp till 112,4, vilket är historiskt höga nivåer. Trots en ganska så lågmäld sommarbörs så får vi inte glömma att vi faktiskt ligger ca +5,5% från årsskiftet på OMXSPI.
På torsdag kommer siffror för Indursti- och Tjänsteproduktionsindex för juni månad. Båda förväntas vara stabila eller stigande.

Allt som allt inga större konstigheter vad gäller ekonomin, men som bekant går det mesta i cykler och sällan vara något för evigt. Den som blev lite knäsvag av sommarens kursfall gör bäst i att börja planera hur exponeringen i portföljen ska se ut framöver. Många av parametrarna vi mäter är uppe i samma nivåer vi såg kring goda året 2007, inget som säger att historien ska upprepa sig för den sakens skull utan snarare en bra påminnelse av vikten att hålla sig till sin strategi vad gäller aktieplaceringar.

3000 miljarder skäl att amortera?

Den totala svenska bolåneskulden uppgår numera till strax över 3000 miljarder, eller 3 biljoner svenska kronor! Varje gång vi når en given nivå så kan man räkna med att det kommer snappas upp en aning, ska man vara ärlig så säger ju egentligen det ingenting att vi når just 3000 nivån. Vi har tidigare nått 2000 och vi kommer i framtiden fira 4000 och 5000, det är oundvikligt.
Dock så är det en bra påminnelse att lyfta blicken lite och fundera kring den låne-hets som vi just nu lever i. Finns det någon rimlighet till detta eller är det ett tecken på att “bubblan spricker” som så många vill kalla det?

I grafen ovan så ser vi 12mån rullande tillväxt på bostadspriser i Sverige vs. 12mån rullande tillväxt på bostadslånen i Sverige. Förvisso lånar vi mer, men tillväxttakten (gula linjen) har avtagit senaste åren från ca 15% kring 2006 till ca 7% i juni 2017. Tillgångspriserna har dessutom haft en högre tillväxttakt de senaste 5åren och varit upp på otroliga 15-17% kring 2015, nere på ca 10% för juni 2017. En viss skillnad har således uppstått mellan tillväxt på bostadspriser vs lånetillväxten betryggande nog. Kanske är det förnuftet som påmint låntagarna om att tillgångspriser lätt kan fluktuera och vi har sett lätta negativa utvecklingar 2011 samt 2008.
Poängen är, håll koll på bostadsekonomin! Låna inte mer än du kan hantera, och stresstesta om du klarar ett negativt scenario – de råden har kanske aldrig varit så relevanta som nu.

6% gratis avkastning?

Investmentbolaget Melker Schörling AB (MELK) paragraf 13 i bolagsordningen är något unik i branschen, nämligen möjligheten för aktieägaren att begära inlösen av aktien till substansvärdet. Om så önskas skall detta göra kring årsstämman i april. Konsekvensen av detta är att MELK till skillnad från många andra investmentbolag sällan handlas med en såkallad substansrabatt – ett billigare aktiepris än värdet på dess underliggande tillgångar.
I grafen ovan ser vi substans rabatt/premie senaste åren, väldigt ofta handlas melker just kring sitt substansvärde och i vissa fall med en kraftig premie mot aktiepriset. I skrivande stund så har dock pendeln vänt och nu handlas bolag med ca 6% rabatt, något ovanligt hög för MELK.

MELK innehåller i dagsläget endast 6 bolag i portföljen, samtliga noterade och enkla att själv handla på börsen. Största innehavet Hexagon utgör dessutom strax över 50% av totala substansvärdet, så MELK är inte det investmentbolag som har störst diversifierad portfölj kan vi se. Den relativt stora substansrabatt beror kanske främst på grund av det försäljnings rykte som florerat kring hexagon och den positiva kursutveckling det medfört i bolaget.
Det är ca halvår kvar till årsstämman så ännu för tidigt att anta att man kan göra en gratisvinst genom att köpa till marknadspris och lösan in aktierna på stämman. Detta är snarare en investering om du tror på hexagon och dess framtid.
Vi får hålla koll på substans utvecklingen framöver och återkomma närmare stämman.

Kom gärna med idéer på hur vi kan utveckla denna Topp 3 krönika. Vad vill du helst läsa om? Tyck till i kommentarerna nedan.