Investmentbolagen: Substansrabatten har ökat – Latour lägre premie

Hur har investmentbolagens substansvärde utvecklat sig under den senaste börsturbulensen? Finwire har gjort en genomgång som visar att Kinnevik har handlats ner mest relativt substansvärdet medan Latour fortfarande handlas till en hög premie.

Den vanligaste orsaken till att ett investmentbolag handlas till en premie är att marknaden är optimistisk till ledningens möjligheter att driva bolaget i rätt riktning. Alltså att de antingen är bra på att välja bolag till sin portfölj och/eller att de klarar av att utveckla dem på ett bra sätt. En annan faktor kan vara ifall investmentbolaget har ett onoterat innehav som det inte går att få exponering mot på annat sätt.

Av de fem största investmentbolagen bland småsparare har endast Lundbergföretagen och Industrivärdens aktier gått bättre än OMXS30 som backat 17 procent hittills i år. Inget av investmentbolagen har gått upp i år. Sämst utveckling i jämförelsen har Kinnevik haft, följt av Latour.

Hur handlas då investmentbolagen i jämförelse med substansvärdet? I augusti i fjol ifrågasatte Di att börskurserna var högre än substansvärdet, vilket fick skillnaderna att minska på kort tid.

Då handlades Latour till ett stort premium, vilket fortfarande är fallet. Aktien handlas till en premie om 37 procent, medan övriga fyra handlas med rabatt. Störst substansvärdesrabatt är det i Kinnevik med nära 25 procent. Det är också det investmentbolag som tryckts ner mest, relativt substansvärdet. Även Industrivärldens och Lundbergs aktiekurs har dämpats relativt substansvärdet.

*Avstämning gjordes klockan 11.00 den 20 maj.

Datan hämtas från ibindex.se och uppdateras dagligen. På ibindex.se kan man också ladda ner historiska data.