Lannebo Kapitalförvaltning AB
Nordnet Pensionsfond är en aktivt förvaltad blandfond som investerar i svenska och globala aktie- och räntefonder från Öhman Fonder. I denna fond skapas mervärde genom att analysera vilka tillgångsslag som för stunden har bäst möjlighet att skapa meravkastning. Fondens målsättning är att ge en attraktiv riskjusterad avkastning över tid. Fonden förvaltas av Öhman Fonder på uppdrag av Nordnet.
Vad hände i juli 2024?
Marknaden
Juli bjöd på fint väder och lika fin avkastning i portföljerna. Svenska småbolag var vinnare med en uppgång på nära 5 procent. Globala och svenska stora bolag steg nära 3 procent. Svenska 10-åriga obligationsräntor sjönk 20 punkter till 2 procent. Gynnsamma utfall av amerikansk inflation har ökat sannolikheten för kommande räntesänkningar från den amerikanska centralbanken. Marknaden mottog dessa signaler med glädje och började omedelbart köpa små bolag som framför allt i USA har släpat efter de stora bolagen. Russel 2000 som är ett amerikanskt småbolagsindex steg hela 10 procent under juli. Även om marknaden gläds över lägre inflation har sysselsättningen i USA visat svaghetstecken vilket blir viktigt att följa de kommande månader.
Fonden
Fonden avkastade 2,37 procent och index 2,01 procent under månaden. Fondens jämförelseindex är en sammanvägning av 30 % MSCI AC World Total Return Net, 30 % OMX Stockholm Benchmark Cap, 20 % OMRX Money Market och 20 % OMRX Total Bond. Den positiva avkastningen för fonden förklaras av att framför allt svenska aktier haft en god utveckling. Relativt index har allokeringen till svenska småbolag bidragit mest positivt. Bland enskilda aktier har övervikten mot Addtech bidragit mest positivt medan undervikten mot EQT bidragit något negativt. Inga större förändringar är gjorda under månaden. Aktievikten är cirka 63 procent.
Utsikter
Värderingen är ansträngd för amerikanska aktier, men är kring det historiska genomsnittet för de flesta andra regioner. Amerikansk inflation är fortsatt på en gynnsam bana på väg mot 2 procent vilket öppnar upp möjligheten för kommande sänkningar. Dock är det en fin balansgång att inte strama åt för mycket, men vi tror den amerikanska centralbanken är lyhörd för svagheter i den amerikanska arbetsmarknaden.
Till fonden Nordnet Pensionsfond
