Hur står sig H&M:s aktie mot konkurrenterna och vilka fonder är tunga i klädjätten?

H&M pressbild

Förväntningarna på den svenska klädjätten H&M har skruvats ner rejält hos investerarna den senaste tiden. Skulle bolagets försäljningssiffror i torsdags över räkenskapsårets första kvartal uppfylla förväntningarna?

Det blev återigen en besvikelse i aktieägarnas ögon. Omsättningen sjönk till 46,2 miljarder kronor i kvartalet, jämfört med 47 miljarder samma kvartal föregående år. Det var samtidigt drygt två procent sämre än vad analytikerna hade räknat med. Under torsdagen handlades aktien för första gången under 130 kronor sedan finanskrisen 2009.

I samband med försäljningssiffrorna gick RBC ut med bedömningen att den svaga utvecklingen under det första kvartalet kommer att trycka ner analytikerestimaten för klädjättens vinst, inte bara under det första kvartalet, utan även för helåret. Den fullständiga kvartalsrapporten kommer den 27 mars.

Analytikerna har alltså undan för undan sänkt riktkurserna på H&M. Senast i fredags sänkte Goldman Sachs sin riktkurs på klädjätten till 120 kronor från tidigare 123 och upprepar sälj. En som stack ut hakan var Max Mitteregger, förvatare på hedgefonden Gladiator som i en intervju med DI-tv under fredagen ansåg att H&M är köpvärd först under 100 kronor. Alla är dock inte lika baissiga. Kepler Cheuvreux sänkte förvisso riktkursen på H&M till 170 kronor i fredags, från tidigare 175 kronor men upprepar ändå köp.

Att sentimentet kring aktien är rejält negativt märks även på andelen blankningar. För närvarande är 7,1 procent av kapitalet blankat, alltså investerare som spekulerar i en nedgång. När storägaren Stefan Perssons aktier exkluderas blir andelen 13,5 procent i förhållande till den så kallade free floaten, det vill säga de H&M-aktier som det faktiskt går att handla med.

Siffrorna kommer från S3 som också konstaterar att de som blankat hittills har gett 4,2 miljard kronor, bar under årets tre första månader. Tidigare under veckan blev det även känt att den norska oljefonden är en av aktörerna som blankat aktien för omkring 3 miljarder kronor.

H&M är dock långt ifrån det enda klädmärket som gått dåligt på börsen. Det senaste året har MQ backat ännu mer. Sedan årsskiftet har även KappAhl gått sämre, ej utdelningar inräknad. Den senaste veckan har H&M klarat sig bättre jämfört med sina konkurrenter. MQ och KappAhl har backat mer.

Den spanska klädjätten Inditex som bland annat äger Zara har även den gått ner både det senaste året och sedan årsskiftet. Däremot så har aktien faktiskt stigit den senaste veckan.

Det var under onsdagen kom Inditex med en rapport som visade att omsättningen steg med 9 procent för räkenskapsåret 2017/2018. Siffran låg i linje med förväntningarna men även resultatet låg i stort sett i linje med marknadens konsensus. Inditex skrev bland annat att onlineförsäljningen ökat med 41 procent under året och stod för 10 procent av koncernens totala försäljning. Bolaget höjde sin utdelning med 10 procent medan H&M höll sin utdelning oförändrad.

Det är flera fonder som har stor viktning t i H&M. Finwire gjorde ett utdrag från Morningstar och listar nedan de fonder som har en större andel än 4 procent av sitt kapital investerat i klädjätten.