Finwire
Livecasino-branschen hamnade i fokus när kursraketen Evolution Gaming lade bud på konkurrenten Netent. Budet har tagits emot positivt av flera analytiker som följer bolagen.
Evolution Gaming som utvecklar live-casino lade den 24 juni bud på samtliga aktier i Netent, som utvecklar spel- och systemlösningar för kasinooperatörer. Styrelsen i Netent rekommenderar enhälligt aktieägarna att acceptera erbjudandet
Aktieägare som representerar 21,0 procent av kapitalet och 45,0 procent av rösterna i Netent har åtagit sig att acceptera budet. Därutöver har vissa styrelseledamot i Netent som representerar 8,5 procent av kapitalet och 23,0 procent av rösterna meddelat att de avser att acceptera budet.
Evolution Gaming har varit en riktigt stor kursraket på Stockholmsbörsen och bolaget fick i våras uppmärksamhet i media då börsvärdet stigit från 3 till 100 miljarder kronor på bara fem år sedan aktien började handlas i mars 2015.
Utnyttjar hög värdering för bud på konkurrenten
Bolaget utnyttjar nu sin relativt höga värdering för att lägga bud på en konkurrent med betalning i egna aktier. Evolution Gaming erbjuder 0,1306 egna aktier för varje aktie i Netent. Värdet på budet är därmed rörligt, men när budet lades var det en budpremie på 43 procent mot föregående dags stängningskurs. Netent värderades till 19,6 miljarder kronor, motsvarande 79,93 kronor per aktie, när budet lades.
Evolutions aktie föll samma dag som budet offentliggjordes, men har därefter vänt upp och stigit till nya rekordnoteringar. Aktien har i skrivande stund stigit med drygt 120 procent från årsskiftet och med drygt 600 procent de senaste tre åren. Börsvärdet är nu uppe i 115 miljarder kronor.
Netents aktie har samtidigt, delvis som en effekt av uppköpsbudet, klättrat med 210 procent sedan årsskiftet. Aktien dock bara stigit med 10 procent på tre år. Börsvärdet är nu 20 miljarder kronor.
Tummen upp av flera analytiker
Uppköpsbudet har fått positivt betyg från flera analytiker som följer bolaget.
Morgan Stanley inledde efter att budet lades bevakning av live kasinoutvecklaren Evolution Gaming med rekommendationen övervikt och riktkursen 650 kronor. Morgan Stanley anser att Evolution Gamings uppköpsbud på Netent är en sund affär, både resultatmässigt och strategiskt. Förvärvet väntas bidra till en stark intäkts- och resultattillväxt, där Morgan Stanleys estimat ligger betydligt högre än analytikernas konsensus för 2022.
Pareto ser positivt på affären mellan Evolution Gaming och Netent som anses vara rimlig och logisk. Analyshuset upprepar sin köprekommendation för Evolution Gaming och höjer sin riktkurs till 680 kronor, från tidigare 520 kronor.
Evolutions budet på Netent är bra. Det skrev Kepler Cheuvreux, som levererar analyser till Swedbank, i en kommentar. Värderingen av Netent ligger i den övre delen av vad aktien handlats till den senaste tiden, resonerar Kepler. Analyshuset hade köprekommendation på Netent innan uppköpsbudet.
Vill du inte vara med på resan – sälj över börsen
“Vi anser att budet är skäligt och bör accepteras. Vill man inte vara med på den fortsatta resan (som aktieägare reds.anm) kan man gott sälja över börsen snarare än vänta på fusionen med Evolution”, skrev tidningen Börsveckan i en kommentar.
Samgåendet mellan bolagen förväntas skapa synergier, både på intäkts- och kostnadssidan.
“Den kombinerade produktportföljen kommer att innehålla några av världens mest populära spel inom live kasino och online slots samt generera väsentliga intäktsmöjligheter genom korsförsäljning och förbättrad distribution genom bolagens respektive kundbaser”, skrev Evolution Gaming som en motivering till uppköpserbjudandet.
Samgåendet förväntas resultera i årliga kostnadsbesparingar på 30 miljoner euro jämfört med de bägge bolagens sammanlagda kostnadsbas i första kvartalet 2020. Det inkluderar de kostnadsbesparingar på 150 miljoner kronor som Netent redan har aviserat.
Anmälningstiden i uppköpsbudet inleds den 17 augusti och avslutas den 26 oktober.
