Är billiga fonder bäst?

Indexfonder har vuxit i popularitet senaste åren och för de flesta fondportföljer är de idag en naturlig del. Det som lockar är givetvis den låga avgiften och att man vet att fonden följsamt efterliknar sitt index. Dessa fonder kallas ofta för passiva fonder då förvaltningen går att automatisera. Hur står sig de jämfört med aktivt förvaltade och är det alltid bäst att köpa billigast fonder?

Indexfonder – bra eller?

Jag personligen gillar verkligen indexfonder och har ett flertal i mitt sparande. Det är ett prisvärt alternativ som ger mig exponering mot börsen. Förvaltningsavgiften är ofta så låg som en halv procent eller lägre, i vissa fall dessutom utan förvaltningsavgift vilket några av Nordnets egna indexfonder har.
Inte minst att jag vet vad jag får, nämligen börsindexet som varje fond följer. Jag kommer inte få mer, men jag kommer samtidigt heller inte få mindre utan om fonden gör jobbet rätt så kommer den efterlikna sitt jämförelseindex.

Samtidigt så kan jag ibland känna att många tänker att indexfonder är det självklara valet när det kommer till fondsparande. Det höjer förväntningarna på indexfonder. Och kanske ännu värre så leder det i många fall till en negativ uppfattning om aktivt förvaltade fonder. Jag skulle vilja nyansera denna diskussion något och faktiskt belysa vissa problem som indexfonder dras med.

För det första så kommer din avkastning vara avhängt av vilket index fonden följer. Det finns idag många indexfonder där du kan välja allt ifrån ett globalt börsindex, till ett landsindex eller hela vägen ner till småbolagsindex. Den sistnämnda har större möjlighet till avkastning än den förstnämnda av den enkla anledningen att småbolag tenderar att ha högre avkastning än storbolag över en längre tid. Det är inget konstigt i sig, utan några av de små bolagen idag är morgondagens Apple, H&M, och Evolution. Men nyckelorden är “lång sikt” och “tenderar”, inget är säkert och du måste ha tålamod att hänga kvar genom större svängningar som småbolag ofta medför.

För det andra så ger indexfonder ingen möjlighet till överavkastning, det är enbart aktivt förvaltade fonder som gör. Punkt. Detta är inget nytt eller kontroversiellt heller, problemet som du säkert känner till är ju att det finns några aktiva fonder som överpresterar sina jämförelseindex och det finns några som underpresterar – det svåra är att på förhand veta vilka. Därför pekar många forskare och experter på att indexfonder är bättre för du vet att du får index. Men för den som är villig att vara lite mer aktiv och påläst så kan man med möjlighet till god avkastning plocka in någon eller några aktiva fonder. Dessutom nu när de flesta sparare väljer index så kan det skapa ännu mer felprissättningar och möjligheter för den skicklige förvaltaren. Även här kan det vara värt att fundera på om fonden i fråga har möjlighet att överprestera. En fond med mindre förvaltat kapital har ofta lättare att hitta potentiella investeringar än en annan fond med mer förvaltat kapital. Det är inte alltid svart eller vitt och jag säger inte att du enbart ska köpa fonder ifrån små fondbolag, utan det jag säger är att du ger dig själv möjligheten till överavkastningspotential genom att göra smarta beslut.

5 Bästa fonderna senaste året

Listan ovan visar de fonderna som haft högst avkastning senaste året av de 1644 st fonder som finns på Nordnets plattform när jag skriver detta. Via verktyget fondlistan så kan du själv sortera fonder. Avkastningen som visas är nettoavkastningen, alltså vad du tjänat efter att förvaltningsavgiften dragits. När du jämför och sorterar fonder så är det alltid nettoavkastningen du ser, oavsett om det är på Nordnets plattform eller exempelvis morningstar.se som du jämför fonder.

Kommer dessa 5 fonder vara nästa års vinnare? Omöjligt att sia om, det är absolut inte säkert och har man gjort denna undersökning vid några tillfällen senaste 5-10 åren så har det varit allt ifrån ädelmetaller, till Life Science och i vissa perioder oljebolag som har varit några vinnande kategorier. Nu är det teknikaktier och ny energi som dominerar topplistan över högst avkastning på ett år.

Ett år är alltså på tok för kort tid för att utvärdera fonder, men vi kan notera att avgiften på dessa fonder i många fall är väldigt hög i jämförelse med indexfonder. Samtidigt som index har gått bra och svenska börsen i sin helhet har stigit med ca 36% senaste året. Men för de som har haft en aktiv fond och fått minst det dubbla i avkastning så är en avgift på i genomsnitt ca 2,18% ganska försvarbar.

Jag vet här att vi ser ett skevt urval och det finns inget garanterat samband mellan hög avgift och att det kommer generera en hög avkastning. Men detta visste du säkert redan. Min poäng är att det finns ett garanterat samband mellan att välja bort hög avgift och att välja bort möjligheten till högre avkastning.

Bästa fonderna senaste 5 åren

Listan ovan visar de fonder med högst avkastning på Nordnets plattform senaste 5 åren. Se aktuell lista här.

Den genomsnittliga årliga avgiften på fonderna i listan ovan är 1,66%, den genomsnittliga avkastningen på 5 år är 355%. Stockholmsbörsens index OMXSBGI har senaste 5 åren gett ca 124%.

Än en gång är det en omöjlighet att säga vilken kategori som kommer vara vinnare om 5 år. Samtidigt, för den som anstränger sig och ger det en ordentlig funderare så finns det möjligheter till avkastning här. Men det kräver att man ha både en uppfattning och sen även tålamodet att hänga med hela vägen. För aktivt förvaltade fonder tenderar att vara mer volatila än passivt förvaltade, det är inte alltid en sanning men oftast stämmer det. Att sälja bort sig i små temporära dippar har inte varit lönsamt.

Min poäng är, billiga indexfonder utgör en bra bas men förväntan bör också vara i linje med det. Det finns garanterat bättre alternativ än indexfonder, det svåra ligger i att hitta dessa fonder. Jag visar ju de 5 st bästa i från ett urval på 1644 st. Min uppmaning är att det är värt att leta lite och att bredda fondportföljen med lite mer aktiva fonder.

Indexfonder bäst på minst 30 år…

Ett argument för indexfonder är att de är bäst på den längsta tidshorisonten. Det är nog en sanning, för det finns få aktivt förvaltade fonder som existerar så lång tid utan att byta både förvaltare, strategi eller fondnamn. Ett index däremot förblir ett index.
Att jämföra på så lång tid blir menlöst för det är få investerare som kan hålla sig helt disciplinerade på den tidsperioden. Även de flesta privata sparare har hunnit sälja av för att köpa bostad, fritidshus eller kanske börjat ta ut pengarna för pensionen innan dess.

Indexfonder är en bra bas i portföljen, men aktiva fonder har definitivt en högre avkastningspotential. Lägg lite tid på att läsa om fondens inriktning, vilka är förvaltarna bakom och deras historiska förmåga samt vad tror du själv om fondens exponering framöver. Jämför fortfarande avgiften, men kom ihåg att det är avkastningen som du i slutändan är intresserad av.

Hur gör du med dina fonder? Blandar du mellan passiva(index) och aktiva fonder, eller kör du bara en av kategorierna? Dela gärna dina fondtankar i kommentarsfältet nedan.