Gröna aktier – vad är det?

Till skillnad från gröna obligationer, som har funnits på marknaden sedan 2008 och är ett väletablerat begrepp, finns inga tydliga standarder för vad en grön aktie är i dagsläget. Marknaden för gröna aktier är i sin linda och endast ett fåtal bolag har den märkningen.

Gröna obligationer innebär att bolaget som lånar genom att ge ut en obligation öronmärker pengarna till klimat- eller miljöfrämjande projekt, till exempel att bygga en vindpark. I övrigt är en grön obligation precis samma sak som en vanlig obligation, då villkoren för investerare är desamma.

För en grön aktie får istället hela bolaget en ”grön stämpel”, eftersom det inte går att öronmärka aktiekapital på samma sätt som vid lånat kapital. En metod att sätta upp kriterierna för en sådan stämpel är att titta på hur stor andel av bolagets intäkter och investeringar som är ”gröna” respektive ”bruna”. Vad som är väldigt viktigt är förstås definitionen av grönt och brunt. EU:s taxonomi kan delvis vara till hjälp, men räcker ofta inte på grund av att regelverket inte är färdigutvecklat. I stället kan oberoende experter inom till exempel klimatfrågan användas för att göra ett utlåtande om intäkterna som sägs vara gröna verkligen är det. Det konceptet, med ”second opinions”, är standard inom den gröna obligationsmarknaden.

Nasdaq lanserade förra året två olika märkningar för gröna aktier – Nasdaq Green Equity Designation och Nasdaq Green Equity Transition Designation. För att bli klassificerad som Nasdaq Green Equity Designation krävs att minst 50 procent av bolagets intäkter och investeringar kan klassas som gröna, och högst 5 procent av intäkterna tillåts komma från fossila bränslen. Kraven på Nasdaq Green Equity Transition Designation är att minst 50 procent av bolagets investeringar är gröna och att max 50 procent av intäkterna kommer från fossila bränslen. Idag har endast tre bolag noterade på Stockholmsbörsen stämpeln grön aktie.

Det ska bli spännande att följa utvecklingen av marknaden för gröna aktier. Går den samma väg som obligationsmarknaden kommer vi att få se många gröna aktier framöver.

/Marja, Sustainability Manager på Nordnet